Közzétéve: 21 May 2019

Warren Buffett 90/10 Asset Allocation Sound?

Amikor a legtöbb ember megtámadni mélyen beivódott bölcsesség a pénzügyek, ők fogadták szem tekercs. Amikor a világ egyik legsikeresebb pénzügyi guruk a contrarian, az emberek figyelnek.

Ez volt a helyzet a Warren Buffett „s 2013 levél Berkshire Hathaway befektetők, ami úgy tűnt, hogy kihívást jelent az egyik régóta axiómák nyugdíjba tervezés. Buffett megjegyezte, hogy az ő halad, a vagyonkezelő a felesége örökségét az utasítást kapta, hogy 90% -át a pénzét egy nagyon alacsony díj tőzsdeindex alap  és 10% a rövid lejáratú államkötvények. 

Míg Berkshire Hathaway guru Warren Buffett azt mondta, hogy ő akarta, felesége öröksége kell befektetni 90% készletek és 10% kötvény, nem mondhatjuk, hogy a 9010 osztott értelme minden befektető.

Szemben a Norm

A befektetők rendszeresen közölte eltéríteni a készletekből, mivel korban, ez elég sokkoló dolog. Egy jól kopott mondás fenntartani állományok aránya egyenlő 100 mínusz egy életkora - legalábbis mint ökölszabály. Tehát, ha bejön a kor, mondjuk, 70, legtöbbet a befektetési eszközök lenne a jó minőségű kötvényeknek, hogy általában nem veszik olyan nagy hit alatt piaci visszaesések.

Mivel az emberek általában tovább élnek, és kell, hogy nyúlik a fészket tojás, egyes szakértők úgy vélik, hogy egy kicsit agresszívebb. Most ez sokkal gyakoribb hallani 110 mínusz az életkor - vagy akár 120 mínusz az életkor - a megfelelő részét a készletek. De 90% részvényekbe, bármely korban? Még valaki Buffett jóhiszeműségét, hogy úgy tűnik, mint egy kockázatos.

100 Mínusz Az Age

Az ökölszabály tanácsadók hagyományosan sürgette a befektetők használni, tekintve az állományok aránya a befektető legyen a saját portfólió; az egyenlet azt sugallja, például, hogy egy 30-éves lenne 70% készletek, 30% kötvények, míg a 60-éves lenne 40% készletek, 60% kötvények.

Működni fog a minden befektető?

Most, fontos kiemelni, hogy a jósda Omaha nem mondta, hogy a 9010 osztott értelme minden befektető. A nagyobb pontot akart tenni az volt a smink portfóliók nem pontos elosztása. Fő állítása az volt, hogy a legtöbb befektető lesz jobb eredményt elérni az alacsony költségű, alacsony forgalmú index alapok - egy érdekes felvételt, hogy valaki, aki egy vagyont szedés egyes állományok. 

És van egy nyilvánvaló megkülönböztetését Mrs. Buffett és a legtöbb befektető. Bár nem tudjuk a pontos összeget az ő hagyatékából , akkor feltételezhetjük, hogy majd kap egy kényelmes fészket tojás. Ő is valószínűleg meg magának, hogy egy kicsit nagyobb kockázatot, és még mindig kényelmesen élni. Mégis, ez a 9010 kiosztás felhívta figyelmet a befektetés közösség. De milyen jól fog egy ilyen mix részvények és kötvények tartsa fel a világban?

Key Útravaló

  • Egy 2013 levelet a Berkshire Hathaway részvényeseinek, Warren Buffett megjegyezte beruházási tervet a feleségének, hogy úgy tűnt, hogy ellent sok szakértő szerint a nyugdíjasok.
  • Azt írta, hogy miután átmegy a vagyonkezelő az ő öröksége azt mondták, hogy 90% -át a pénzét egy tőzsdeindex alap  és 10% a rövid lejáratú államkötvények.
  • Leggyakrabban, a befektetők azt mondta, hogy fogják vissza a saját állományok aránya, és növeli a jó minőségű kötvényeknek, mivel korban, hogy jobban megvédje őket a potenciális piaci visszaesések.
  • Egy spanyol pénzügy professzora tegye Buffett tervét a vizsgálat, nézi, hogy egy hipotetikus portfolió készlet 9010 volna végre történelmileg és megállapította, az eredmények nagyon pozitívak voltak.

Elhelyezés 90:10 A teszt

Egy spanyol pénzügy professzora ment dolgozni megtalálni a választ. A publikált kutatási papír, Javier Estrada az IESE Business School vett egy hipotetikus $ 1,000 befektetési áll 90% készletek és 10% rövid távú kincstár. A történelmi visszatér, ő követett, hogy a $ 1,000 tenne egy sor átfedő 30 éves időközönként. Kezdve a 1900-1929 időszakban, és befejezve a 1985-2014-ben gyűjtött adatokat 86 időközönként minden. 

Fenntartani egy többé-kevésbé állandó 9010 split, az alapok kiegyensúlyozta évente egyszer. Ezen kívül azt feltételezzük, a kezdeti 4% visszavonását minden évben, ami nőtt idővel az inflációra. Az egyik legfontosabb mutatókat Estrada nézett volt a hibaszázalék, meghatározott százalékos időszakok, amelyekben a pénz elfogyott, mielőtt 30 éves - az időt egy kis pénzügyi tervezők javasoljuk, nyugdíjasok tervezni. Mint kiderült, Buffett agresszív eszköz mix meglepően rugalmas, „amennyiben” a mindössze 2,3% -a az intervallumok tesztelt. 

Mi ugyanolyan meglepő, hogy ez a portfolió 90% állományok jártak az elmúlt öt legrosszabb időszakok 1900 óta Estrada találtuk, hogy a fészek tojás csak valamivel több, mint kimerült sokkal kockázatkerülő 60% állomány 40% kötvény elosztását.

1. ábra: Estrada tesztelték a hibaszázalék a különböző eszközök keverékek több mint 86 különböző történelmi időszakokban. Eszközallokációs nem sikerült, amikor az alapok elfogyott, mielőtt 30 éves, feltételezve egy meglehetősen tipikus mennyiségű kivonás.

Forrás: Estrada, Javier. „Buffett Asset Allocation tanács: Take it … a nézőknek.” Október 26, 2015.

Mint logikus, a potenciális nyereség egy ilyen készlet-nagy állománya felülmúlta konzervatívabb eszköz keverékek. Tehát nem csak a 9010 kiosztás jó munkát a kivédésére lefelé mutató kockázatot , de ez azt is eredményezte, magas hozama.

Szerint a Estrada kutatásai a legbiztonságosabb eszköz mix valójában 60% készletek és 40% kötvény volt, amely méltó 0% meghibásodási ráta. De egy része a készletek bármely alacsonyabb a ténylegesen növeli a kockázatát, mivel a kötvények nem tipikusan termelnek elegendő érdeke, hogy támogassa a nyugdíjasok, akiknél az idős kor. 

Alsó vonal

A legújabb kutatások szerint a nyugdíjasok képes lehet támaszkodni erősen készletek anélkül, hogy az palozsna komoly veszélyben. De ha a 90% -os állomány kiosztási ad az idegesség, húzza vissza egy kicsit lehet, hogy nem is olyan rossz ötlet.