Финансовый риск: Искусство оценки, если хорошая покупка компании

Опубликовано 28 April 2019

Что такое финансовый риск?

Финансовый риск является вероятность того, что акционеры, инвесторы и другие финансовые заинтересованные лица в фирме или предприятие будет терять деньги , если денежный поток компании оказывается недостаточным для выполнения своих обязательств. Когда компания использует долговое финансирование , его кредиторы погашаются перед теми акционерами , если компания становится неплатежеспособной .

Финансовый риск также относится к возможности корпорации или правительств дефолта по своим облигациям (которые, конечно , могли бы привести эти держатели облигаций потерять деньги).

Основы финансового риска

Финансовый риск является тип конкретного риска (то есть, строго связанной компании или небольшой группы компаний) , которая охватывает вопросы , связанные с структурой капитала компании, финансовых операций и воздействия по умолчанию. Термин обычно используется для отражения неопределенности инвестора сбора прибыли и сопроводительного потенциала денежных потерь.

Инвесторы могут использовать ряд коэффициентов финансового риска для оценки перспектив компании. Например, долга к капиталу соотношение мер доля задолженности использовались данные общей структуры капитала компании. Значительная часть задолженности указывает на рискованную инвестицию. Другой показатель, то капитальные затраты отношение, делит поток денежных средств от операций по капитальным затратам , чтобы увидеть , сколько денег компания осталась сохранить бизнес работают после того, как он обслуживает свой долг.

основные тезисы

  • Финансовый риск, как правило, относится к шансам потерять деньги.
  • Финансовый риск чаще всего относится к возможности того, что денежный поток компании будет доказать, недостаточно для выполнения своих обязательств, или что правительство будет дефолт по своим облигациям.
  • Кредитный риск, риск ликвидности, риск обеспеченных активов, иностранные инвестиции рисков, фондовый риск, валютный риск и все распространенные формы финансового риска.
  • Инвесторы могут использовать ряд коэффициентов финансового риска для оценки перспектив компании.

Виды финансовых рисков

Финансовые риски существуют в различных формах. Наиболее распространенные из них включает в себя кредитный риск, риск ликвидности, риск активов спинок, иностранный инвестиционный риск, фондовый риск и валютный риск.

Кредитный риск , называемый также риск дефолта, является типом риска , связанным с заимствованием денег. Если заемщики становятся не в состоянии погасить кредит, они идут в по умолчанию . Инвесторы , пострадавшие от кредитного риска пострадать от выпадающих доходов от погашения кредитов, а также потерянной основной суммы и процентов, или они имеют дело с ростом затрат на сбор.

Некоторые виды финансовых рисков привязаны к финансовым рынкам. Риск ликвидности включает в себя ценные бумаги и активы , которые не могут быть куплены или проданы достаточно быстро , чтобы сократить потери в неустойчивом рынке. Фондовый риск охватывает резкие колебания цен на акции акций. Риск активов спинками шанс , что обеспеченные активами ценные бумаги могут стать неустойчивыми , если основные ценные бумаги и изменение стоимости. Подкатегории риска активов спинками включают предоплату (заемщику погашение долга рано, завершив таким образом поток дохода от погашения) и процентных ставок (значительные изменения в них , что отрицательно сказывается как заемщика или кредитора).

Инвесторы холдинг иностранных валют подвержены валютному риску , так как различные факторы, такие как изменения процентных ставок и изменения денежно - кредитной политики, может изменить расчетную сумму или стоимость своих денег. В то же время, изменения цен из - за рыночных различий, политических изменений, стихийных бедствий, дипломатических изменений, или экономические конфликты могут привести к нестабильной иностранных инвестиций условий , которые могут разоблачить предприятиям и частным лицам иностранного инвестиционного риска.

Реальный пример финансового риска

Многие комментаторы указывали на июнь 2018 года закрытие розничной торговли Игрушка «R» Us в качестве доказательства огромного финансового риска, связанного с долговыми тяжелыми выкупами и структурой капитала, которые по своей природе повышают риск для кредиторов и инвесторов.

В сентябре 2017 года, Toys “R” Us объявил , что он добровольно подал на главу 11 о банкротстве. В заявлении , опубликованном вместе с объявлением, компания председатель и главный исполнительный директор сказал , что компания работает с другими и держателям долговых обязательств кредиторов реструктуризацию $ 5 млрд долгосрочной задолженности на своем балансе. Игрушки «R» Us также сообщил , что он получил обязательство более чем $ 3 млрд в финансировании должника во владении от JP Morgan под руководством банка синдиката, существующие игрушки «R» Us кредиторов, а другие-все из которых были четко с учетом финансового риска, наряду с акционерами игрушечного ритейлер. 

Большая часть этого финансового риска по сообщениям вытекает из $ 6600000000 заемных средств выкупа игрушек «R» Us по мамонт инвестиционных компаний Bain Capital, KKR & Co. и Vornado Realty Trust в 2005 году на покупку, который взял предприятие частное, оставил ее с $ 5,3 млрд в долг под залог своих активов , и он никогда не выздоровел, оседлал , как это было на $ 400 миллионов долларов процентных платежей в год.

В любом случае, Морган под руководством синдиката обязательство не работать. В марте 2018 года, после разочаровывающих курортного сезона, Toys «R» Us объявил , что это было бы ликвидировать все его 735 мест в США для того , чтобы компенсировать деформацию сокращающихся доходов и денежных средств на фоне надвигающейся финансовых обязательств. Отчеты в то время также отметил , что Toys «R» Us испытывает трудности по продаже многие из свойств, пример риска ликвидности , который может быть связан с недвижимостью.

Он по- прежнему работает около 800 магазинов по всему миру , хотя. В ноябре 2018 года, хедж - фонды Solus Alternative Asset Management и Анджело Гордон, который провел несколько кредитов Toys «R» Us’ и так взяли под контроль компании - банкрота, говорили о возрождении цепи. В феврале 2019 года агентство Associated Press сообщило , что новая компания укомплектована экс-Toys «R» Execs нас, Tru Kids Brands, будет повторно запустить бренд с новыми магазинами позже в этом году.

стратегия инвестирования Ассошиэйтед пресс недвижимость доверие Vornado Bain Capital Kohlberg Kravis Roberts

Читать дальше

Похожие сообщения