Wie Do Zinsen den Aktienmarkt auswirken?

Veröffentlicht am 30 April 2019

Die Investment-Community und der Finanzmedien sind in der Regel die Zinsen-die obsess über Kosten jemand für die Verwendung von jemand anderem Geld-und mit gutem Grund zahlt. Wenn das Federal Open Market Committee (FOMC) geschwindigkeits die Rate das Ziel für die Bundesmittel setzt, bei der von den Banken leihen und verleihen zueinander-er hat eine Signalwirkung für die gesamte US-Wirtschaft. Dazu gehört auch die US-Aktienmarkt. Und während es in der Regel mindestens 12 Monate für jede Erhöhung oder Senkung der Zinsen erfolgt in einer weit verbreiteten wirtschaftlichen Art und Weise zu spüren, die Markt Reaktion auf eine Änderung ist oft unmittelbar.

die Beziehung zwischen den Zinssätzen und den Aktienmarkt zu verstehen, kann Investoren helfen, zu verstehen, wie sich Veränderungen ihre Investitionen auswirken können und wie eine bessere finanzielle Entscheidungen zu treffen.

Der Zinssatz, die Auswirkungen Stock

Der Zinssatz, die Märkte bewegt, ist die Federal Funds Rate. Auch als der Diskontsatz bekannt, ist dies die Rate Hinterlegungsstellen für die Anleihe Geld von der Federal Reserve Banken belastet werden.

Die Federal Fund Rate wird durch die Federal Reserve (Fed) verwendet , um zu versuchen zu steuern Inflation . Die Federal Fund Rate Durch die Erhöhung, versucht die Fed im Wesentlichen die Lieferung von Geld für den Kauf oder Dinge zu tun , zur Verfügung zu schrumpfen, wodurch Geld teurer zu erhalten. Wenn umgekehrt die Federal Funds Rate sinkt, erhöht sich die Geldmenge und die Ausgaben ermutigt , indem sie es billiger leihen machen. Andere Länder Zentralbanken tun die gleiche Sache aus dem gleichen Grund.

Unten ist eine Tabelle von den Fed zeigt Schwankungen der Federal Funds Rate in den letzten 20 Jahren:

Warum ist diese Zahl, was eine Bank eine andere bezahlt, so bedeutsam? Da die Leitzins-Zinssatz Geschäftsbanken ihre meisten kreditwürdig aufladen Kunden-auf der Federal Funds Rate basiert weitgehend. Es bildet auch die Grundlage für Hypothekenkreditraten, Kreditkarte Jahreszins (APR) und vielen anderen Consumer- und Business-Kredit-Raten.

Die Fed senkte ihren Zinssatz auf 0,25 im Dezember 2008 das Allzeittief.

Was passiert, wenn die Zinsen steigen?

Wenn die Fed den Diskontsatz erhöht, ist es nicht direkt auf den Aktienmarkt auswirken. Die einzige wirklich unmittelbare Wirkung ist, dass von der Fed Geld zu leihen für die Banken teurer ist. Aber, wie oben erwähnt, erhöht sich in der Rate haben eine Signalwirkung.

Da es kostet erhöhen sie mehr Geld zu leihen, Finanzinstitute oft die Preise , die sie von ihren Kunden verlangen , Geld zu leihen. Einzelpersonen werden durch steigt auf Kreditkarten- und Hypothekenzinsen betroffen, vor allem , wenn diese Darlehen zu einem variablen Zinssatz tragen. Dies hat den Effekt , dass die Menge an Geld , die Verbraucher abnehmen verbringen kann. Immerhin müssen die Menschen immer noch die Rechnungen bezahlen, und wenn diese Rechnungen teurer werden, sind Haushalte mit weniger links verfügbaren Einkommen . Dies bedeutet , dass Menschen weniger willkürlich Geld ausgeben, das wiederum Unternehmen Umsätze und Gewinne auswirkt.

Aber Unternehmen sind sowohl direkt als auch betroffen, da sie auch Geld von Banken leihen laufen und ihre Operationen zu erweitern. Wenn die Banken verteuern Kredite, Unternehmen können nicht so viel leihen und höhere Zinsen auf ihre Kredite bezahlen. Weniger Ausgaben der Unternehmen können das Wachstum eines langsames nehmen können Expansionspläne oder neue Projekte beschneiden oder sogar Kürzungen induzieren. Es kann auch ein Rückgang des Ergebnisses sein, die für eine Aktiengesellschaft, in der Regel negativ auf seinen Aktienkurs auswirkt.

