को प्रकाशित किया गया 12 March 2019

वीआईएक्स: लाभ और हेजिंग के लिए "अनिश्चितता सूचकांक" का उपयोग करना

अस्थिरता इक्विटी और विकल्प निवेश में एक प्रमुख कारक है, और अस्थिरता सूचकांक, या वीआईएक्स, के द्वारा बनाई गई  शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) , पल यह शुरू किया गया था से लगभग एक लोकप्रिय और बारीकी से देखा सूचक किया गया है। हालांकि वीआईएक्स या जोखिम के लिए एक कठोर विकल्प नहीं हो सकता है, निवेशकों और वित्तीय टिप्पणीकारों फिर भी बाजार और अल्पकालिक व्यापार के होने की संभावना पथ के बारे में निवेशक के नजरिए के तत्त्व को मापने के लिए इस सूचक देखते हैं। अपने आप में एक वित्तीय सूचक के रूप में, तथापि, यह भी संभव निवेशकों के मुनाफे की ओर एक साधन या उनके विभागों के संरक्षण के रूप में वीआईएक्स का उपयोग करने के लिए है।

वीआईएक्स - क्या यह है (और नहीं है)

वीआईएक्स एक भारित सूचकांक है कि एक साथ मिश्रित कई है एस एंड पी 500 सूचकांक विकल्प , धारणा है कि साथ अधिक से अधिक इन विकल्पों पर प्रीमियम, बाजार की दिशा के बारे में अधिक अनिश्चितता। डिजाइन में, फिर, यह 30 दिन की अवधि रिटर्न का वर्गमूल है, और यह प्रतिशत अंक के रूप में व्यक्त किया जाता है। इस प्रकार, यह एक दूरंदेशी क्या अस्थिरता की तरह बाजार अल्पावधि में उम्मीद का प्रतिनिधित्व माना जाता है।

हालांकि वीआईएक्स अक्सर निवेशक डर (या शालीनता) के एक उपाय के रूप में प्रयोग किया जाता है, जो वास्तव में क्या यह आम सहमति आशावाद या निराशावाद के रूप में उपाय है, एक विशेष रूप से उच्च वीआईएक्स में परिणाम नहीं होगा नहीं है। “अनिश्चितता सूचकांक” (हालांकि यह स्वीकार करने के लिए पर भय और अनिश्चितता के बीच एक मजबूत कड़ी है कि वहाँ उचित है के रूप में तदनुसार, यह शायद के बेहतर सोचा होना चाहिए वॉल स्ट्रीट )। फिर भी, वीआईएक्स और एस एंड पी 500 सूचकांक के बीच एक नकारात्मक सहसंबंध (यानी वे विपरीत दिशाओं में स्थानांतरित) है।

यह भी ध्यान रखें कि वीआईएक्स तकनीकी रूप से जोखिम के एक सीधा उपाय नहीं है महत्वपूर्ण है। वहाँ क्या जोखिम के बारे में पर्याप्त बहस वास्तव में है, और कुछ निवेशक जोखिम के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में अतीत या अनुमान अस्थिरता का उपयोग करते हैं। जिसके अनुसार, जोखिम बेहतर सोचा होना चाहिए के पोर्टफोलियो आंदोलनों के ऐतिहासिक अस्थिरता के रूप में, नहीं मार्ग के किनारे ऊपर-नीचे झूलों की उम्मीद।

वीआईएक्स व्यापार कैसे

निवेशक अपने पोर्टफोलियो में वीआईएक्स शामिल करने के लिए विकल्प की एक किस्म है।

ETNs
विनिमय-व्यापार नोट्स (ETNs) सबसे अधिक लोकप्रिय रास्ता वीआईएक्स व्यापार करने के लिए कर रहे हैं। ETFs के समान, ETNs निवेशकों खरीद सकते हैं और निश्चित लक्ष्य सूचकांक को दोहराने के लिए तैयार किया गया है यंत्र बेचने के लिए अनुमति देते हैं। वीआईएक्स के मामले में, इन ETNs रोलिंग वीआईएक्स वायदा अनुबंध का एक संग्रह पकड़ो।

