Diterbitkan pada 9 June 2019

The Plus dan minus dari Reksa Dana

Apa itu Reksa Dana?

Sebuah reksa dana adalah jenis kendaraan keuangan terdiri dari kolam uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk berinvestasi di surat berharga seperti saham, obligasi, instrumen pasar uang, dan aset lainnya. Reksa dana dioperasikan oleh profesional manajer uang , yang mengalokasikan aset dana dan berusaha untuk menghasilkan keuntungan modal atau pendapatan bagi investor dana itu. Portofolio Sebuah reksa dana adalah terstruktur dan dipelihara sesuai dengan tujuan investasi dinyatakan dalam prospektus.

Reksa dana memberikan investor kecil atau individu akses ke dikelola secara profesional portofolio saham, obligasi dan surat berharga lainnya. Setiap pemegang saham, oleh karena itu, berpartisipasi secara proporsional dalam keuntungan atau kerugian dari dana tersebut. Reksa dana berinvestasi di sejumlah besar surat berharga, dan kinerja biasanya dilacak sebagai perubahan total kapitalisasi pasar dari dana yang diturunkan oleh kinerja menggabungkan investasi yang mendasari.

Dasar-dasar dari Reksa Dana

Reksa dana kolam uang dari publik dan menggunakan uang itu untuk membeli surat berharga lainnya, biasanya saham dan obligasi. Nilai dari perusahaan reksa dana tergantung pada kinerja sekuritas itu memutuskan untuk membeli. Jadi, ketika Anda membeli sebuah unit atau pangsa reksa dana, Anda membeli kinerja portofolio atau lebih tepatnya, bagian dari nilai portofolio. Investasi di saham reksa dana berbeda dari investasi saham. Tidak seperti saham, reksa dana saham tidak memberikan pemegang nya setiap hak suara . Sebuah saham reksa dana merupakan investasi pada banyak saham yang berbeda (atau surat berharga lainnya) bukan hanya satu holding.

Itu sebabnya harga saham reksa dana disebut sebagai nilai aktiva bersih (NAB) per saham, kadang-kadang dinyatakan sebagai NAVPS. NAV Dana ini diperoleh dengan membagi total nilai efek dalam portofolio dengan jumlah total saham yang beredar. Saham yang beredar yang dimiliki oleh seluruh pemegang saham, investor institusi, dan pejabat perusahaan atau orang dalam. Reksa dana saham biasanya dapat dibeli atau ditebus sesuai kebutuhan di NAV saat ini dana, yang-tidak seperti harga saham-tidak berfluktuasi selama jam pasar, tetapi diselesaikan pada akhir setiap hari perdagangan.

Reksa dana rata-rata memegang ratusan sekuritas yang berbeda, yang berarti pemegang saham reksa dana mendapatkan diversifikasi penting dengan harga murah. Pertimbangkan investor yang membeli saham hanya Google sebelum perusahaan memiliki seperempat buruk. Dia berdiri untuk kehilangan banyak nilai karena semua dolar nya terikat pada satu perusahaan. Di sisi lain, investor yang berbeda dapat membeli saham reksa dana yang terjadi untuk memiliki beberapa saham Google. Ketika Google memiliki seperempat buruk, dia hanya kehilangan sebagian kecil sebanyak karena Google hanya sebagian kecil dari portofolio dana.

Takeaways kunci

  • Sebuah reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi atau surat berharga lainnya. 
  • Reksa dana memberikan akses ke beragam, portofolio yang dikelola secara profesional dengan harga murah investor kecil atau individu.
  • Reksa dana dibagi menjadi beberapa macam kategori, mewakili jenis surat berharga mereka berinvestasi dalam, tujuan investasi mereka, dan jenis hasil yang mereka cari.
  • Reksa dana membebankan biaya tahunan (rasio disebut beban) dan, dalam beberapa kasus, komisi, yang dapat mempengaruhi hasil secara keseluruhan.
  • Mayoritas uang dalam rencana pensiun yang disponsori majikan masuk ke reksa dana.

Kerja Dana bagaimana Reksa

Sebuah reksa dana adalah baik investasi dan perusahaan yang sebenarnya. sifat ganda ini mungkin tampak aneh, tapi itu tidak berbeda dari bagaimana bagian dari AAPL adalah representasi dari Apple, Inc. Ketika seorang investor membeli saham Apple, dia membeli bagian kepemilikan perusahaan dan asetnya. Demikian pula, investor reksa dana adalah membeli bagian kepemilikan dari perusahaan reksa dana dan aset-asetnya. Perbedaannya adalah bahwa Apple dalam bisnis pembuatan smartphone dan tablet, sementara perusahaan reksa dana adalah dalam bisnis melakukan investasi.

