Publisert på 13 June 2019

Investorer børste av bekymringer om Olje

store Moves 

Med resten av verden, jeg leser overskriftene i dag om angrep på felles-opererte japanske og norske oljetankere nær Hormuz med noen bekymring. Er dette en opptrapping av spenninger med Iran og andre stater i regionen? Eller enda et steg mot militære engasjement fra USA?

Selv om det kan være vanskelig å skille oss fra de politiske og menneskelige sikkerhetsaspekter knyttet til hendelser som dette, kan markedene fortsatt hjelpe oss å forstå hvordan følelser er trending og om store finansinstitusjoner er bekymret. Selv om de ikke er ufeilbarlig, kan stemningen i finansmarkedene hjelpe oss å måle tillit generelt.

I dette tilfellet, prisen på olje og relaterte varer piggete etter angrepene. Råolje og bensin var både opp over 2% ved ett punkt i dag, noe som har vært en endring i hastighet for en sektor som har vært i en nedadgående trend i flere uker.

En kortsiktig reaksjon som dette i energimarkedet er typisk etter dårlige nyheter fra den regionen i verden. Men hvis aktørene var veldig bekymret, vi ville ha sett en større reaksjon i safe-haven eiendeler som langsiktige statsobligasjoner , amerikanske dollar, sveitsiske franc og japanske yen.

For eksempel, safe-haven eiendeler samlet under den arabiske våren protestene i slutten av 2010 og sivil uro under den greske finanskrisen i 2011. Men som du kan se i tabellen nedenfor, som, sammen med en veldig mild reaksjon i safe-haven eiendeler investorer lov energiprisene å falle tilbake mot gårsdagens åpne. På dette punktet, viser det seg at tradere tar en vente-og-se-holdning til risikoen for en militær opptrapping i den Persiske Gulf.

Lett råolje futures

S & P 500

Som jeg nevnte i gårsdagens Chart Advisor, er investorene fokuserer på Feds kunngjøring neste uke før du forplikter deg mye mer til markedet. Futures markedet priser inn minst 0,25% rente kutt når Fed FOMC uttalelsen er gitt ut på onsdag. Som har skapt risikoen for tapte forventninger, men i min erfaring, Fed savner sjelden handlingen spådd av Fed Funds futures, så jeg tror ikke investorer bør være altfor bekymret.

S & P 500 forble omtrent der det åpnet uken på mandag uten en masse ekstra nyheter å presse prisene rundt. Merkelig, rentefølsomme aksjer som konsum og verktøy trukket tilbake til tross for fallende langsiktige renter. En enkelt dag bevegelse kvalifiserer ikke som en trend, men denne oppførselen kan være forårsaket av investorer forbereder seg til å kjøpe mer aggressivt hvis Fed uttalelse oppfyller forventningene neste uke.

Les mer:

S & P 500

Risikoindikatorer - Retail Still Gått

I gårsdagens Chart Advisor, nevnte jeg at fallende bensinpriser kan være en fordel for forbruker aksjer, og dagens volatilitet i energimarkedet var ikke stor nok til å rettferdiggjøre eventuelle justeringer som outlook. Videre ble jeg oppmuntret av meravkastning i forbruksvarer og tjenester samlet, til tross for en ellers treg dag.

Som du kan se i følgende diagram, den SPDR forbruksvarer ETF ( XLY ) var opp mye mer enn S & P 500 i dag, som fortsetter sin meravkastning siden begynnelsen av juni. Som de fleste indekser og ETFer som sporer konsum aksjer, er XLY uforholdsmessig vektig til Amazon.com, Inc. ( AMZN ), som kan forvrenge ytelsen, men jeg føler likevel at dette er en gyldig positivt tegn for markedet på kort sikt .

Hva ville legge vekt på positive utsikter for forbruket ville være bedre ytelse i transport aksjer. Dette er et godt tidspunkt å ta hensyn til frakt fordi FedEx Corporation ( FDX ) rapporterer sine inntekter 25. juni før resultatsesongen sparkes i gang i juli. Hvis transport og rederier begynner å forbedre (unntatt der energi shipping er en drag), så utsiktene for markedet bør være mer positivt enn det er nå.

Les mer:

Utførelse av SPDR forbruksvarer ETF (XLY)

Bottom Line - Waiting for the FOMC

Som jeg nevnte tidligere, noen dager før en viktig FOMC kunngjøring pleier å være formålsløs mens investorene vente å se om Fed vil møte forventningene. Eksterne problemer som handel tariffer, og nå potensialet for militær konflikt i Persiabukta, er potensielle spoilere, men forventningsindikatorene er fortsatt rolig.

Les mer:

Nyt denne artikkelen? Få mer ved  å registrere deg  for Chart Advisor nyhetsbrev.