ETNs अपेक्षाकृत खरीदने और बेचने के लिए सस्ती कर रहे हैं, और किसी भी दलाल ट्रेडों संभाल कर सकते हैं। यह महत्वपूर्ण निवेशकों का एहसास करने के लिए है कि इन स्थान वीआईएक्स के समान नहीं हो रहा है। इसके अलावा, क्योंकि अस्थिरता एक मतलब-लौटाते समय घटना है, वीआईएक्स ETNs स्थान वीआईएक्स से विचलित कर सकते हैं - उच्च अस्थिरता की अवधि के दौरान कहीं अधिक चाहिए कम अस्थिरता के दौरान (अनुमान पर कि अस्थिरता में वृद्धि होगी) और कम व्यापार।

निवेशकों को भी पता है कि होना चाहिए लीवरेज्ड वीआईएक्स ETNs अतिरिक्त कमियां हैं। पुनः स्थिति है कि पोर्टफोलियो में होता है की वजह से, वहाँ एक घटना “अस्थिरता अंतराल” कहा जाता है कि प्रदर्शन दर्द होता है। लीवरेज्ड अस्थिरता ETNs वीआईएक्स के वास्तविक प्रदर्शन नकल के करीब आते हैं, वहीं इन उपकरणों वास्तव में केवल प्रभावी जब अल्प अवधि के लिए आयोजित कर रहे हैं (अस्थिरता अंतराल समय के साथ दूर रिटर्न पर खाती है के रूप में)।

वीआईएक्स वायदा और विकल्प
अधिक परिष्कृत निवेशक भी व्यापार विकल्प और विकल्प चुन सकते हैं वायदा वीआईएक्स सूचकांक पर ही। विकल्प और वायदा एक सफल व्यापार पर निवेशकों के लिए अधिक से अधिक लाभ उठाने, और इतना अधिक लाभ क्षमता प्रदान करते हैं। जैसा कि कहा गया, वहाँ कुछ कारक है कि निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए रहे हैं। विकल्प और वायदा अक्सर इक्विटी ट्रेडों की तुलना में अधिक कमीशन ले जाने, और भावी ट्रेडर एक न्यूनतम मार्जिन बनाए रखने के लिए आवश्यक हो जाएगा। निवेशकों को भी लाभ और हानि, विशेष रूप से वायदा अनुबंध के लिए अलग-अलग कर उपचार के बारे में पता होना चाहिए। विकल्प और वायदा भी एक निश्चित उम्र के साथ निवेश कर रहे हैं, तो न केवल निवेशकों अस्थिरता की दिशा, लेकिन यह भी समय सीमा के बारे में सही होना जरूरी है।

वीआईएक्स विकल्प हैं यूरोपीय शैली विकल्प है, जिसका अर्थ है कि वे केवल समाप्ति पर प्रयोग किया जा सकता। इतना ही नहीं, इन विकल्पों पर बुधवार की समय सीमा समाप्त (विकल्प के लिए और अधिक परंपरागत शुक्रवार समाप्ति के विपरीत), और बस्तियों नकद में कर रहे हैं। बिल्ट-इन विकल्पों में से लाभ उठाने बढ़ाया रिटर्न का उत्पादन करने के लिए कार्य करता है, वहीं निवेशकों नोट करना चाहिए कि इन विकल्पों की उम्मीद आगे मूल्य पर व्यापार करते हैं और स्थान वीआईएक्स से विचलित कर सकते हैं।

दूसरे शब्दों में, क्योंकि यूरोपीय शैली व्यायाम और अस्थिरता की संकरी-प्रत्यावर्तन के अलावा, वीआईएक्स विकल्प अक्सर उच्च अस्थिरता (और कम अस्थिरता के समय में इसके विपरीत) की अवधि के दौरान उपयुक्त लग रहा है क्या की तुलना में कम मूल्य पर व्यापार, विशेष रूप से जल्दी पर में होगा विकल्प की अवधि

विकल्पों की तरह, वीआईएक्स वायदा स्वाभाविक लीवरेज्ड कर रहे हैं और बेहतर ETNs से स्थान वीआईएक्स के आंदोलनों को दोहराने के लिए करते हैं। यहाँ फिर से, हालांकि, निवेशकों को एहसास होना चाहिए कि वायदा अनुबंध का मूल्य एक दूरंदेशी वीआईएक्स के आकलन पर आधारित है। वास्तविक वायदा हाजिर कि दृष्टिकोण और निपटान से पहले छोड़ दिया है समय की राशि पर आधारित वीआईएक्स के लिए, कम अधिक या बराबर हो सकता है।

प्रमुख चालों के गलत साइड पर वीआईएक्स हेरफेर के साथ ही, वहाँ किया गया है आरोपों, और निवेशकों को बड़ा हिट ले लिया है। अधिक जानकारी के लिए, देखें:  किसी वीआईएक्स से छेड़छाड़ कर रहा है?

