को प्रकाशित किया गया 18 June 2019

आप आज की औद्योगिक डेटा पर भरोसा कर सकते हैं?

मेजर चालें 

कई लोगों को लगता आर्थिक आंकड़ों आप वित्तीय प्रेस में के बारे में पढ़ा एकत्र की जाती है, संकलित, और किसी भी संशोधन के बिना सूचना दी। यह निश्चित रूप से मामला नहीं है: सबसे आर्थिक आंकड़ों भारी मुद्दों है कि संस्थाओं और आंकड़ों की जानकारी है कि यह बहुत अस्थिर महत्वपूर्ण रुझान को समझने के लिए होगा विश्वास है के लिए खाते में निकाला जाता है।  

उदाहरण के लिए, नौकरियों डेटा के लिए निकाला जाता है मौसमगर्मी और क्रिसमस की छुट्टियों से पहले काम पर रखने में है, इसलिए इसे कम निकाला जाता है, बहुत अधिक है, जबकि गिरावट में और काम पर रखने में एक ऊपर की ओर संशोधन में जनवरी परिणाम में वार्षिक फायरिंग चक्र। हालांकि, क्योंकि समायोजन खुद को अनुमान हैं, वे अक्सर बहुत गलत कर रहे हैं, जो संशोधन और एक महीने से अगले करने के लिए आश्चर्य की बात झूलों की ओर जाता है।

एक समायोजित, और बहुत ही निराशाजनक, साम्राज्य विनिर्माण रिपोर्ट न्यूयॉर्क फेड से आज सुबह जारी किया गया था। साम्राज्य रिपोर्ट एक भावना सर्वेक्षण कि पूर्वोत्तर संयुक्त राज्य अमेरिका में विनिर्माण गतिविधि पर ध्यान देती है। इस महीने, यह नकारात्मक क्षेत्र में अपने सबसे बड़े एकल महीने ड्रॉप अनुभव के बाद से सूचकांक बनाया गया था।

के रूप में बुरा लग रहा है डेटा के रूप में, यह पिछले महीने एक बहुत बड़ा सकारात्मक आश्चर्य के साथ स्वभाव होना चाहिए। मैं चार्ट सलाहकार में कई बार उल्लेख किया है के रूप में, सांख्यिकीय समायोजन जोड़ने की प्रक्रिया अक्सर एक आश्चर्यजनक रूप से सकारात्मक या नकारात्मक रिपोर्ट आने के बाद ओवर-सुधार की ओर जाता है। यह इसलिए वित्तीय प्रेस आम तौर पर खतरनाक अलग संख्या प्रसारण के पक्ष में इस संदर्भ पर ध्यान नहीं देता बहुत ही रोमांचक सुर्खियों के लिए नहीं है,।

यह उन क्षेत्रों में जहां मुश्किल निवेशकों काले और सफेद संदर्भ में सब कुछ देख रहा है की ओर हमारे निहित पूर्वाग्रह से लड़ने और डेटा के पीछे अति सूक्ष्म अंतर से कुछ पर विचार करना चाहिए में से एक है। सिर्फ इसलिए कि झूलों की तरह हम आज देखा एक बहुत बड़ा सकारात्मक आश्चर्य के बाद सामान्य हैं पिछले महीने मतलब यह नहीं है कि डेटा पूरी तरह से गलत (इसलिए तेजी) या पूरी तरह से अपने चेहरे पर सही है।

डेटा में सच्चाई बीच, जो मूल रूप से का एक अनिवार्य सिद्धांत है में कहीं है तकनीकी विश्लेषणतकनीशियनों निर्धारित करने के लिए जब बाजार overbought या आदेश जोखिम को कम करने और मूल्य का लाभ लेने के में oversold है की कोशिश, और एक ही सिद्धांत यहाँ भी लागू होता है।

एक रणनीति है कि मैं इस तरह डेटा मूल्यांकन में करते कम से कम दो महीने की एक चलती औसत लागू करने के लिए तो मैं “समायोजन” है कि अस्थिरता पैदा कर सकते हैं से विचलित हुए बिना प्रवृत्ति देख सकते है। आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, जो लाल बिंदुओं (एक दो अवधि चलती औसत का प्रतिनिधित्व) पिछले वर्ष से भावना में गिरावट दिखाने के लिए, लेकिन मैं यह क्या हो रहा है की अधिक सटीक दृश्य चित्रण में सोचते हैं।

