को प्रकाशित किया गया 12 March 2019

बाड़ा

एक हेगड़े क्या है

एक हेज एक परिसंपत्ति में प्रतिकूल कीमत आंदोलनों के जोखिम को कम करने के लिए एक निवेश है। आम तौर पर, एक बचाव एक संबंधित सुरक्षा में समायोजन स्थिति लेने के होते हैं।

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बाड़ा

हेगड़े टूट

हेजिंग एक बीमा पॉलिसी लेने के अनुरूप है। यह बचाव के लिए, दूसरे शब्दों में - - बाढ़ बीमा बाहर लेने के द्वारा आप एक बाढ़ की आशंका वाले क्षेत्र में एक घर के मालिक हैं, तो आप बाढ़ के जोखिम से उस संपत्ति की रक्षा के लिए चाहते हैं। इस उदाहरण में, आप एक बाढ़ नहीं रोका जा सकता है, लेकिन आप समय से आगे काम कर सकते हैं और जब एक बाढ़ तब खतरों को कम करने के। वहाँ एक है जोखिम इनाम तालमेल हेजिंग में निहित; जबकि यह संभावित जोखिम को कम करता है, यह भी चिप्स संभावित लाभ पर दूर। बस रखो, हेजिंग मुक्त नहीं है। बाढ़ बीमा पॉलिसी उदाहरण के मामले में, मासिक भुगतान को जोड़ने, और अगर बाढ़ कभी नहीं आता है, पॉलिसी धारक कोई भुगतान प्राप्त करता है। फिर भी, ज्यादातर लोगों को लगता है कि उम्मीद के मुताबिक, घिरा नुकसान लेने के बजाय अचानक से उनके सिर पर छत कम करने के लिए चुनते हैं।

निवेश की दुनिया में, उसी तरह से काम करता है हेजिंग। निवेशक और धन प्रबंधकों को हेजिंग प्रथाओं का उपयोग कम करने और जोखिम के लिए अपने प्रदर्शन को नियंत्रित करने के। आदेश उचित रूप से निवेश दुनिया में बचाव के लिए में, एक बाजार में प्रतिकूल कीमत आंदोलनों के जोखिम की भरपाई के लिए एक रणनीतिक फैशन में विभिन्न उपकरणों का उपयोग करना चाहिए। यह करने के लिए सबसे अच्छा तरीका है एक लक्षित और नियंत्रित तरीके से एक और निवेश करने की है। बेशक, बीमा उदाहरण के साथ-साथ ऊपर सीमित कर रहे हैं: बाढ़ बीमा के मामले में, पॉलिसी धारक पूरी तरह से, उसके नुकसान के लिए मुआवजा दिया जाएगा शायद कम एक छूट। निवेश अंतरिक्ष में, हेजिंग दोनों अधिक जटिल और एक अपूर्ण विज्ञान है।

एक आदर्श बचाव एक है कि एक स्थिति या पोर्टफोलियो में सभी जोखिम को समाप्त है। दूसरे शब्दों में, बचाव 100% है  व्युत्क्रमानुपाती सहसंबद्ध कमजोर संपत्ति के लिए। यह और अधिक जमीन पर एक वास्तविकता की तुलना में एक आदर्श है, और यहां तक कि काल्पनिक आदर्श बचाव लागत के बिना नहीं है। आधार जोखिम जोखिम है कि एक परिसंपत्ति और एक बचाव विपरीत दिशाओं में स्थानांतरित नहीं होगा अपेक्षा के अनुरूप करने के लिए संदर्भित करता है; “आधार” विसंगति को दर्शाता है।

कैसे काम हेजिंग करता है?

निवेश की दुनिया में हेजिंग का सबसे आम तरीका डेरिवेटिव के माध्यम से है। संजात प्रतिभूतियों कि एक या अधिक अंतर्निहित परिसंपत्तियों को पत्राचार में नहीं ले जाते। वे विकल्प, अदला-बदली, वायदा और वायदा अनुबंध में शामिल हैं। अंतर्निहित परिसंपत्तियों शेयरों, बांडों, वस्तुओं, मुद्राओं, सूचकांक या ब्याज दरों में हो सकता है। संजात, उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के खिलाफ प्रभावी हेजेज हो सकता है के बाद से दोनों के बीच संबंध और अधिक या कम स्पष्ट रूप से परिभाषित है। यह डेरिवेटिव का उपयोग करने के एक व्यापारिक रणनीति, जिसमें एक निवेश के लिए एक नुकसान को कम या एक तुलनीय व्युत्पन्न में एक लाभ से ऑफसेट है स्थापित करने के लिए संभव है।

