Pubblicato in 19 April 2019

Absolute Return vs Relative Return: Qual è la differenza?

Absolute Return vs Relative Return: una panoramica

Sapere se un gestore di fondi o un broker sta facendo un buon lavoro può essere una sfida per alcuni investitori. E ‘difficile definire cosa buona è perché dipende da come il resto del mercato si è esibito.

Ritorno assoluto è semplicemente tutto ciò che un bene o di un portafoglio restituiti nel corso di un certo periodo. Rendimento relativo, invece, è la differenza tra il rendimento assoluto e la performance del mercato (o altri investimenti simili), che è misurato da un punto di riferimento, o indice, come il rendimento relativo S & P 500. È anche chiamato alfa .

rendimento assoluto non dice molto sui propri. Hai bisogno di guardare al rendimento relativo per vedere come il ritorno di un investimento a fronte di altri investimenti simili. Una volta che hai un punto di riferimento paragonabile in cui misurare il ritorno del vostro investimento, si può poi prendere una decisione se il vostro investimento sta facendo bene o male e agire di conseguenza.

Absolute Return

I gestori di fondi che misurano le loro prestazioni in termini di rendimento assoluto di solito hanno lo scopo di sviluppare un portafoglio che è diversificato in classi di attività, la geografia e cicli economici. Tali gestori di prestare particolare attenzione alla correlazione tra le diverse componenti del loro portafoglio. L’obiettivo è quello di non essere soggetti a forti oscillazioni che si verificano a causa di un evento di mercato.

Un comparto a rendimento assoluto è posizionato ottenere rendimenti positivi utilizzando tecniche che sono diverse da un fondo tradizionale reciproca. Gestori di fondi Absolute Return utilizzano la vendita allo scoperto, future, opzioni, derivati,  arbitraggi , la leva finanziaria, e le attività non convenzionali. I rendimenti sono guardato alle loro condizioni, separato da altre misure di performance, con solo gli utili o le perdite considerate.

manager absolute return hanno un breve orizzonte temporale. La maggior parte di questi manager non si basano sulle tendenze di lunga durata del mercato. Piuttosto guarderanno al commercio le oscillazioni dei prezzi a breve termine, sia dal tempo, così come il lato corto.

relative Return

ritorno relativa è importante perché è un modo per misurare le prestazioni dei fondi a gestione attiva, che dovrebbe guadagnare un rendimento superiore al mercato. In particolare, il rendimento relativo è un modo per misurare le prestazioni di un gestore di fondi. Ad esempio, un investitore può sempre comprare un fondo indicizzato che ha un coefficiente di spesa basso gestione (MER) e garantirà il rendimento di mercato.

Se un investitore sta pagando un manager di svolgere meglio del mercato, ma non sono la produzione di un rendimento positivo nel corso di un lungo periodo di tempo, può essere la pena di prendere in considerazione un nuovo gestore di fondi.

Molti gestori di fondi che misurano le loro prestazioni per i rendimenti relativi in ​​genere magri sulle tendenze del mercato dimostrato di raggiungere i loro rendimenti. Si esibiranno un’analisi economica globale e dettagliate su specifiche aziende per determinare la direzione di una particolare azione o merce per una linea temporale che si estende tipicamente per un anno o più.

Absolute Return vs Relative Return Esempio

Un modo di guardare a rendimento assoluto vs. rendimento relativo è nel contesto di un ciclo di mercato, come ad esempio toro vs orso. in un mercato toro , il 2 per cento sarebbe visto come un ritorno orribile. Ma in un mercato orso , quando molti investitori potrebbero essere giù il più 20 per cento, solo preservando il capitale sarebbe considerato un trionfo. In tal caso, un ritorno del 2 per cento non sembra così male. Il valore delle variazioni di ritorno in base al contesto.

In questo scenario, il 2 per cento di cui abbiamo parlato sarebbe stato il rendimento assoluto. Se un fondo comune restituito 8 per cento l’anno scorso, quindi, che l’8 per cento sarebbe il suo rendimento assoluto. Roba abbastanza semplice.

rendimento relativo è il motivo per cui un ritorno del 2 per cento è un male in un mercato toro e buono in un mercato orso. Ciò che conta in questo contesto non è la quantità di ritorno in sé, ma piuttosto ciò che il ritorno è relativo ad un punto di riferimento o del mercato più ampio.

Takeaways chiave

  • ritorno assoluto è ciò che un bene o di un fondo restituiti per un certo periodo di tempo.
  • rendimento relativo è il ritorno un bene o di un fondo realizzato in un periodo di tempo rispetto a un benchmark.
  • gestori di fondi Absolute Return si concentrano su risultati a breve termine, mentre relativi gestori di fondi di ritorno sono orientati verso il quadro più ampio.