Publiserat på 31 May 2019

Taxorna dödar Trader Mojo

stora Moves 

Trump administration chockade Wall Street i morse genom att utöka sina tull hot mot USA: s tredje största handelspartner: Mexiko. I en kontroversiell twist, är Trump administrationen inte använda dessa taxor som ett hot i en handelskonflikt, som det är med Kina. Istället är det att använda dem som en påk för att tvinga den mexikanska regeringen att vidta åtgärder mot migranter som reser genom Mexiko på väg till USA.

Med början den 10 juni kommer den amerikanska regeringen införa eskalerande tariffer - med början vid 5% - på alla varor från Mexiko. Om den mexikanska regeringen inte tar upp invandring oro, kan dessa taxor stiga så högt som 25% i oktober, där de skulle förbli tills administrationens krav uppfylls.

Dessa tariffer kommer att påverka nästan $ 350 miljarder av varor från Mexiko till USA - allt från bildelar och avokado till medicinska instrument och Modelo. Traders tolkar nyheterna som ett hot mot den ekonomiska tillväxten - som nya taxorna skulle höja priserna för amerikanska konsumenter, påverka företagens tillväxt, och satte ett hinder för den amerikanska ekonomin - och de har reagerat därefter.

Den amerikanska aktiemarknaden såldes (se nedan), obligationsräntorna kratrar runt om i världen, och priset på råolja tankas. När handlare förväntar stark global ekonomisk tillväxt, de tenderar att driva upp priset på olja högre eftersom den ekonomiska tillväxten tenderar att leda till en ökad efterfrågan på olja. Omvänt gäller att när valutahandlare förvänta bromsa den ekonomiska tillväxten, de tenderar att driva upp priset på olja lägre.

Idag oljepriset fortsatte att kollapsa, bryta under $ 54 per fat. Dagens baisseartad rörelse bekräftar att olja har gett upp mer än hälften av de vinster den gjort från sitt senaste låga på $ 42,36 per fat på 24 december 2018 till den senaste tidens höga på $ 66,60 per fat den 23 april.

Den uptrending stödnivå som fungerade som stöd för axlarna av den senaste tidens omvänd huvud och axlar mönster skulle kunna hålla som stöd igen, men vi har inte sett någon avmattning i tillbakadragande ännu.

Utförande av råolja terminer

S & P 500

S & P 500 fortsatte sin nedgång idag som handlare drog sina pengar ur lager och flyttade den till säkerheten för obligationer och andra säkra tillgångar . Ingen vill fastna platt footed om Trump administration bär igenom med sitt hot att införa tullar på mexikanska varor.

Men trots att S & P 500 föll i dag, fortfarande har ett antal potentiella stödnivåer måste ta itu med om det kommer att falla längre. Den första är på runt 2737. Denna nivå först till kvarn som motstånd i början av februari och sedan som stöd i början av mars. Nästa nivå är på ungefär 2784. Denna nivå tjänade som motstånd i mitten av januari före servering som stöd i början av februari. Den sista är cirka 2628. Denna nivå fungerade som stöd från slutet av oktober 2018 genom början av december 2018 och sedan igen i slutet av januari. Se upp för potentiella stöd studsar på dessa nivåer under de kommande veckorna.

Läs mer:

Prestanda för S & P 500 Index

Riskindikatorer - VIX

På en tumultartad dag som denna, skulle du förvänta dig att se CBOE volatilitetsindex (VIX) skytte högre valutahandlare som försöker bearbeta den geopolitiska osäkerhet som injicerades i marknaden av Trump administrationens nya mexikanska tull hot.

Överraskande nog gjorde VIX inte galen. Det stängdes faktiskt lägre än det öppnas efter att ha misslyckats att bryta över 20 - en nivå indikatorn bröt ovan under fem dagar i följd i början av maj när president Trump meddelade kinesiska tullar skulle öka från 10% till 25%.

Kanske är en signal om att Wall Street inte tror att den ursprungliga 5% taxa faktiskt kommer att införas på varor från Mexiko. När allt kommer omkring har vi sett otaliga vändningar i förhandlingarna med Trump administration i det förflutna.

Handlare hatar att driva aktiekurserna lägre om de inte absolut måste. Med 10 dagar kvar till införts tidsfristen verkar det Wall Street har visst hopp om att tarifferna aldrig kommer att förverkligas.

Jag kommer att titta på den nivån vid 20 nästa vecka. Om det kan hålla, har aktiemarknaden en mycket bättre chans att studsade.

Läs mer:

Prestanda CBOE volatilitetsindex (VIX)

Bottom Line - Saker kunde vara värre

Medan dagens marknad reaktion på Trump förvaltningens tull hot var verkligen baisse, det kunde ha varit mycket värre. S & P 500 gav inte upp för mycket mark och VIX inte bryta igenom motståndet. Det är lovande tecken.

Låt oss se hur förhandlingarna mellan USA och Mexiko spela ut under nästa vecka. Vi kommer sannolikt att se stöd dyker upp på aktiemarknaden om förhandlingarna går bra.

Läs mer:

Njut av den här artikeln? Få ut mer av  att registrera dig  för diagram Advisor nyhetsbrev.