Közzétéve: 30 May 2019

Book Value Vs. Piaci érték: Mi a különbség

Book Value Vs. Piaci érték: Áttekintés

Megbecsülése a jegyzett társaság egy összetett feladat, és több különböző intézkedéseket alkalmaznak, hogy egy olyan valós értékelés . Bár sem a módszerek pontos és minden bemutatja a különböző változata változó eredménnyel, a befektetők használja őket együtt, hogy kap egy jó megértése állományok végre. A két leggyakrabban használt kvantitatív intézkedések értékelésére a cég piaci értéke és könyv szerinti érték. Ez a cikk összehasonlítja a két népszerű tényezők, ezek a különbségek, és hogyan lehet őket használni elemzésében cégek.

Könyv szerinti értéke

A könyv szerinti érték jelenti szó értékét üzleti szerint a könyvek (számlák), amely tükrözi révén pénzügyi kimutatások . Elméletileg, könyv szerinti értéke jelenti a teljes összeg a vállalat ér, ha az összes eszközeit értékesítik, és az összes kötelezettség fizetik vissza. Ez az az összeg, amely a társaság hitelezőinek és a befektetők elvárják, hogy ha a társaságot felszámolják.

01:18

Könyv szerinti érték részvényre jutó saját tőke (BVPS)

Book Value Formula

Matematikailag könyv szerinti érték kiszámítása a különbség a vállalat teljes vagyon és  az összes kötelezettség .

Könyv szerinti értéke a társaság=eszközök összesen-Összes kötelezettség\ Text {könyv szerinti értéke a társaság} = \ text {A mérlegfőösszeg} - \ text {} Az összes kötelezettségKönyv szerinti értéke a társaság = Eszközök összesen - Források összesen

Például, ha XYZ vállalat mérlegfőösszege $ 100 millió és az összes kötelezettség a $ 80 millió, a könyv szerinti értéke a társaság $ 20 millió. Tág értelemben ez azt jelenti, hogy amennyiben a társaság eladta az eszközök és a fizetett le a kötelezettségek, a saját tőke értékének vagy  nettó értéke  az üzleti lenne $ 20 milliót.

Összesen eszközök közé mindenféle eszközök, mint például a készpénz és a rövid távú befektetések összesen követelések , a készletek , a nettó ingatlanok, gépek és berendezések (PP & E) , a beruházások és a fejlődés, az immateriális javak, mint a jóakarat , és a tárgyi eszközök. Az összes kötelezettség a pontokat tartalmazza, mint a rövid és hosszú távú adósság kötelezettségek, szállítók , valamint a halasztott adók .

Book Value példa

Származtatása könyv szerinti értéke a társaság egyszerű, mivel a vállalatok jelentést összes eszköz és az összes kötelezettség azok mérleg negyedévente és évente. Továbbá, a könyv szerinti érték is elérhető  a saját tőke a mérlegben. Például technológiai vezető Microsoft Corp. ( MSFT ) mérlege véget érő pénzügyi év június 2018 Tára mérlegfőösszege $ 258.850.000.000 és az összes kötelezettség a $ 176.130.000.000. Ez vezet a könyv szerinti értéke ($ 258.850.000.000 - $ 176.130.000.000) $ 82720000000. Ez ugyanaz a szám jelentett a saját tőke.

Látni kell, hogy ha a cég egy eleme a kisebbségi részesedés, az érték tovább kell csökkenteni, hogy megérkezik a megfelelő könyv szerinti érték. A kisebbségi részesedés a tulajdoni kevesebb, mint 50 százaléka a leányvállalat saját tőkéjéből egy befektető vagy egy vállalat kivételével az anyavállalat. Például kiskereskedelmi óriás Walmart Inc. ( WMT ) mérlegfőösszege a $ 204.520.000.000 és az összes kötelezettség a $ 123.700.000.000 a véget érő pénzügyi év 2018. január ami nettó értékben, mint $ 80820000000. Ezen kívül a cég halmozott kisebbségi részesedés $ 2950000000, amely, ha csökken ad a könyv szerinti nettó érték, vagy a saját tőke, mint $ 77870000000 a Walmart az adott időszakban.

