Опубліковано в 17 May 2019

Інвестиційний портфель Стратегія в рецесію

Рецесії є фактом життя. Поряд з періодами зростання, цикли економіки включають в себе періоди занепаду, які зазвичай викликають найбільше занепокоєння для інвесторів, але , на щастя , Є стратегії , доступні для обмеження втрат портфеля і навіть увійти деякі успіхи під час рецесії.

Що таке рецесія?

Рецесія є тривалим періодом значного спаду економічної активності. В цілому, економісти називають двох послідовних кварталів негативного валового внутрішнього продукту (ВВП)  зростання як спад, але існують і інші визначення.

Кризи характеризуються переривчастим довіри з боку споживачів і бізнесу, ослаблення зайнятості, падіння реальних доходів населення , а також ослаблення продажів і виробництва, точно не середовище , яка призведе до зростання цін на акції або сонячний прогноз по запасах.

Як вони ставляться до ринку, спади , як правило, призводять до підвищеної неприйняття ризику з боку інвесторів і подальшого польоту до безпеки. На яскравій стороні, однак, спади передбачувано поступитися дорогу відновлень рано чи пізно. 

Тримайте фокус Big Picture

Ключ до інвестувати до, під час і після спаду , щоб тримати очі на великій картині, а не намагатися час вашого шляху в і з різних ринкових секторів , ніш, і окремих акцій. Незважаючи на те, що є багато історичних свідоцтв для циклічного характеру деяких інвестицій в період економічного спаду, факт в тому, що тимчасові таких циклів виходить за рамки роздрібного інвестора.

Там немає необхідності бути збентеженим, однак, тому що є багато способів , які звичайна людина може інвестувати , щоб захистити і прибуток під час таких  економічних циклів

Макроекономіка і ринки капіталу

По- перше, розглянути макроекономічні аспекти рецесії і як вони впливають на ринки капіталу . Коли рецесія хіти, компанії уповільнюють інвестиції в бізнесі, споживачі уповільнюють свої витрати, і сприйняття людей переходити від оптимізму і очікує продовження останніх хороших часів , щоб стати песимістичними і іншими впевнений в майбутньому.

Цілком зрозуміло, що під час економічного спаду, інвестори, як правило, лякаються, турбуватися про перспективні інвестиційні доходи і урізання ризику в своїх портфелях. Ці психологічні чинники проявляються в декількох загальні тенденції на ринку капіталу.

Ринки капіталу Спад тенденції

В фондових ринках, сприйняття інвесторів підвищеного ризику часто призводить їх вимагати більш високих потенційні норм прибутку для проведення акції. Для очікуваної прибутковості йти вище, поточні ціни повинні падати, що відбувається , так як інвестори продають ризиковані авуари і перейти в більш безпечні цінні папери, такі як державний борг. Тому фондові ринки мають тенденцію падати, часто різко, до спадів , як інвестори змінюють свої інвестиції.

Інвестиції від класу активів

Історія показує нам , що фондові ринки мають надприродну здатність служити  основним індикатором для спадів. Наприклад, ринки почали різке зменшення кількості в середині 2000 року до спаду березня по листопад 2001 г. Однак, навіть в занепаді, є хороші новини для інвесторів, так як осередки відносного виходу продуктивності все ще можна знайти на фондових ринках.

Фондовий Інвестування Під час спадів

При інвестуванні в акції під час кризових періодів, відносно безпечні місця, щоб інвестувати в високоякісні компанії, які мають великі бізнес-історії, тому що вони повинні бути компанії, які можуть обробляти тривалі періоди слабкості на ринку.

Наприклад, компанії з сильним балансом, в тому числі з невеликим боргом і здоровими  грошовими потоками , як правило, роблять набагато краще , ніж компанії зі значними операційними  важелями  (заборгованість) і слабкими потоками грошових засобами. Компанія з сильним балансом і грошовими потоками більш в змозі впоратися з економічним спадом і більш імовірно , щоб мати можливість фінансувати свої операції , незважаючи на жорстку економіку.

Навпаки, компанія з великою кількістю боргів може бути пошкоджений , якщо він не може впоратися свої боргові платежі та витрати , пов’язані з його  діяльності, що триває

У той час як фінансова чесність компанії важлива, ви повинні переконатися, що він не скорочення витрат в неправильних областях. MarketSense дослідження 101 домашніх господарства брендів продуктивності під час 1989-1991 спаду показало, що збільшення витрат оголошення підвищили продажу наступних брендів продуктів:

  • Jif арахісове масло
  • Крафт салату
  • Bud Light пиво
  • Coors Light пиво
  • Pizza Hut
  • Taco Bell

Бренди, які знехтували маркетинг, з іншого боку, бачили їх продаж падіння круто. Ці бренди включені (але не обмежуючись ними):

  • желе
  • Хеллман
  • Doritos
  • Green Giant
  • Макдональдс

Історично склався, що один з найбезпечніших місць у  ринку цінних паперів  є  споживчими товарами . Вони , як правило , останні продукти , які домогосподарство видаляє зі свого бюджету. На противагу цьому , електронні роздрібні торговці та інші споживчі дискреційні компанії можуть постраждати споживачі відклали більш дорогих покупок.