उदाहरण के लिए, यदि Morty प्रति शेयर $ 10 पर शेयर पीएलसी (स्टॉक) के 100 शेयरों खरीदता है, वह $ 8 के स्ट्राइक मूल्य एक साल में समाप्त हो रही के साथ एक $ 5 अमेरिकी पुट विकल्प बाहर लेने के द्वारा अपने निवेश से बचाव हो सकता है। यह विकल्प Morty अगले साल में $ 8 किसी भी समय के लिए शेयर के 100 शेयरों को बेचने का अधिकार देता है। एक साल बाद स्टॉक $ 12 पर कारोबार कर रहा है, तो Morty विकल्प का प्रयोग नहीं है और बाहर $ 5 हो जाएगा। उन्होंने कहा कि,, चिंता करने की संभावना नहीं है, हालांकि उसके बाद से अचेतन लाभ $ 200 ($ 195 पुट की कीमत भी शामिल है) है। अगर स्टॉक $ 0 पर कारोबार कर रहा, दूसरे हाथ पर है, Morty विकल्प का प्रयोग और (पुट की कीमत सहित $ 205) $ 8 के लिए अपने शेयर बेचने, $ 200 का एक नुकसान के लिए होगा। विकल्प के बिना, वह अपने पूरे निवेश कम करने के लिए खड़ा था।

एक व्युत्पन्न बचाव की प्रभावशीलता डेल्टा के रूप में व्यक्त किया जाता है, कभी-कभी “बचाव अनुपात।” कहा जाता है डेल्टा राशि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में $ 1 प्रति आंदोलन एक व्युत्पन्न चाल की कीमत है।

सौभाग्य से, विकल्प और वायदा अनुबंध के विभिन्न प्रकार के निवेशकों, सबसे किसी भी निवेश से बचाव कराने स्टॉक, ब्याज दरों, मुद्राओं, वस्तुओं, और अधिक शामिल उन सहित अनुमति देते हैं।

विशिष्ट हेजिंग रणनीति है, साथ ही हेजिंग उपकरणों के मूल्य निर्धारण, अंतर्निहित सुरक्षा जिसके खिलाफ निवेशक से बचाव के लिए चाहते हैं के जोखिम पर निर्भर होने की संभावना है। आम तौर पर, बचाव अधिक से अधिक जोखिम, अधिक से अधिक। नकारात्मक जोखिम अस्थिरता के और समय के साथ उच्च स्तर के साथ बढ़ जाता है; एक विकल्प है जो एक लंबी अवधि के बाद समाप्त हो और जो एक और अधिक अस्थिर सुरक्षा से जुड़ा हुआ है इस प्रकार हेजिंग का एक साधन के रूप में और अधिक महंगा हो जाएगा। ऊपर स्टॉक उदाहरण में, उच्च हड़ताल मूल्य, और अधिक महंगा विकल्प होगा, लेकिन अधिक कीमत संरक्षण यह रूप में अच्छी तरह की पेशकश करेगा। इन चरों एक कम महंगा विकल्प है जो कम सुरक्षा, या एक और अधिक महंगी एक जो अधिक से अधिक सुरक्षा प्रदान करता है प्रदान करता है बनाने के लिए समायोजित किया जा सकता। फिर भी, एक निश्चित बिंदु पर,

विविधीकरण के माध्यम से हेजिंग

एक निवेश से बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना जोखिम की सटीक गणना के लिए सक्षम बनाता है, लेकिन परिष्कार का एक उपाय है और अक्सर काफी पूंजी का एक सा की आवश्यकता है। संजात से बचाव के लिए एक ही रास्ता है, तथापि नहीं हैं। रणनीतिक एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए कुछ जोखिम को कम करने में भी कुछ हद तक एक कच्चे यद्यपि एक बचाव माना जा सकता है,। उदाहरण के लिए, राहेल बढ़ती मार्जिन के साथ एक विलासिता के सामान कंपनी में निवेश कर सकते हैं। वह चिंता हो सकती है, हालांकि, कि मंदी के दौर विशिष्ट खपत के लिए बाजार का सफाया कर सकता है। मुकाबला करने के लिए एक ही रास्ता है कि तंबाकू स्टॉक या उपयोगिताओं, जो अच्छी तरह से मंदी के मौसम और भारी लाभांश का भुगतान करते हैं खरीदने के लिए किया जाएगा।

