Közzétéve: 29 May 2019

Van egy Ivy League képzés Érdemes?

Értékelik az eszközöket: Warren Buffet stílus

A Berkshire Hathaway éves jelentés 2000, Warren Buffett részletezett képlet alapján értékelik az összes eszköz: „egy madár a kézben érdemes kettő a bokorban.” Ez a kis példabeszéd először alakult ki ie 600 egy ember nevű rózsás. Warren Buffett megy, hogy azt mondják, hogy teljes körűen pótolni a képlet, három kérdést kell megválaszolni:

  1. Mennyire biztos abban, hogy valóban vannak madarak a bokor?
  2. Mikor fognak kialakulni, és hány lesz-e?
  3. Mi a kockázatmentes kamatláb?

Úgy megy, hogy azt mondják, hogy ha ez a három kérdésre választ, akkor a maximális érték a persely és a madarak száma a kéz fizetni lesz ismert. „És persze, nem szó szerint úgy gondolja, a madarakat. Gondoljunk dollárt,” mondja Buffett.

Ez a törvény szerint Buffett, változhatatlan, és ez vonatkozik a vásárlási gazdaságok, kötvények és sorsjegyet. Buffet állítja: „Csak helyezze be a megfelelő számokat, és rangsorolja a vonzerejét minden lehetséges felhasználási tőke az egész univerzumban.”

Fogjuk használni ezt a modellt, hogy rangsorolja a vonzerejét részt egy Ivy League egyetemen képest az állami és magán kortársak és válaszoljon a kérdésre, egy Ivy League mértékben megéri?

A jövőbeni cash flow és a képzés

Végül, Aesopus mese vezet minket, hogy a diszkontált cash-flow modell, amely előírja, négy fő bemenetek:

  1. Az ára, illetve a költségek a beruházás, amely ebben az esetben a költségek egy négy éves mértéke;
  2. Aktuális nyereség, vagy a kezdő fizetést, miután megkapta a négy éves mértéke;
  3. A diszkontráta; és
  4. Növekedési ütem.

Négy évnyi tandíj és díjak

Nézzük először meghatározzák a négyéves összköltsége az állami, a magán és Ivy League intézmények. Szükséges, hogy egy kiindulási pont a 2016 tandíj és díjak és fújja őket minden évben négy évre átlagosan tandíj inflációs ráta eléri a teljes négyéves költség. Collegedata.com számolt be, hogy 2016 tandíj és díjak, az állami és magánegyetemek $ volt 24.061 és 47.831 $ volt, míg a Bloomberg azt jelezte, hogy egy éven Ivy League oktatás 2016-ban került az egyenértékű egy high-end SUV ($ 63.000). Az éves átlagos tandíj kamatemelés 1958-2001 volt, 8% szerint FinAid.org. Ezt az információt felhasználva tudjuk fújja 2016 tandíj és díjak négy évig, hogy egy olyan teljes költsége minden a mi testületi kanalak:

1. táblázat: 2016-2019 Tandíj és díjak alapján 8% Tandíj infláció


 



Nyilvános



Magán



Ivy League



2016



$ 24.061



$ 47.831



63.000 $



2017 est.



$ 25.986



$ 51.657



$ 68.040



2018 est.



$ 28.065



$ 55.790



$ 73.483



2019 est.



$ 30.310



$ 60.253



$ 79.362



Négy év teljes költsége



$ 108.422



$ 215.532



$ 283.885


Várható kezdő fizetések

Ezt követően meg kell határozni a várható kezdő fizetést érettségi után minden a mi szintek, mint a mi cash flow modell függ kereseti patak is termeszthető idővel reális arány. (A birodalom készletek, nyereség használják ezt a számot. Ebben a modellben, a kezdő fizetések használnak.) Ne feledje, a mi hipotetikus tudós nem diplomás 2019-ig, ezért szükséges, hogy növeli a kezdő fizetése 2019 elvárásoknak.

Adatbányászati ​​és statisztikai modellezés, Payscale.com nyújt a kezdő fizetések minden a mi testületi vödrök. A legjobb nyolc jelentett iskola fizetések egyes főiskolai kategória átlagoljuk együtt, hogy megtalálják a 2015-ös kezdő fizetések. Az eredmények a következők:

2015 kezdő fizetések

  • Nyilvános: $ 62527
  • Private: $ 43075
  • Ivy League: $ 67025

Ezt követően meg kell felfújni ezeket a béreket, hogy a 2019 szám. Amint arról a US Bureau of Economic Analysis, az átlagos éves növekedési üteme 1960-2015 6,33% volt. Mivel mi egyenlővé munkatársunk visszatér a hosszú távú befektetés, ez egy ideális növekedési ráta. Az alábbi táblázatban a 2015 kezdő fizetések -kal emelkedett 6,33% a négy évben, hogy egy olyan hipotetikus 2019 kezdő fizetése.