Investor biasanya mendapatkan kembali dari reksa dana dalam tiga cara:

  1. Pendapatan yang diperoleh dari dividen pada saham dan bunga obligasi yang diselenggarakan dalam portofolio dana. Dana membayar keluar hampir semua pendapatan yang diterima sepanjang tahun untuk mendanai pemilik dalam bentuk distribusi . Dana sering memberikan investor pilihan baik untuk menerima cek untuk distribusi atau untuk menginvestasikan kembali pendapatan dan mendapatkan lebih banyak saham
  2. Jika dana menjual sekuritas yang telah meningkat dalam harga, dana memiliki capital gain . Sebagian besar dana juga menyampaikan keuntungan ini kepada investor dalam distribusi.
  3. Jika kepemilikan dana kenaikan harga namun tidak dijual oleh pengelola dana, saham dana kenaikan harga. Anda kemudian dapat menjual saham reksa dana Anda untuk keuntungan di pasar.

Jika reksa dana ini ditafsirkan sebagai perusahaan virtual, CEO-nya adalah pengelola dana , kadang-kadang disebut nya penasihat investasi . Pengelola dana disewa oleh dewan direksi dan secara hukum wajib untuk bekerja demi kepentingan terbaik pemegang saham reksa dana. Kebanyakan fund manager juga pemilik dana. Ada sangat sedikit karyawan lain di perusahaan reksa dana. Penasihat investasi atau fund manager dapat menggunakan beberapa analis untuk membantu memilih investasi atau melakukan riset pasar. Seorang akuntan dana disimpan pada staf untuk menghitung dana NAV, nilai harian dari portofolio yang menentukan apakah harga saham naik atau turun. Reksa dana harus memiliki staf kepatuhan atau dua, dan mungkin seorang pengacara, untuk bersaing dengan peraturan pemerintah.

Kebanyakan reksa dana adalah bagian dari perusahaan investasi yang jauh lebih besar; yang terbesar memiliki ratusan reksadana terpisah. Beberapa perusahaan dana ini adalah nama-nama akrab bagi masyarakat umum, seperti Fidelity Investments, Grup Vanguard, T. Rowe Price, dan Oppenheimer Funds.

Jenis Reksa Dana

Reksa dana dibagi menjadi beberapa macam kategori, mewakili jenis surat berharga mereka telah ditargetkan untuk portofolio mereka dan jenis hasil yang mereka cari. Ada dana untuk hampir setiap jenis investor atau pendekatan investasi. Jenis umum lain dari reksa dana termasuk dana pasar uang, dana sektor , dana alternatif, dana pintar-beta , target dana-date, dan bahkan dana-dari-dana, atau reksa dana yang membeli saham reksa dana lainnya.

Dana ekuitas

Kategori terbesar adalah bahwa dana ekuitas atau saham. Sesuai namanya, ini semacam dana berinvestasi terutama pada saham. Dalam kelompok ini adalah berbagai sub-kategori. Beberapa dana ekuitas diberi nama untuk ukuran perusahaan yang mereka berinvestasi di kecil, menengah atau besar-cap. Lainnya diberi nama dengan pendekatan investasi mereka: pertumbuhan agresif, pendapatan berorientasi, nilai, dan lain-lain. dana ekuitas juga dikategorikan oleh apakah mereka berinvestasi di dalam negeri (AS) saham atau ekuitas asing. Ada begitu banyak jenis reksa dana saham karena ada berbagai jenis ekuitas. Sebuah cara yang bagus untuk memahami alam semesta dana ekuitas adalah dengan menggunakan gaya kotak, contoh yang di bawah.

Idenya di sini adalah untuk mengklasifikasikan dana berdasarkan pada kedua ukuran perusahaan diinvestasikan dalam (mereka topi pasar ) dan prospek pertumbuhan saham yang diinvestasikan. Istilah dana nilai mengacu pada gaya investasi yang mencari kualitas tinggi, perusahaan pertumbuhan yang rendah yang tidak disukai dengan pasar. Perusahaan-perusahaan ini dicirikan oleh rendah price-to-earning (P / E) , rendah harga-to-book (P / B) tinggi rasio, dan hasil dividen . Di sisi lain spektrum gaya yang dana pertumbuhan, Yang melihat ke perusahaan yang telah memiliki (dan diharapkan memiliki) pertumbuhan yang kuat di arus pendapatan, penjualan, dan uang tunai. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki rasio P / E tinggi dan tidak membayar dividen. Sebuah kompromi antara nilai yang ketat dan investasi pertumbuhan adalah “campuran”, yang hanya mengacu pada perusahaan yang nilai maupun pertumbuhan saham dan diklasifikasikan sebagai suatu tempat di tengah.