A vállalatok egy csomó gép Gépek és berendezések, illetve  a pénzügyi eszközök  és az eszközök általában nagy könyv szerinti érték. Ezzel szemben, a szerencsejáték cégek, tanácsadó, divattervezők, vagy a kereskedelmi cégek is csak kevés könyv szerinti érték, mert elsősorban támaszkodni humán tőke , amely az intézkedés a gazdasági értéke az alkalmazott készségfejlesztés.

Amikor a könyv értékét elosztjuk száma kiemelkedő részvények , megkapjuk a könyv szerinti érték egy részvényre jutó (BVPS) , amely lehet használni, hogy egy részvényre jutó képest. Kiemelkedő részvények utal egy cég részvényei jelenleg birtokolt valamennyi részvényes, köztük részvény blokkok által tartott intézményi befektetők és korlátozott részvények.

Korlátai Book Value

Az egyik legfontosabb kérdés a könyv szerinti érték, hogy az ábra tűnik negyedévente vagy évente. Ez csak a jelentési, amelyet egy befektető tudja, hogy a cég könyv szerinti értéke változott az hónapban.

Könyv szerinti érték az egy könyvelési tétel, és függ módosításokat (pl értékcsökkenés ), ami lehet, hogy nem lesz könnyű megérteni és értékelni. Ha a cég már gyengült az eszközök, az egyik ellenőriznie kell több éves pénzügyi kimutatások, hogy megértsék annak hatását. Továbbá, mivel az értékcsökkenés kötött szabályai számviteli gyakorlat, a vállalat kénytelen lehet jelenteni egy magasabb értéket, annak felszerelése bár az érték már lement.

Könyv szerinti érték akkor is nem veszi figyelembe a reális hatása követeléseket az eszközök, mint azok a hitelek. A könyv értékelési eltérhet a valós értéke, ha a cég egy csőd jelölt és több zálogjogot elleni eszközök.

A könyv szerinti érték nem nagyon hasznos a vállalkozások számára, amelyek nagyrészt a humán tőke.

Piaci értéke

A piaci érték jelenti az értéket a vállalat szerint a  tőzsdén . Míg a piaci érték egy általános kifejezés, amely képviseli az ár egy eszköz kapnánk a piacon, ez jelenti a piaci kapitalizáció keretében a vállalatok. Ez az összesített piaci értéke a vállalat képviselteti magát a dollár összeget. Mivel ez jelenti a „piaci” értéke a társaság, ez a számítógépes alapon  aktuális piaci áron (CMP)  a részvények.

Piaci érték Formula

Piaci érték-ként is ismert piaci sapka-szorzata a cég kiemelkedő részvények a jelenlegi piaci árat.

Market cap of a company=Current market price (per share)Total number of outstanding shares\ Text {piaci sapka társaság} = \ text {A jelenlegi piaci ár (részvényenként)} * \ text {száma összesen részvényállományt}Piaci sapka társaság = A jelenlegi piaci ár (részvényenként) * Teljes forgalomban lévő részvények

Ha XYZ vállalat a kereskedés 25 $ egy részvényre jutó, és 1 millió részvény kiemelkedő, akkor a vállalat piaci értéke $ 25 millió. Piaci érték leggyakrabban száma elemzők, újságok, és a befektetők lásd mikor beszélve az értéket a vállalat.

Mivel a piaci ár felett változik a nap folyamán, a piaci sapka a cég is ennek megfelelően változik. Változások a forgalomban lévő részvények száma olyan ritkák, mint azt a számot változik csak, ha egy cég folytat egyes vállalati tevékenységek , ami miatt a piaci sapka változásokat elsősorban tulajdonított jutó ár változik.

