Veröffentlicht am 12 March 2019

OTCBB und OTC Markets Group

Die Mehrheit der größeren Unternehmen , die öffentlich ihre Bestände Handel wählen , um auf einer der wichtigsten Börsen zur Liste - der NYSE oder Nasdaq . Viele Unternehmen sind jedoch nicht in der Lage , die finanzielle oder andere Zulassungsvorschriften für den Austausch zu treffen, oder wählen Sie nicht , mich die regulatorischen Anforderungen zu unterziehen , die mit einer Börsennotierung kommen, und daher stattdessen im Handel over-the-counter (OTC) Markt . OTC Markets Group ist der größte Betreiber in diesem Markt, obwohl zitiert auch über die FINRA sind OTC Bulletin Board (OTCBB). Letzte Änderungen und Innovationen haben auch der OTC - Markt zu werden attraktiver für große ausländische Firmen verursacht , die sie als Mittel nutzen , um US - Investoren zugreifen , ohne die Kosten und doppelte regulatorische Belastung einer US - Börsennotierung.

Grundlegende Eigenschaften
Während NYSE Funktionen als Auktionsmärkte, der OTC - Markt ist Händler getrieben. Die OTCBB und OTC Markets Group OTCQX, OTCQB und OTC Pink Markt fallen in diese Kategorie, und alle Aktien handeln dort als Folge der Broker-Dealer Aktien eines Unternehmens zitiert. Dies steht im Vergleich zu den Börsen, wo die Unternehmen gelten und qualifizieren , mit Ausnahme der OTCQX, OTC Markets Group höchsten Marktplatz aufgeführt werden, für die es Anforderungen Qualifikation sind.

Der Penny Stock Reform Act von 1990 den Auftrag , dass die SEC ein einheitliches elektronisches Handelssystem für OTC - Aktien erstellen. Die OTCBB wurde geschaffen , diese zur Verfügung zu stellen und bietet jetzt Echtzeit - Wertpapierdaten für 1.000 Wertpapiere und wird von 80 verwendet Market Maker . Obwohl FINRA seine täglichen Betrieb für die Überwachung verantwortlich ist , wird der OTCBB durch die SEC reguliert.

Geschichte
Das Börsensegment, die traditionell bezeichnet als der „Pink Sheets“ hat viele Veränderungen im Laufe der Jahre durchgemacht. Es begann mit dem National Quotation Bureau (NQB) im Jahr 1913 und vor allem umfasste Penny Stock und hohe Risiko Angebotedaß wurden auf Blätter von rosa Papier (für Bindungen oder gelben Papier) aufgeführt, die an Broker und Investoren verteilt wurde. Das dauerte Jahrzehnte, bis der Internet-Boom in den 1990er Jahren verbreitet elektronische Verteilung von Zitaten erleichtert. NQB führte seinen elektronischen Echtzeit-Zitat-Service im Jahr 1999 und änderte ihren Namen in Pink Sheets im folgende Jahr. Elektronisches Messaging im Jahr 2003 eingeführt wurde, war es dann umbenannt Pink OTC Markets im Jahr 2008 und nahm seinen heutigen Namen von OTC Markets Group im Jahr 2010. Im Jahr 2007 es reorganisierte alle Aktien zuvor gehandelt in dem Pink Sheets in drei separate Marktplatz. Diese Marktplätze werden auf der Grundlage der Qualität der Offenlegung der Unternehmen, so dass die Anleger leichter können Unternehmen zugreifen und sie analysieren und fundierte Handelsentscheidungen treffen:

  • OTCQX® - Die Top-Marktplatz, auf dem viele der größten und besten Handelsunternehmen OTC. Alle Emittenten sind verpflichtet, sowohl finanzielle und Berichtskriterien zu erfüllen und einen Management-Review unterzogen werden. Außerdem müssen sie von einer zugelassenen Drittanbieter-Investmentbank oder Anwalt Berater gesponsert werden. Etwa 370 Wertpapieren handeln auf diesem Markt.
  • OTCQB® - Der mittlere Marktplatz wird als der Venture Bühne Marktplatz. Unternehmen, die auf diesem Markt Datei Berichte bei der SEC oder anderen US-Regler auf einer regelmäßigen Basis handeln. Allerdings gibt es keine finanziellen Anforderungen für die Auflistung. Über 3.000 Unternehmen handeln auf diesem Markt.
  • OTC PINK® - Die meisten Unternehmen aus der alten Rosa Sheets® in diesem Markt gelandet. Dies wird als Open Marktplatz bezeichnet, und es gibt keine Anmelde- oder finanziellen Anforderungen für Unternehmen, die hier handeln. Unternehmen können Berichte an die SEC oder andere Agentur bei ihrer Wahl einreichen. OTC Pink Wertpapiere werden weiterhin in drei Segmente unterteilt:

              1. OTC Pink Current Information - Alle Unternehmen, die laufenden vierteljährlichen und jährlichen geprüften Finanzberichte an OTC Markets Group OTC Disclosure ausstatten & News Service in diesem Markt fallen. Dies kann mit wenig oder gar keine Operationen Unternehmen Shell oder Entwicklungsphase umfassen.
              2. OTC Pink begrenzte Informationen - Unternehmen , die einen vierteljährlichen oder jährlichen Bericht innerhalb der letzten sechs Monate über die OTC Disclosure & News Service fällt in diesen Markt eingereicht haben. Diejenigen , die in diese Kategorie fallen erleben oft finanzielle Probleme oder Insolvenz.
              3. OTC Pink Keine Angabe - Dies ist für Unternehmen, die keine Informationen jeglicher Art an OTC Markets Group oder den Aufsichtsbehörden in den letzten sechs Monaten eingereicht haben. OTC Markets Group stuft auch einige Unternehmen als „Gewährleistungsausschluss“ und enthält einen Schädel und gekreuzten Knochen-Symbol neben dem Ticker-Symbol des Unternehmens. Emptor Unternehmen engagieren Caveat oft in fragwürdige Geschäftspraktiken und krumme Geschäfte, und werden im Allgemeinen als das riskanteste Segment des gesamten Aktienmarkt betrachtet.

Electronic Trading Capability
OTC Markets kann nun erleichtert die elektronischen Handel mit seinem SEC-registrierte Alternative Trading System , bekannt als OTC Link® ATS. Dieses System wird von OTC Link®, eine Tochtergesellschaft der OTC Markets Group gehört , die eine registrierte Broker-Dealer und Mitglied der FINRA ist. Das System gehandelt $ 135 Milliarden von Transaktionen im Jahr 2012 mit einem durchschnittlichen täglichen Dollar - Volumen von $ 600 Millionen. Die drei Marktplätze kombiniert verfügen über insgesamt 10.000 Wertpapiere , einschließlich 650 US - Banken, 2.300 Unternehmen , die an die SEC, 1.600 Unternehmen berichten , die Dividenden zahlen, 1.400 ADRs und 1.400 ausländische Ordinarien. Zusammen bilden diese Unternehmen verfügen über eine Marktkapitalisierung von insgesamt etwa 11600 Milliarden $.

OTC Link® ATS hat mit einem erheblichen Vorteile gegenüber dem OTCBB OTC Markets Group zur Verfügung gestellt, weil ihre Kurse in Echtzeit nun mit elektronischer Handelsfähigkeit gekoppelt sind, die ihre Rivalen nicht erleichtern können. OTCBB hat noch keine Messaging - Funktionalität bieten. Es gibt auch ein Graumarkt für Wertpapiere , die nicht notiert sind oder gehandelt werden an der OTCQX, OTCQB, OTC Pink oder dem OTCBB. Alle Transaktionen in diesem Markt sind unaufgefordert und auf individueller Basis von Broker-Dealer zu einer gemeldeten SRO wie FINRA.

Wer Handel auf OTC Markets und warum
Wie bereits erwähnt, viele Unternehmen, die an der Nasdaq oder die NYSE Handel auf OTC Markets Group OTCQX, OTCQB oder OTC Pink Markt handeln nicht. Diese Marktplatz sind auch attraktiv für große ausländische Firmen wie Roche, Nestlé und Adidas , die nur mit den Wertpapieraufsichtsbehörden in ihren eigenen Ländern Datei und sind nicht geneigt , regelmäßig mit US - Regulierungsbehörde einzureichen. Diese Firmen können die amerikanischen Märkte eindringen durch ihre ADR auf den OTCQX gehandelt hat, OTCQB und OTC Pink - Marktplätze , die jetzt elektronische Handelsfunktionalität bereitzustellen, dass der Austausch Rivalen.

Der Prozess für ein Unternehmen seine Anteile an diesen Märkten gehandelt zu haben, ist relativ einfach; ein registrierter Broker-Dealer muss ein Formular 211 mit FINRA beantragt die Berechtigung Datei des Unternehmens Wertpapiere zu zitieren. Sobald das Formular 211 genehmigt wird, wird das Unternehmen ein Tickersymbol zugewiesen und Handel auf dem entsprechenden Markt beginnen. Über 130 Broker-Dealer verwenden derzeit OTC Markets Group OTC Link® ATS und Handel Wertpapiere zu zitieren.

The Bottom Line
Der Vorrang der OTC Markets Group erheblich rationalisiert und verbessert die Transparenz und Liquidität des OTC - Marktes. OTC Markets Group - Marktplatz und seine OTC Link - ATS haben fast alle Zitate von der OTCBB, angezogen , die in der OTCBB der eventuellen Überalterung führen. Weitere Informationen über die Angebote und den Handel im OTC - Markt, fragen Sie Ihren Broker oder besuchen www.otcmarkets.com und www.otcbb.com.