को प्रकाशित किया गया 1 April 2019

भविष्य अनुबंध

भावी अनुबंध क्या है

एक वायदा अनुबंध एक कानूनी खरीदने के लिए या किसी विशेष बेचने के लिए समझौता है वस्तु भविष्य में एक निर्धारित समय में एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर या संपत्ति। वायदा अनुबंध की गुणवत्ता और मात्रा के लिए मानकीकृत कर रहे हैं एक पर व्यापार की सुविधा के लिए वायदा विनिमयएक वायदा अनुबंध के खरीदार दायित्व पर ले जा रहा है अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने के लिए जब वायदा अनुबंध समाप्त हो रहा है। वायदा अनुबंध के विक्रेता दायित्व पर ले जा रहा है समय समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित परिसंपत्ति प्रदान करने के लिए। 

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वायदा संविदा कैसे काम करते हैं?

टूट वायदा अनुबंध

“वायदा अनुबंध” और “वायदा” एक ही बात को देखें। उदाहरण के लिए, आप किसी को कहना है कि वे तेल के भावी खरीदा है, जो एक तेल वायदा अनुबंध का वही अर्थ है सुनाई दे सकता है। जब कोई कहते हैं, “वायदा अनुबंध,” वे आम तौर पर भविष्य की एक विशिष्ट प्रकार के लिए, इस तरह के तेल, सोना, बांड या एस एंड पी 500 सूचकांक वायदे के रूप में चर्चा करते हुए कर रहे हैं। शब्द “वायदा” क्या अधिक सामान्य है, और अक्सर, पूरे बाजार का उल्लेख करने के इस तरह के रूप में इस्तेमाल किया जाता है “वे एक वायदा व्यापारी कर रहे हैं।”

भावी अनुबंधों में उदाहरण

: वायदा अनुबंध बाजार सहभागियों के दो श्रेणियों के द्वारा उपयोग किया जाता है हेजर्स और सट्टेबाजों। प्रोड्यूसर्स या एक अंतर्निहित परिसंपत्ति बचाव के खरीदारों या जिस कीमत पर वस्तु बेचा या खरीदा जाता है, जबकि गारंटी पोर्टफोलियो प्रबंधक और व्यापारियों को भी वायदा का उपयोग कर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत आंदोलनों पर एक शर्त कर सकते हैं।

एक तेल निर्माता उनके तेल बेचने की जरूरत है। वे का उपयोग कर सकते वायदा अनुबंध करते हैं। इस तरह से वे एक कीमत वे कम से बेच देंगे में लॉक कर सकते हैं, और फिर जब वायदा अनुबंध समाप्त हो रहा है खरीदार के लिए तेल वितरित। इसी तरह, एक निर्माण कंपनी विगेट्स बनाने के लिए तेल पड़ सकता है। चूंकि वे आगे की योजना के लिए करना चाहते हैं और हमेशा तेल हर महीने में आ रहा है, वे भी वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं। इस तरह से वे पहले से कीमत वे तेल के लिए भुगतान करेंगे (वायदा अनुबंध की कीमत) को जानते हैं और वे जानते हैं कि वे तेल की डिलीवरी लेने की जाएगी एक बार अनुबंध समाप्त।

फ्यूचर्स संपत्ति के कई अलग अलग प्रकार पर उपलब्ध हैं। वहाँ पर वायदा अनुबंध कर रहे हैं स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स , वस्तुओं, और मुद्राओं।

एक वायदा अनुबंध की यांत्रिकी

कल्पना कीजिए कि एक तेल निर्माता अगले साल से अधिक तेल में से एक लाख बैरल का उत्पादन करने की योजना है। यह 12 महीनों में प्रसव के लिए तैयार हो जाएगा।

मान लें मौजूदा कीमत प्रति बैरल $ 75 है। निर्माता तो तेल का उत्पादन कर सकता है, और आज से एक वर्ष मौजूदा बाजार कीमतों पर इसे बेचने।

तेल की कीमतों की अस्थिरता को देखते हुए, उस समय बाजार मूल्य मौजूदा कीमत की तुलना में बहुत अलग हो सकता है।

