Publiserat på 4 June 2019

Biotech Sector kunde komma in Bear Market

Stora bioteknikfonder sjönk till sin lägsta dalar sedan januari 2019 i måndagens session fortsätter komplexa downtrends efter att ha misslyckats att studsa tillbaka till 2018 toppar under det första kvartalet. Mer illavarslande, ackumulering avläsningar i både stora bioteknikbörshandlade fonder har (ETF) sjunkit till sin lägsta dalar sedan 2017, vilket signalerar en lugn institutionell utvandring som skulle kunna förebåda starten av haverier i fleråriga bära marknader.

Vi är mindre än 18 månader från presidentvalet 2020, och skarpt delade politiska partier har hittat en gemensam röst i attackera växande makt big pharma och bioteknikindustrin. Presidenten har använt hans översittare predikstolen för att hålla trycket på dessa företag i hela hans administration, men hotet om betydande lagstiftning fortsätter och kan eskalera i en demokratisk ordförandeskap.

Många biotekniska investerare har varit oberörd av DC jawboning, förväntar branschens massiva lobbyverksamhet och djupa fickor för att sopa undan alla betydande insatser slag. De kan vara rätt, men stora donationer har misslyckats med att bromsa försämrade sentiment sedan 2015 skandaler som involverar Valeant Pharmaceuticals, nu Bausch Health Companies Inc. ( BHC ) och Martin Shkreli s Turing Pharmaceuticals.

SPDR S & P Biotech ETF (XBI)

XBI
TradingView.Com

Den bred SPDR S & P Biotech ETF ( XBI ) toppade ut på $ 91,10 i juli 2015 efter ett flerårigt uptrend och såldes till mitten $ 40sa några månader senare. Det visade högre 2016, in i en slow-motion uptick som slutligen avslutat en rundresa i den tidigare höga i januari 2018. Fonden kämpat för att hitta köpare under de kommande fem månaderna, lägga bara 10 poäng till juni all-time high på $ 101,55 , inför en sen års nedgång som misslyckades breakout ovanför 2015 hög innan du slår en 21-månaders lägsta i mitten $ 60 i december.

Ett starkt 2019 bounce stannade precis vid 0,786 Fibonacci utförsäljningen retracement nivå i början av april, postar en lägre hög, före ihållande säljtryck som nu har dumpat fonden under 50- och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA) för första gången sedan februari. Nedskärningarna 0,618 retracement nivå genom januaris ofylld gap mellan $ 75 och $ 77, som markerar en logisk nackdelen mål för den aktuella utförsäljningen ben

Den på balansräkningen volymindikator (OBV) ackumulering distribution berättar en baisse berättelse, lägga en serie av lägre toppar och lägre dalar under det senaste året, vilket indikerar att institutionellt kapital slår åskådarplats. OBV har nu sjunkit till den lägsta låg sedan januari 2017 när fonden handlades mer än 30 poäng lägre än i morse öppningstryck. Denna skillnad förutspår att priset snart kommer att spela catch-up på nedsidan.

iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB)

IBB
TradingView.Com

IShares Nasdaq Biotechnology Index Fund ( IBB ) spår en marknad-cap vägt index som genererar större exponering mot sektorn blue chips. En historisk rally slutade samtidigt som den andra fonden 2015, vilket ger en vertikal nedgång i februari 2016 låg på $ 80.00. Priset testade den nivån tre gånger i 2017 och blev högre, in i en hackig uppgång som misslyckades vid 0,786 Fibonacci retracement nivå i oktober 2018.

Fonden föll nästan 28% i december låg och vände högre till 2019, carving en stark bounce som slutade på 0,786 utförsäljningen retracement nivå i mars. Det bröt ny support på 50- och 200-dagars EMA några dagar senare och har fortsatt att tappa mark under andra kvartalet. Detta utförsäljningen ben kan nå mitten $ 90, slutföra samma proportionella retracement som bred fond. 

Obv avläsningar för IBB har hållit upp något bättre än sin rival, förmodligen på grund av en större andel av fondkomponenter med medlemskap i andra index. Men det är ansamling på en tvåårig låg lika baisse när priset handlas på en fem månaders lägsta, förutspår att nackdelen kommer att fortsätta efter en oundviklig översåld studsa . Med tanke på de höga insatser kan kvarvarande aktieägare sektorn vill överväga spännande positioner under den uppgång. 

Poängen

Biotech fonder säljer av medan baisse inre sektorn avslöjar en aggressiv utflyttning av smarta pengarna .

Upplysningar: Författaren hade inga positioner i de ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.