Közzétéve: 7 April 2019

Taylor-szabály: egy gazdasági modellt a monetáris politika

A Taylor-szabály egy kamatláb előrejelző modell által feltalált híres közgazdász John Taylor 1992-ben és 1993-as vázolt tanulmány „ A diszkréció Versus szabályzat a gyakorlatban .” Ez azt sugallja, hogy hogyan kellene a központi bankoknak változtatni a kamatokat, hogy az inflációra és egyéb gazdasági feltételeket.

Taylor-szabály azt sugallja, hogy a Federal Reserve kell emelni árak, ha az infláció a cél felett, vagy ha a bruttó hazai termék (GDP) növekedése túl magas, és a potenciális felett. Azt is javasolja, hogy a Fed kell az alacsonyabb árak, ha az infláció alatt van a célszint vagy amikor a GDP növekedése túl lassú, és az összes lehetőséget.

01:42

Taylor-szabály: számítása monetáris politika

A Taylor-szabály háttér

Taylor működött az 1990 hiteles feltételezések, hogy a Federal Reserve meghatározni a jövőbeni kamatok alapján a racionális várakozások elmélete makroökonómia. Ez egy visszatekintő modell feltételezi, ha a munkavállalók, a fogyasztók és a vállalkozások pozitív várakozások a jövőben a gazdaság, akkor a kamatok nem kell kiigazítást.

Taylor megjegyezte, hogy a probléma ezzel a modell nem csak, hogy ez visszafelé tekintő, de ez szintén nem veszi figyelembe a hosszú távú gazdasági kilátásokat. Ez a helyzet hozta emelkedik a Taylor-szabály.

Megalakulása óta a Taylor szabály szolgált nemcsak egy szelvény a kamatok, az infláció, és a kimeneti szint, hanem mint egy útmutató, hogy mérje megfelelő szintje a pénzkínálat.

A Taylor-szabály Formula

én=R+Pén+0.5(Pén-Pén)+0.5(Pén-Pén)hol:én=nominális táplált alapok arányaR=valódi szövetségi alapok aránya (általában 2%)Pén=inflációP=megcélzott inflációs rátaY=logaritmus reálkibocsátásiY=logaritmusa potenciális kibocsátás\ BEGIN {igazított} + I = R ^ {} + PI + {0,5} \ left (pi-pi ^ {} \ right) + {0,5} \ left (pi-pi ^ {} \ right) \ & \ textbf {ahol:} \ + I = \ szöveget {névleges Fed alapok aránya} \ & R ^ {} = \ szöveget {valós szövetségi alapok aránya (általában \ 2 \%)} \ & PI = \ szövege {aránya inflációs} \ & P ^ {} = \ szöveget {target infláció} \ & Y = \ szövege {logaritmusa reálkibocsátás} \ & Y ^ {} = \ szövege {logaritmusa potenciális kibocsátás} \ \ end { igazított}I = R +PI+0. 5(PI-PI )+0. 5(PI-PI )hol:I = névleges táplált alapok arányaR =Valódi szövetségi alapok aránya (általában 2%)P I = inflációP =Cél inflációY = logaritmusa reálkibocsátásY =Logaritmusa potenciális kibocsátás

A terméket a Taylor szabály három szám: a kamat, az inflációs ráta és a GDP ráta, mind alapuló egyensúlyi árfolyam felmérni a helyes egyensúlyt a kamat előrejelzés a monetáris hatóságok által.

Ez a képlet azt sugallja, hogy a különbség a névleges kamatláb és a reálkamat az infláció. A reálkamat az inflációra, miközben a nominális árak nem. Összehasonlításba infláció, meg kell nézni a tényezők, amelyek vezetni.

Három olyan tényezőket, amelyek az infláció

Az árak és az infláció hajtja három tényező: a fogyasztói árindex (CPI), termelői árak, és a foglalkoztatási index. A legtöbb nemzet a mai megnézi az fogyasztóiár-index egésze helyett nézd meg a maginfláció. Ez a módszer lehetővé teszi egy megfigyelő, hogy nézd meg az összes képet a gazdaság szempontjából árak és az infláció, mivel a mag CPI kizárja az élelmiszer- és energiaárak.

Az emelkedő árak jelenti, magasabb infláció, így Taylor ajánlja faktoring az infláció egy év alatt (vagy négy negyedév) egy átfogó képet.

Azt javasolja, hogy a reálkamat kell 1,5-szer az inflációs ráta. Ennek alapja az a feltételezés, hogy egy egyensúlyi árfolyam tényezők valós infláció ellen a várható infláció. Taylor kéri ezt az egyensúlyt, 2% -os egyensúlyi állapot, egyenlő sebesség mintegy 2%. De ez csak egy része az egyenletnek-output kell venni, mint jól.

Ahhoz, hogy megfelelően felmérni az infláció és az árszínvonal, alkalmazni mozgóátlag a különböző árszintek meghatározására trend és elsimítására ingadozások. Végezze el ugyanazt a funkciót egy havi kamat chart. Kövesse a Fed alapok aránya meghatározása trendek.

Meghatározása Összesen gazdasági teljesítmény

A teljes kibocsátás a gazdaság lehet meghatározni a termelékenység, a munkaerő-piaci részvétel és a foglalkoztatottság változása között. A Taylor-szabály számítás, nézzük valós teljesítmény ellen a potenciális kibocsátást.

Taylor-szabály néz GDP szempontjából reál- és nominális GDP, vagy mi Taylor felhívja a tényleges és a trend GDP. Ez tényezők a GDP deflater , amely méri az összes árucikk ára termelt belföldön. Tesszük ezt úgy nominális GDP GDP és megszorozzuk ezt a számot 100-zal.

A válasz ez a szám a GDP. Mi deflálják nominális GDP egy valódi száma teljes körűen felmérni összteljesítménye gazdaság.

Amikor az infláció a cél, és a GDP növekszik a potenciális árak azt mondják, hogy semleges. Ez a modell célja, hogy stabilizálja a gazdaság rövid távú, és stabilizálják az infláció hosszú távon.

Taylor-szabály és eszköz buborékok

Egyesek úgy gondolták, a jegybank volt a hibás, legalábbis részben, a ház válság 2007-2008. Azt állítják, hogy a kamatlábak tartották túl alacsony követő években a dot-com buborék, és vezető a lakáspiac összeomlás 2008-ban.

Ez okozza  eszköz buborékok , így a kamatok végül vissza kell emelni egyensúly infláció és a kibocsátás szintjét. Egy további probléma az eszköz buborékok pénzkínálat szintje emelkedik jóval magasabb, mint szükséges, hogy egyensúlyba gazdaság szenved infláció és a kibocsátás egyensúlyhiány.

Volt a jegybank követte a Taylor-szabály ez idő alatt, ami azt jelezte, a kamatláb legyen sokkal magasabb, a buborék lehetett kisebb, mint kevesebben volna ösztönözni vásárolni lakások.