तेल निर्माता सोचता है कि अगर तेल एक साल में अधिक होगा, वे अब एक की कीमत में लॉक करने के लिए नहीं चुन सकते हैं। लेकिन, अगर उन्हें लगता है कि $ 75 एक अच्छा मूल्य है, वे एक वायदा अनुबंध में दर्ज करके लॉक-इन एक गारंटीकृत बिक्री मूल्य सकता है।

एक गणितीय मॉडल की कीमत वायदा, जिसके खाते में वर्तमान लेता है प्रयोग किया जाता है स्थान मूल्य , वापसी की जोखिम मुक्त दर परिपक्वता के लिए, समय, भंडारण लागत, लाभांश, लाभांश की पैदावार, और सुविधा पैदावारमान लें कि एक साल तेल वायदा अनुबंध प्रति बैरल $ 78 की कीमत रहे हैं। एक साल में इस अनुबंध में प्रवेश करके निर्माता तेल में से एक लाख बैरल देने के लिए बाध्य है और $ 78 मिलियन से प्राप्त करने के लिए गारंटी है। प्रति बैरल $ 78 मूल्य जहां जगह बाजार की कीमतों समय में कर रहे हैं की परवाह किए बिना प्राप्त होता है।

संविदा मानकीकृत कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) पर एक तेल अनुबंध तेल के 1,000 बैरल के लिए है। इसलिए, अगर किसी को तेल की 100,000 बैरल पर एक कीमत (खरीद या बिक्री) में बंद करना चाहता था, वे खरीदने के लिए / 100 ठेके बेचने की आवश्यकता होगी। तेल में से एक लाख बैरल पर एक कीमत में लॉक करने के लिए / वे खरीदने के लिए / 1,000 ठेके बेचने की आवश्यकता होगी।

ट्रेडिंग वायदा अनुबंध

खुदरा व्यापारियों और पोर्टफोलियो प्रबंधक पहुंचाने या अंतर्निहित परिसंपत्ति प्राप्त करने में दिलचस्पी नहीं है। एक खुदरा व्यापारी तेल के 1,000 बैरल प्राप्त करने के लिए बहुत कम जरूरत है, लेकिन वे तेल की कीमत चाल पर लाभ पर कब्जा करने में रुचि हो सकती है। 

वायदा अनुबंध के रूप में व्यापार समाप्ति से पहले बंद कर दिया है, लाभ के लिए विशुद्ध रूप से कारोबार किया जा सकता जब तक। कई वायदा अनुबंध महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त हो, लेकिन अनुबंध तो अलग-अलग हो उन्हें व्यापार करने से पहले किसी भी अनुबंध विनिर्देशों और सभी ठेके जाँच करते हैं।

उदाहरण के लिए, यह जनवरी और अप्रैल अनुबंध $ 55 पर कारोबार कर रहा जाता है। एक व्यापारी का मानना है कि तेल की कीमत से पहले अनुबंध अप्रैल में समाप्त हो रहा है वृद्धि होगी, तो वे $ 55 पर अनुबंध खरीद सकता है। इससे उन्हें तेल के 1,000 बैरल की नियंत्रण देता है। वे इस विशेषाधिकार के लिए $ 55,000 ($ 55 x 1,000 बैरल) भुगतान करने के लिए है, हालांकि आवश्यक नहीं हैं। बल्कि, दलाल केवल एक की आवश्यकता प्रारंभिक मार्जिन प्रत्येक अनुबंध के लिए भुगतान, आम तौर पर कुछ हजार डॉलर की।

लाभ या स्थिति के नुकसान वायदा अनुबंध चाल की कीमत के रूप खाते में उतार चढ़ाव होता रहता। नुकसान बहुत बड़ा हो जाता है, दलाल और अधिक धन जमा करने के लिए नुकसान को कवर करने के लिए व्यापारी के लिए कहेगा। यह कहा जाता है रखरखाव मार्जिन

अंतिम लाभ या व्यापार की हानि महसूस किया जब व्यापार बंद कर दिया है है। इस मामले में, अगर खरीदार $ 60 पर अनुबंध बेचता है, वे $ 5000 [($ 60- $ 55) 1000 x) बनाते हैं। वैकल्पिक रूप से, अगर कीमत $ 50 से चला जाता है और वे वहाँ स्थिति को बंद, वे $ 5000 खो देते हैं।