को प्रकाशित किया गया 5 June 2019

अंदर फॉरवर्ड मूल्य-टू-आय - फॉरवर्ड पी / ई मीट्रिक

क्या है आगे मूल्य-टू-आय - फॉरवर्ड पी / ई?

फॉरवर्ड कीमत करने वाली आय (आगे पी / ई) के अनुपात का एक संस्करण है कीमत करने वाली आय (पी / ई) पी / ई गणना के लिए पूर्वानुमानित आय का उपयोग करता है। हालांकि इस सूत्र में इस्तेमाल होने वाली आय सिर्फ एक अनुमान हैं और वर्तमान या ऐतिहासिक आय डेटा के रूप में के रूप में विश्वसनीय नहीं हैं, वहां अभी भी अनुमान पी / ई विश्लेषण में फायदा है।

फॉरवर्ड पी / ई फॉर्मूला

पूर्वानुमानित नीचे आम तौर पर सूत्र में इस्तेमाल होने वाली आय या तो निम्नलिखित 12 महीनों के लिए या अगले पूर्ण वर्ष के लिए राजकोषीय (FY) अवधि आय का अनुमान उपयोग करता है। आगे पी / ई के विपरीत हो सकता है अनुगामी पी / ई अनुपात।

आगे पी/=मौजूदा शेयर की कीमतप्रति शेयर अनुमानित भविष्य की आय\ Text {} फॉरवर्ड पी / ई = \ frac {\ text {मौजूदा शेयर की कीमत}} {\ text {प्रति शेयर अनुमानित भविष्य आय}}फॉरवर्ड  पी / =प्रति शेयर अनुमानित भविष्य की आयमौजूदा शेयर की कीमत

उदाहरण के लिए, मान लेते हैं कि एक कंपनी को $ 50 का मौजूदा शेयर की कीमत है और प्रति शेयर इस साल की कमाई $ 5 हैं। विश्लेषकों का अनुमान है कि कंपनी की आय अगले वित्त वर्ष की तुलना में 10% की वृद्धि होगी। कंपनी $ 505 = 10x की मौजूदा पी / ई अनुपात है।

आगे पी / ई, दूसरे हाथ पर, $ 50 / (5 x 1.10) = 9.1x होगा। ध्यान दें कि आगे पी / ई आज के शेयर की कीमत के लिए भविष्य आय वृद्धि रिश्तेदार के लिए आगे पी / ई खातों के बाद से वर्तमान पी / ई से छोटा है।

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फॉरवर्ड मूल्य करने वाली आय

क्या आगे मूल्य करने वाली आय प्रकट करता है?

विश्लेषकों का पी / ई आय पर कीमत के रूप में अनुपात के बारे में सोचना अच्छा लगता है। यह एक गणना करने के लिए प्रयोग किया जाता है सापेक्ष मूल्य आय का एक कंपनी के स्तर के आधार पर। सिद्धांत रूप में, कंपनी एक पर आय का $ 1 एक ही कंपनी बी में आय का $ 1 के रूप में लायक यदि यह मामला है, दोनों कंपनियों ने भी एक ही कीमत पर कारोबार कर किया जाना चाहिए है, लेकिन यह शायद ही कभी मामला है।

कंपनी एक $ 5 के लिए व्यापार कर रहा है और कंपनी बी $ 10 के लिए व्यापार है, तो यह बी की आय अधिक बाजार मूल्य कंपनी का मतलब है। वहाँ क्यों कंपनी बी अधिक मूल्यवान है के रूप में विभिन्न व्याख्याएं हो सकता है। यह अर्थ हो सकता है कि कंपनी बी की आय overvalued हैं। यह भी मतलब है कि कंपनी बी बेहतर प्रबंधन और एक बेहतर की वजह से अपनी आय के मूल्य पर एक प्रीमियम हकदार व्यापार मॉडल

