को प्रकाशित किया गया 27 April 2019

कैसे एक वायदा अनुबंध काम करता है

एक वायदा अनुबंध क्या है?

एक वायदा अनुबंध एक भविष्य की तारीख पर एक निर्धारित मूल्य पर खरीदने के लिए या एक परिसंपत्ति बेचने के लिए दोनों पक्षों के बीच एक स्वनिर्धारित अनुबंध है। एक वायदा अनुबंध, हेजिंग या अटकलों लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, हालांकि अपने गैर मानकीकृत प्रकृति यह विशेष रूप से हेजिंग के लिए उपयुक्त बनाता है।

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वायदा अनुबंध

भविष्य संविदा की मूल बातें

मानक के विपरीत वायदा अनुबंध, एक वायदा अनुबंध एक वस्तु, राशि और करने के लिए अनुकूलित किया जा सकता डिलीवरी की तारीखकारोबार अनाज, कीमती धातुओं, प्राकृतिक गैस, तेल, या यहाँ तक कि पोल्ट्री हो सकता है जिंसों। एक वायदा अनुबंध निपटान नकद या वितरण के आधार पर हो सकता है।

वायदा अनुबंध एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर व्यापार नहीं है और इसलिए ओवर-द-काउंटर (OTC) के साधन के रूप में माना जाता है। जबकि उनके ओटीसी प्रकृति यह मामले को अनुकूलित करने के आसान बना देता है, एक केंद्रीकृत क्लीरिंगहाउस की कमी भी की एक उच्च डिग्री को जन्म देता है डिफ़ॉल्ट जोखिमनतीजतन, वायदा अनुबंध के रूप में आसानी के लिए उपलब्ध नहीं हैं खुदरा निवेशक के रूप में वायदा अनुबंध

चाबी छीन लेना

  • एक वायदा अनुबंध दो पक्षों के बीच एक customizeable व्युत्पन्न अनुबंध एक भविष्य की तारीख पर एक निर्धारित मूल्य पर खरीदने के लिए या एक परिसंपत्ति को बेचने की है।
  • वायदा अनुबंध एक विशिष्ट वस्तु, राशि और डिलीवरी की तारीख के आधार पर किया जा सकता है।
  • वायदा अनुबंध एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर व्यापार नहीं है और ओवर-द-काउंटर (OTC) के साधन माना जाता है।

बनाम वायदा संविदा फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स

दोनों आगे और वायदा अनुबंध समझौता भविष्य में एक निर्धारित मूल्य पर खरीदने के लिए या एक वस्तु बेचने के लिए शामिल है। लेकिन इन दोनों के बीच मामूली मतभेद हैं। एक वायदा अनुबंध एक मुद्रा पर व्यापार नहीं करता है, एक वायदा अनुबंध करता है। वायदा अनुबंध के लिए निपटान अनुबंध के अंत में होता है, जबकि वायदा अनुबंध पी एंड एल एक दैनिक आधार पर बैठ जाता है। सबसे महत्वपूर्ण बात, वायदा अनुबंध मानकीकृत अनुबंध कि प्रतिपक्षों के बीच अनुकूलित नहीं कर रहे हैं के रूप में मौजूद हैं।

एक वायदा अनुबंध का उदाहरण

एक वायदा अनुबंध के निम्न उदाहरण पर विचार करें। मान लें एक कृषि उत्पादक अब से छह महीने बेचने के लिए मक्का की दो लाख बुशेल है और मक्का की कीमत में संभावित गिरावट के बारे में चिंतित है। यह इस प्रकार अपने साथ एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करती है वित्तीय संस्था मकई की दो लाख बुशेल एक पर निपटान के साथ, छह महीने में बुशल प्रति $ 4.30 की कीमत पर बेचने के लिए नकद आधार

छह महीनों में हाजिर कीमत मकई की तीन संभावनाएं हैं:

  1. यह बिल्कुल बुशल प्रति $ 4.30 है। इस मामले में, कोई पैसा एक दूसरे के लिए निर्माता या वित्तीय संस्था द्वारा बकाया कर रहे हैं और अनुबंध बंद कर दिया है।
  2. यह अनुबंध की कीमत से अधिक है, बुशल प्रति $ 5 का कहना है। निर्माता संस्था $ 1.4 मिलियन, या वर्तमान स्थान कीमत और $ 4.30 की अनुबंधित दर के बीच अंतर बकाया है।
  3. यह अनुबंध की कीमत से कम है, बुशल प्रति $ 3.50 का कहना है। वित्तीय संस्था निर्माता $ 1.6 मिलियन, या $ 4.30 की अनुबंधित दर और वर्तमान स्थान मूल्य के बीच अंतर का भुगतान करेगा।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ जोखिम

वायदा अनुबंध के लिए बाजार बहुत बड़ा दुनिया के सबसे बड़े निगमों के कई इसका इस्तेमाल के बाद से करने के लिए है बचाव मुद्रा और ब्याज दर जोखिमहालांकि, बाद से वायदा अनुबंध का विवरण खरीदार और विक्रेता के लिए प्रतिबंधित कर रहे हैं - और आम जनता के लिए नहीं जाना जाता है - इस बाजार के आकार का अनुमान लगाना मुश्किल है।

बड़े आकार और वायदा अनुबंध बाजार के अविनियमित प्रकृति मतलब है कि यह की एक व्यापक श्रृंखला के लिए अतिसंवेदनशील हो सकता है कि चूक बुरी से बुरी हालत में। बैंकों और वित्तीय कंपनियों में से अपनी पसंद में बहुत सावधान किया जा रहा द्वारा इस जोखिम को कम करते हुए प्रतिपक्ष , बड़े पैमाने पर डिफ़ॉल्ट की संभावना मौजूद है।

एक और खतरा है कि वायदा अनुबंध की गैर मानक प्रकृति से उत्पन्न होती है कि वे केवल पर निपटाया जाता है निपटान की तारीख और चिह्नित-टु-मार्केट वायदा की तरह नहीं कर रहे हैं। क्या होगा अगर आगे दर अनुबंध में विनिर्दिष्ट से व्यापक रूप से diverges स्थान दर अवस्थापन के समय थी?

इस मामले में, वित्तीय संस्था है कि वायदा अनुबंध उत्पन्न में जोखिम का एक बड़ा डिग्री के संपर्क में है डिफ़ॉल्ट की घटना से यदि अनुबंध चिह्नित-टु-मार्केट थे नियमित रूप से ग्राहक द्वारा या गैर निपटान।