box gaya Morningstar
Pelajari cara menggunakan Morningstar Style Box ™. Bintang Timur

Dimensi lain dari kotak gaya hubungannya dengan ukuran perusahaan yang reksa dana berinvestasi dalam. Berkapitalisasi besar perusahaan memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi, dengan nilai lebih dari $ 5 miliar. Kapitalisasi pasar diperoleh dengan mengalikan harga saham dengan jumlah saham yang beredar. Saham berkapitalisasi besar biasanya perusahaan blue chip yang sering dikenali dengan nama. Saham topi kecil mengacu pada saham-saham dengan kapitalisasi pasar mulai dari $ 200 juta menjadi US $ 2 miliar. Perusahaan-perusahaan yang lebih kecil cenderung lebih baru, investasi berisiko. Saham Mid-cap mengisi kesenjangan antara kecil dan topi besar.

Sebuah reksa dana dapat berbaur strategi antara gaya investasi dan ukuran perusahaan. Misalnya, dana nilai topi besar akan terlihat untuk perusahaan besar-topi yang berada dalam kondisi keuangan yang kuat tetapi baru-baru telah melihat harga saham mereka jatuh, dan akan ditempatkan di kuadran kiri atas kotak gaya (besar dan nilai). Kebalikan dari ini akan menjadi dana yang berinvestasi di perusahaan teknologi startup dengan prospek pertumbuhan yang sangat baik: pertumbuhan topi kecil. reksa dana tersebut akan berada di kuadran kanan bawah (kecil dan pertumbuhan).

Fixed-Income Funds

Kelompok besar lain adalah pendapatan tetap kategori. Sebuah reksa dana pendapatan tetap berfokus pada investasi yang membayar tingkat set pengembalian, seperti obligasi pemerintah, obligasi korporasi, atau instrumen utang lainnya. Idenya adalah bahwa portofolio dana menghasilkan pendapatan bunga, yang kemudian diteruskan kepada pemegang saham.

Kadang-kadang disebut sebagai dana obligasi, dana ini sering aktif dikelola dan mencari untuk membeli obligasi yang relatif undervalued untuk menjualnya dengan keuntungan. Reksadana ini cenderung untuk membayar keuntungan yang lebih tinggi dibandingkan sertifikat deposito dan pasar uang investasi, tetapi dana obligasi bukan tanpa risiko. Karena ada berbagai jenis obligasi, dana obligasi dapat bervariasi secara dramatis tergantung di mana mereka berinvestasi. Misalnya, dana yang mengkhususkan diri dalam obligasi sampah-yield tinggi jauh lebih berisiko daripada dana yang berinvestasi di surat berharga pemerintah. Selain itu, hampir semua dana obligasi dikenakan risiko suku bunga , yang berarti bahwa jika harga naik nilai dana turun.

Dana Indeks

Kelompok lain, yang telah menjadi sangat populer dalam beberapa tahun terakhir, berada di bawah moniker “ dana indeks .” Strategi investasi mereka didasarkan pada keyakinan bahwa sangat sulit, dan sering mahal, untuk mencoba untuk mengalahkan pasar secara konsisten. Jadi, pengelola dana indeks membeli saham-saham yang sesuai dengan indeks pasar utama seperti S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Strategi ini memerlukan penelitian lebih dari analis dan penasihat, jadi ada biaya lebih sedikit untuk memakan hasil sebelum mereka diteruskan kepada pemegang saham. Dana ini sering dirancang dengan investor biaya-sensitif dalam pikiran.

Dana yang seimbang

dana yang seimbang berinvestasi di saham dan obligasi untuk mengurangi risiko terkena satu kelas aset atau yang lain. Nama lain untuk jenis reksa dana adalah “aset dana alokasi.” Seorang investor mungkin berharap untuk menemukan alokasi dana tersebut antara kelas aset relatif tidak berubah, meskipun akan berbeda antara dana. Tujuan ini dana adalah apresiasi aset dengan risiko yang lebih rendah. Namun, dana tersebut membawa risiko yang sama dan dapat sebagai subjek fluktuasi sebagai klasifikasi lainnya dana. 

Jenis serupa dana dikenal sebagai dana alokasi aset . Tujuan adalah serupa dengan dana yang seimbang, tetapi ini jenis dana biasanya tidak harus memegang persentase tertentu dari setiap kelas aset. Manajer portofolio karena itu diberi kebebasan untuk beralih rasio kelas aset sebagai perekonomian bergerak melalui siklus bisnis .

