Top-Down vs. Bottom-Up: Mi a különbség?

Közzétéve: 30 April 2019

Top-Down vs. Bottom-Up: Áttekintés

Felülről lefelé és alulról felfelé építkezés elemzésére használt módszereket és válassza értékpapírok. Mégis, az is megjelenik számos más területen az üzleti, pénzügyi, befektetési, és a közgazdaságtan. Míg a két rendszer gyakori kifejezések, számos befektető kap őket összekeverni, vagy nem teljesen értik a különböző megközelítések egyáltalán.

Általában mindegyik lehet elég egyszerű. A felülről lefelé megy az általánostól a konkrét és az alulról felfelé építkező megközelítés kezdődik a konkrét és mozog az általános.

Átfogóan ezek a módszerek is lehetséges megközelítés széles körű törekvések, mint a költségvetés, célmeghatározás, és az előrejelzés. Azonban a pénzügyi világban, az elemzők vagy teljes rendszerek feladata lehet összpontosítva az egyik vagy a másik, így megérteni a árnyalatok egyaránt fontos.

Top-Down

Top-down elemzés általában az alkalmazásával átfogó tényezők, mint a döntéshozatal alapjául. A felülről lefelé irányuló megközelítés arra törekszik, hogy azonosítsa a nagy képet, és minden összetevőjét. Ezek a komponensek általában a hajtóereje a végcél.

Összességében felülről lefelé gyakran társul a szót makró vagy makroökonómia . Makrogazdaság maga területe a közgazdaságtan, amely úgy néz ki, a legnagyobb befolyásoló tényezők a gazdaság egészére. Ezek a tényezők gyakran olyanok, mint a szövetségi alapok aránya, a munkanélküliség, a globális és ország-specifikus bruttó hazai termék, és az infláció üteme.

Az elemző keresek egy felülről lefelé szempontból is szeretné megnézni, hogyan rendszeres tényezők hatással vannak a eredmény. A vállalati pénzügyek, ez azt jelenti, hogy miként lehet nagy kép trendek befolyásolják az egész iparág. A költségvetés, célmeghatározás, és előrejelzése ugyanazt a fogalmat is alkalmazni kell megérteni és kezelni a makro tényezők.

Top-Down Befektetés

A beruházó világ, felülről lefelé a befektetők vagy a befektetési stratégiák középpontjában a makrogazdasági környezet és a ciklust. Az ilyen típusú befektetők általában szeretnék megteremteni az egyensúlyt a fogyasztók diszkrecionális befektetés ellen kapcsok függően a jelenlegi gazdaság. Történelmileg, diszkrecionális készletek ismert, hogy kövesse a gazdasági ciklusok és a fogyasztók a vásárlás több mérlegelési áruk és szolgáltatások bővítések és kevésbé fájások.

Fogyasztói kapcsok kínálnak, életképes beruházási lehetőségek révén minden típusú gazdasági ciklusok, hiszen ezek a termékek és szolgáltatások, amelyek továbbra is a kereslet függetlenül a gazdaság mozgását. Átfogóan, ha egy gazdaság bővül, diszkrecionális túlsúlyos lehet számítani arra, hogy hozamot. Alternatív megoldásként, ha egy gazdaságban szerződő vagy a recesszió, top-down befektetők általában túlsúlyosak, hogy az adóparadicsomok és kapcsok.

Befektetés-kezelési cégek és befektetési menedzserek tud koncentrálni egy teljes befektetési stratégia felülről lefelé vezetés, amely azonosítja a befektetési kereskedelmi lehetőségeket tisztán alapuló felülről lefelé makrogazdasági változók. Ezek az alapok lehetnek a globális vagy hazai fókusz ami szintén növeli a komplexitás a hatálya alá. Általában ezek a források fogják hívni makro alapok . Általában teszik portfóliódöntések nézi globális majd országos szintű gazdaság. Ők tovább finomítja a céllal, hogy egy adott ágazatban, majd az egyes társaságok, szektorban.

Felülről lefelé befektetési stratégiájának általában összpontosít profitál lehetőségeket, amelyek követik a piaci ciklusok közben alulról felfelé építkezés alapvetőbb jellegű.

Bottom-Up

Az alulról felfelé elemzés vesz egy teljesen más megközelítés. Általában a bottom-up megközelítés elemeznie sajátosságait és mikro attribútumok egyedi állomány. Az alulról felfelé befektetés koncentrációja az üzleti-by-, ágazat-by-szektor alapjait . Ez az elemzés célja, hogy feltárja a jövedelmező lehetőségeket a sajátosságok a társaság attribútumok és értékelések képest a piacon.

Alulról felfelé befektetés kezdi kutatás vállalati szinten, de nem áll meg ott. Ezek az elemzések mérjük vállalat fundamentumai erősen hanem nézd meg az ágazatban, és mikrogazdasági tényezők is. Mint ilyen, alulról felfelé befektetés lehet kissé széles fölött egy egész iparág vagy lézerrel összpontosított azonosító kulcs attribútumokat.

Bottom-Up Befektetők

Leggyakrabban, az alulról felfelé befektetők buy-and-hold befektetők, akik jól ismerik a vállalat alapjait. Alapkezelők is használhat egy alulról felfelé módszer. Például egy portfolió csapat feladata lehet egy alulról felfelé befektetés megközelítés egy meghatározott ágazatban, mint a technológia. Szükség van rájuk, hogy megtalálják a legjobb befektetés egy alapvető megközelítése, amely azonosítja a vállalatok számára a legjobb az alapvető arányok, illetve az ipar vezető attribútumokat. Ők akkor vizsgálja ezeket a készleteket annak tekintetében, hogy a makro- és a globális hatások.

Metrikus középpontjában smart-béta index alapok egy másik példa az alulról felfelé való befektetés. Alapok, mint az AAM S & P 500 Nagy osztalék Érték ETF (SPDV), valamint a Schwab alapvető amerikai nagyvállalat Index ETF (FNDX) összpontosít meghatározott alapvető alulról felfelé tulajdonságokat, amelyek várhatóan kulcsfontosságú teljesítmény járművezetők.

Különleges szempontok

Általában, míg felülről lefelé és alulról felfelé lehet nagyon határozottan eltérő gyakran használják minden típusú  pénzügyi megközelítés  , mint a fékek és ellensúlyok. Például, míg a felülről lefelé befektetési alap lehet, elsődlegesen a befektetés szerinti makro trendek, akkor is nézd meg az alapjait annak a beruházások előtt egy beruházó döntést. Ez fordítva is igaz, míg az alulról felfelé megközelítés a fundamentumok beruházások, a befektetők továbbra is azt szeretné, hogy rendszeres hatásokat az egyes gazdaságokban, mielőtt döntést hozna.

Key Útravaló

  • Felülről lefelé általában magában foglalja a hatalmas világegyetemben makro változók, míg az alulról felfelé inkább szűken.
  • Felülről lefelé befektetési stratégiájának általában összpontosít lehetőségek kihasználásával, hogy kövesse a piaci ciklusok közben alulról felfelé építkezés alapvetőbb jellegű.
  • Miközben felülről lefelé és alulról felfelé lehet nagyon határozottan eltérő gyakran minden alkalmazott valamennyi típusú pénzügyi megközelítések, mint a fékek és ellensúlyok.

befektetés stratégia makroökonómia szövetségi alapok aránya

Olvasás következőként

Kapcsolódó bejegyzések