Pubblicato in 10 May 2019

Liquidità: Che cosa si deve sapere

Che cosa è una posizione di cassa?

Una posizione di cassa rappresenta la quantità di denaro che una società, fondi di investimento, o la banca ha sui suoi libri in un punto specifico nel tempo. La posizione di cassa è un segno di forza finanziaria e di liquidità. Oltre a incassare per sé, questa posizione spesso prende in considerazione altamente attività liquide , come i certificati di deposito, debito pubblico a breve termine, e altre disponibilità liquide equivalenti.

Per i commercianti e gli investitori, la posizione di cassa si riferisce alla quota delle loro attività in portafoglio di investimento che risiedono in contanti o equivalenti.

Mentre posizioni di liquidità farà guadagnare solo il tasso privo di rischio, hanno anche alcun rischio di ribasso. Cash può quindi essere utilizzato come liquidità per fare investimenti o un buffer contro le perdite.

Le basi di una posizione di cassa

Una posizione di cassa si riferisce specificamente al livello di liquidità rispetto ai suoi costi e delle passività di un’organizzazione. Gli stakeholder interni guardano posizione di cassa con una frequenza giornaliera, mentre gli investitori esterni e gli analisti guardano posizione di cassa di un’organizzazione sul suo rendiconto finanziario trimestrale. Una posizione di cassa stabile è quella che consente a un’azienda o altra entità a coprire le sue passività correnti con una combinazione di contanti e liquidità.

Tuttavia, quando una società ha una posizione di cassa di grandi dimensioni al di sopra e al di là dei suoi passività correnti, è un potente segnale di forza finanziaria. Questo perché in denaro è necessario per finanziare le operazioni di coltivazione e pagare obblighi. Tuttavia, troppo grande di una posizione di cassa spesso può segnalare rifiuti, come i fondi stanno generando molto poco di ritorno.

Altre organizzazioni, come le banche commerciali e di investimento, sono generalmente tenuti ad avere una posizione di cassa minimo, che si basa sulla quantità di fondi in suo possesso. Questo assicura che la banca può pagare i titolari dei conti se chiedono finanziamenti. Quando un fondo di investimento ha una posizione di cassa di grandi dimensioni, è spesso un segno che vede pochi investimenti attraenti nel mercato ed è comodo seduto in disparte.

Takeaways chiave

  • Una posizione di cassa rappresenta la quantità di denaro che un commerciante o un investitore, società, fondi di investimento, o la banca ha sui suoi libri in un punto specifico nel tempo.
  • posizioni cash offrono una riserva di liquidità con cui effettuare investimenti, o come un buffer contro le perdite.
  • Troppo denaro in cassa, tuttavia, può essere richiesto un costo opportunità chiamato contanti trascinamento.

TESORERIA E coefficienti di liquidità

posizione di cassa di un’organizzazione è di solito analizzato attraverso coefficienti di liquidità. Ad esempio, l’indice di disponibilità è derivata come attività correnti di una società divisa per il suo passività correnti. Questa misura la capacità di un’organizzazione a copertura delle obbligazioni a breve termine. Se il rapporto è maggiore di uno, significa che la società ha sufficiente denaro a disposizione per continuare ad operare.

Una posizione di cassa può anche essere trovato, cercando in una società di free cash flow (FCF). Questo FCF può essere trovata prendendo cash flow operativo di una società e sottraendo la sua breve termine e investimenti a lungo termine.

Esempio di una posizione di cassa

Gli analisti esterni spesso guardano FCF di una società per valutare le sue prestazioni. Ad esempio, Chase Corp., come del 14 luglio 2016, ha un FCF che è superiore del 40% rispetto al suo reddito netto, che rappresenta un rendimento FCF del 7,2%. Ciò significa che la sua disponibili FCF è $ 34 milioni all’anno, che dovrebbe essere usato per coprire il suo obbligo linea di credito con Bank of America.

Warren Buffett Berkshire Hathaway ha avuto una posizione di cassa di $ 114,2 miliardi del primo trimestre del 2019, rispetto al suo $ 537 miliardi di capitalizzazione di mercato a partire da maggio 2019.

Svantaggi di una posizione di cassa

Mentre una posizione di cassa fornisce una riserva di liquidità e di un cuscinetto contro le perdite, in contanti da solo guadagna solo il tasso privo di rischio di rendimento e liquidità troppo può essere un costo opportunità. “Drag Cash” è una fonte comune di trascinare le prestazioni in un portafoglio. Si riferisce a tenere una parte di un portafoglio in contanti piuttosto che investire questa parte del mercato.

A causa di cassa ha tipicamente rendimenti reali molto bassi o addirittura negativi dopo aver considerato gli effetti dell’inflazione, la maggior parte dei portafogli guadagnerebbero un miglior rendimento investendo tutti i contanti nel mercato. Tuttavia, alcuni investitori decidono di detenere liquidità per pagare le commissioni di conto e commissioni, come un fondo di emergenza o come  diversificazione di altri investimenti di portafoglio.