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Wie Zinssätze Einfluss auf die Börse

Zinsen und der Aktienmarkt

Wenn ein Unternehmen wie Schneiden wieder auf seinem Wachstum zu sehen ist oder weniger rentabel, entweder durch höhere Schulden Aufwendungen oder weniger aufkommen der geschätzten Höhe der künftigen Cashflows sinkt. Unter sonst gleichen Bedingungen , wird dies den Preis für die Aktien des Unternehmens senken.

Wenn genügend Unternehmen Rückgänge in ihren Aktienkursen erleben, den gesamten Markt, oder die wichtigsten Indizes viele Menschen mit dem Markt des Dow Jones Industrial Average gleichsetzen, S & P 500, usw.-wird nach unten gehen. Mit einer abgesenkten Erwartung in dem Wachstum und die künftigen Cashflows eines Unternehmens, Investoren werden nicht so viel Wachstum von Aktienkurs Wertschätzung erhalten, so dass Aktienbesitz weniger wünschenswert. Darüber hinaus kann in Aktien zu investieren als zu riskant angesehen werden, im Vergleich zu anderen Anlagen.

Sharp Zinserhöhungen Unternehmen können schaden sie zu höheren Kreditkosten führen, sondern schrittweise erhöht sich auf positive Trends in der Gesamtwirtschaft hinweisen.

Allerdings profitieren einige Sektoren von Zinserhöhungen. Ein Sektor, der am meisten profitieren tendenziell ist die Finanzindustrie . Banken, Maklerfirmen, Hypothekenbanken und erhöhen Versicherungsgesellschaften das Ergebnis oft , da die Zinsen höher bewegen , weil sie mehr für die Kreditvergabe belasten.

Änderungen der Zinssätze können Chancen für Investoren schaffen. Um in der Lage zu nutzen oder gegen diese Schwankungen bei Zinsen abzusichern Sie ein Anlagekonto durch einen Makler benötigen würden. Investopedia hat eine Liste von einigen der besten Makler in der Industrie für diejenigen, die handeln oder zu investieren suchen, um.

Die zentralen Thesen

  • Wenn die Fed den Diskontsatz erhöht, hat es eine sich allmählich ausbreitende Wirkung in der Wirtschaft, indirekt den Aktienmarkt zu beeinflussen.
  • Anleger sollten bedenken, dass die Reaktion der Börse auf die Zinsen im Allgemeinen unmittelbar, während die Wirtschaft etwa 12 Monate in Anspruch nimmt jede Breitenwirkung zu sehen.
  • Kredit wird teurer mit höheren Raten, die sich negativ auf das Ergebnis und die Aktienkurse auswirkt.
  • Der Bankensektor profitiert von höheren Zinsen, weil sie ihre Gewinne steigern, indem mehr für Kreditprodukte auflädt.

Zinsen und der Bond-Markt

Die Zinsen wirken sich auch auf die Kurse von Anleihen und die Rendite auf CDs, T-Bonds und T-Bills. Es gibt eine inverse Beziehung zwischen Anleihekursen und Zinssätzen, was bedeutet, als die Zinsen steigen, fallen die Anleihenkurse, und umgekehrt. Je länger die Laufzeit der Anleihe, desto mehr wird es in Bezug auf die Zinsen schwanken.

Wenn die Fed den Leitzins erhöht, neu angebotenen Wertpapiere Regierung , wie Schatzwechsel und Anleihen, werden oft als die sichersten Investitionen angesehen und wird in der Regel eine entsprechende Erhöhung der Zinssätze erleben. Mit anderen Worten geht die risikofreie Rendite auf, so dass diese Investitionen mehr wünschenswert. Da die risikofreien Zinssatz steigt, benötigt die Gesamtrendite für die Investition in Aktien ebenfalls zu. Deshalb, wenn die erforderliche Risikoprämie sinkt , während die potenzielle Rendite gleich oder Dips niedriger bleibt, können die Anleger fühlen Aktien zu riskant geworden sind und ihr Geld an anderer Stelle setzen.

Das Maß für die Empfindlichkeit des Kurses einer Anleihe zu einer Veränderung der Zinsen wird die Dauer genannt.

Eine Möglichkeit , Regierungen und Unternehmen Geld zu sammeln ist , durch den Verkauf von Anleihen. Da die Zinsen nach oben bewegen, werden die Kosten für die Kreditaufnahme teurer. Das bedeutet , die Nachfrage nach niedrigeren Zinsanleihen sinken, was ihr Preis fallen zu lassen. Da die Zinsen fallen, wird es einfacher , Geld zu leihen, viele Unternehmen verursachen neue Anleihen zur Ausgabe neuer Unternehmungen zu finanzieren. Dies wird die Nachfrage nach höherverzinslichen Anleihen führen zu erhöhen und zwingt die Anleihekurse höher. Die Emittenten von Optionsanleihen können durch den Aufruf ihrer bestehenden Anleihen refinanzieren , so dass sie in einem niedrigeren Zinssatz sperren.