Dana pasar uang

The pasar uang terdiri dari (aman bebas risiko instrumen utang jangka pendek), sebagian besar pemerintah Treasury bills . Ini adalah tempat yang aman untuk memarkir uang Anda. Anda tidak akan mendapatkan hasil yang sangat berarti, tetapi Anda tidak perlu khawatir kehilangan kepala Anda. A kembali khas adalah sedikit lebih dari jumlah yang Anda akan mendapatkan dalam pemeriksaan biasa atau rekening tabungan dan sedikit kurang dari rata-rata sertifikat deposito (CD) . Sementara reksa dana pasar uang berinvestasi dalam aset ultra-aman, selama krisis keuangan tahun 2008, beberapa reksa dana pasar uang melakukan kerugian pengalaman setelah harga saham dana ini, biasanya dipatok pada $ 1, turun di bawah tingkat itu dan pecah uang .

Dana pendapatan

Dana pendapatan diberi nama untuk tujuan mereka: untuk memberikan penghasilan saat ini secara stabil. Dana ini berinvestasi terutama dalam utang perusahaan pemerintah dan berkualitas tinggi, memegang obligasi tersebut hingga jatuh tempo untuk memberikan bunga sungai. Sementara kepemilikan dana dapat menghargai nilai, tujuan utama dari dana ini adalah untuk menyediakan stabil arus kas kepada investor. Dengan demikian, penonton untuk dana tersebut terdiri dari investor konservatif dan pensiunan. Karena mereka menghasilkan pendapatan rutin, investor sadar pajak mungkin ingin menghindari dana ini.

/ Dana Global Internasional

Sebuah dana internasional (atau dana asing) hanya berinvestasi di aset yang berada di luar negara asal Anda. Dana global , sementara itu, dapat berinvestasi di mana saja di seluruh dunia, termasuk di negara asal Anda. Sangat sulit untuk mengklasifikasikan dana tersebut baik sebagai berisiko atau lebih aman daripada investasi dalam negeri, tetapi mereka cenderung lebih stabil dan memiliki negara yang unik dan risiko politik. Di sisi lain, mereka dapat, sebagai bagian dari portofolio yang seimbang, benar-benar mengurangi risiko dengan meningkatkan diversifikasi sejak kembali di luar negeri mungkin berkorelasi dengan hasil di rumah. Meskipun ekonomi dunia menjadi lebih saling terkait, masih mungkin bahwa perekonomian lain di suatu tempat adalah mengalahkan perekonomian negara asal Anda.

Dana khusus

Klasifikasi ini reksa dana lebih dari kategori mencakup segala yang terdiri dari dana yang telah terbukti menjadi populer tetapi tidak selalu milik kategori yang lebih kaku kita sudah dijelaskan sejauh ini. Jenis reksa dana melupakan diversifikasi luas untuk berkonsentrasi pada segmen tertentu dari ekonomi atau strategi yang ditargetkan. Dana sektor ditargetkan dana strategi yang ditujukan untuk sektor-sektor tertentu dari ekonomi seperti keuangan, teknologi, kesehatan, dan sebagainya. Dana sektor karena itu bisa sangat fluktuatif sejak saham di sektor tertentu cenderung sangat berkorelasi dengan satu sama lain. Ada kemungkinan lebih besar untuk keuntungan besar, tetapi juga sektor mungkin runtuh (misalnya sektor keuangan pada tahun 2008 dan 2009).

Dana daerah membuat lebih mudah untuk fokus pada area geografis tertentu di dunia. Ini dapat berarti berfokus pada wilayah yang lebih luas (mengatakan Amerika Latin) atau negara individu (misalnya, hanya Brasil). Sebuah keuntungan dari dana ini adalah bahwa mereka membuat lebih mudah untuk membeli saham di negara-negara asing, yang jika tidak bisa sulit dan mahal. Sama seperti untuk dana sektor, Anda harus menerima risiko tinggi kehilangan, yang terjadi jika wilayah tersebut masuk ke dalam resesi yang buruk.

Dana sosial-jawab (atau dana etika) berinvestasi hanya dalam perusahaan yang memenuhi kriteria pedoman atau keyakinan tertentu. Sebagai contoh, beberapa dana tanggung jawab sosial tidak berinvestasi di industri “dosa” seperti tembakau, minuman beralkohol, senjata atau tenaga nuklir. Idenya adalah untuk mendapatkan kinerja yang kompetitif sementara tetap mempertahankan hati nurani yang sehat. Dana lain seperti berinvestasi terutama dalam teknologi hijau seperti tenaga surya dan angin atau daur ulang.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Sebuah twist pada reksa dana adalah exchange traded fund, atau ETF . Kendaraan investasi yang lebih populer ini kolam investasi dan menggunakan strategi konsisten dengan reksa dana, tetapi mereka terstruktur sebagai dana investasi yang diperdagangkan di bursa efek, dan memiliki manfaat tambahan fitur saham. Misalnya, ETF dapat dibeli dan dijual pada setiap titik sepanjang hari perdagangan. ETF juga dapat dijual pendek atau dibeli di marjin . ETF juga biasanya membawa biaya lebih rendah dari reksa dana setara. Banyak ETF juga mendapat manfaat dari aktif pilihan pasar di mana investor dapat melakukan lindung nilai atau pengaruhposisi mereka. ETF juga menikmati keuntungan pajak dari reksa dana. Popularitas ETF berbicara fleksibilitas dan kenyamanan mereka.

