Publicado em 13 June 2019

Os investidores escovam fora Preocupações sobre Oil

Moves principais 

Com o resto do mundo, eu li as manchetes hoje sobre ataques a petroleiros japoneses e noruegueses joint-operado perto de Ormuz com alguma preocupação. Será esta uma escalada das tensões com o Irã e outros países da região? Ou outro passo para o envolvimento militar dos EUA?

Embora possa ser difícil de nos separar as questões de segurança políticos e humanos relacionados com eventos como este, os mercados ainda pode nos ajudar a entender como o sentimento está tendendo e se grandes instituições financeiras estão preocupados. Embora eles não são infalíveis, o sentimento nos mercados financeiros podem nos ajudar a medir a confiança em geral.

Neste caso, o preço do petróleo e afins mercadorias cravado após os ataques. O petróleo bruto e gasolina foram até mais de 2% em um ponto hoje, que tem sido uma mudança de ritmo para um setor que tem sido uma tendência de baixa durante várias semanas.

A reação de curto prazo como este no mercado de energia é típico após más notícias de que região do mundo. No entanto, se os participantes do mercado estavam realmente preocupados, teríamos visto uma reação maior em portos-seguros ativos como a longo prazo títulos do Tesouro , o dólar americano, franco suíço e iene japonês.

Por exemplo, ativos portos-seguros se reuniram durante os protestos da Primavera Árabe no final de 2010 e a agitação civil durante a crise financeira grega em 2011. No entanto, como você pode ver no gráfico a seguir, juntamente com uma reação muito leve em ativos portos-seguros , os investidores permitiu que os preços de energia a cair para trás em direção aberta de ontem. Neste ponto, parece que os comerciantes estão tomando uma atitude esperar para ver para o risco de uma escalada militar no Golfo Pérsico.

futuros de petróleo leve

S & P 500

Como mencionei no Advisor Carta de ontem, os investidores estão se concentrando em anúncio do Fed na próxima semana antes de cometer muito mais para o mercado. O mercado de futuros é o preço em pelo menos um corte da taxa de 0,25% quando indicação de FOMC do Fed é liberada na quarta-feira. Que criou o risco de expectativas não atendidas, mas na minha experiência, o Fed raramente perde a ação previsto pelos futuros de Fed Funds, então eu não acho que os investidores devem estar muito preocupado.

O S & P 500 permaneceu mais ou menos onde ele abriu a semana na segunda-feira, sem um monte de notícias adicional para empurrar os preços ao redor. Estranhamente, juros stocks sensíveis a taxas como consumo básico e serviços públicos puxado para trás, apesar de queda das taxas de longo prazo. movimento de um único dia não se qualifica como uma tendência, mas este comportamento pode ser causado por investidores que se preparam para comprar de forma mais agressiva, se a declaração do Fed atende às expectativas da próxima semana.

Consulte Mais informação:

Commodity Investir 101

S & P 500

Indicadores de Risco - Retail Ainda superando

Em Advisor Carta de ontem, que eu mencionei que a queda dos preços da gasolina poderia ser um benefício para os stocks dos consumidores, e de hoje a volatilidade no mercado de energia não foi significativa o suficiente para justificar quaisquer ajustes para que o Outlook. Além disso, fui encorajado por outperformance em bens de consumo e serviços gerais, apesar de um dia de outra maneira lenta.

Como você pode ver no gráfico a seguir, o ETF discricionária SPDR Consumidor ( XLY ) foi até muito mais do que 500 hoje a S & P, que continua a sua outperformance desde o início de junho. Como a maioria dos índices e ETFs que seguem stocks consumo discricionário, XLY é desproporcionalmente sobrepeso para Amazon.com, Inc. ( AMZN ), o que pode distorcer a sua performance, mas eu ainda sinto que este é um sinal positivo válido para o mercado no curto prazo .

O que adicionar peso para uma perspectiva positiva para o consumo seria melhor desempenho em ações de transporte. Este é um bom momento para prestar atenção ao transporte porque FedEx Corporation ( FDX ) relata seus resultados em 25 de junho, antes de temporada de resultados começa em julho. Se transporte e envio as empresas começam a melhorar (exceto onde o transporte de energia é um arrasto), então as perspectivas para o mercado deve ser mais positivo do que é agora.

Consulte Mais informação:

Desempenho do ETF discricionária SPDR Consumidor (XLY)

Bottom Line - Esperando o FOMC

Como mencionei anteriormente, os poucos dias antes de um grande anúncio FOMC tendem a ser sem rumo enquanto os investidores esperam para ver se o Fed vai atender às expectativas. questões externas, como tarifas comerciais, e agora o potencial para conflito militar no Golfo Pérsico, são potenciais spoilers, mas os indicadores de sentimento ainda são calmas.

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