जब अनुगामी पी / ई अनुपात की गणना, विश्लेषकों पिछले 12 महीनों, या पिछले वित्त वर्ष के लिए आय के खिलाफ आज के मूल्य की तुलना; हालांकि, दोनों ऐतिहासिक कीमतों के आधार पर कर रहे हैं। विश्लेषकों का आय अनुमान का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए क्या कंपनी के सापेक्ष मूल्य आय का एक भविष्य के स्तर पर किया जाएगा। आगे पी / ई आय का सापेक्ष मूल्य का अनुमान है।

उदाहरण के लिए, यदि मौजूदा कीमत कंपनी बी के $ 10 है, और आय $ 2 के लिए अगले साल दोगुना करने के लिए, आगे पी / ई अनुपात 5x, या कंपनी के आधे मूल्य है, जब यह अपनी आय $ 1 बना अनुमान है। आगे पी / ई अनुपात वर्तमान पी / ई अनुपात से कम है, तो इसका मतलब विश्लेषकों आय बढ़ाने के लिए उम्मीद कर रहे हैं; अगर आगे पी / ई वर्तमान पी / ई अनुपात से अधिक है, विश्लेषकों की कमाई में कमी की उम्मीद है।

चाबी छीन लेना

  • फॉरवर्ड पी / ई कीमत करने वाली आय का उपयोग करता है कि पूर्वानुमानित पी / ई गणना के लिए आय के अनुपात का एक संस्करण है।
  • क्योंकि आगे पी / ई का अनुमान ईपीएस का उपयोग करता है, यह गलत है या पक्षपाती परिणाम अगर वास्तविक आय अलग साबित हो सकता है।
  • विश्लेषकों अक्सर आगे गठबंधन और पी / ई अनुमान अनुगामी एक बेहतर निर्णय बनाने के लिए।


फॉरवर्ड पी / ई बनाम ट्रेलिंग पी / ई

फॉरवर्ड पी / ई का अनुमान ईपीएस उपयोग करता है। पीछे चल पी / ई, इस बीच, विभाजित करके पिछले प्रदर्शन पर निर्भर करता है  मौजूदा शेयर की कीमत  पिछले 12 महीनों में कुल ईपीएस कमाई से। यह सबसे लोकप्रिय पी / ई मीट्रिक है, क्योंकि यह सबसे उद्देश्य संभालने कंपनी सही ढंग से कमाई की सूचना दी है। कुछ निवेशक अनुगामी पी / ई को देखने के लिए, क्योंकि वे एक और व्यक्ति की आय अनुमान पर भरोसा नहीं करते पसंद करते हैं।

हालांकि, पी अनुगामी / ई भी अपना हिस्सा है कमियों-अर्थात्, एक कंपनी के पिछले प्रदर्शन भविष्य के व्यवहार का संकेत नहीं है। निवेशकों को इस प्रकार भविष्य के आधार पर पैसे के लिए प्रतिबद्ध होना चाहिए  कमाई बिजली , नहीं पिछले। तथ्य यह है कि ईपीएस संख्या निरंतर बनी हुई है, जबकि शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव, यह भी एक समस्या है। एक बड़ी कंपनी घटना ड्राइव तो शेयर की कीमत काफी अधिक या कम, अनुगामी पी / ई उन परिवर्तनों का कम चिंतनशील हो जाएगा।

फॉरवर्ड पी / ई की सीमाएं

आगे पी / ई का अनुमान भविष्य की आय पर निर्भर करता है के बाद से, यह गलत अनुमान और / या विश्लेषकों के पूर्वाग्रह के अधीन है। वहाँ आगे पी / ई के साथ-साथ अन्य निहित समस्याएं हैं: कंपनियों आदेश आम सहमति अनुमान पी / ई हरा में कमाई बहुत मूल्यवान समझना सकता है जब अगली तिमाही की आय की घोषणा कर रहे हैं।

