को प्रकाशित किया गया 12 March 2019

कैसे स्टीफन Schwarzman निर्मित ब्लैकस्टोन समूह

एक बार करार दिया निजी इक्विटी उद्योग के निर्विवाद राजा द्वारा फोर्ब्स पत्रिका, स्टीफन Schwarzman संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे धनी लोगों में से एक है। Schwarzman और उनकी टीम के आवंटन की देखरेख के लिए जिम्मेदार हैं राजधानी कई के लिए पेंशन फंड , प्रभु वेल्थ फंड , केंद्रीय बैंकों और अन्य संस्थागत निवेशकोंवह कंपनी की स्थापना की, ब्लैकस्टोन समूह, एल.पी. ( BX ), सबसे बड़ा है वैकल्पिक परिसंपत्ति के साथ, दुनिया में प्रबंधक से अधिक 330 बिलियन $ लायक के प्रबंधन के तहत संपत्ति

में वैश्विक व्यापारिक हितों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ निजी इक्विटी , ऋण वित्तपोषण , हेज फंड प्रबंधन और अचल संपत्ति अधिग्रहण Schwarzman पर सबसे शक्तिशाली लोगों में से एक है वॉल स्ट्रीटउन्होंने कहा कि में से एक नामित किया गया था समय 2007 में एक उदार अरबपति पत्रिका के सबसे प्रभावशाली लोगों, Schwarzman पिछले कुछ वर्षों में विभिन्न कारणों के लिए करोड़ों डॉलर के सैकड़ों दान दिया है। यहाँ कैसे वह अपने भाग्य बना दिया है और दुनिया के सबसे शक्तिशाली वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक बनाया का एक सिंहावलोकन है।

प्रारंभिक जीवन और विद्यालय

1947 में जन्मे, Schwarzman, Abington, पेंसिल्वेनिया में एक यहूदी परिवार में पले बढ़े और, एक बच्चे के रूप में पब्लिक स्कूलों में भाग लिया। जबकि एक पहुंचाने वैश्विक अर्थव्यवस्था पर अतिथि व्याख्यान उसकी मातृ संस्था 2008 में येल विश्वविद्यालय में एक वर्ग के लिए, Schwarzman स्वीकार किया कि उन्हें कि गणित में अच्छा नहीं था। उन्होंने स्पष्ट किया, “ मैं ग्यारहवीं कक्षा में [अध्ययन के गणित] बंद कर दिया। पथरी, मेरे लिए, जिस तरह से बाहर पहुंच से किया गया था। मैं जोड़ने में और अधिक कर रहा हूँ,, घटाना विभाजित और श्रेणी है, जो काम किया गुणा और अभी भी मेरे लिए करता है। “

में कोई दिलचस्पी नहीं के साथ कंपनी वित्त , Schwarzman येल में अपने समय में मनोविज्ञान और समाजशास्त्र जैसे सामाजिक विज्ञान से संबंधित पाठ्यक्रम ले लिया। जबकि स्कूल में, Schwarzman और पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति जॉर्ज व। बुश येल के कुख्यात गुप्त समाज स्कल्स और हड्डियों के सदस्य थे।

अपने कैरियर की शुरुआत

1969 में येल से स्नातक करने के बाद, Schwarzman एक संस्थागत परिसंपत्ति प्रबंधन डोनाल्डसन, Lufkin और Jenrette (डी एल जे) नामक कंपनी के साथ एक नौकरी पाने में कामयाब रहे। समय, कंपनी सिर्फ पर सूचीबद्ध किया गया था न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंजअब मृत है, यह विधेयक डोनाल्डसन जो भी प्रबंधन के येल स्कूल स्थापित किया गया द्वारा सह-स्थापना की थी।

Schwarzman फर्म में कंपनी वित्त की दुनिया के लिए एक प्यार का विकास किया। वहां उन्होंने बारे में सीखा शेयर बाजार , धन प्रबंधन व्यापार और कैसे विश्लेषण करने के लिए वित्तीय वक्तव्योंडी एल जे पर एक बार तो Schwarzman एक के एक कार्यकारी साक्षात्कार के लिए काम सौंपा गया था सार्वजनिक रूप से कारोबार कंपनी के क्रम में निर्धारित करने के लिए अपने शेयर एक अच्छा निवेश होगा। हालांकि, सवाल उन्होंने पूछा के कई जवाब नहीं दिया गया। Schwarzman बाद में पता चला कि कार्यकारी मुश्किल हो की कोशिश नहीं कर रहा था बल्कि की वजह से कंपनी के बारे में कुछ विवरण प्रकट नहीं करना चाहता था इनसाइडर ट्रेडिंग कानून।

