को प्रकाशित किया गया 5 May 2019

नकदी प्रवाह

कैश फ्लो क्या है

नकदी प्रवाह नकद और नकदी समकक्ष की शुद्ध राशि में और एक व्यापार के बाहर स्थानांतरित होने है। सबसे बुनियादी स्तर पर, एक कंपनी के शेयरधारकों के लिए मूल्य बनाने की क्षमता सकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए, या अधिक विशेष रूप, लंबी अवधि के मुक्त नकदी प्रवाह को अधिकतम की क्षमता से निर्धारित किया गया है।

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कैश फ्लो को समझना

टूट कैश फ्लो

मात्रा, समय और नकदी प्रवाह की अनिश्चितता का आकलन वित्तीय रिपोर्टिंग की सबसे बुनियादी उद्देश्यों में से एक है। समझना नकदी प्रवाह विवरण जो ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह रिपोर्ट करती है, नकदी प्रवाह और वित्तपोषण नकदी प्रवाह निवेश - - एक कंपनी के आकलन करने के लिए आवश्यक है तरलता , लचीलापन और समग्र वित्तीय प्रदर्शन।

सकारात्मक नकदी प्रवाह इंगित करता है कि एक कंपनी के तरल संपत्ति बढ़ रही हैं, ऋण का निपटान करने, अपने व्यापार में पुनः निवेश, शेयरधारकों के लिए पैसे वापस कर, खर्च का भुगतान और भविष्य वित्तीय चुनौतियों के खिलाफ एक बफर प्रदान यह सक्षम करने से। कंपनियों मजबूत वित्तीय लचीलेपन के साथ लाभदायक निवेश का लाभ ले सकते हैं। उन्होंने यह भी गिरावट में बेहतर साबित हो, की लागत से बचने के वित्तीय संकट

यहां तक कि अगर लाभदायक कंपनियों परिचालन गतिविधियों तरल रहने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न नहीं है असफल हो सकता है। यह अगर मुनाफे खातों प्राप्य और सूची, या बहुत पूंजीगत व्यय पर ज्यादा खर्च करता है एक कंपनी अगर में करार कर रहे हैं हो सकता है। निवेशकों और लेनदारों, इसलिए, अगर कंपनी पर्याप्त नकदी और नकदी समकक्ष अल्पकालिक देनदारियों व्यवस्थित करने के लिए है जानना चाहते हैं। एक कंपनी के नकदी यह संचालन से उत्पन्न करता है के साथ अपने मौजूदा देनदारियों को पूरा कर सकते हैं, तो देखने के लिए, विश्लेषकों को देखो ऋण सेवा कवरेज अनुपात

लेकिन तरलता केवल हमें इतना बताता है। एक कंपनी क्योंकि यह अपनी दीर्घकालिक परिसंपत्तियों को बेचने या ऋण की अरक्षणीय स्तरों पर लेने के द्वारा अपने भविष्य के विकास क्षमता गिरवी है नकदी की बहुत सारी हो सकता है।

मुक्त नकदी प्रवाह

व्यापार का सच लाभप्रदता समझने के लिए, विश्लेषकों को देखो मुक्त नकदी प्रवाह (FCF)। कि तुलना में एक बेहतर कहानी कहता है - यह वित्तीय प्रदर्शन का एक बहुत उपयोगी उपाय है शुद्ध आय - क्योंकि यह पता चलता है कि पैसा कंपनी के ऊपर छोड़ दिया है कारोबार का विस्तार या शेयरधारकों पर लौटने लाभांश का भुगतान, शेयर वापस खरीदने या बंद ऋण के भुगतान के बाद करने के लिए।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह = ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह - पूंजी व्यय - लाभांश (क्योंकि लाभांश विवेकाधीन के रूप में देखा जाता है, हालांकि कुछ कंपनियों नहीं करते हैं)।

एक फर्म द्वारा उत्पन्न सकल मुक्त नकदी प्रवाह का एक उपाय के लिए, का उपयोग unlevered मुक्त नकदी प्रवाहयह एक कंपनी के खाते में ब्याज भुगतान लेने से पहले नकदी प्रवाह है और पता चलता है कितनी नकदी खाते में वित्तीय दायित्वों लेने से पहले कंपनी के लिए उपलब्ध है। Levered और unlevered के बीच का अंतर है, तो व्यापार overextended या ऋण की एक स्वस्थ राशि के साथ काम कर रहा है मुक्त नकदी प्रवाह को दर्शाता है।