2. táblázat: A kezdő fizetések Fokozott 6% egy év 2015-2019


 



Nyilvános



Magán



Ivy League



2015



$ 62.527



$ 43.075



$ 67.025



2016



$ 66.485



$ 45.802



$ 71.268



2017



$ 70.693



$ 48.701



$ 75.779



2018



$ 75.168



$ 51.784



$ 80.576



2019



$ 79.927



$ 55.062



$ 85.676


Így a tudós diplomát 2019-ben lehet számítani, hogy keresni egy átlagos kezdő fizetése $ 79.927, $ 55.062, illetve 85.676 $ egy állami, magán, vagy Ivy League oktatás volt.

Gyors Értékelés arányok

Az általunk összegyűjtött információ eddig is használták, hogy meghatározzák a jövőbeli érték a kezdő fizetések és kiszámítható gyors értékelési mutatók kiszámításához a kezdeti érték mutatók. Ezek az arányok nem szükségesek a diszkontált cash-flow modell, de tudják biztosítani megerősítő bizonyítékok a mi esetleges cash flow modellt.

Először is nézzük felbecsülni, mekkora az egyes testületi tier kapott fizetést fizetik tíz év alatt. Az alábbi táblázatban a kezdő fizetések az egyes szint várhatóan előre tíz év, az idő pénz értéke (TVM) kiszámítása a jövőbeli érték és a 6,33% -os éves növekedési ütem.

3. táblázat: Várható 2029 fizetés alapján 2019 kezdő fizetést és 6,33% éves növekedési


 



Nyilvános



Magán



Ivy League



2019 kezdő fizetést



$ 79.927



$ 55.062



$ 85.676



2029 Várható fizetés



$ 147.655



$ 101.720



$ 158.277



P / Y



1



1



1



PV



$ (79.927)



$ (55.062)



$ (85.676)



N



10



10



10



I / Y



6,33%



6,33%



6,33%



CPT FV (2029 kivetített fizetés)



$ 147.655



$ 101.720



$ 158,27


Ezen előrejelzések szerint, főiskola grad nyilvános egyetemi számíthat arra, hogy így $ 147.655 által 2029, míg a magán- és Ivy League grad számíthat, hogy a $ 101.720 és 158.277 $ volt.

Ezek bérszámításokhoz bevezettek néhány gyors értékelési arányok:

4. táblázat: a kezdő fizetést a költséghányadok


 



Nyilvános



Magán



Ivy League



Négy év Költség



$ 108.422



$ 215.532



$ 283.885



2019 kezdő fizetést



$ 79.927



$ 55.062



$ 85.676



2029 Várható fizetés



$ 147.655



$ 101.720



$ 158.277



Költség 2019. kezdő fizetés



1,36



3,91



3.31



Költség 2029 kivetített fizetés



0,73



2.12



1,79


Ezek az arányok is gondolt, mint a megegyező P / E arány használt állományok, amelyek gyors, value-at egy pillantással betekintést -, és emlékszem, az alsó, annál jobb.

Könnyen belátható, hogy a nyilvános testületi szint jön ki, mint egy egyértelmű győztes a költség-2019-tól béren aránya 1,36 képest 3,91 és 3,31 a magán- és Ivy League szintek. Az állami szint továbbá csökken a csekély 0,73 a költség-2029-előrejelzések béren mért aránya 2,12 és 1,79 magán- és Ivy League intézmények és emlékszem, az alsó, annál jobb. Egy ötvenezer láb szinten a közoktatás nyújt nagyobb értéket, mint vetélytársai. Ha ez a készlet, az állami iskolák lenne kereskedés a P / E 10 versus társaik lenne kereskedés a P / E 30.

A diszkontált cash flow modellt

Most térjünk rá a mi diszkontált cash flow (DCF) modell, amely valóban az pont ez a gyakorlat. Ne felejtsük el, a következő források szükségesek építeni a modell:

bemenetek

  1. Az ára, vagy a költség a beruházás, amely ebben az esetben a költségek egy négy éves mértéke;
  2. Aktuális nyereség, vagy a kezdő fizetést, miután megkapta a négy éves mértéke;
  3. A diszkontráta; és
  4. Növekedési ütem.

Már meghatározni a teljes 2016-2019 tandíj és díjak (költség) a részvétel minden egyes testületi szintek, és azt találtuk, a 2019 kezdő fizetések minden. Most nézzük dönt egy diszkontráta és a növekedési ráta.

A diszkontráta

A diszkontráta a leszámítolásához használt jövőbeli bevételek vissza egy mai dollár figura és kombinációja lesz a kockázatmentes kamatláb, amely a 30 éves kincstárjegy aránya és a részvény kockázati prémium. Ennek hátterében az áll, hogy a 30 éves kincstárjegy arány, amit az egyéni befektető lehet számítani szerezni cserébe (kockázatmentes), ha a pénzt, hogy részt vegyen főiskola fektettek helyett. A részvény kockázati prémium bizonytalanságát tükrözi alatt, amit a jövőben fizetés lesz. A 30 éves T-Bill szerint Treasury.gov 3.34% -ot tett ki október 15, 2018, és a részvény kockázati prémium szerinti Aswath Damodaran 5.08% -ot tett ki 2018. január (Kibocsátja ez az arány havonta.) A teljes diszkontráta lesz tehát, ha 5,08%.