हालांकि उन्होंने समझा क्यों कार्यकारी उसके सवालों का जवाब नहीं कर सका, Schwarzman बिना एक संभावित निवेश का विश्लेषण करने के साथ असहज था सभी महत्वपूर्ण और प्रासंगिक इसके बारे में महत्वपूर्ण हाथ में। यह उसे निराश है, तो में अपनी पढ़ाई को आगे बढ़ाने का फैसला किया हार्वर्ड बिजनेस स्कूल , इस समस्या को हल करने के लिए एक तरह से पाने की उम्मीद के साथ।

ब्लैकस्टोन का प्रारंभ

एक साथ हार्वर्ड एमबीए 1972 में अपनी बेल्ट के अंतर्गत, Schwarzman पूर्व निवेश विशाल, लेहमन ब्रदर्स में नौकरी पर ले लिया। 31 साल की उम्र तक वह लीमैन के लिए वैश्विक विलय के प्रबंध निदेशक और अधिग्रहण बन गया था। अमेरिकन एक्सप्रेस कंपनी के (के बाद AXP ) 1984 में लीमैन ब्रदर्स के अधिग्रहण, Schwarzman फर्म छोड़ दिया है। वह पीट पीटरसन, अपने पूर्व मालिक जो लेहमन छोड़ दिया था इससे पहले कि वर्ष से संपर्क किया, एक निवेश कंपनी शुरू करने के विचार के साथ।

एक साल बाद, 1985 में, Schwarzman और पीटरसन ब्लैकस्टोन समूह अपने स्वयं के पैसे की 400,000 $ के साथ गठन किया था। कभी नहीं एक शेयर बाजार जा रहा है के एक प्रशंसक सट्टेबाज़ , Schwarzman निजी इक्विटी ब्लैकस्टोन के व्यापार मॉडल के दिल निवेश बनाना चाहते थे। वह जानता था जब सार्वजनिक रूप से कारोबार कंपनियों के साथ तुलना में है कि निजी स्वामित्व वाली व्यवसायों एक बहुत अधिक पारदर्शिता के साथ उनके निवेशकों और संभावित निवेशकों को प्रदान की है। विस्तृत जानकारी के लिए इस का उपयोग कर सकते ब्लैकस्टोन और अधिक बारीकी से निवेश के अवसरों की जांच करने की अनुमति होगी।

चूंकि Schwarzman और पीटरसन निजी इक्विटी उद्योग में बहुत कम अनुभव था, निवेशकों को शुरू में उन्हें पैसा अपने पहले फंड लॉन्च करने के लिए देने के बारे में संकोच कर रहे थे। दोनों ने एक के रूप में काम करने का फैसला किया विलय और अधिग्रहण के आदेश विश्वसनीयता का निर्माण करने में अगले कुछ वर्षों के लिए सलाहकार बुटीक। कंपनी की सबसे उल्लेखनीय उपलब्धियों में से एक 1988 में उस समय हुआ जब ब्लैकस्टोन की सलाह दी सीबीएस कॉरपोरेशन ( सीबीएस अपनी सहायक कंपनी सोनी निगम (करने के लिए सीबीएस रिकॉर्ड्स की बिक्री पर) SNE )।

प्राइवेट इक्विटी विश्व में प्रवेश कर

Schwarzman सफलतापूर्वक $ 800 मिलियन उठाया ब्लैकस्टोन का पहला प्राइवेट इक्विटी फंड ब्लैकस्टोन कैपिटल पार्टनर्स मैं, एल.पी. प्रूडेंशियल फाइनेंशियल इंक (के लिए 1987 में प्रु ) और जनरल मोटर्स कंपनी ( जीएम ) निधि के सबसे बड़े निवेशकों में से दो थे। धन जुटाया एक रणनीति कहा जाता है का उपयोग कर कंपनियों को खरीदने के लिए इस्तेमाल किया गया था leveraged buyouts(अधिक के लिए, देखें  leveraged buyouts को समझना ।)

