Publicado em 4 June 2019

Biotech Sector poderia entrar Bear Market

Principais biotecnologia fundos caíram de baixos mais baixos desde janeiro 2019 na sessão de segunda-feira, continuando downtrends complexos depois de não conseguir recuperar a 2018 elevações no primeiro trimestre. Mais preocupante, leituras de acumulação em ambos os principais biotecnologia fundos negociados em bolsa (ETFs) caíram para seus baixos mais baixos desde 2017, sinalizando um êxodo institucional tranquila que poderia pressagiar o início de colapsos em mercados de urso multi-ano.

Estamos a menos de 18 meses longe da eleição presidencial de 2020, e os partidos políticos dividiu ter encontrado uma voz comum em atacar o poder crescente de grandes empresas farmacêuticas e a indústria da biotecnologia. O presidente usou seu púlpito para manter a pressão sobre essas empresas ao longo de sua administração, mas a ameaça de legislação significativa continua e poderia escalar sob uma presidência democrata.

Muitos investidores biotecnologia têm sido indiferente ao jawboning DC, esperando enormes esforços de lobby da indústria e bolsos profundos para afastar quaisquer esforços legislativos significativos. Eles poderiam estar certo, mas as doações maciças não conseguiram diminuir o sentimento deteriorado desde 2015 escândalos envolvendo Valeant Pharmaceuticals, agora Bausch Saúde Companies Inc. ( BHC ), e Turing Pharmaceuticals de Martin Shkreli.

SPDR S & P Biotech ETF (XBI)

XBI
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O amplo SPDR S & P Biotech ETF ( XBI ) cobriu para fora em $ 91.10 em julho de 2015 depois de uma tendência de alta multi-ano e vendido para meados $ 40sa alguns meses mais tarde. Descobriu-se mais elevado em 2016, entrando em um pequeno aumento em câmera lenta que finalmente concluída uma viagem de volta para o alto antes, em janeiro de 2018. O fundo se esforçou para encontrar compradores nos próximos cinco meses, somando apenas 10 pontos em junho de todos os tempos de alta em US $ 101,55 , à frente de um declínio de fim de ano, que falhou a fuga acima do 2015 alta antes de bater uma baixa de 21 meses em meados de US $ 60 em dezembro.

Um forte 2.019 salto parado logo no 0,786 retracement vender-off Fibonacci nível no início de abril, registrando um alto inferior, à frente de pressão de venda persistente que já jogou o fundo abaixo dos 50 e 200 dias exponencial médias móveis (EMAs) pela primeira vez desde fevereiro. Os cortes de nível .618 retracement através vagos em janeiro lacuna entre US $ 75 e US $ 77, marcando um alvo desvantagem lógica para a perna sell-off atual

O volume no equilíbrio indicador (OBV) acumulação de distribuição de conta um conto de baixa, postando uma série de elevações mais baixas e mínimas mais baixas no ano passado, indicando que o capital institucional está batendo à margem. OBV agora caiu para o menor baixo desde janeiro de 2017, quando o fundo foi negociado mais de 30 pontos inferior impressão abertura desta manhã. Esta divergência prevê que o preço será em breve jogar catch-up para o lado negativo.

Fundo iShares Nasdaq Biotechnology Index (IBB)

IBB
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O Nasdaq Fundo de Índice iShares Biotecnologia ( IBB ) rastreia um ponderada market-cap índice que gera maior exposição a blue chips do setor. A reunião histórica terminou ao mesmo tempo que o outro fundo em 2015, produzindo um declínio vertical na fev 2016 baixo a US $ 80,00. O preço testado esse nível três vezes em 2017 e virou superior, entrando em um pequeno aumento irregular que falhou no nível de retração 0,786 Fibonacci em outubro 2018.

O fundo caiu quase 28% em dezembro de baixo e virou mais elevado em 2019, esculpindo uma forte rejeição que terminou no nível de retração 0,786 sell-off em março. Ele quebrou novo suporte no 50 e 200 dias EMAs alguns dias depois e continuou a perder terreno ao longo do segundo trimestre. Esta perna sell-off poderia alcançar os US $ 90 meados, completando o mesmo retracement proporcional como o fundo de base ampla. 

Leituras OBV para IBB mantiveram-se ligeiramente melhor do que os do seu rival, provavelmente devido a uma maior percentagem de componentes de fundos com participação em outros índices. No entanto, o acúmulo em uma baixa de dois anos é igualmente baixa quando o preço é negociado a um período de cinco meses de baixa, prevendo que desvantagem continuará depois de uma inevitável salto oversold . Dadas as altas apostas, permanecendo acionistas do setor podem querer considerar sair de posições durante esse pequeno aumento. 

The Bottom Line

Fundos de biotecnologia estão vendendo enquanto internos do setor de baixa revelar um êxodo agressiva pelo dinheiro esperto .

Divulgação: O autor não detinha posições nos títulos acima mencionados, no momento da publicação.