Diterbitkan pada 13 June 2019

Investor Sikat Off Kekhawatiran Tentang Minyak

Bergerak utama 

Dengan seluruh dunia, saya membaca berita utama hari ini tentang serangan terhadap tanker minyak bersama-dioperasikan Jepang dan Norwegia dekat Hormuz dengan beberapa kekhawatiran. Apakah ini eskalasi ketegangan dengan Iran dan negara-negara lain di wilayah ini? Atau langkah lain menuju keterlibatan militer dari AS?

Meskipun bisa sulit untuk memisahkan diri kita dari masalah keamanan politik dan manusia yang berkaitan dengan acara seperti ini, pasar masih bisa membantu kita memahami bagaimana sentimen tren dan apakah lembaga keuangan besar khawatir. Meskipun mereka tidak sempurna, sentimen di pasar keuangan dapat membantu kita mengukur keyakinan pada umumnya.

Dalam hal ini, harga minyak dan terkait komoditas melonjak menyusul serangan. Minyak mentah dan bensin berdua naik lebih dari 2% pada satu hari titik, yang telah perubahan kecepatan untuk sektor yang telah di kecenderungan untuk menurun selama beberapa minggu.

Reaksi jangka pendek seperti ini di pasar energi khas setelah berita buruk dari yang wilayah di dunia. Namun, jika pelaku pasar benar-benar khawatir, kita akan melihat reaksi besar di safe-haven aset seperti jangka panjang obligasi Treasury , dolar AS, franc Swiss, dan yen Jepang.

Misalnya, aset safe haven rally selama protes Musim Semi Arab pada akhir 2010 dan kerusuhan sipil selama krisis keuangan Yunani pada tahun 2011. Namun, seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, bersama dengan reaksi yang sangat ringan pada aset safe haven , investor diperbolehkan harga energi untuk turun kembali ke arah terbuka kemarin. Pada titik ini, tampak bahwa para pedagang mengambil sikap menunggu dan melihat ke arah risiko eskalasi militer di Teluk Persia.

minyak mentah berjangka light

S & P 500

Seperti yang saya sebutkan di Advisor Bagan kemarin, investor fokus pada pengumuman Fed pekan depan sebelum melakukan lebih banyak untuk pasar. Pasar berjangka adalah harga dalam setidaknya penurunan suku bunga 0,25% ketika pernyataan FOMC The Fed yang dirilis pada hari Rabu. Yang telah menciptakan risiko harapan terjawab, tetapi dalam pengalaman saya, The Fed jarang meleset tindakan diprediksi oleh berjangka Fed, jadi saya tidak berpikir investor harus terlalu khawatir.

The S & P 500 tetap kira-kira di mana dibuka seminggu pada hari Senin tanpa banyak berita tambahan untuk mendorong harga sekitar. Anehnya, tingkat sensitif bunga saham seperti staples konsumen dan utilitas ditarik kembali meskipun jatuh suku bunga jangka panjang. Gerakan Sehari tunggal tidak memenuhi syarat sebagai tren, tapi perilaku ini dapat disebabkan oleh investor bersiap-siap untuk membeli lebih agresif jika pernyataan Fed memenuhi harapan minggu depan.

Baca lebih lajut:

The Origins of Yunani Krisis Utang

500 Index S & P

Indikator risiko - Retail Masih Mengalahkan

Dalam Advisor Bagan kemarin, saya menyebutkan bahwa penurunan harga bensin bisa menjadi manfaat untuk saham konsumen, dan hari ini volatilitas di pasar energi tidak cukup signifikan untuk membenarkan penyesuaian untuk outlook itu. Selain itu, saya didorong oleh outperformance barang-barang dan jasa secara keseluruhan, meskipun hari jika tidak lambat.

Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, SPDR Konsumen Discretionary ETF ( XLY ) naik lebih dari S & P 500 hari ini, yang terus outperformance sejak awal Juni. Seperti kebanyakan indeks dan ETF yang melacak saham konsumen discretionary, XLY tidak proporsional kelebihan berat badan ke Amazon.com, Inc ( AMZN ), yang dapat mendistorsi kinerja, tapi aku masih merasa bahwa ini adalah tanda positif berlaku untuk pasar dalam jangka pendek .

Apa yang akan menambah bobot pandangan positif untuk konsumsi akan kinerja yang lebih baik di saham transportasi. Ini adalah saat yang tepat untuk memperhatikan pengiriman karena FedEx Corporation ( FDX ) melaporkan pendapatannya pada 25 Juni sebelum musim pendapatan dimulai pada bulan Juli. Jika transportasi dan pengiriman perusahaan mulai meningkatkan (kecuali pengiriman energi adalah drag), maka prospek pasar harus lebih positif daripada sekarang.

Baca lebih lajut:

Kinerja SPDR Konsumen ETF Discretionary (XLY)

Intinya - Menunggu FOMC

Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, beberapa hari sebelum pengumuman FOMC besar cenderung tanpa tujuan sementara investor menunggu untuk melihat apakah Fed akan memenuhi harapan. isu-isu eksternal seperti tarif perdagangan, dan sekarang potensi konflik militer di Teluk Persia, yang potensial spoiler, tapi indikator sentimen masih tenang.

Baca lebih lajut:

Nikmati artikel ini? Dapatkan lainnya  mendaftar  untuk newsletter Bagan Advisor.