Veröffentlicht am 19 April 2019

Direkt Public Offering (DPO)

Was ist eine direkte Public Offering (DPO)?

Eine direkte Public Offering (DPO) ist eine Art von Angebot , in dem ein Unternehmen seine Wertpapiere direkt an die Öffentlichkeit bietet , Kapital zu beschaffen. Eine erteilende Unternehmen ein DPO mit eliminiert die Mittelsmänner-Investmentbanken, Broker-Dealer und Konsortialbanken-in typischen IPOs (IPO) und Selbst bürgt seine Wertpapiere.

Ausschneiden der Vermittler aus einem öffentlichen Angebot senkt im Wesentlichen die Kapitalkosten eines DPO. Daher ist ein DPO attraktiv für kleine Unternehmen und Unternehmen mit einem etablierten und loyalen Kundenstamm. Ein DPO wird auch als Direktplatzierung bekannt.

Das Verständnis Direkt Public Offering (DPO)

Wenn ein Unternehmen Wertpapiere durch eine direkte Public Offering (DPO) ausgibt, hebt sie Geld unabhängig  ohne die Einschränkungen im Zusammenhang mit Bank und Venture - Capital - Finanzierung. Die Bedingungen des Angebots sind ausschließlich den Emittenten , die leiten und Schneider das Verfahren nach dem besten Interesse des Unternehmens. Der Emittent legt den Angebotspreis, die Mindestanlage je Anleger, die Grenze für die Anzahl der Wertpapiere , die von einem Anleger kaufen kann, das Abrechnungsdatum und die Angebotsfrist , innerhalb derer Anleger , die Wertpapiere erwerben und danach wird das Angebot geschlossen werden .

In einigen Fällen, in denen es eine große Anzahl von Aktien sind ausgegeben werden oder die Zeit ist das Wesen, so können die ausstellende Unternehmen , die Dienste eines beschäftigen Provision Makler an dem Makler-Kunden oder Interessenten auf einer einen Teil der Aktien zu verkaufen Bemühungen Basis .

Zeitleiste eines DPO

Die Menge an Zeit , die notwendig eine DPO vorzubereiten , ist variabel: es ein paar Tage oder ein paar Monate dauern kann. Während der Vorbereitungsphase leitet das Unternehmen einen Verkaufsprospekt , die die Emittenten und die Art der Sicherheit beschreibt die verkauft werden soll. Wertpapiere , die durch einen DPO umfassen Stammaktien, Vorzugsaktien verkauft werden kann REITs und Schuldtitel und mehr als eine Art von Investition kann durch die DPO angeboten werden. Das Unternehmen entscheidet auch , welches Medium wird die Wertpapiere auf dem Markt verwendet werden. Potentielle Optionen gehören Zeitungs- und Zeitschriftenanzeigen, Social - Media - Plattformen, öffentliche Treffen mit potenziellen Aktionären und Telemarketing - Kampagnen, unter anderem.

Bevor schließlich seine Wertpapiere an die Öffentlichkeit, haben die ausstellende Unternehmen vorbereiten und Compliance - Dokumente an die Wertpapieraufsichtsbehörden unter der Datei Blue Sky Laws jeden Staat , in dem sie beabsichtigt , auf einen DPO leiten. Diese Dokumente normalerweise sind das Kaufangebot, Statuten und up-to-date Abschluss, die die Gesundheit des Unternehmens zeigen. Empfangen von behördlicher Genehmigung auf einer DPO Anwendung könnte dauern 2 Wochen oder zwei Monate , je nach Zustand.

Ausstellende Unternehmen können Kapital aus der Öffentlichkeit , ohne die strengen Sicherheitsmaßnahmen erhöhen die Kosten der erforderlichen von der Securities Exchange Commission (SEC). Die meisten DPOs erfordern nicht die Emittenten bei der SEC zu registrieren , weil sie für bestimmte Bundeswertpapier Ausnahmen qualifizieren. Zum Beispiel kann die innerstaatliche Befreiung oder Regel 147 schließt Registrierung bei der SEC, solange das Unternehmen in dem Zustand aufgenommen wird , wo sie Wertpapiere anbieten , und nur die Wertpapiere für die Bewohner dieses Staates zu verkaufen.