अन्य कंपनियों अनुमान को बढ़ा-चढ़ा और बाद में अपने अगले में जा रहा यह समायोजित कर सकते हैं  कमाई घोषणाइसके अलावा, बाहरी विश्लेषकों का यह भी अनुमान है, जो कंपनी के अनुमान से अलग हो सकता है, भ्रम की स्थिति पैदा कर उपलब्ध करा सकता है।

आप अपने के एक केंद्रीय आधार के रूप में आगे पी / ई उपयोग कर रहे हैं  निवेश थीसिस , कंपनियों को अच्छी तरह से परख लें। कंपनी ने अपने मार्गदर्शन अद्यतन करता है, तो यह एक तरीका है कि आप अपनी राय को संशोधित कर सकता है में आगे पी / ई को प्रभावित करेगा। यह दोनों आगे और पीछे चल पी / ई एक और अधिक भरोसेमंद आंकड़ा आने के लिए उपयोग करने के लिए अच्छा अभ्यास है।

Excel में फॉरवर्ड पी / ई की गणना कैसे

आप Microsoft Excel में अगले वित्त वर्ष के लिए एक कंपनी के आगे पी / ई गणना कर सकते हैं। ऊपर दिखाए गए के रूप में, आगे पी / ई के लिए सूत्र बस एक कंपनी के प्रति प्रति शेयर इसकी उम्मीद आय से विभाजित शेयर बाजार मूल्य है। माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल में, पहले कॉलम में से प्रत्येक पर राइट-क्लिक करके के स्तंभ ए, बी, और सी चौड़ाई बढ़ाने के लिए और पर “कॉलम की चौड़ाई” पर क्लिक छोड़ दिया और 30 के लिए मूल्य बदल जाते हैं।

मान लें कि आप एक ही क्षेत्र में आगे पी / ई दोनों कंपनियों के बीच अनुपात की तुलना करना चाहते थे। सेल B1 में पहली कंपनी है और सेल C1 में दूसरी कंपनी के नाम का नाम दर्ज करें। फिर:

  • कोशिकाओं बी 2 और सी 2 में कंपनियों के प्रति शेयर बाजार मूल्य के लिए दर्ज करें “बाजार मूल्य प्रति शेयर” सेल A2 और संबंधित मानों में।
  • इसके बाद, “दर्ज फॉरवर्ड आय  सेल A3 और कोशिकाओं बी 3 और सी 3 में अगले वित्त वर्ष के लिए कंपनियों के उम्मीद ईपीएस के लिए संबंधित मान में प्रति शेयर”।
  • फिर, सेल ए 4 में “फॉरवर्ड मूल्य आय अनुपात करने के लिए” दर्ज करें।

उदाहरण के लिए, कंपनी एबीसी वर्तमान में $ 50 पर कारोबार कर रहा है और $ 2.60 की एक उम्मीद ईपीएस है मान लेते हैं। सेल B1 में “कंपनी एबीसी” दर्ज करें। इसके बाद, सेल बी 2 में “= 50” दर्ज करें और “= 2.6” सेल B3 में। फिर, “= बी 2 / बी 3” सेल बी 4 में दर्ज करें। आगे जिसके परिणामस्वरूप पी / ई कंपनी एबीसी के लिए अनुपात 19.23 है।

दूसरी ओर, कंपनी डीईएफ़ वर्तमान में एक है  बाजार मूल्य  प्रति $ 30 के शेयर और $ 1.80 की एक उम्मीद ईपीएस है। सेल सी 1 में “कंपनी डीईएफ़” दर्ज करें। इसके बाद, सेल C2 और “= 1.80” सेल C3 में में “= 30” दर्ज करें। फिर, सेल सी 4 में “= सी 2 / सी 3” दर्ज करें। आगे जिसके परिणामस्वरूप पी / कंपनी डीईएफ़ के लिए ई 16.67 है।

के बाद से कंपनी एबीसी एक उच्च आगे पी / ई कंपनी डीईएफ़ से अनुपात है, यह इंगित करता है कि निवेशक कंपनी डीईएफ़ से कंपनी एबीसी से भविष्य में उच्च आय की उम्मीद है।