Pubblicato in 12 March 2019

Come Private Equity e Hedge Funds sono tassato

Negli ultimi anni di private equity (insieme con il suo cugino più pubblicizzati hedge fund ) è emerso come uno dei modi più veloci e più efficienti per spostare e capitali Foster. Esso consente agli investitori influenza o controllo di una società, senza preoccuparsi di tali fastidiosi, preoccupazioni quotidiane come movimenti di prezzo e indignate del proxy porta- azionisti .

Questo è il lato positivo. Lo svantaggio è che private equità è un gioco solo per i più ricchi degli investitori. Se non sei accreditati , grazie per il vostro interesse, ma non sono tenuti ad applicare. Prova ancora una volta che i mensili 401 (k) i contributi hanno raggiunto sette cifre.

Il ricchi diventano più ricchi

Il private equity è di solito strutturato come un società in accomandita semplice ; una combinazione delle migliori caratteristiche delle imprese e proprietà individuale, e una delle invenzioni più utili nella storia della finanza. Al livello più facile, la critica livello di società ed altri enti per un fine particolare è che sono equiparati a “persone”, una semplificazione che provoca più incomprensione di quanto non faccia l’illuminazione.

Le aziende e le società in accomandita semplice sono “persone giuridiche”, nel senso che essi pagano le tasse, proprietà, e possono archiviare le cause (e hanno cause intentate contro di loro), tra gli altri diritti e responsabilità. Il punto cruciale è che le società di scopo hanno queste diritti e responsabilità rispetto a quelli degli individui, la gente letterali, che possiedono tali soggetti. In altre parole, una persona così artificiale può essere ritenuta responsabile per gli obblighi di gran lunga superiori a quelle dei proprietari come individui. Questo non è solo utile per stimolare la crescita, è necessario. Se un erba imprenditoredovesse rischiare di essere sul gancio per più del suo investimento, nessuno avrebbe mai avviare un business in primo luogo. Il conferimento personalità artificiale alle società dà loro stanza proprietari di crescere senza paura di precoce fallimento . I governi consentono la creazione di tali enti in tutto il mondo, il che significa che l’incentivo per farlo è ben compreso.

Struttura fiscale attraente

C’è un altro incentivo troppo: una struttura fiscale più attraente. Qualsiasi imprenditore indipendente, che è avanzata dal pagamento delle tasse sullo stipendio o salari a pagare le tasse sui guadagni in conto capitale in grado di attestare la verità della seguente postulato: Indipendentemente da quale paese in cui vivi, il sistema fiscale è costruito per ospitare i proprietari di imprese a scapito di orologio punzoni. È possibile lamentarsi di questo stato di cose, o usarlo a vostro vantaggio.

Società in accomandita semplice sono tassati a tassi modesti. In realtà, essi non sono realmente tassati a tutti. Profitti guadagnati e le perdite subite dalla società in accomandita fluiscono direttamente agli stessi partner, siano essi individui o non ( trust , ecc) La società in accomandita è solo un condotto, a differenza di una società o di una società in nome collettivo che paga le tasse in sé - in Oltre ai suoi proprietari che pagano le tasse.

Vediamo in questo. Le aziende pagano le tasse federali, nella maggior parte dei casi le imposte statali, e in alcuni casi anche le tasse comunali, prima di distribuire gli utili ai soci. Come chi possiede magazzino sa, si devono pagare le tasse su tali distribuzioni, anche. Ecco la doppia imposizione , che è di due ulteriori livelli di tassazione della maggior parte dei membri di una società in accomandita vorrebbero pagare se possono farne a meno.

Teste si vince, Tails non si perde

Ma cosa succede se la società in accomandita perde soldi? Beh, questo non è necessariamente un fatto negativo. Ancora una volta, le perdite passano ai partner. I partner, in virtù di essere investitori accreditati (e quindi non poveri), quasi certamente hanno le loro dita in altre torte di investimento. Pertanto, essi possono utilizzare le loro perdite in società in accomandita per compensare i guadagni altrove. La manipolazione richiede i servizi di un commercialista fiscale professionale, ma per la maggior parte soci accomandanti è ben vale la pena.

Società in accomandita semplice vetrina la differenza netta tra attivo e passivo reddito, rigorosamente dalle definizioni legali di questi termini. A meno che non si esegue il lavoro fisico per una vita, il vostro reddito “attivo” è probabilmente guadagnato in circostanze passivi, dietro una scrivania in un ufficio con aria condizionata per esempio.

Non non si ottiene ricco, almeno abbastanza ricco per essere un socio collettivo in un privato fondo azionario , senza una capacità di manovra il modo per aggirare il pantagruelico e sempre mutevole codice fiscale . Tali fondi possono pagare di fatto dividendo , decreto che sia una commissione di gestione e poi classificano che come una spesa di business non è soggetto passivo. Ancora meglio, legittime commissioni di gestione - che si potrebbe pensare che potrebbe essere considerato come lavoro salariato - invece danno diritto i gestori ad un taglio dei profitti. Il che significa che che il reddito è tassato al plusvalenze tassi, in contrasto con i significativamente più alto reddito ordinario tassi. Nonostante i molteplici tentativi di legislatori federali di entrambe le parti di riclassificare talecarried interest come reddito ordinario, non molto è cambiato su questo fronte.

Hedge Funds

Imposte sul fund fondi è simile a quella sul private equity, almeno negli Stati Uniti. Un fondo copertura è un’altra forma di entità pass-through, permettendo fondo stesso di operare senza tassazione. Invece, quando i fondi vengono distribuiti ai soci, quei guadagni (o le perdite) sono tassati a livello individuale. Lì, essi potrebbero essere tassati a plusvalenze tassi a lungo termine, o potrebbero essere tassati ai guadagni in conto capitale tassi a breve termine. Ancora più importante, essi non e mai saranno tassati come reddito ordinario.

La linea di fondo

Se i ricchi diventano più ricchi, società in accomandita semplice sono uno dei motivi. Anche in questo caso, la realtà è che tali imposte sono arcano e di apparentemente controintuitivo come sono in base alla progettazione. Il sistema è costruito per premiare i assumendosi dei rischi, anche se esige che quei assumendosi dei rischi si applicano manodopera e innumerevoli ore al compito di preparare e, quindi, riducendo al minimo i loro obblighi fiscali. E ‘tutto legale, e se si pensa che è ingiusto che l’ Internal Revenue Code avvantaggia le persone che possono permettersi di fare $ 250.000 investimenti, per cominciare, tenere a mente che le leggi fiscali sono scritti da (o sotto l’autorità di) legislatori e dirigenti.