Für einkommensorientierte Anleger, die Federal Fund Rate zu reduzieren bedeutet eine verringerte Möglichkeit , um Geld von Interesse zu machen. Neu ausgegebenen Staatsanleihen und Renten  werden nicht so viel zahlen. Ein Rückgang der Zinssätze wird die Investoren veranlassen, Geld von dem Rentenmarkt zu dem Aktienmarkt zu bewegen, die dann mit dem Zustrom von neuem Kapital zu steigen beginnt.

Was passiert, wenn die Zinsen fallen?

Wenn die Wirtschaft verlangsamt, senkt die Federal Reserve den Leitzins Finanztätigkeit zu stimulieren. Eine Abnahme der Zinssätze durch die Fed hat die entgegengesetzte Wirkung einer Rate Wanderung. Investoren und Ökonomen sehen sowohl niedrigere Zinsen als Katalysatoren für wachstum eines Nutzen für Privat- und Firmenkreditaufnahme, was wiederum zu höheren Gewinnen führt und eine robuste Wirtschaft. Die Verbraucher werden mehr ausgeben, wobei die niedrigeren Zinsen so dass sie das Gefühl , sie können schließlich , dass neues Haus leisten zu kaufen oder ihre Kinder auf eine Privatschule schicken. Die Unternehmen werden die Fähigkeit zur Finanzierung von Operationen, Übernahmen und Expansionen zu einem günstigeren Preis genießen, damit ihr zukünftigen Ertragspotenzial zu erhöhen, was wiederum zu höheren Aktienkursen führt.

Besondere Gewinner des niedrigeren Bundesmittel Preise sind dividenden Sektoren wie Versorger und Real Estate Investment Trusts (REITs). Darüber hinaus große Unternehmen mit stabilen Cashflows und soliden Bilanzen profitieren von billigerer Fremdfinanzierung.

Auswirkungen der Zinssätze auf Aktien

Nichts muss , um tatsächlich an die Verbraucher oder Unternehmen für den Aktienmarkt passieren Zinsänderungen reagieren zu können. Steigende oder fallende Zinsen auch die Psychologie der Anleger auswirken, und die Märkte sind nichts , wenn nicht psychologisch. Wenn die Fed eine Wanderung gibt, werden beide Unternehmen und Verbraucher auf die Ausgaben kürzen, die bewirkt , dass das Ergebnis fallen fallen und die Aktienkurse, und der Markt purzelt in Erwartung. Auf der anderen Seite, wenn die Fed einen Schnitt ankündigt, ist die Annahme , die Verbraucher und Unternehmen Ausgaben und Investitionen zu erhöhen, so dass die Aktienkurse steigen.

Wenn die Erwartungen erheblich von den Maßnahmen der Fed unterscheiden sich diese verallgemeinerte können herkömmliche Reaktionen nicht anwendbar. Lassen Sie uns sagen, dass das Wort auf der Straße ist die Fed die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung um 50 Basispunkte senken wird, aber die Fed kündigt einen Rückgang von nur 25 Basispunkte. Die Nachricht kann tatsächlich Bestände führen sinken, weil Annahmen eines 50-Basis-Punkte Schnitt bereits eingepreist worden waren. 

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Die Anzahl der Punkte fiel der Dow am 10. Oktober 2018 aufgrund der Angst vor höheren Zinsen.

Der Konjunkturzyklus, und wo die Wirtschaft in es ist, kann auch die Reaktion des Marktes beeinflussen. Zu Beginn einer Abschwächung der Konjunktur, der bescheidene Auftrieb durch niedrigere Preise zur Verfügung gestellt ist nicht genug , um den Verlust der wirtschaftlichen Aktivität zu kompensieren, und die Bestände weiter sinken. Im Gegensatz dazu gegen Ende eines Ausleger Zyklus, wenn die Fed in sie bewegt , um Preise zu -ein Nicken zu einem verbesserten Unternehmensgewinnen-bestimmte Sektoren weiterhin gut tun oft zu erhöhen, wie Technologie - Aktien, Wachstumswerte und Unterhaltung / Freizeit - Aktien der Gesellschaft.

The Bottom Line

Obwohl die Beziehung zwischen den Zinssätzen und Aktienmarkt ziemlich indirekt ist, neigen dazu, die zwei in entgegengesetzte Richtungen-als Faustregel zu bewegen, wenn die Fed die Zinsen senkt, verursacht es die Börse zu gehen, und wenn die Fed wirft Zinsen, es bewirkt, dass der Aktienmarkt als Ganzes nach unten zu gehen. Aber es gibt keine Garantie, wie der Markt auf eine bestimmte Zinsänderung reagiert die Fed zu machen wählt.

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