वैकल्पिक अस्थिरता रणनीतियाँ

कोई नियम है कि निवेशकों वीआईएक्स और वीआईएक्स से संबंधित उपकरणों का उपयोग बाजारों की अस्थिरता पर व्यापार करने के लिए आवश्यक है। वास्तव में, कई मामलों में, वीआईएक्स उपकरणों आदर्श हेजेज की तुलना में कम हो सकता है, कि लागत, समय क्षितिज, या एक पोर्टफोलियो के बीच मतभेद की वजह से है कि क्या बीटा और बाजार। निवेशक जो अतिरिक्त विकल्प चाहते हैं के लिए, कुछ विकल्प रणनीतियों एक नज़र लायक हो सकता है।

Strangles / फैली
strangles और straddles एक व्यवहार्य तरीका एक सूचकांक या व्यक्तिगत सुरक्षा की उम्मीद अस्थिरता व्यापार करने के लिए कर रहे हैं।

एक लंबे पैर फैलाकर बैठना रणनीति एक फोन खरीदने और एक ही हड़ताल मूल्य और समय समाप्ति के साथ ही सुरक्षा पर विक्रय विकल्प का मतलब है। जबकि संभावित लाभ असीमित है और निवेशक लाभ जैसे ही कीमत चाल काफी दूर तक ऊपर (या नीचे) हड़ताल कीमत प्रीमियम और आयोगों स्पष्ट करने के लिए अधिक से अधिक हानि, प्रीमियम दो विकल्प (प्लस आयोगों) के लिए भुगतान किया है।

एक गला घोंट निर्माण करने के लिए, एक निवेशक एक फोन और एक ही समय समाप्ति के साथ एक ही अंतर्निहित सुरक्षा के लिए डाल विकल्प है, लेकिन विभिन्न हड़ताल की कीमतों खरीदता है। एक गला घोंट उपयोग करने का प्राथमिक लाभ यह है कि यह सस्ता है खरीदने के लिए है, लेकिन एक गला घोंट भी एक लाभ का उत्पादन करने के लिए एक बड़ी कीमत कदम की आवश्यकता है।

सरल डालता है
एक निवेशक बस बाजार जोखिम से बचाव के लिए लग रही है, तो एक सरल सूचकांक पुट लिए सबसे कारगर विकल्प हो सकता है। डालता है लगभग हर प्रमुख इक्विटी सूचकांक पर उपलब्ध हैं और काफी तरल हो जाते हैं। निवेशकों को सही ढंग से (एस एंड पी 500 पुट खरीद एक पोर्टफोलियो है कि केवल शिथिल एस एंड पी 500 के साथ जोड़ा जाता के रूप में ज्यादा सुरक्षा नहीं देंगे से बचाव के लिए, उदाहरण के लिए) अपने प्रदर्शन की गणना करने के लिए सावधान होने की जरूरत है, लेकिन कहते हैं के खिलाफ बचाव के लिए एक बहुत ही सरल तरीका है अल्पकालिक बाजार pullbacks का खतरा।

तल - रेखा

जबकि अधिकांश निवेशकों अस्थिरता से दूर रहने के लिए तत्पर हैं, दूसरों को गले लगाने और यहां तक ​​कि यह से लाभ के लिए प्रयास करें। ETNs, निकट अवधि बाजार की अस्थिरता के बारे में एक विशिष्ट भावना से खेलने के लिए उन लोगों के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकता है, जबकि विकल्प और भावी ट्रेडर अपने धन का अधिक लाभ प्रदान करते हैं। कमियां और वीआईएक्स से संबंधित निवेश की लागत को देखते हुए, हालांकि, निवेशकों को उनके विभागों से बचाव करने के लिए देख बस एक सस्ता विकल्प के रूप में नियमित रूप से डाल विकल्पों पर विचार कर सकते हैं।