Фінансовий ризик: Мистецтво оцінки, якщо хороша покупка компанії

Опубліковано в 28 April 2019

Що таке фінансовий ризик?

Фінансовий ризик є ймовірність того, що акціонери, інвестори та інші фінансові зацікавлені особи в фірмі або підприємство буде втрачати гроші , якщо грошовий потік компанії виявляється недостатнім для виконання своїх зобов’язань. Коли компанія використовує боргове фінансування , його кредитори погашаються перед тими акціонерами , якщо компанія стає неплатоспроможною .

Фінансовий ризик також відноситься до можливості корпорації або урядів дефолту за своїми облігаціями (які, звичайно , могли б привести ці власники облігацій втратити гроші).

Основи фінансового ризику

Фінансовий ризик є тип конкретного ризику (тобто, строго пов’язаної компанії або невеликої групи компаній) , яка охоплює питання , пов’язані з структурою капіталу компанії, фінансових операцій та впливу по замовчуванням. Термін зазвичай використовується для відображення невизначеності інвестора збору прибутку і супровідного потенціалу грошових втрат.

Інвестори можуть використовувати ряд коефіцієнтів фінансового ризику для оцінки перспектив компанії. Наприклад, боргу до капіталу співвідношення заходів частка заборгованості використовувалися дані загальної структури капіталу компанії. Значна частина заборгованості вказує на ризиковану інвестицію. Інший показник, то капітальні витрати ставлення, ділить потік грошових коштів від операцій за капітальними витратами , щоб побачити , скільки грошей компанія залишилася зберегти бізнес працюють після того, як він обслуговує свій борг.

основні тези

  • Фінансовий ризик, як правило, відноситься до шансів втратити гроші.
  • Фінансовий ризик найчастіше відноситься до можливості того, що грошовий потік компанії буде довести, недостатньо для виконання своїх зобов’язань, або що уряд буде дефолт за своїми облігаціями.
  • Кредитний ризик, ризик ліквідності, ризик забезпечених активів, іноземні інвестиції ризиків, фондовий ризик, валютний ризик і все поширені форми фінансового ризику.
  • Інвестори можуть використовувати ряд коефіцієнтів фінансового ризику для оцінки перспектив компанії.

Види фінансових ризиків

Фінансові ризики існують в різних формах. Найбільш поширені з них включає в себе кредитний ризик, ризик ліквідності, ризик активів спинок, іноземний інвестиційний ризик, фондовий ризик і валютний ризик.

Кредитний ризик , званий також ризик дефолту, є типом ризику , пов’язаним із запозиченням грошей. Якщо позичальники стають не в змозі погасити кредит, вони йдуть в по замовчуванням . Інвестори , що постраждали від кредитного ризику постраждати від випадаючих доходів від погашення кредитів, а також втраченої основної суми та відсотків, або вони мають справу зі зростанням витрат на збір.

Деякі види фінансових ризиків прив’язані до фінансових ринків. Ризик ліквідності включає в себе цінні папери і активи , які не можуть бути куплені або продані досить швидко , щоб скоротити втрати в нестійкому ринку. Фондовий ризик охоплює різкі коливання цін на акції акцій. Ризик активів спинками шанс , що забезпечені активами цінні папери можуть стати нестійкими , якщо основні цінні папери та зміна вартості. Підкатегорії ризику активів спинками включають передоплату (позичальникові погашення боргу рано, завершивши таким чином потік доходу від погашення) і процентних ставок (значні зміни в них , що негативно позначається як позичальника або кредитора).

Інвестори холдинг іноземних валют схильні до валютного ризику , так як різні фактори, такі як зміни процентних ставок і зміни грошово - кредитної політики, може змінити розрахункову суму або вартість своїх грошей. У той же час, зміни цін з - за ринкових відмінностей, політичних змін, стихійних лих, дипломатичних змін, або економічні конфлікти можуть привести до нестабільної іноземних інвестицій умов , які можуть викрити підприємствам і приватним особам іноземного інвестиційного ризику.

Реальний приклад фінансового ризику

Багато коментаторів вказували на червень 2018 року закриття роздрібної торгівлі Іграшка «R» Us як доказ величезного фінансового ризику, пов’язаного з борговими важкими викупами і структурою капіталу, які за своєю природою підвищують ризик для кредиторів та інвесторів.

У вересні 2017 року, Toys “R” Us оголосив , що він добровільно подав на главу 11 про банкрутство. У заяві , опублікованій разом з оголошенням, компанія голова і головний виконавчий директор сказав , що компанія працює з іншими і власникам боргових зобов’язань кредиторів реструктуризацію $ 5 млрд довгострокової заборгованості на своєму балансі. Іграшки «R» Us також повідомив , що він отримав зобов’язання більш ніж $ 3 млрд у фінансуванні боржника у володінні від JP Morgan під керівництвом банку синдикату, існуючі іграшки «R» Us кредиторів, а інші є всі з яких були чітко з урахуванням фінансового ризику, поряд з акціонерами іграшкового рітейлер. 

Більша частина цього фінансового ризику по повідомленнями випливає з $ 6600000000 позикових коштів викупу іграшок «R» Us по мамонт інвестиційних компаній Bain Capital, KKR & Co. і Vornado Realty Trust в 2005 році на покупку, який взяв підприємство приватне, залишив її з $ 5,3 млрд в борг під заставу своїх активів , і він ніколи не видужав, осідлав , як це було на $ 400 мільйонів доларів процентних платежів в рік.

У будь-якому випадку, Морган під керівництвом синдикату зобов’язання не працювати. У березні 2018 року, після розчаровують курортного сезону, Toys “R” Us оголосив , що це було б ліквідувати всі його 735 місць в США для того , щоб компенсувати деформацію скорочуються доходів і грошових коштів на тлі насувається фінансових зобов’язань. Звіти в той час також зазначив , що Toys “R” Us зазнає труднощів з продажу багато з властивостей, приклад ризику ліквідності , який може бути пов’язаний з нерухомістю.

Він по- , як і раніше працює близько 800 магазинів по всьому світу , хоча. У листопаді 2018 року, хедж - фонди Solus Alternative Asset Management і Анджело Гордон, який провів кілька кредитів Toys “R” Us ‘і так взяли під контроль компанії - банкрута, говорили про відродження ланцюга. У лютому 2019 року агентство Associated Press повідомило , що нова компанія укомплектована екс-Toys “R” Execs нас, Tru Kids Brands, буде повторно запустити бренд з новими магазинами пізніше в цьому році.

стратегія інвестування Ассошіейтед прес нерухомість довіру Vornado Bain Capital Kohlberg Kravis Roberts

Прочитати наступним

Пов'язані публікації