Közzétéve: 19 April 2019

Intézményi Buyout (IBO)

Mi az Intézményi Buyout (IBO)?

Egy intézményi kivásárlás (IBO) kifejezés a megszerzése ellenőrző érdeklődés a cég egy intézményi befektető, mint a magántőke-befektetési vállalkozás, kockázati tőke cég vagy pénzintézet, mint egy kereskedelmi bank. Buyouts lehet az állami vállalatok, mint a „megy privát” ügylet, vagy magánintézmény közvetlenül hirdetést. Intézményi kivásárlás az ellentéte menedzsment kivásárlások (MBO) , amelyben a vállalkozás jelenlegi vezetésének megszerzi egészét vagy egy részét a cég.

Understanding Intézményi Buyout (IBO)

Intézményi kivásárlás (IBOs) kerülhet sor az együttműködést a meglévő vállalati tulajdonosok, de nevezzük ellenséges, amikor indult, és arra a következtetésre jutott át a kifogások a meglévő menedzsment. Egy intézményi vásárló dönthet úgy, hogy megtartja a jelenlegi cégvezetés vásárlás után. De gyakran a vevő szereti felvenni az új vezetők, néha így számukra tét a szakmában. Általában a magántőke-befektetési vállalkozás részt vesz a kivásárlási fogja átvenni strukturálása és kilépés az üzlet, valamint a bérleti vezetők.

Intézményi vásárlók jellemzően specializálódtak egyes iparágak, valamint célba előnyös üzlet nagysága. A vállalatok, amelyek nem használt tartozás kapacitás, amelyek gyengébben iparuk, de még mindig nagyon pozitív cash flow-, stabil cash-flow és az alacsony beruházási kiadások követelmények vonzóvá kivásárlási célokat. Jellemzően a megszerző befektető egy kivásárlási fog kinézni, hogy dobja a részesedését a társaság útján történő értékesítésre stratégiai vevő (például egy ipari versenytárs), vagy a kezdeti nyilvános ajánlattétel. Intézményi vásárlók cél egy meghatározott időn, gyakran 5-7 év, és a tervezett beruházások megtérülési akadályt a tranzakció.

Tőkeáttételes kivásárlás

Intézményi buyouts írják le kivásárlásokhoz (LBOs) , ha az együtt jár a magas fokú pénzügyi tőkeáttétel, vagyis anyaguk túlnyomórészt hitelek.

Leverage mért adósság EBITDA arányokat kivásárlások terjedhet négy évről hét alkalommal. A magas tőkeáttétel részt LBOs növeli az üzlet kudarc és akár csődöt, ha az új tulajdonosok nem fegyelmezettek a kifizetett ár, illetve nem hozható létre a tervezett fejlesztések az üzleti növelésén keresztül a működési hatékonyság és a költségek csökkentése ahhoz, hogy az adósság hozott, hogy finanszírozza a tranzakciót.

Az LBO piac elérte csúcspontját az 1980-as, a több száz foglalkozik zárulnak. KKR híres megszerzése RJR Nabisco 1988 ára $ 25 milliárd támaszkodott kölcsön pénzt finanszírozására közel 90% -át a tranzakciós költségek. Ez volt a legnagyobb LBO az idő.