Pubblicato in 17 April 2019

Cinque contro James Bond Spread (FAB)

Che è una diffusione cinque contro Bond (FAB)

Un cinque contro James Bond Spread (FAB) è una strategia di trading dei futures che cerca di beneficiare di spread tra titoli di Stato di diverse scadenze assumendo posizioni di compensazione in contratti future per quinquennali Titoli del Tesoro e di lunga durata (da 15 a 30 anni) del Tesoro obbligazioni.

Capire una diffusione cinque contro Bond (FAB)

Un cinque contro James Bond Spread (FAB) è stato creato da uno di acquistare un contratto future su cinque anni buoni del Tesoro e la vendita di uno a lungo termine buoni del Tesoro o viceversa. Gli investitori speculano sulle fluttuazioni dei tassi di interesse entreranno in questo tipo di diffusione, nella speranza di trarre profitto da sotto o da titoli del Tesoro troppo cari.

Gli investitori possono scambiare contratti futures su 2 anni, 5 anni, 10 anni e 30 anni i titoli del Tesoro. A differenza delle opzioni, che danno i titolari il diritto di acquistare o vendere un bene, i futures obbligano al detentore di acquistare o vendere. Tali contratti sono offerti dal Chicago Board of Trade e sono elencati marzo, giugno, settembre, dicembre e cicli. I contratti future necessarie per stabilire una FAB hanno valori nominale di $ 100.000, con prezzi quotati in punti per ogni $ 1.000. I contratti possono essere scambiati in dimensioni tick piccolo come 132 di un punto o $ 31,25 per le obbligazioni a 30 anni e mezzo di un 132 di un punto o $ 15,625 per le note a 10 anni.

Mentre alcune strategie future del Tesoro sono destinati a coprire il rischio di tasso di interesse, una strategia FAB cerca di trarre profitto dai movimenti dei tassi e dei rendimenti. FAB è una delle più diffuse di trading o curva dei rendimenti strategie di trading applicabili nel mercato del Tesoro. La premessa di base di queste strategie è che mispricing spread, come risulta future prezzi contrattuali lungo la curva di rendimento tesoro, alla fine normalizzare o ripristinare. Gli operatori possono trarre profitto da questi movimenti assumendo posizioni attraverso futures. Strategie di spread si basano più sui movimenti di lungo periodo dei rendimenti rispetto alla rapida azione dei prezzi che si verifica spesso nei mercati azionari.

Fattori che influenzano cinque contro James Bond Diffusione

I rendimenti obbligazionari, e quindi spread tra le obbligazioni di durata diversa, sono influenzati dai tassi di interesse. I tassi di interesse a breve termine sono più influenzati dalle azioni della Federal Reserve degli Stati Uniti come il suo tasso di fondo federale funge da punto di riferimento per molti altri tassi di interesse. Quando la Fed sta alzando i tassi, 2 anni e 5 anni i rendimenti del Tesoro sono più influenzati. Tassi delle obbligazioni a lungo termine sono più influenzati dalla forza dell’economia degli Stati Uniti e le prospettive per l’inflazione. Se l’economia è in crescita e l’inflazione è al 2% o superiore, i rendimenti dei titoli a lungo sono destinate a ridursi. Questi e molti altri fattori economici e tecnici devono essere considerati dagli investitori interessati nell’attuazione delle strategie di diffusione.