Közzétéve: 11 June 2019

A képlet Beta

Beta olyan intézkedés használt fundamentális elemzés , hogy meghatározza a volatilitás egy eszköz vagy egy portfolió vonatkozásában a teljes piac. A teljes piac a béta 1.0 és az egyes állományok alapján rangsoroljuk, hogy mennyire térnek el a piacon.

Mi Beta

A készlet, amely hinták több, mint a piac idővel rendelkezik béta nagyobb, mint 1,0. Ha egy állomány mozog kisebb, mint a piacon, az állomány béta kevesebb, mint 1,0. Nagy béta állományok általában kockázatosabb, de biztosítja az esetleges magasabb hozamok; alacsony béta állományok kisebb kockázattal járnak, de jellemzően hozam alacsonyabb hozamot.

Ennek eredményeként, a béta gyakran használják a kockázat-hozam intézkedés ami azt segíti a befektetőket, hogy mennyi kockáztatják az hajlandó, hogy elérjék a fejében vesz a kockázatot. A készlet ára változékonyság fontos figyelembe venni, amikor a kockázatkoncentrációkat. Ha úgy gondolja, a kockázat, mint a lehetőségét, hogy egy állomány veszít az értékéből, béta fellebbezni egy proxy a kockázatot.

Hogyan számoljuk Beta

Kiszámításához a béta egy biztonsági, a kovariancia között a visszatérés a biztonság és a visszatérés a piaci ismerni kell, valamint a szórás a hozamok.

Beta=CovarianceVarianciahol:Covariance=Mérték a készlet visszatér relatíve a piacVariancia=Mérjük meg, hogy a piac elmozdulannak átlagos\ Begin {igazított} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Kovariancia}} {\ text {Variance}} \ & \ textbf {ahol:} \ & \ text {Kovariancia} = \ text {Measure a készlet visszatér relatív} \ & \ text {e a piac} \ & \ text {Variance} = \ text {mérése, hogy a piac elmozdul} \ & \ text {annak átlagos} \ \ end {igazított}Beta =VarianciaCovariancehol:Covariance = Mérték a készlet visszatér relatíve a piacVariance = mérése, hogy a piac elmozdulannak átlagos

Covariance méri, hogy milyen két állomány együtt mozognak. A pozitív kovariancia jelenti az állományok mozognak együtt, amikor az árak mennek felfelé vagy lefelé. A negatív kovariancia jelenti készletek mozog egymással szemben.

Variance , másrészt arra utal, hogy milyen messzire állomány elmozdul az átlaga. Például varianciát méréséhez használt a volatilitás az egyes állomány árat idővel. Covariance mérésére használnak az összefüggést az ár mozog két különböző állományok. 

A képlet béta kovariancia a visszatérés egy eszköz a visszatérés a viszonyítási osztva a szórása a visszatérés a referenciaérték felett egy bizonyos ideig.

Beta példák

Beta ki lehet számítani, hogy először elosztjuk az értékpapír szórása visszatér a benchmark szórása visszatér. Az így kapott értéket meg kell szorozni a korreláció az értékpapír hozamok és a benchmark hozamok.

Kiszámításakor a Beta Apple Inc. (AAPL): Egy befektető keresi kiszámításához béta Apple Inc. (AAPL), mint az SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Adatai alapján az elmúlt öt évben a korreláció AAPL és SPY 0.83. AAPL egy szórása visszatér a 23,42% és kém szórása hozamainak 32,21%.

Béta AAPL=0.83×(0.23420.3221)=0.6035\ Begin {igazított} & \ szövege {Beta AAPL} = 0,83 \ alkalommal \ left (\ frac {0,2342} {0,3221} \ right) = 0,6035 \ \ end {igazított}Béta az AAPL = 0 . 8 3 × (0 . 3 2 2 10 . 2 3 4 2) =0. 6035

Ebben az esetben, az Apple tartják kevésbé illékony, mint a piaci tőzsdén kereskedett alap (ETF), mint a béta 0,6035 azt mutatja, hogy az állomány elméletileg tapasztal 40% -kal kevesebb, mint a volatilitás SPDR S & P 500 Származtatott Alap Trust.

Kiszámításakor a Beta Tesla Inc. (TSLA): Tegyük fel, hogy a beruházó is azt akarja, hogy kiszámítja a béta a Tesla Motors Inc. (TSLA) összehasonlítva a SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Adatai alapján az elmúlt öt évben, TSLA és SPY van kovariancia 0,032, és a szórás a SPY 0,015.

Béta TLSA=0.0320.015=2.13\ Begin {igazított} & \ szövege {Beta TLSA} = \ frac {0,032} {0,015} = 2,13 \ \ end {igazított}Béta TLSA =0 . 0 1 50 . 0 3 2= 2 . 1 3

Ezért, TSLA elméletileg 113% illékonyabb, mint a SPDR S & P 500 ETF Trust.

Alsó vonal

Betas változhat vállalatok és ágazatok. Sok segédprogram állományok , például, hogy a béta 1-nél kisebb Fordítva, a legtöbb high-tech, Nasdaq-alapú állományok béta 1-nél nagyobb, lehetőséget kínál a magasabb hozam, hanem jelentő több kockázatot.

Fontos, hogy a befektetők különböztetni a rövid távú kockázatok, ahol béta- és áringadozás hasznos és hosszú távú kockázatokat, ahol az alapvető (nagy kép) kockázati tényezők lehetnek gyakoribbak.

A befektetők keresnek alacsony kockázatú befektetések is vonzódik alacsony béta készletek, ami azt jelenti, hogy az árak nem csökken annyira, mint a teljes piac visszaesések idején. Azonban azok ugyanazon állományok nem fog emelkedni, mint a teljes piac közben fellendülés. Kiszámításával és összehasonlítjuk a béták, a befektetők meg tudja határozni az optimális kockázat-nyereség arány vesznek fel.