Nach der Genehmigung empfängt, verwendet der ausstellenden Unternehmen einen DPO läuft ein Grabstein adoffiziell sein neues Angebot an die Öffentlichkeit bekannt geben. Der Emittent öffnet die Wertpapiere für den Verkauf an akkreditierten und nicht akkreditierten Investoren oder Investoren geführt, dass der Emittent weiß bereits, vorbehaltlich etwaiger Beschränkungen, die von den Aufsichtsbehörden. Diese Investoren können Bekannte, Kunden, Lieferanten, Distributoren und Mitarbeiter des Unternehmens. Das Angebot schließt, wenn alle angebotenen Wertpapiere verkauft wurden oder wenn die Frist für die Angebotsfrist abgelaufen getaktet wurde. Ein DPO, die eine beabsichtigte minimale und maximale Anzahl von Wertpapieren hat annulliert wird verkauft werden, wenn das Interesse oder die Anzahl der Aufträge für die erhaltenen Wertpapiere fällt unter das erforderliche Minimum. In diesem Fall werden alle erhaltenen Mittel werden an die Anleger zurückerstattet. Wenn die Anzahl der Aufträge, die maximale Anzahl der Aktien übersteigt angeboten,

Obwohl ein ausstellenden Unternehmen Mittel aus dem Unternehmen durch eine DPO, ein Handelsaustauschplattform für seine Wertpapiere erhöhen kann , wird noch nicht zur Verfügung. Im Gegensatz zu einem Börsengang, der an der NYSE oder Nasdaq nach ihr Angebot in der Regel handelt, wird ein DPO haben keine solche Handelsplattform , sondern in den Handel entscheiden Over-the-Counter - Märkten (OTC). Wie OTC Wertpapiere kann DPO Wertpapiere Illiquidität und Risiko gegenüber, wenn sie nicht registriert sind und entsprechen nicht den Anforderungen des Sarbanes-Oxley Act .

Die Vereinigten Staaten Treasury hat die beliebtesten DPO - System für seine Schuldtitel. Treasury ist ein 24-Stunden - Online - System , das direkt zugänglich einzelne Anleger ist Kauf und Verkauf von Staatsanleihen wie Scheint, Anleihen, Wechsel, Sparbriefe und Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).

Prominente Beispiele für DPOs

Eines der frühesten bemerkenswerte DPOs wurde 1984 von Ben Cohen und Jerry Greenfield, zwei Unternehmer, die Mittel für ihre Speiseeis-Geschäft benötigt. Man wirbt ihre Besitzanteile durch lokale Zeitungen für $ 10.50 pro Aktie mit einer Mindestzahl von 12 Stück pro Investor. Ihre treue Fangemeinde in Vermont nutzte das Angebot und die Firma, Ben & Jerrys Ice Cream, hob $ 750.000 im Jahr.

Beliebte Musik - Streaming - Dienst Spotify(SPOT) hat ein direktes öffentliches Angebot im April 2018. Spotify entschieden, eigene Aktien über eine direkte Liste zu unterschreiben, was bedeutet, dass es keine Unterstützung Bank Aktienkurse zu untermauern durch weitere Aktien Kauf, wenn nötig. Zur gleichen Zeit, Spotify DPO war einzigartig unter den Angeboten dieser Art: SPOT ist auch an der New Yorker Börse. In früheren Fällen, in denen Unternehmen auf den Austausch im Rahmen eines DPO aufgeführt haben, haben es in der Regel schon andere besondere Umstände, wie frühere Konkursanträge, eine Verschiebung von einem Austausch zum anderen, und so weiter. Spotify war eine dieser Bedingungen unterliegt. Als Unternehmen, das bereits massive Popularität und Cash-Flow-Positivität vor seinem öffentlichen Angebote genossen, war Spotify kann die typische Öffentlichkeitsarbeit und Fundraising-Bemühungen in einem Börsengang beteiligt umgehen.