Közzétéve: 21 May 2019

Top ok, amiért M & A Fail

Egyesítéseknek és felvásárlások

Tekintsük a forgatókönyv, hogy vásárol egy használt autót - akkor egy pár teszt túrák, alaposan vizsgálja meg a külső-belső és vegye segítséget képzett szerelők, hogy értékelje az autót. Annak ellenére, hogy minden átvilágítás , a valóságban a használt autó -, hogy ez egy jó vétel, vagy egy citrom - nyilvánvaló lesz csak a vásárlást követően, és lovagolni is egy időszakra.

M & A ügyletek is követik hasonló kihívásokkal. Akkor megvizsgálja a meglévő üzleti alapú látható pénzügyi számok, feltételezések potenciális illeszkedés és tanácsadói segítséget M & A tanácsadó (a szakértők). De a valóság válik nyilvánvalóvá, amikor csak az ügylet révén, és meg kell futtatni az üzleti előre.

A széles célja olyan M & A üzlet kettős:

  • Növekedési szerezhet be új termékeket, a piacok és az ügyfelek.
  • Fokozott jövedelmezőség alapján stratégiai potenciálját az üzlet.

Vesztes a hangsúly a kívánt célokat, kudarc, hogy dolgozzon ki konkrét tervet megfelelő kontroll, és nem a létrehozó szükséges integrációs folyamatok vezethetnek meghibásodása M & A üzlet. Az FT Press  könyv  megállapítja, hogy „Számos kutatási vizsgálatok az évtizedek egyértelműen azt mutatják, hogy az arány a hibák legalább 50 százalék.”

Key Útravaló

  • Fúziók és felvásárlások - M & A - olyan ügylet, amelyben a két (vagy több) vállalat összefogásának, mint egy.
  • Ezek a több millió vagy milliárd dolláros ajánlatokat igényel nagy átvilágítás, mielőtt az üzlet zárva van.
  • Mindazonáltal M & A meghibásodnak. Íme néhány a fő oka, hogy miért.

Ok, amiért itt Fail

  • Korlátozottan vagy egyáltalán nem avatkoznak bele a tulajdonosok : kinevezésre M & A tanácsadó magas költségek a különböző szolgáltatások szinte kötelező minden közepes és nagy méretű üzletet. De így mindent nekik csak azért, mert kap egy magas díj egyértelmű jele, ami hiba. Tanácsadók általában korlátozott szerepet, míg az üzlet történik. Ezt követően, az új társaság a bizonyítás terhe a tulajdonos. Tulajdonosok kell vonni a kezdetektől fogva, és inkább vezetni, és strukturálja az üzlet saját, hagyta, hogy a tanácsadók, hogy a támogatás szerepet. Többek között a benne rejlő előnyök lesz olyan hatalmas tudás tapasztalatszerzés a tulajdonos, ami egy életre szóló haszon.
  • Elméleti értékelési versus praktikus választás a jövőbeli haszon : A számok és eszközök, amelyek jól néz ki a papíron nem lehet az igazi győztes tényező egyszer az üzlet révén. A sikertelen esetén a Bank of America megszerzése Országos tipikus példája.
  • Az egyértelműség hiánya és végrehajtása az integrációs folyamat: számára nagy kihívást jelent minden M & A üzlet az összeolvadás utáni integráció. A gondosan mérlegelni segíthet azonosítani a kulcsfontosságú alkalmazottak , döntő projektek és termékek, érzékeny folyamatok és ügyek hatással szűk, stb Ezekkel azonosították a kritikus területeken, hatékony eljárásokat egyértelműen integrációs úgy kell kialakítani, segített tanácsadás, automatizálás vagy akár outsourcing lehetőségek lenni teljesen feltárt.
  • A kulturális integrációs kérdések:  A Daimler Chrysler esetében egy tanulmány a kihívások rejlő kulturális és integráció. Ez a tényező is elég nyilvánvaló a globális M & A, és a megfelelő stratégiát kell kidolgozni, hogy vagy megy kemény döntési erőszakos integráció félretéve a kulturális különbségek, illetve lehetővé teszi a regionális / helyi vállalkozásokat irányítani saját egységeket, egyértelmű célokat és stratégiát profit készítés.
  • Szükséges kapacitás potenciális versus aktuális sávszélesség : Az foglalkozik azzal a céllal, tágulási vizsgálatot igényel a jelenlegi cég befogadóképességének és építeni a nagyobb üzlet. Vannak a meglévő cég forrásait már teljesen vagy több kihasznált, nem hagy sávszélesség a jövőben, hogy az üzlet sikeres? Előfordult allokált dedikált erőforrások (beleértve magát), hogy töltse ki a szükséges hézagok, az igények szerint? Előfordult elszámolt időt, energiát és pénzt szükséges ismeretlen kihívások, amelyekkel azonosítani lehet a jövőben?
  • A tényleges költség a nehéz integráció és a magas költségek hasznosítás: A Daimler Chrysler esetében is felfutott magas költségek felé várható integrációs kísérlet, ami nem hajóznak át. Tartása sávszélesség és a források kész helyes stratégiát, amely meghaladja a lehetséges költségeket és kihívásokat integrációs segíthetett volna. Befektetések ma nehéz integrációs elosztva a következő években nehéz lehet visszaállítani a hosszú távon.
  • A tárgyalások hibák:  esetei túlfizetésének akvizíció (nagy tanácsadó díj) is burjánzó végrehajtó M & A, ami a pénzügyi veszteség és ez hiba.
  • A külső tényezők és a változások az üzleti környezet: A Bank of America / Országos hiba is volt köszönhető, hogy a teljes pénzügyi szektor összeomlását, a jelzáloghitel-társaságok a legrosszabb találatot. A külső tényezők nem lehet teljes mértékben vezérelhető, és a legjobb megoldás az ilyen helyzetekben, hogy várom, és vágja el további veszteségeket, amelyek az alábbiak lehetnek teljesen leáll az üzleti vagy vesz hasonló kemény döntéseket.
  • Az alternatívák értékelését : Ahelyett, hogy vásárlás bővíteni azzal a céllal, hogy meghaladja a versenytársak, érdemes figyelembe véve, hogy egy eladó célt, és kilép a jobb hozamot kezdeni valami újat? Segít, hogy fontolja meg a szélsőséges lehetőségeket bizonyuló jövedelmezőbb helyett kapaszkodott a hagyományos gondolatokat.
  • Mentési terv : A több mint 50% -át M & A hibás, ez mindig jobb, ha egy biztonsági tervet, hogy kioldja egy időben (igen / nem veszteség), hogy elkerüljék a további veszteségeket. A fent említett példák bár említenek nem sikerült, de mégis úgy tűnik, hogy végre a szétválás egy időben.

    Alsó vonal

    Vállalkozások (nagy vagy kicsi), azzal az óhajjal származó potenciális előnyöket egyesülési és felvásárlási, nem tud egy 100 százalékos garancia arra, hogy biztosítja a sikert az M & A foglalkozik. A többség a M & A eredményezhet meghibásodása miatt a fenti tényezők. A cégtulajdonosok, tanácsadók és társult résztvevők figyelniük kell a lehetséges buktatókat.