Piaci érték példa

Folytatva a fenti példák, a részvények a Microsoft a június 29, 2018 (end of Microsoft pénzügyi év) volt 7794000000, és az állomány zárva az ára $ 98.61 per share. A kapott piaci sapka volt (7794000000 * $ 98.61) $ 768.560.000.000. Ez a piac értéke több, mint kilenc alkalommal a könyv szerinti értéke a társaság ($ 82720000000) kiszámítása a korábbi részben.

Hasonlóképpen, Walmart volt 3010000000 részvények és záró ára $ 106,6 jutó mint január 31, 2018 (end of Walmart pénzügyi év). A cég piaci értéke volt (3010000000 * $ 106,6) $ 320.866.000.000, ami több mint négyszerese a könyv szerinti értéke Walmart ($ 77870000000) kiszámítása a korábbi részben.

Elég gyakori, hogy a könyv szerinti érték és a piaci érték jelentősen eltér egymástól. A különbség annak tulajdonítható, hogy több tényező, köztük a vállalat működési modellje, az ipari szektorban, a természet egy társaság eszközeit és forrásait, valamint a társaság konkrét tulajdonságait.

Piaci érték korlátai

Míg a piaci sapka képviseli piaci megítélése a vállalat értékelését, akkor nem feltétlenül tükrözik a valós képet. Ez gyakori, hogy még mega-cap és a nagy kapitalizációjú részvények mozgó 3-5 százalékos felfelé vagy lefelé a nap folyamán ülésén. A készlet gyakran kap overbought vagy oversold, és bízunk abban, hogy a piaci kapitalizáció értékelés nem lehet a legjobb módszer, hogy értékelje a készletek reális lehetőségeit.

Könyv szerinti érték és a piaci érték használata

A legtöbb tőzsdén jegyzett vállalatok teljesítik tőkét igényel kombinációja révén az adósság és a saját tőke. Adósság emeljük azáltal hitelek bankok és más pénzügyi intézmények, illetve a változó kamatot fizető vállalati kötvények . Saját tőke emeljük felsorolásával részvények a tőzsdén keresztül a kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) , vagy más intézkedések, mint például az anyatej-kérdések, jogi kérdések , és további részesedést értékesítés. Adósságfinanszírozási igényel kamatfizetés, valamint visszafizetésének kölcsönözve pénzt a hitelezők; azonban a saját tőke nincs ilyen kötelezettség a társaság tőkebefektetők törekedni osztalék jövedelem, vagy tőkenyereség feltörekvő ingadozása a tőzsdei árfolyamok.

A hitelezők, akik biztosítják a szükséges tőkét az üzleti érdekli a cég vagyon értékének, mivel azok jobban aggódnak visszafizetés. A könyv szerinti érték használják a hitelezők, hogy mennyi tőkét hitelezni a cég, mivel eszközök jellemzően használják biztosítékként , vagy meghatározza a vállalat azon képességét, hogy fizesse vissza a kölcsönt egy adott időpontban.

Másrészt, a befektetők és a kereskedők jobban érdekli időben vételi vagy eladási állomány méltányos áron. Piaci érték, amikor a használt összehasonlítva más intézkedések, beleértve a könyv szerinti értéket, egy szép gondolat, hogy az állomány meglehetősen értékes, túlértékelt, vagy alulértékelt.

Összehasonlítva Book és a piaci érték

A legtöbb befektető és kereskedő használja mindkét érték; nem lehet három különböző forgatókönyvet, miközben összehasonlítja a könyv szerinti érték és a piaci érték.