Диверсифікація ще питання

Тим НЕ менше, це небезпечно складають в один сектор, в тому числі товарів широкого споживання. Диверсифікація особливо важлива під час спаду , коли приватні компанії і галузі можуть отримати молоток. Диверсифікація через класи-такі активи , як з фіксованим доходом і товарів, на додаток до акції, можуть також виступати в якості перевірки втрат портфеля.

З фіксованим доходом Спад стратегії

З фіксованим доходом ринки не є винятком із загального неприйняття ризику кризових умов. Інвестори , як правило , ухиляються від кредитних ризиків, таких як корпоративні облігації (особливо високоприбуткові облігації) і іпотечних цінних паперів (MBS) , так як ці інвестиції мають більш високі показники по замовчуванням , ніж державні цінні папери.

Як послаблює економіку, підприємства мають більш важкий час , що приносить дохід і прибуток, що може зробити борг погашення  важко і, в гіршому випадку, привести до банкрутства.

Оскільки інвестори продають ці ризиковані активи, вони шукають безпеки і рухатися в казначейські облігації США . Іншими словами, ціни на ризиковані облігації йдуть вниз , як люди продають, тобто прибутковість по цих облігаціях збільшиться; ціни казначейських облігацій йдуть вгору, що означає їх прибутковість знизиться.

Товарні Інвестиції для спадів

Інша область інвестицій розглянути під час рецесії товари . Економіки, що розвиваються потребують матеріали, включаючи природні ресурси. Ці потреби ростуть як обсяг виробництва робить, призвело до зростання цін на такі ресурси.

І навпаки, у міру уповільнення економіки повільно, попит і ціни на сировинні товари мають тенденцію знижуватися. Якщо інвестори вважають, спад йде, вони часто продають товари, які жене ціни нижчі. Оскільки товари торгуються на глобальному рівні, однак, спад в США не обов’язково мати великий, прямий вплив на ціни на сировинні товари.

Інвестиції в відновлення

Що про те, коли починається відновлення економіки? Так само , як і в умовах економічного спаду, під час відновлення, ви повинні стежити за макроекономічними факторами. Одним з інструментів уряд використовує найбільш часто , щоб зменшити вплив рецесії легко  грошово - кредитної політики : зниження процентних ставок з метою збільшення грошової маси , відрадити людей від економії і стимулювання витрат. Загальна мета полягає в кінцевому рахунку , підвищення економічної активності.

Одним з побічних ефектів низьких процентних ставок збільшуються попит на більш високому ризик, більш високий повернення інвестицій. В результаті, фондові ринки , як правило, дуже добре під час економічних підйомів. Деякі з найбільш ефективних запасів використовувати операційних важелі в рамках своєї поточної діяльності, особливо це, часто, побили під час спаду і стати  недооцінене .

Плече може також зашкодити під час рецесії, але вона добре працює в хороші часи, дозволяючи фірми , які беруть на себе обов’язок рости швидше , ніж компанії , які цього не роблять. Зростання акцій і малою капіталізацією акцій також мають тенденцію робити добре під час економічних підйомів , так як інвестори прийняти ризик.

Ризик і прибутковість Стурбованість

Крім того, в рамках ринків з фіксованим доходом, збільшився попит на ризик проявляється в більш високий попит на кредитний ризик, що робить корпоративний борг всіх марок і іпотечним покриттям боргу більш привабливим: ціни йдуть вгору, а прибутковість знижується. З іншого боку, інвестори мають тенденцію до зміщення з казначейських облігацій США, потягнувши ціни вниз, висуваючи врожаї вгору.

Та ж логіка справедлива для товарних ринків , а це означає , що більш швидке економічне зростання підвищує попит, що призводить до підвищення цін на сировину. Пам’ятайте, однак, що товари продаються на світовому рівні, що економіка США не є єдиним чинником попиту на ці ресурси.

Суть

Коли спади удару, то краще зосередитися на довгостроковій перспективі і управляти ризиком, зводячи до мінімуму ризику в своєму портфелі і відклавши в сторону капіталу для інвестування в період відновлення.

Звичайно, ви ніколи не буде часу, коли початок або кінець рецесії в день, але передбачаючи спад не так складно, як ви могли б подумати. Все, що необхідно, щоб мати дисципліну, щоб ігнорувати натовп, відхід від ризикованих інвестицій в періоди крайнього оптимізму, перечекати насувається шторм-і прийняти ризик, коли інші ухиляються від нього.