Az első és második fordulója növekedési ütem

A növekedési ütem lesz az árak termesztenek a kezdő fizetést a jövőbeli érték. Korábban már említettük, 1960-2015 éves átlagos bérnövekedés üteme jelentése szerint a US Bureau of Economic Analysis 6,33% volt. Ez a szám fogja használni az első és a második szakaszban a növekedés aránya. Természetesen, egy rövid távú tudományos elemzés lehetne használni, hogy meghatározzák, milyen növekedési üteme lesz a közeljövőben, de amikor az előrejelzési fogom venni a tömeg egy 55 éves átlag felett egy rövid távú becslés .

Összefoglalása bemenetek

A bemenetek a diszkontált cash flow modellt a következők:

6. táblázat: Összefoglaló a diszkontált cash flow modellt bemenetek


 



Nyilvános



Magán



Ivy League



Négy év Költség (tandíj és díjak)



$ 108.422



$ 215.532



$ 283.885



Leszámítolási kamatláb



9,16%



9,16%



9,16%



2019 kezdő fizetések



$ 79.927



$ 55.062



$ 85.676



Az első és második fordulója növekedési ütem



6,33%



6,33%



6,33%


Az eredmények

Ez az, ahol a varázslat a táblázatkezelő kerül szóba. I bedugott a korábban megjegyezte bemenet egy Excel táblázatot, amely a diszkontált cash-flow, az idő és a pénz értékének képletek épült érkezett meg az alábbi eredményeket:

7. táblázat: A jelenlegi értéke jövőbeli diszkontált bevételek és megtérülési ráta alapján Négy év Költség


 



Nyilvános



Magán



Ivy League



PV



$ 3.003.075



$ 2.068.811



$ 3.219.095



Négy év Költség



$ 108.422



$ 215.532



$ 283.885



Megtérülési ráta



84,7%



33,5%



38,4%


A végső cél a diszkontált cash-flow modell, hogy egy olyan egyedülálló jelenértéken dollár alak (ábrás madár a bokor), hogy össze lehet hasonlítani a többi jelen értékösszegeket más testületi szintek, és meghatározásához használt megtérülési ráta alapján a kezdeti beruházás, illetve a mi esetünkben, a négy éves tandíj és díjak az okleveleket. A motorháztető alatt, a modell figyelembe a kezdő fizetések, kiálló őket előre a jövőbeli érték alapján a növekedési ráta, majd leszámítva ezek jövőbeli bevételek vissza napjainkig dollár értéket a diszkontrátát.

Az eredményekből egyértelműen kiderül győztes: az állami iskolákban egy nettó jelenértéke mintegy 3 millió $ képest $ 2.07 millió $ 3.220.000 magán- és Ivy League iskolákban volt. Ezzel kapcsolatban a költségeket, az állami iskolák nyilvánít 84,7% -os hozam képest 33,5% és 38,4% a magán- és Ivy League iskolákban. (Megjegyzés: a megtérülési ráta, ebben az esetben az a diszkontráta, amely szükséges lenne egyenlőségjelet jelenértékének a négyéves költség mértékét. Például egy diszkontráta 84,7% az állami szint eredményez a PV $ 108.422, ami ugyanaz, mint a költség.) Megerősíti érték bizonyítékok azt korábban szintén támogatja a költség-fizetési arány elemzés, amely azt mutatta, hogy az állami iskolákban szállított 1,36 költsége 2019 kezdő fizetést, szemben a 3,91 és 3,31 a magán- és Ivy League egyetemen volt.

Alsó vonal

Van egy Ivy League oktatás megéri? A diszkontált cash flow modellt szállít egy hangos nem. E modell szerint, az egyén sokkal jobb ár-érték-bölcs, hogy részt vegyen egy állami iskola, mivel azok elvárják, hogy egy sokkal magasabb hozam alapján befektetett tandíj és díjak. Természetesen, ez az elemzés alapja sok feltételezést: a tandíj árak, bérek növekedési üteme, és kedvezményes áron.

Továbbá azt is drasztikusan változhat a legkisebb varianciák. Gondold azt, hogy a Hubble űrteleszkóp; állítsa a gombot a legkisebb, és keres egy teljesen más univerzumban. Mégis, a feltételezések megalapozni az ésszerűség és a bizonyítékok meglehetősen elmarasztaló az Ivy League-ben. Nem, ez nem éri meg.

Vissza Warren Buffett Rózsás mese. Ma már tudjuk, hogy hány madár a bokorban, mikor jelennek meg, és a diszkontráta. Ennek alapján a hamarosan-to-be-tudós lesz sokkal jobban szolgálja érték bölcs szedés cserje jelölt „nyilvános”. Lehet, hogy nem jelenik meg jeles, mint a többi elit topiaries, de minden bizonnyal tele lesz sok madár. És persze, nem szó szerint úgy gondolja, madarak. Gondoljunk dollár.

Összehasonlítás befektetési számlák
ellátó
Név
Leírás
×
Az ajánlatok jelennek meg ebben a táblázatban olyan partnerségek ahonnan Investopedia kompenzációt kap.