Biaya Reksa Dana

Sebuah reksa dana akan mengklasifikasikan biaya menjadi baik biaya operasional tahunan atau biaya pemegang saham. Biaya operasi dana tahunan merupakan persentase tahunan dari dana kelolaan, biasanya berkisar dari 1-3%. Biaya operasional tahunan secara kolektif dikenal sebagai rasio biaya . Rasio beban Dana adalah penjumlahan dari biaya penasihat atau manajemen dan biaya administrasi.

Biaya pemegang saham, yang datang dalam bentuk biaya penjualan, komisi dan biaya penebusan, dibayarkan langsung oleh investor saat membeli atau menjual dana. Penjualan biaya atau komisi yang dikenal sebagai “beban” dari reksa dana. Ketika reksa dana memiliki front-end beban, biaya yang dinilai saat saham dibeli. Untuk beban back-end, biaya reksa dana dinilai ketika investor menjual sahamnya.

Kadang-kadang, bagaimanapun, sebuah perusahaan investasi menawarkan tanpa beban reksa dana, yang tidak membawa komisi atau penjualan biaya. Dana ini disalurkan langsung oleh perusahaan investasi daripada melalui pihak sekunder.

Beberapa dana juga biaya biaya dan denda untuk penarikan awal atau menjual holding sebelum waktu tertentu telah berlalu. Juga, munculnya dana yang diperdagangkan di bursa, yang menetapkan biaya yang jauh lebih rendah berkat struktur manajemen pasif mereka, telah memberikan reksa dana kompetisi yang cukup untuk dolar investor. Artikel di media keuangan tentang bagaimana dana biaya rasio dan beban dapat makan menjadi tingkat pengembalian juga telah diaduk perasaan negatif tentang reksa dana.

Kelas Saham Reksa Dana

reksa dana saham datang dalam beberapa kelas. perbedaan mereka mencerminkan jumlah dan ukuran biaya yang terkait dengan mereka.

Saat ini, sebagian besar investor individu membeli reksa dana dengan A saham melalui broker. Pembelian ini termasuk beban front-end hingga 5% atau lebih, ditambah biaya manajemen dan biaya berkelanjutan untuk distribusi, juga dikenal sebagai 12b-1 biaya. Untuk top it off, beban pada saham A agak sedikit berbeda, yang dapat membuat konflik kepentingan. Penasihat keuangan menjual produk ini dapat mendorong klien untuk membeli penawaran yang lebih tinggi-beban untuk membawa komisi yang lebih besar untuk diri mereka sendiri. Dengan dana front-end, investor membayar biaya ini karena mereka membeli ke dana.

Untuk memperbaiki masalah ini dan bertemu fidusia-aturan investasi perusahaan standar telah mulai menunjuk kelas saham baru, termasuk “beban tingkat” saham C , yang umumnya tidak memiliki beban front-end tapi membawa 12b-1 biaya distribusi tahunan 1%.

Dana yang mengenakan manajemen dan biaya lain ketika investor menjual kepemilikan mereka diklasifikasikan sebagai saham Kelas B.

Kelas Baru Saham Dana

Kelas saham terbaru, yang dikembangkan pada tahun 2016, terdiri dari saham bersih. Saham bersih tidak memiliki beban penjualan front-end atau tahunan 12b-1 biaya untuk layanan dana. Dana Amerika, Janus dan MFS, semua perusahaan dana saat ini menawarkan saham bersih.

Dengan standardisasi biaya dan beban, kelas baru meningkatkan transparansi bagi investor reksa dana dan, tentu saja, menyelamatkan mereka uang. Sebagai contoh, seorang investor yang gulung $ 10.000 ke rekening pensiun perorangan (IRA) dengan dana bersih-share bisa mendapatkan hampir $ 1.800 lebih selama periode 30-tahun dibandingkan dengan dana A-saham rata-rata, menurut sebuah April 2017 laporan Morningstar , co-ditulis oleh Aron Szapiro, Morningstar direktur penelitian kebijakan, dan Paul Ellenbogen, kepala solusi regulasi global.

