Financial Risk: The Art of Vurdere om et selskap er en god Kjøp

Publisert på 28 April 2019

Hva er finansiell risiko?

Finansiell risiko er muligheten for at aksjonærene vil investorer eller andre finansielle interessenter i en bedrift eller virksomhet tape penger dersom selskapets kontantstrøm viser seg utilstrekkelig for å møte sine forpliktelser. Når et selskap bruker gjeldsfinansiering , er kreditorene nedbetalt før aksjonærene dersom selskapet blir insolvent .

Finansiell risiko refererer også til muligheten for en bedrift eller offentlig misligholde sine obligasjoner (som selvfølgelig ville føre disse obligasjonseierne til å tape penger).

Grunnleggende av finansiell risiko

Finansiell risiko er den type spesifikk risiko (som er knyttet strengt til et selskap eller en liten gruppe av selskaper) som omfatter spørsmål knyttet til selskapets kapitalstruktur, finansielle transaksjoner, og eksponering for mislighold. Begrepet brukes vanligvis til å reflektere en investors usikkerhet med å samle avkastning og tilhørende potensial for økonomisk tap.

Investorer kan bruke en rekke finansielle risikoforhold for å vurdere selskapets fremtidsutsikter. For eksempel gjeld til kapitaldekning måler andelen av gjelden brukt gitt den totale kapitalstruktur i selskapet. En høy andel gjeld indikerer en risikabel investering. En annen ratio, kapitalutgifter forholdet, deler kontantstrøm fra driften av kapitalkostnader for å se hvor mye penger et selskap vil ha igjen for å holde bedriften i gang etter at det tjenester gjelden sin.

nøkkel gatekjøkken

  • Finansiell risiko angår generelt oddsen for å tape penger.
  • Finansiell risiko oftest refererer til muligheten for at et selskaps kontantstrøm vil være tilstrekkelig til å innfri sine forpliktelser, eller at en regjering vil misligholde sine obligasjoner.
  • Kredittrisiko, likviditetsrisiko, pantesikrede risiko, utenlandske investeringsrisiko, aksjerisiko og valutarisiko er alle vanlige former for finansiell risiko.
  • Investorer kan bruke en rekke finansielle risikoforhold for å vurdere selskapets fremtidsutsikter.

Typer av finansielle risiko

Finansiell risiko kan eksistere i en rekke former. De vanligste er kredittrisiko, likviditetsrisiko, pantesikrede risiko, utenlandske investeringsrisiko, aksjerisiko og valutarisiko.

Kredittrisiko , også referert til som misligholdsrisiko, er en type risiko forbundet med å låne penger. Hvis låntakere blir ute av stand til å betale tilbake lånet, går de inn som standard . Investorer som er berørt av kredittrisiko lider av redusert inntekt fra avdrag på lån, samt mistet hovedstol og renter, eller de avtale med en økning i kostnadene for innsamling.

Flere typer av finansiell risiko er knyttet til finansmarkedene. Likviditetsrisiko innebærer verdipapirer og eiendeler som ikke kan kjøpes eller selges raskt nok til å kutte tapene i et volatilt marked. Aksjerisiko omfatter plutselige prissvingninger i aksjer på lager. Asset-backed risikoen er sjansen for at pantesikrede verdipapirer kan bli ustabil hvis de underliggende verdipapirene også endre seg i verdi. Underrubrikker pantesikrede risiko innebærer forskuddsbetaling (låntakeren betaler av en gjeld tidlig, og dermed endte det inntektsstrøm fra avdrag) og renter (en betydelig endring i dem som negativt påvirker enten låner eller utlåner).

Investorer holder utenlandsk valuta er eksponert for valutarisiko fordi ulike faktorer, som for eksempel renteendringer og renteendringer, kan endre den beregnede verdi eller verdien av pengene sine. Samtidig kan endringer i prisene på grunn av markeds forskjeller, politiske endringer, naturkatastrofer, diplomatiske endringer eller økonomiske konflikter forårsake flyktige utenlandske investerings forhold som kan utsette bedrifter og enkeltpersoner til utenlandske investeringsrisiko.

Real World Eksempel på Financial Risk

Mange kommentatorer har pekt på juni 2018 nedleggelsen av forhandler Toys “R” Us som bevis på den enorme økonomisk risiko knyttet til gjeldstunge oppkjøp og kapitalstrukturer, noe som i seg selv øke risikoen for kreditorer og investorer.

I september 2017 Toys “R”” Us kunngjorde at det hadde frivillig arkivert for Kapittel 11 konkurs. I en uttalelse sammen med kunngjøringen, selskapets styreformann og administrerende direktør sier selskapet jobbet med debtholders og andre kreditorer for å restrukturere $ 5 milliarder av langsiktig gjeld i balansen. Toys “R” Us også annonsert at det hadde fått en forpliktelse for mer enn $ 3 milliarder i debitor-i-besittelse finansiering fra en JP Morgan-ledede banksyndikat, eksisterende Toys “R” Us långivere og andre-som alle var tydelig lagt finansiell risiko, sammen med leketøy forhandler aksjonærer. 

Mye av denne finansiell risiko velig stammet fra en $ 6,6 milliarder leveraged buyout av Toys “R” Us av mammut verdipapirforetak Bain Capital, KKR & Co og Vornado Realty Trust i 2005. Kjøpet, som tok selskapet privat, forlot det med $ 5.3 milliarder i gjeld sikret ved sine eiendeler, og det egentlig aldri utvinnes, salte som det var $ 400 millioner verdi av renteutgifter årlig.

I alle fall gjorde Morgan-ledede syndikat engasjement ikke fungere. I mars 2018, etter en skuffende høytiden, Toys “R” Us kunngjorde at det ville være likvidere alle sine 735 steder i USA for å oppveie belastningen ved minkende inntekter og kontanter blant truende økonomiske forpliktelser. Rapporter på den tiden også bemerket at Toys “R” Us hadde problemer med å selge mange av egenskapene, et eksempel på den likviditetsrisiko som kan være knyttet til fast eiendom.

Det fortsatt operert ca 800 butikker rundt om i verden skjønt. I november 2018, de hedgefond Solus Alternative Asset Management og Angelo Gordon, som holdt noen av Toys “R” Us’ lån og så tok kontroll over det konkursrammede selskapet, snakket om å gjenopplive kjeden. I februar 2019 Associated Press rapporterte at et nytt selskap bemannet med ex-Toys “R” Us’ execs, Tru barn Brands, ville relansere den splitter nye butikker senere i år.

investere strategi Associated Press Vornado Realty Trust bain kapital Kohlberg Kravis Roberts

Les denne etterpå

Relaterte innlegg