  1. A könyv szerinti érték nagyobb, mint a piaci érték: Ha egy cég kereskedik a piacon  értéket, amely alacsonyabb, mint a könyv szerinti érték, akkor általában azt jelzi, hogy a piac egy pillanatra elvesztette bizalmát a társaság. Ez lehet az oka, hogy a problémákat az üzleti veszteség, fontos üzleti kapcsolatos perek, vagy esélye pénzügyi anomáliák. Más szóval, a piac nem hiszi, hogy a cég megéri az érték könyveiben, vagy hogy van elég eszközöket, hogy létrehoz a jövőbeni nyereségek és  cash-flowérték a befektetők gyakran, mint keresik a vállalatok ebben a kategóriában, abban a reményben, hogy a piac megítélése kiderül, hogy hibás a jövőben. Ebben az esetben a piac a beruházók a lehetőséget, hogy vesz egy cég kisebb, mint a megadott nettó értékű, vagyis a részvény ára alacsonyabb, mint a cég könyv szerinti értékét. Azonban nincs garancia arra, hogy az ár emelkedni fog a jövőben.
  2. A piaci értéke nagyobb, mint könyv szerinti érték:  Ha a piaci érték meghaladja a könyv szerinti értéket, a tőzsde hozzárendel egy magasabb értéket a vállalat lehetősége miatt is és eszközök jövedelem teljesítmény . Ez azt jelzi, hogy a befektetők úgy vélik, a vállalat kiváló jövőbeli növekedési kilátások, bővítése, és a nagyobb nyereség, amely végül emelni a könyv szerinti értéke a társaság. Ők is úgy vélik, a vállalat értékét is magasabb, mint a jelenlegi könyv szerinti érték számítás azt mutatja. Következetesen, nyereséges vállalatok jellemzően a piaci értéke nagyobb, mint könyv szerinti érték és a vállalatok többsége a felső indexek megfelelnek ennek a kritériumnak, ahogy a példák a Microsoft és a Walmart említettük. Növekedési befektetőklehet megtalálni az ilyen vállalatok ígéretes. Ugyanakkor azt is jelezheti, túlértékelt, vagy túladott készletek kereskedelmi magas áron.
  1. A könyv szerinti érték megegyezik a piaci érték:  A piac nem lát kényszerítő ok feltételezni, hogy a társaság eszközeinek jobb, vagy rosszabb, mint ami azt a mérlegben.

A népszerű arányt hogy használják, hogy összehasonlítani a piaci és könyv szerinti érték az ár-book (P / B) arányát, amelynek kiszámítása az ár egy részvényre jutó osztva a könyv szerinti érték egy részvényre jutó. Például egy cég egy P / B 1, ami azt jelenti, hogy a könyv szerinti érték és a piaci érték megegyezik. A következő napon, a piaci ár csökken, és a P / B arány lesz kevesebb, mint 1, azaz a piaci értéke kevesebb, mint a könyv szerinti érték (alulértékelt). A következő napon a piaci ár magasabb zoomol, és létrehoz egy P / B arány nagyobb, mint 1, azaz a piaci értéke immár meghaladja a könyv szerinti érték (túlértékelt). Mivel az árak a változás minden második, lehetőség van a pályán, és spot készleteket elmozdulni a P / B arány kevesebb, mint egy több időt és a szakmák, hogy maximalizálja a nyereség.

Key Útravaló

A könyv szerinti érték az ér egy üzleti szerint a cég nyilvántartás vagy könyvelés. 

A könyv szerinti érték jelenti az értéket az összes eszköz, ha felszámolják.

Piaci érték ér egy üzleti tulajdonítják a tőzsdén.

Egy másik nevet piaci érték a piacon sapka.

Alsó vonal

Mindkét könyv szerinti érték és a piaci érték értelmes betekintést a vállalat értékelését, és összehasonlítjuk a két segíthet a befektetők eldönteni, hogy egy állomány túlértékelt vagy alulértékelt adott eszközök és források, és az a képessége, hogy bevételt. Mint minden pénzügyi mutató, a valódi hasznosság származik elismerve az előnyeit és korlátait könyv szerinti érték és a piaci érték. Egy befektető kell meghatározni, amikor a könyv szerinti érték és a piaci értéket kell használni és mikor kell vonni, vagy figyelmen kívül javára más értelmes paraméter, ha  elemezve a társaság .