Keuntungan dari Reksa Dana

Ada berbagai alasan bahwa reksa dana telah kendaraan investor ritel pilihan selama beberapa dekade. Mayoritas uang dalam rencana pensiun yang disponsori majikan masuk ke reksa dana.

Diversifikasi

Diversifikasi , atau pencampuran investasi dan aset dalam portofolio untuk mengurangi risiko, adalah salah satu keuntungan dari berinvestasi di reksa dana. Para ahli menganjurkan diversifikasi sebagai cara meningkatkan return portofolio sekaligus mengurangi risiko. Membeli saham perusahaan individu dan offsetting mereka dengan saham sektor industri, misalnya, menawarkan beberapa diversifikasi. Namun, portofolio yang benar-benar terdiversifikasi memiliki surat berharga dengan kapitalisasi yang berbeda dan industri dan obligasi dengan berbagai jatuh tempo dan emiten. Membeli reksa dana dapat mencapai diversifikasi lebih murah dan lebih cepat daripada dengan membeli sekuritas individu. Reksa dana besar biasanya memiliki ratusan saham yang berbeda di berbagai industri. Ini tidak akan praktis untuk investor untuk membangun semacam ini portofolio dengan sejumlah kecil uang.

Akses mudah

Perdagangan di bursa saham utama, reksa dana dapat dibeli dan dijual dengan relatif mudah, membuat mereka investasi yang sangat likuid. Juga, ketika datang ke jenis tertentu aset, seperti saham asing atau komoditas eksotis, reksa dana seringkali yang paling layak jalan-pada kenyataannya, kadang-kadang satu-satunya cara-bagi investor individu untuk berpartisipasi.

Skala ekonomi

Reksa dana juga menyediakan skala ekonomi . Membeli satu suku cadang investor dari berbagai biaya komisi yang dibutuhkan untuk menciptakan portofolio yang terdiversifikasi. Membeli hanya satu keamanan pada suatu waktu mengarah ke biaya transaksi yang besar, yang akan memakan sepotong baik dari investasi. Juga, $ 100 sampai $ 200 investor individu mungkin mampu membeli biasanya tidak cukup untuk membeli banyak putaran saham, tetapi akan membeli banyak reksa dana saham. Denominasi lebih kecil dari reksa dana memungkinkan investor untuk mengambil keuntungan dari dollar cost averaging.

Manajemen profesional

Keuntungan utama dari reksa dana tidak harus memilih saham dan mengelola investasi. Sebaliknya, seorang profesional manajer investasi mengurus semua ini menggunakan penelitian yang cermat dan perdagangan terampil. Investor membeli dana karena mereka sering tidak memiliki waktu atau keahlian untuk mengelola portofolio mereka sendiri, atau mereka tidak memiliki akses ke jenis informasi yang sama bahwa dana profesional memiliki. Sebuah reksa dana adalah cara yang relatif murah untuk investor kecil untuk mendapatkan seorang manajer penuh waktu untuk membuat dan memantau investasi. Kebanyakan, non-institusional manajer uang pribadi hanya berurusan dengan individu tinggi-net-worth-Orang dengan setidaknya enam angka untuk berinvestasi. Namun, reksa dana, seperti disebutkan di atas, memerlukan minimum investasi yang jauh lebih rendah. Jadi, dana ini menyediakan cara murah bagi investor individu untuk mengalami dan mudah-mudahan mendapatkan keuntungan dari pengelolaan uang profesional.

Skala ekonomi

Karena reksa dana membeli dan menjual dalam jumlah besar efek pada satu waktu, yang biaya transaksi yang lebih rendah dari apa yang seorang individu akan membayar untuk transaksi efek. Selain itu, reksa dana, karena kolam uang dari banyak investor yang lebih kecil dapat berinvestasi dalam aset tertentu atau mengambil posisi lebih besar dari investor kecil bisa. Misalnya, dana tersebut mungkin memiliki akses ke penempatan IPO atau tertentu produk terstruktur hanya tersedia untuk investor institusi .

Ragam dan Kebebasan Memilih

Investor memiliki kebebasan untuk penelitian dan memilih dari manajer dengan berbagai gaya dan tujuan manajemen. Misalnya, seorang manajer dana dapat fokus pada nilai investasi, pertumbuhan investasi , pasar negara maju, negara berkembang, pendapatan atau investasi ekonomi makro, di antara banyak gaya lainnya. Seorang manajer juga dapat mengawasi dana yang mempekerjakan beberapa gaya yang berbeda. Varietas ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur untuk tidak hanya saham dan obligasi, tetapi juga komoditas , aset asing, dan real estate melalui reksa dana khusus. Beberapa reksa dana bahkan terstruktur untuk mendapatkan keuntungan dari pasar jatuh (dikenal sebagai dana beruang ). Reksa dana memberikan kesempatan bagi investasi asing dan domestik yang mungkin tidak sebaliknya langsung diakses oleh investor biasa.

