को प्रकाशित किया गया 18 April 2019

अस्थिरता परिभाषा

अस्थिरता क्या है?

अस्थिरता का एक सांख्यिकीय माप है फैलाव किसी दिए गए सुरक्षा या बाजार सूचकांक के लिए रिटर्न के। ज्यादातर मामलों में, उच्च अस्थिरता, जोखिम भरी सुरक्षा।

अस्थिरता या तो का उपयोग करके मापा जा सकता है मानक विचलन या कि एक ही सुरक्षा या बाजार सूचकांक से रिटर्न के बीच विचरण।

प्रतिभूति बाजार में, अस्थिरता अक्सर किसी भी दिशा में बड़ा झूलों के साथ जुड़ा हुआ है। उदाहरण के लिए, जब शेयर बाजार बढ़ जाता है और समय की एक सतत अवधि में एक से अधिक प्रतिशत गिर जाता है, यह एक “अस्थिर” बाजार कहा जाता है।

बाजार की अस्थिरता के माध्यम से देखा जा सकता है वीआईएक्स या अस्थिरता सूचकांक। वीआईएक्स एक उपाय अमेरिका स्टॉक एस एंड पी 500 कॉल की वास्तविक समय उद्धरण कीमतों से प्राप्त बाजार के 30 दिन की उम्मीद अस्थिरता गेज और डाल करने के लिए के रूप में शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज द्वारा बनाया गया था विकल्पइसे प्रभावी ढंग से भविष्य दांव निवेशकों और व्यापारियों बाजारों या व्यक्तिगत प्रतिभूतियों की दिशा पर कर रहे हैं की एक गेज है। वीआईएक्स पर एक उच्च पढ़ने एक जोखिम भरा बाजार निकलता है।

विकल्प मूल्य निर्धारण फार्मूले में एक चर हद तक दिखा की वापसी जो करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति अब और विकल्प की समाप्ति के बीच उतार चढ़ाव हो जाएगा। अस्थिरता, के रूप में विकल्प-मूल्य निर्धारण फार्मूले के भीतर एक प्रतिशत गुणांक के रूप में व्यक्त, दैनिक व्यापारिक गतिविधियों से उत्पन्न होती है। कैसे अस्थिरता इस्तेमाल किया गुणांक का मान को प्रभावित करेगा मापा जाता है।

चाबी छीन लेना

  • अस्थिरता किसी दिए गए सुरक्षा या सूचकांक के लिए रिटर्न के फैलाव की सांख्यिकीय माप है।
  • वहाँ अस्थिरता को मापने के लिए कई अलग अलग तरीकों, बीटा गुणांक, विकल्प मूल्य निर्धारण, और मानक विचलन भी शामिल है।
  • अधिक अस्थिर संपत्ति कम अस्थिर परिसंपत्तियों की तुलना जोखिम भरी माना जाता है क्योंकि कीमत कम पूर्वानुमान होने की उम्मीद है।

अस्थिरता समझाया

अस्थिरता एक सुरक्षा के मूल्य में परिवर्तन के आकार से संबंधित अनिश्चितता या जोखिम की राशि को दर्शाता है।

एक उच्च अस्थिरता का मतलब है कि एक सुरक्षा के मूल्य संभावित मूल्यों की एक बड़ी रेंज में फैली जा सकता है। इसका मतलब है कि सुरक्षा की कीमत किसी भी दिशा में एक छोटी समय अवधि में नाटकीय रूप से बदल सकते हैं। एक कम अस्थिरता का मतलब है कि एक सुरक्षा के मूल्य में नाटकीय रूप से उतार चढ़ाव नहीं है, और अधिक स्थिर हो जाता है।

बाजार के लिए एक विशेष शेयर के रिश्तेदार अस्थिरता में से एक उपाय के अपने बीटा है। एक बीटा एक प्रासंगिक के रिटर्न के खिलाफ एक सुरक्षा के रिटर्न के समग्र अस्थिरता का अनुमान लगाती है बेंचमार्क (आमतौर पर एस एंड पी 500 प्रयोग किया जाता है)।

उदाहरण के लिए, एक के साथ एक शेयर बीटा मूल्य 1.1 की ऐतिहासिक दृष्टि से 110% बेंचमार्क में हर 100% इस कदम के लिए, ले जाया गया है के आधार पर मूल्य स्तरइसके विपरीत, .9 का बीटा के साथ एक शेयर ऐतिहासिक में हर 100% इस कदम के लिए 90% ले जाया गया है अंतर्निहित सूचकांक