हालांकि मैं कहना है कि खबर नहीं के रूप में “बुरा” शायद है, क्योंकि यह सतह पर लग रहा है, मैं यह अभी भी विनिर्माण क्षेत्र में कमजोरी बढ़ रही है इंगित करता है लगता है। एक रिश्तेदार प्रदर्शन के दृष्टिकोण से, कि अल्पावधि में निर्माताओं के खिलाफ थोड़ा नकारात्मक मेरी पूर्वाग्रह बदलाव।

साम्राज्य विनिर्माण भावना

एस एंड पी 500

जैसा कि मैंने पिछले सप्ताह कहा, बाहरी सदमे किसी तरह का बिना, एस एंड पी 500 शायद अपेक्षाकृत सपाट रहने जबकि निवेशकों फेड के लिए इंतजार करेंगे FOMC बुधवार को घोषणा। बाजार FOMC रिपोर्ट से पहले एक सप्ताह या तो तक चलाने के लिए और फिर बाहर समतल है, जबकि व्यापारियों को तैयार डेटा जारी होने की के लिए के लिए सामान्य है।

एक तकनीकी दृष्टिकोण से, मैं अभी भी कुछ मजबूत क्षमता के लिए देखने के समर्थन के आसपास 2,820 रेंज में गर्दन पिछले सिर और कंधे पैटर्न के सूचकांक फेड के बाद गिरावट आती है। मैं बहुत छोटी अवधि के ऊपर नहीं दिख रहा है कि फेडरल घोषणा के बाद पहले के उच्चतम स्तर से परे कीमतों ले जाएगा, के रूप में इतना पहले से ही में कीमत की गई है इस बिंदु पर।, मैं प्रमुख सूचकांक समर्थन और के बीच दोलन की उम्मीद प्रतिरोध दूसरी तिमाही तक कमाई के मौसम मध्य जुलाई में बंद लेता है।

और पढो:

एस एंड पी 500 सूचकांक का प्रदर्शन

जोखिम संकेतक - ‘डॉट साजिश’ में कोई नकारात्मक रुझान

फेड की बात हो रही है, इस वित्तीय संकट से पहले के बाद से निवेशकों, मेरी तरह, जो मौद्रिक नीति देख कर दिया गया है के लिए एक बहुत ही दिलचस्प रिपोर्ट किया जाएगा। यह FOMC बैठकों जब फेड अपनी आर्थिक अनुमानों और “जारी किया जाएगा में से एक है डॉट साजिश “ कि प्रत्येक प्रतिभागी का अनुमान टूट जाती है।

यह एक नया नवीनता है कि वित्तीय संकट के बाद अध्यक्ष बर्नानके द्वारा पेश किया गया था है, इसलिए केवल डॉट भूखंडों व्यापारियों कभी संकेत दिया देखा है बढ़ती ब्याज दरों और आर्थिक विकास। यह पहली रिपोर्ट है कि भविष्य दर में कटौती और संभावित नकारात्मक आर्थिक विकास की उम्मीदों को दिखाया जाएगा।

हम नहीं जानते कि कैसे बाजार काले और सफेद में एक बयान है कि फेड अर्थव्यवस्था अनुबंध करने के लिए उम्मीद के लिए प्रतिक्रिया होगी - या मंदी बंद सिर मौद्रिक प्रोत्साहन की आवश्यकता होगी। व्यापारियों फेड द्वारा विश्वास की कमी के रूप में देखते होगा, या निवेशकों को पहले से ही उम्मीद करने के लिए क्या और किसी भी नकारात्मक ट्रेंडलाइनें हिलाना बंद होगा जानते हो?

क्षेत्रों फेड की उम्मीदों के साथ एक बहुत मजबूत संबंध है में से एक आवास है, जो एक महत्वपूर्ण मोड़ बिंदु पर पहले से ही है। आप एसपीडीआर Homebuilder ईटीएफ (के निम्न चार्ट में देख सकते हैं XHB ), क्षेत्र अपनी दीर्घकालिक highs, जहां फेड के संचार में किसी भी गलत कदम समूह कम भेज सकता है।

और पढो:

एसपीडीआर एस एंड पी Homebuilders ईटीएफ का प्रदर्शन (XHB)

बॉटम लाइन - बुधवार के बाद अस्थिरता की अपेक्षा

बाजार इंतजार और देखें मोड जहां व्यापारियों ईरान के साथ व्यापार के बारे में चिंताओं, गिरने ऊर्जा की कीमतों, और भू-राजनीतिक तनाव की अनदेखी करने, जबकि वे फेड के लिए इंतजार को तैयार हैं में अब भी है। अक्सर, ठहराव के इस प्रकार एक बार रिलीज किया गया है व्यापक झूलों की ओर जाता है। मेरी नजर में, इसका मतलब है कि जोखिम सप्ताह के अंत की ओर ऊंचा होने की संभावना है।

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