Transparansi

Reksa dana tunduk pada peraturan industri yang menjamin akuntabilitas dan keadilan kepada investor.

pro

  • Likuiditas

  • Diversifikasi

  • persyaratan investasi minimal

  • manajemen profesional

  • Berbagai persembahan

kontra

  • biaya tinggi, komisi, biaya lainnya

  • Kehadiran kas yang besar dalam portofolio

  • Tidak ada cakupan FDIC

  • Kesulitan dalam membandingkan dana

  • Kurangnya transparansi dalam kepemilikan

Kekurangan dari Reksa Dana

Likuiditas, diversifikasi, dan manajemen yang profesional, semua faktor ini membuat reksa dana pilihan menarik untuk yang lebih muda, pemula, dan investor individu lain yang tidak ingin secara aktif mengelola uang mereka. Namun, tidak ada aset yang sempurna, dan reksa dana memiliki kelemahan juga.

berfluktuasi Pengembalian

Seperti banyak investasi lain tanpa kembali dijamin, selalu ada kemungkinan bahwa nilai reksa dana Anda akan terdepresiasi . Fluktuasi reksa dana pengalaman harga ekuitas, bersama dengan saham yang membentuk dana. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tidak kembali investasi reksa dana, dan tidak ada jaminan kinerja dengan dana apapun. Tentu saja, hampir setiap investasi membawa risiko. Hal ini terutama penting bagi investor di reksa dana pasar uang untuk mengetahui bahwa, tidak seperti rekan-rekan bank mereka, ini tidak akan diasuransikan oleh FDIC.

Drag kas

Reksa dana kolam uang dari ribuan investor, sehingga setiap hari orang memasukkan uang ke dalam dana serta menarik itu. Untuk mempertahankan kapasitas untuk menampung dana penarikan biasanya memiliki untuk menyimpan sebagian besar portofolio mereka secara tunai. Memiliki cukup uang tunai sangat baik untuk likuiditas, tapi uang duduk di sekitar seperti uang tunai dan tidak bekerja untuk Anda dan dengan demikian sangat tidak menguntungkan. Reksa dana memerlukan sejumlah besar portofolio mereka yang akan diadakan tunai untuk memenuhi pangsa pencairan setiap hari. Untuk menjaga likuiditas dan kapasitas untuk mengakomodasi penarikan, dana biasanya harus menjaga porsi yang lebih besar dari portofolio mereka sebagai kas dari kekuatan investor yang khas. Karena kas mendapatkan tidak kembali, sering disebut sebagai “drag tunai.”

Biaya tinggi

Reksa dana menyediakan investor dengan manajemen yang profesional, tetapi datang dengan biaya-orang rasio biaya yang disebutkan sebelumnya. Biaya ini mengurangi pembayaran keseluruhan dana, dan mereka dinilai untuk investor reksa dana terlepas dari kinerja dana. Seperti yang dapat Anda bayangkan, di tahun ketika dana pensiun tersebut tidak menghasilkan uang, biaya ini hanya memperbesar kerugian. Membuat, mendistribusikan, dan menjalankan reksa dana adalah suatu usaha mahal. Semuanya dari gaji portofolio manajer laporan triwulanan investor biaya uang. biaya tersebut diteruskan ke investor. Sejak biaya bervariasi dari dana dana, gagal untuk memperhatikan biaya dapat memiliki konsekuensi jangka panjang negatif. dana yang dikelola secara aktif dikenakan biaya transaksi yang menumpuk dari setiap tahun. Ingat,

‘Diworsification’ dan Dilusi

‘Diworsification’-permainan kata-merupakan strategi investasi atau portofolio yang menyiratkan terlalu banyak kompleksitas dapat menyebabkan hasil yang buruk. Banyak investor reksa dana cenderung memperumit masalah. Artinya, mereka memperoleh terlalu banyak dana yang sangat terkait dan, sebagai hasilnya, tidak mendapatkan manfaat mengurangi risiko diversifikasi. Investor ini mungkin telah membuat portofolio mereka lebih terbuka; sindrom yang disebut diworsification . Pada ekstrem yang lain, hanya karena Anda memiliki reksa dana tidak berarti Anda secara otomatis diversifikasi. Misalnya, dana yang berinvestasi hanya dalam sektor industri tertentu atau wilayah masih relatif berisiko.