अस्थिरता की गणना कैसे

अस्थिरता अक्सर विचरण और मानक विचलन का उपयोग कर गणना की जाती है। मानक विचलन प्रसरण का वर्गमूल है। 

सरलता के लिए, मान लें कि हम मासिक शेयर डालते हैं समापन की कीमतों $ 10 के माध्यम से $ 1 की। उदाहरण के लिए, एक महीने $ 1, महीने दो है $ 2, और इतने पर है। विचरण की गणना करने के लिए नीचे दिए गए पाँच चरणों का पालन करें।

  1. डेटा सेट का मतलब पता लगाएं। प्रत्येक मूल्य जोड़ने, और फिर मूल्यों की संख्या से विभाजित इसका मतलब यह है। हम, $ 1, प्लस $ 2, प्लस $ 3, $ 10 अप करने के लिए करने के लिए सभी तरह से जोड़ते हैं तो हम $ 55 मिलता है। यह 10 से विभाजित है क्योंकि हम अपने डेटा सेट में 10 नंबर हैं है। यह $ 5.50 की, एक मतलब, या औसत कीमत प्रदान करता है।
  2. प्रत्येक डेटा मूल्य और मतलब के बीच अंतर की गणना करेंइस बार विचलन कहा जाता है। $ 5.50 = $ 4.50 है, तो $ 9 - - $ 5.50 = $ 3.50 उदाहरण के लिए, हम $ 10 से लेते हैं। यह $ 1 की हमारी पहली डेटा मूल्य के लिए नीचे सभी तरह से जारी है। ऋणात्मक संख्याओं की अनुमति है। चूंकि हम प्रत्येक मूल्य की जरूरत है, इन गणना अक्सर एक स्प्रेडशीट में किया जाता है।
  3. विचलन वर्गयह नकारात्मक मूल्यों को खत्म होगा।
  4. चुकता विचलन togethe जोड़े आर। हमारे उदाहरण में, यह 82.5 बराबर होती है।
  5. डेटा मानों की संख्या से वर्ग विचलन (82.5) का योग विभाजित

इस मामले में, जिसके परिणामस्वरूप विचरण $ 8.25 है। वर्गमूल मानक विचलन प्राप्त करने के लिए लिया जाता है। यह $ 2.87 के बराबर होती है। इस जोखिम का एक उपाय है, और पता चलता है कि मूल्यों औसत कीमत के आसपास बाहर फैले हुए हैं। यह व्यापारियों कितनी दूर मूल्य औसत से भिन्न हों की एक विचार देता है। 

विचरण और Excel में मानक विचलन।

अगर कीमतों रहे बेतरतीब ढंग से वितरित (और अक्सर वे नहीं हैं), तो लगभग 68% बंद सभी डेटा मानों एक मानक विचलन के भीतर गिर जाएगी। डेटा मान के 95% दो मानक (2 x 2.87 हमारे उदाहरण में) के भीतर गिर जाएगी, और सभी मानों का 99.7% तीन मानक विचलन (3 x 2.87) के भीतर गिर जाएगी। इस मामले में, $ 1 $ 10 बेतरतीब ढंग से एक पर वितरित नहीं कर रहे हैं के मूल्यों घंटी वक्र , बल्कि वहाँ एक महत्वपूर्ण ऊपर की ओर पूर्वाग्रह है। इसलिए, सभी मूल्यों तीन मानक विचलन में नहीं आते। इस सीमा के बावजूद, मानक विचलन अभी भी अक्सर व्यापारियों द्वारा प्रयोग किया जाता है के रूप में कीमत डेटा सेट अक्सर होते हैं और आंदोलनों, जो एक यादृच्छिक वितरण के अधिक सदृश नीचे। 

अस्थिरता की असली दुनिया उदाहरण

मान लीजिए कि एक निवेशक एक सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो बनाने जा रहा है। वह अगले कुछ सालों में समाप्त हो रहा है के बाद से वह कम अस्थिरता और स्थिर रिटर्न के साथ शेयरों की मांग कर रहा है।

वह दोनों कंपनियों पर विचार करता है:

  1. माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन (MSFT) 1.03 का बीटा गुणांक है, जो यह मोटे तौर पर के रूप में एस एंड पी 500 सूचकांक के रूप में अस्थिर बनाता है।
  2. Shopify इंक (दुकान) यह काफी अधिक एस एंड पी 500 सूचकांक की तुलना में अस्थिर बनाने, 1.88 के बीटा गुणांक है।

निवेशक अपने पोर्टफोलियो की संभावना के लिए माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन का चयन करेंगे, क्योंकि यह कम अस्थिरता और अधिक पूर्वानुमान अल्पकालिक महत्व है।