इस रणनीति अपनी तालमेल है: अगर मजदूरी अधिक होती है और नौकरियों बहुतायत से हैं, विलासिता के सामान निर्माता कामयाब सकता है, लेकिन कुछ निवेशकों उबाऊ प्रति-चक्रीय शेयरों, जो राजधानी के रूप में गिर सकता है की ओर आकर्षित हो जाएगा और अधिक रोमांचक स्थानों के लिए बहती है। यह भी अपने जोखिम है: कोई गारंटी नहीं कि विलासिता के सामान शेयर और बचाव विपरीत दिशाओं में स्थानांतरित होगी। वे कर सकते थे दोनों ड्रॉप की वजह से एक भयावह घटना, के रूप में वित्तीय संकट के दौरान हुआ, या इस तरह के चीन में बाढ़ के रूप में असंबंधित होने, जो तंबाकू की कीमतों ड्राइव, जबकि मेक्सिको में एक हड़ताल चांदी के लिए एक ही करता है के लिए।

प्रसार हेजिंग

सूचकांक अंतरिक्ष में, मध्यम कीमत में गिरावट आती है बहुत आम हैं, और वे भी अत्यधिक अप्रत्याशित हैं। इस क्षेत्र में ध्यान केंद्रित कर निवेशकों को और अधिक गंभीर लोगों के साथ की तुलना में मध्यम में गिरावट आती है के साथ और अधिक चिंतित हो सकते हैं। इन मामलों में, एक भालू डाल प्रसार एक आम हेजिंग रणनीति है।

प्रसार के इस प्रकार में, सूचकांक निवेशक को एक निराली जो एक उच्च हड़ताल कीमत है खरीदता है। इसके बाद, वह एक कम कीमत, लेकिन एक ही समय सीमा समाप्ति दिनांक के साथ एक पुट बेचता है। तरीका है कि सूचकांक बर्ताव करता है के आधार पर, निवेशक इस प्रकार दो हड़ताल कीमतों के बीच के अंतर के बराबर कीमत सुरक्षा की डिग्री हासिल की है। हालांकि यह सुरक्षा के एक उदार राशि होने की संभावना है, यह अक्सर सूचकांक में एक संक्षिप्त मंदी को कवर करने के लिए पर्याप्त है।

हेजिंग के जोखिम

हेजिंग एक तकनीक जोखिम को कम करने के लिए उपयोग है, लेकिन यह ध्यान रखें कि लगभग हर हेजिंग अभ्यास अपनी ही कमियां होगा में रखने के लिए महत्वपूर्ण है। सबसे पहले, के रूप में ऊपर संकेत, हेजिंग अपूर्ण है और भविष्य की सफलता की कोई गारंटी नहीं है, न ही यह सुनिश्चित करता है कि किसी भी हानि को कम किया जा जाएगा। बल्कि, निवेशकों पक्ष-विपक्ष के मामले में बचाव-व्यवस्था का सोचना चाहिए। एक विशेष रणनीति के लाभ जोड़ा खर्च ऐसा करना आवश्यक हो पल्ला झुकना है? क्योंकि हेजिंग शायद ही कभी अगर कभी एक निवेशक बनाने पैसे में परिणाम होगा, यह याद है कि एक सफल बचाव एक है कि केवल नुकसान को रोकता है लायक है।

हेजिंग और हर दिन इन्वेस्टर

अधिकांश निवेशकों के लिए, हेजिंग उनकी वित्तीय गतिविधियों में भूमिका निभाते हैं कभी नहीं होगा। कई निवेशक किसी भी बिंदु पर एक व्युत्पन्न अनुबंध व्यापार करने के लिए संभावना नहीं है। इस का कारण यह है कि इस तरह के सेवानिवृत्ति के लिए बचत उन व्यक्तियों, के रूप में एक लंबी अवधि की रणनीति के साथ निवेशकों, किसी दिए गए सुरक्षा के दिन के लिए दिन के उतार चढ़ाव की अनदेखी करने के लिए करते हैं है। इन मामलों में, अल्पकालिक उतार चढ़ाव क्योंकि एक निवेश की संभावना समग्र बाजार के साथ बढ़ेगा महत्वपूर्ण नहीं हैं।

निवेशक जो खरीद-और-रखो श्रेणी में आते हैं के लिए, वहाँ सब पर हेजिंग के बारे में जानने का कोई कारण नहीं करने के लिए कम लग सकता है। फिर भी, क्योंकि बड़ी कंपनियों और निवेश कोष एक नियमित आधार पर प्रथाओं हेजिंग में संलग्न होते हैं, और क्योंकि इन निवेशकों का पालन करें या यहाँ तक कि इन बड़े वित्तीय संस्थाओं के साथ शामिल हो सकता है, यह समझ हेजिंग बेहतर हो के रूप में तो जरूरत पर जोर देता क्या की है करने के लिए उपयोगी है ट्रैक और इन बड़े खिलाड़ियों के कार्यों को समझने में सक्षम।