Dengan kata lain, itu mungkin untuk memiliki kembali miskin karena terlalu banyak diversifikasi. Karena reksa dana dapat memiliki kepemilikan kecil di banyak perusahaan yang berbeda, return yang tinggi dari beberapa investasi sering tidak membuat banyak perbedaan pada keseluruhan laba. Pengenceran juga merupakan hasil dari dana yang berhasil tumbuh terlalu besar. Ketika uang baru mengalir ke dana yang telah memiliki track record yang kuat, manajer sering memiliki kesulitan menemukan investasi yang cocok untuk semua ibu baru yang akan dimanfaatkan dengan baik.

Satu hal yang dapat menyebabkan diworsification adalah kenyataan bahwa tujuan dana atau makeup tidak selalu jelas. iklan dana dapat membimbing investor ke jalan yang salah. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mensyaratkan bahwa dana memiliki minimal 80% dari aset dalam jenis tertentu investasi tersirat dalam nama mereka. Bagaimana sisa aset yang diinvestasikan adalah sampai dengan pengelola dana. Namun, kategori yang berbeda yang memenuhi syarat untuk diperlukan 80% dari aset mungkin kabur dan luas. Dana bisa, karena itu, memanipulasi calon investor melalui judul. Dana yang berfokus sempit pada saham Kongo, misalnya, bisa dijual dengan judul jauh-mulai “International High-Tech Dana.”

Pengelolaan Dana aktif

Banyak investor memperdebatkan apakah atau tidak profesional ada lebih baik dari Anda atau saya di memilih saham. Manajemen tidak berarti sempurna, dan, bahkan jika dana kehilangan uang, manajer masih dibayar. Dana yang dikelola secara aktif dikenakan biaya yang lebih tinggi, tetapi semakin pasif dana indeks telah mendapatkan popularitas. Dana ini melacak indeks seperti S & P 500 dan jauh lebih murah untuk menahan. Dana yang dikelola secara aktif selama beberapa periode waktu telah gagal untuk mengungguli indeks patokan mereka, terutama setelah memperhitungkan pajak dan biaya.

Kurangnya Likuiditas

Sebuah reksa dana memungkinkan Anda untuk meminta bahwa saham Anda dikonversi menjadi uang tunai setiap saat, bagaimanapun, tidak seperti saham yang diperdagangkan sepanjang hari, banyak reksa dana pencairan terjadi hanya pada akhir setiap hari perdagangan.

Pajak

Ketika seorang manajer dana menjual sekuritas, pajak capital-gain dipicu. Investor yang khawatir tentang dampak pajak perlu menjaga kekhawatiran mereka dalam pikiran ketika berinvestasi di reksa dana. Pajak dapat dikurangi dengan melakukan investasi pada dana pajak-sensitif atau dengan menekan non-pajak reksa dana sensitif dalam pajak tangguhan akun, seperti 401 (k) atau IRA .

mengevaluasi Dana

Meneliti dan membandingkan dana bisa sulit. Tidak seperti saham, reksa dana tidak menawarkan investor kesempatan untuk mendekatkan harga terhadap laba (P / E) rasio, pertumbuhan penjualan, laba per saham (EPS), atau data penting lainnya. Nilai aktiva bersih reksa dana A dapat menawarkan beberapa dasar untuk perbandingan, tetapi mengingat keragaman portofolio, membandingkan apel pepatah untuk apel bisa sulit, bahkan di antara dana dengan nama yang mirip atau tujuan yang dinyatakan. Hanya dana indeks pelacakan pasar yang sama cenderung benar sebanding.

Contoh Reksa Dana

Salah satu reksa dana yang paling terkenal di alam semesta investasi Fidelity Investments’ Magellan Fund (FMAGX). Didirikan pada tahun 1963 dana memiliki tujuan investasi dari apresiasi modal melalui investasi dalam saham biasa. pendiri Fidelity Edward Johnson awalnya berhasil. hari kemuliaan dana itu adalah antara 1977 dan 1990 ketika Peter Lynch menjabat sebagai manajer portofolio. Di bawah kepemilikan Lynch, Magellan teratur diposting 29% pengembalian tahunan, hampir dua kali lipat dari S & P 500. Kedua dana dan Lynch menjadi kata rumah tangga.

Bahkan setelah Lynch kiri, kinerja Fidelity terus kuat, dan aset kelolaan (AUM) tumbuh hampir $ 110 miliar pada tahun 2000, sehingga dana terbesar di dunia . Pada tahun 1997, dana tersebut telah menjadi begitu besar sehingga Fidelity ditutup untuk investor baru, dan tidak akan membukanya kembali sampai 2008. 

Pada April 2019, Fidelity Magellan memiliki lebih dari US $ 16 miliar dalam aset dan dikelola oleh Jeffrey Feingold sejak 2011. Kinerja dana telah cukup banyak dilacak atau sedikit melampaui bahwa dari S & P 500.