Gepubliceerd op 13 June 2019

Beleggers Borstel Off Bedenkingen over Oil

Major Moves 

Met de rest van de wereld, ik las het nieuws vandaag over de aanvallen op joint bediende Japanse en Noorse olietankers in de buurt van Hormuz met enige bezorgdheid. Is dit een escalatie van de spanningen met Iran en andere landen in de regio? Of een andere stap in de richting van militaire betrokkenheid van de VS?

Hoewel het moeilijk is om onszelf te scheiden van de politieke en menselijke veiligheidsvraagstukken in verband met dit soort evenementen kan zijn, kan de markten nog steeds helpen ons te begrijpen hoe sentiment is trending en of grote financiële instellingen maken zich zorgen. Hoewel ze zijn niet onfeilbaar, kan het sentiment op de financiële markten ons helpen meten het vertrouwen in het algemeen.

In dit geval is de prijs van olie en aanverwante grondstoffen spiked na de aanslagen. Ruwe olie en benzine stegen beide met ruim 2% op een gegeven moment vandaag, die een verandering van tempo voor een sector die in een neerwaartse trend sinds enkele weken is geweest.

Een korte-termijn reactie als dit in de energiemarkt is gebruikelijk na het slechte nieuws uit die regio van de wereld. Echter, als de deelnemers markt echt ongerust waren, zouden we hebben een grotere reactie in gezien safe-haven activa, zoals de lange termijn staatsobligaties , de Amerikaanse dollar, de Zwitserse frank en de Japanse yen.

Bijvoorbeeld, safe-haven activa stegen tijdens de Arabische lente protesten in eind 2010 en de burgerlijke onrust tijdens de Griekse financiële crisis in 2011. Echter, zoals je kunt zien in de volgende grafiek, samen met een zeer milde reactie in safe-haven activa beleggers mogen energieprijzen terug in de richting van openen van gisteren laten vallen. Op dit moment lijkt het erop dat de handelaren nemen een afwachtende houding ten opzichte van het risico van een militaire escalatie in de Perzische Golf.

Lichte ruwe olie futures

S & P 500

Zoals ik gisteren in Grafiek Advisor vermeld, zijn beleggers gericht op de aankondiging van de Fed volgende week voor het plegen veel meer op de markt. De futures-markt wordt de prijs in ten minste een 0,25% renteverlaging wanneer FOMC verklaring van de Fed wordt vrijgegeven op woensdag. Dat is het risico van gemiste verwachtingen gecreëerd, maar in mijn ervaring, de Fed mist zelden de actie voorspeld door de Fed funds futures, dus ik denk niet dat beleggers moeten te bezorgd.

De S & P 500 bleef ongeveer waar hij opende de week op maandag zonder veel extra nieuws voor prijzen rond duwen. Vreemd, rentegevoelige aandelen als defensief en nutsbedrijven consument trok zich terug ondanks de dalende lange rente. beweging Een enkele dag niet in aanmerking komt als een trend, maar dit gedrag kan worden veroorzaakt door beleggers bereiden om agressiever te kopen als de verklaring van de Fed de verwachtingen voldoet volgende week.

Lees verder:

Grondstof investeren 101

S & P 500 Index

Risk Indicators - Retail Still Presteert beter dan

In gisteren Grafiek Advisor, heb ik gezegd dat de dalende benzineprijzen een voordeel voor de voorraden van de consument zou kunnen zijn, en dat de huidige volatiliteit op de energiemarkt was niet significant genoeg om eventuele aanpassingen van die vooruitzichten rechtvaardigen. Bovendien werd ik aangemoedigd door outperformance in consumptiegoederen en diensten in het algemeen, ondanks een anders trage dag.

Zoals je kunt zien in de volgende grafiek, de SPDR consumentengoederen ETF ( XLY ) kende veel meer dan de S & P 500 vandaag, die zijn outperformance sinds het begin van juni doorgaat. Net als de meeste indexen en ETFs die consumentengoederen voorraden bijhouden, XLY onevenredig zwaar naar Amazon.com, Inc. ( AMZN ), die zijn prestaties kunnen verstoren, maar ik heb nog steeds het gevoel dat dit een geldig positief teken voor de markt op de korte termijn .

Wat zou het gewicht toe te voegen aan een positieve vooruitzichten voor consumptie zou betere prestaties in het transport voorraden. Dit is een goed moment om aandacht te besteden aan de scheepvaart, omdat FedEx Corporation ( FDX ) rapporteert haar winst op 25 juni voor de winst seizoen start in juli. Als transport en zeescheepvaart bedrijven beginnen te verbeteren (behalve waar de energie de scheepvaart is een sleep), dan is de vooruitzichten voor de markt moet positiever dan het nu is.

Lees verder:

Uitvoering van de SPDR consumentengoederen ETF (XLY)

Bottom Line - Wachten op de FOMC

Zoals ik al eerder vermeld, de paar dagen voor een belangrijke FOMC aankondiging hebben de neiging om doelloos te zijn terwijl beleggers wachten om te zien of de Fed de verwachtingen zal voldoen. Buitenlandse zaken als handelstarieven, en nu de mogelijkheden voor militaire conflict in de Perzische Golf, zijn potentiële spoilers, maar het sentiment indicatoren zijn nog steeds rustig.

Lees verder:

Geniet van dit artikel? Haal meer door  het aanmelden  voor de Chart Advisor nieuwsbrief.