को प्रकाशित किया गया 4 April 2019

लोक प्रतिभूति एसोसिएशन स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल (पीएसए)

पीएसए स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल क्या है?

लोक प्रतिभूति एसोसिएशन स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल (पीएसए) पूर्व भुगतान का ग्रहण मासिक दर है कि एक बंधक ऋण के बकाया प्रिंसिपल संतुलन के लिए सालाना कर रहा है। लोक प्रतिभूति एसोसिएशन स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल कई की गणना करने और प्रबंधन करने के लिए इस्तेमाल किया मॉडलों में से एक है पूर्व भुगतान जोखिम के लिए विशिष्ट बंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) और जमानती बंधक दायित्वों (CMO)। यह ध्यान रखें कि पीएसए सिर्फ सबसे आम है महत्वपूर्ण है  पूर्व भुगतान मॉडलवहाँ मालिकाना हैं, कि बंधक समर्थित निवेश में मॉडल और पूर्व भुगतान का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता सहित विभिन्न मॉडल, कर रहे हैं। लोक प्रतिभूति एसोसिएशन स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल भी पीएसए पूर्व भुगतान मॉडल के रूप में जाना जाता है।

समझौता पीएसए

लोक प्रतिभूति एसोसिएशन स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल (पीएसए) मानता है कि पूर्व भुगतान मान्यताओं दायित्व के जीवन के दौरान बदल जाएगा और सुरक्षा की उपज को प्रभावित कर सकता। मॉडल पूर्वभुगतान में एक क्रमिक वृद्धि है, जो 30 महीने के बाद शिखर मान लिया गया है। मानक मॉडल, हर महीने 100% पीएसए कहा जाता है, महीने के शून्य में 0% की वार्षिक पूर्व भुगतान की दर के साथ शुरू होता है, 0.2% वृद्धि के साथ 30 महीने के बाद 6% पर पहुंच गया जब तक।

पूर्व भुगतान मान्यताओं homebuyer आंकड़ों से पता चलता है कि यह है कि, पहले कुछ वर्षों के दौरान, एक उधारकर्ता कम तैयार या बंधक पूर्व भुगतान करने में सक्षम होने की संभावना है पर आधारित हैं। के रूप में एक नया गृहस्वामी एक अलग घर में ले जाएँ या तुरंत पुनर्वित्त की संभावना नहीं है इस डेटा, समझ में आता है, और एक घर खरीदने की लागत आम तौर पर अतिरिक्त भुगतान करने के लिए एक नए मालिक के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह का एक बहुत नहीं छोड़ते।

निवेशकों के लिए स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल का महत्व

यदि एक मासिक मृत्यु दर एक दिया एमबीएस या CMO के लिए (एस एम एम) क्या पीएसए के अनुसार पेश किया गया था इसके बाद के संस्करण है, तो सुरक्षा अपनी समग्र जीवन काल छोटा देख सकते हैं। यह राजधानी में परिणाम जल्दी ही योजना से निवेशकों के लिए वापस लौटाए जा सकते हैं। पूर्व भुगतान के माध्यम से पूंजी की वापसी पूर्व भुगतान के रूप में कम ब्याज वातावरण में वृद्धि करने के लिए, जिसका अर्थ है निवेशकों राजधानी वापस प्राप्त है कि वे एक कम अनुकूल उपज वातावरण में पुनः निवेश करना होगा जाता है, निवेशकों के लिए एक नकारात्मक आम तौर पर है। तो वहाँ एक सुरक्षा है कि पीएसए पार कर रहा है के व्यापार मूल्य पर एक नकारात्मक प्रभाव है। विपरीत स्थिति में, यदि पूर्व भुगतान दरों पीएसए नीचे हैं एक एमबीएस के जीवन की लम्बाई किया जा सकता है, यह मानते हुए पीएसए निर्माण और सुरक्षा के विपणन में इस्तेमाल किया गया था।   

पीएसए पर पृष्ठभूमि

लोक प्रतिभूति एसोसिएशन स्टैंडर्ड पूर्व भुगतान मॉडल 1985 में लोक प्रतिभूति एसोसिएशन द्वारा विकसित किया गया था सार्वजनिक प्रतिभूति एसोसिएशन अंत में बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन और 2006 में, बन गया है, यह प्रतिभूति उद्योग संघ के साथ विलय कर प्रतिभूति उद्योग और वित्तीय बाजार एसोसिएशन (SIFMA बनने के लिए )। पूर्व भुगतान मॉडल अभी भी अपने मूल नाम से जाना जाता है, लेकिन संघ के बाद के नाम परिवर्तन के कारण, यह कभी कभी बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन पीएसए कहा जाता है। यह भी मॉडल के लिए परिवर्णी शब्द बहुत आम था पूर्व लोक प्रतिभूति एसोसिएशन के लिए समान परिवर्णी शब्द के साथ ही मॉडल के समारोह के लिए एक संक्षिप्त साथ भ्रमित होने की है कि, एक प्रदान कर रहा है, पूर्व भुगतान की गति धारणा (पीएसए)।