असली दुनिया उदाहरण

नीचे वॉल-मार्ट इंक (के प्रजनन है WMT तिमाही 30 अप्रैल, 2015 को समाप्त होने वाले सभी मात्रा में करोड़ों अमेरिकी डॉलर में हैं के लिए) नकदी प्रवाह विवरण।

संचालनीय गतिविधियों से प्राप्त रोकड़:  
समेकित शुद्ध आय 3283
(आय) बंद संचालन से हानि, आय करों के शुद्ध -
सतत संचालन से आय 3283
समायोजन संचालन गतिविधियों द्वारा प्रदान की शुद्ध नकदी के लिए समेकित शुद्ध आय में सामंजस्य की:  
मूल्यह्रास और परिशोधन 2,319
विलंबित आयकर (159)
अन्य परिचालन गतिविधियों 239
कुछ संपत्ति और देनदारियों में परिवर्तन:  
प्राप्तियों, शुद्ध 782
सूची (1,475)
देय खाते (319)
उपार्जित ऋण (919)
उपार्जित आय करों 695
संचालन गतिविधियों द्वारा नेट कैश उपलब्ध 4446
   
गतिविधियों निवेश से नकदी प्रवाह:  
संपत्ति और उपकरणों के लिए भुगतान (2,203)
संपत्ति और उपकरणों के निपटान से प्राप्त आय 68
अन्य निवेश गतिविधियों 22
निवेश गतिविधियों में उपयोग किया गया कुल नकद (2,113)
   
नकद वित्तीय गतिविधियों से बहती है:  
अल्पकालिक उधारी में शुद्ध परिवर्तन (741)
लंबी अवधि के ऋण के जारी करने से हुई आय 43
लंबी अवधि के ऋण का भुगतान (915)
सूद अदा किया (1,579)
कंपनी के शेयर की खरीद (280)
को नियंत्रित गैर ब्याज के लिए भुगतान किया लाभांश (69)
को नियंत्रित गैर ब्याज की खरीद (70)
अन्य वित्तीय गतिविधियों (84)
नेट वित्तीय गतिविधियों में इस्तेमाल नकदी (3,695)
   
नकद और नकदी समकक्ष पर विनिमय दरों का प्रभाव (14)
   
नेट वृद्धि (कमी) नकद और नकदी समकक्ष में (1376)
वर्ष की शुरुआत में नकद और नकद समतुल्य 9135
अवधि के अंत में नकद और नकदी समकक्ष 7759

आइए देखें कि नकदी प्रवाह विवरण वॉल-मार्ट की वित्तीय के अन्य घटकों के साथ में फिट बैठता है देखकर शुरू करते हैं। नकदी प्रवाह विवरण में अंतिम पंक्ति, “अवधि के अंत में नकद और नकदी समकक्ष,” के रूप में “नकद और नकदी समकक्ष,” बैलेंस शीट में मौजूदा परिसंपत्तियों के तहत पहली पंक्ति में ही है। नकदी प्रवाह विवरण में पहले नंबर, “शुद्ध आय समेकित,” आय विवरण पर “जारी संचालन से आय” के समान है।

क्योंकि नकदी प्रवाह विवरण केवल तरल संपत्ति में गिना जाता है, यह क्रम परिचालन आय कि नकद और नकदी समकक्ष के रूप में प्रवाहित होती है पर पहुंचने के लिए में परिचालन आय के लिए समायोजन करता है। मूल्यह्रास और परिशोधन क्रम संपत्ति का आजीवन मूल्य की एक वास्तविक तस्वीर देने के लिए बैलेंस शीट पर दिखाई देते हैं। ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह, तथापि, अंकित मूल्य पर विचार कर रहे हैं, इसलिए इन समायोजन उलट कर रहे हैं। इस बीच, संपत्ति है कि नकद रूप में नहीं हैं काट लिये जाते हैं: माल, उदाहरण के लिए। निवेश है कि बैलेंस शीट पर संपत्ति के रूप में प्रकट काट लिये जाते हैं, क्योंकि इन संभवतः लिए नकद में भुगतान कर रहे थे। बयान को भी ध्यान में ऋण चुकौती, लाभांश और विदेशी मुद्रा प्रभावों लेता है।

मुख्य टेकअवे कि वॉल-मार्ट की नकदी प्रवाह नकारात्मक था इस तिमाही के लिए (1.38 $ अरब की कमी) है, लेकिन जरूरी है कि एक बुरी बात जब तक यह पर्याप्त भंडार को बरकरार रखे हुए अपने कारोबार में अल्पकालिक देनदारियों और उतार-चढ़ाव को संभालने के लिए नहीं है।

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