निजी इक्विटी फंड आम तौर पर के रूप में गठन कर रहे हैं सीमित भागीदारीबाहर निवेशकों, जो एक गैर सक्रिय भूमिका निभा, साझेदारी की राजधानी के सबसे करने के लिए योगदान करते हैं। उन्होंने यह भी सीमित भागीदार के रूप में जाना जाता है। सामान्य साथी, जो इस मामले में ब्लैकस्टोन है, साझेदारी करने के लिए पैसे की एक नहीं बल्कि छोटी राशि योगदान देता है और विभिन्न निवेश के अवसरों की एक संख्या में जमा पैसा आवंटित करने के लिए जिम्मेदार है। नतीजतन, सामान्य साझेदार प्रबंधन शुल्क, जो आम तौर पर भागीदारी में कुल संपत्ति के प्रतिशत के रूप में अच्छी तरह से लाभ का एहसास का एक प्रतिशत है प्राप्त करता है। (अधिक के लिए, देखें  सीमित देयता भागीदारी (एलएलपी): मूल बातें। )

उदाहरण के लिए, का कहना है कि ब्लैकस्टोन प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों का 2% के उद्योग मानक कोष प्रबंधन मुआवजा संरचना और मुनाफे का 20% का उपयोग करता है। ब्लैकस्टोन $ 500 मिलियन है कि वर्ष भर में एक $ 150 मिलियन वापसी का एहसास की कुल परिसंपत्ति आधार के साथ एक सीमित भागीदारी का प्रबंधन करता है, तो यह फीस में $ 40 मिलियन प्राप्त होगा - $ 500 मिलियन के 2% से अधिक $ 150 मिलियन का 20%। ब्लैकस्टोन भी वास्तविक पूंजी यह साझेदारी में निवेश पर अतिरिक्त पैसा बनाने होगा। (अधिक के लिए, देखें  निजी इक्विटी प्रबंधन: शुल्क एवं विनियमन ।)

स्थापना के बाद से, ब्लैकस्टोन इसके सात प्राइवेट इक्विटी अकेले धन के लिए और अधिक से अधिक $ 49 अरब डॉलर उठाया गया है। माइकल स्टोर इंक ( MIK ), इक्विटी कार्यालय गुण ट्रस्ट और हिल्टन वर्ल्डवाइड ( HLT ) फर्म की लोकप्रिय अधिग्रहण से कुछ हैं। येल में Schwarzman की प्रस्तुति के अनुसार, उनके निजी इक्विटी फंड वार्षिक औसत 2008 के लिए 1988 से 23% की वापसी का एहसास ,. (अधिक के लिए, देखें  प्राइवेट इक्विटी के रिटर्न अपने जोखिम द्वारा टेम्पर्ड रहे हैं ।)

विस्तारित बिजनेस सेगमेंट और आईपीओ

1988 में अपने फर्म का पहला प्राइवेट इक्विटी फंड की शुरूआत के बाद से, Schwarzman काफी ब्लैकस्टोन के व्यापार क्षेत्रों का विस्तार किया है। कंपनी विलय और अधिग्रहण सलाह के साथ ही प्राइवेट इक्विटी फंड प्रबंधन प्रदान करने के लिए जारी है। इसके अलावा, ब्लैकस्टोन की एक संख्या का प्रबंधन करता है हेज फंड के फंड और रियल एस्टेट निवेश भागीदारी2012 में, Schwarzman की अचल संपत्ति टीम का अधिग्रहण महज 50,000 एकल परिवार के घरों के लिए उन्हें किराए पर लेने की संपत्ति में बदल की उम्मीद के साथ संयुक्त राज्य भर में।

Schwarzman ब्लैकस्टोन सार्वजनिक 2007 में आरंभिक सार्वजनिक पेशकश से अधिक $ 4 बिलियन उठाया लिया। 2014 में, यह बताया गया कि Schwarzman ब्लैकस्टोन लाभांश में 690 मिलियन $ प्राप्त अकेले। के अनुसार फोर्ब्स , अपने निवल मूल्य 11.5 अरब $ पर खड़ा है

तल - रेखा

स्टीफन Schwarzman अन्य लोगों के लिए पैसे के प्रबंधन के द्वारा एक अरबपति बन गया। शेयर बाजार द्वारा की पेशकश की पारदर्शिता के स्तर से असंतुष्ट, Schwarzman की सह-स्थापना ब्लैकस्टोन ग्रुप, एक निजी इक्विटी फर्म, 1980 के मध्य में। आज, ब्लैकस्टोन दुनिया के सबसे बड़े वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक है। कंपनी संस्थागत निवेशकों के एक नंबर के लिए अरबों डॉलर के सैकड़ों के प्रबंधन के लिए फीस जमा करता है।