Veröffentlicht am 27 April 2019

Wie ein Termingeschäft Arbeiten

Was ist ein Termingeschäft?

Ein Terminkontrakt ist ein angepasste Vertrag zwischen zwei Parteien eines Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Terminkontrakt kann zur Absicherung oder Spekulation verwendet werden, obwohl seine nicht-standardisierte Natur macht es besonders geeignet für die Absicherung.

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Stürmer Vertrag

Die Grundlagen der Future-Kontrakte

Im Gegensatz zu Standard - Futures - Kontrakten kann ein Terminkontrakt auf eine Ware angepasst wird, Menge und Lieferdatum . Commodities gehandelt können Körner, Edelmetall, Erdgas, Öl oder sogar Geflügel sein. Eine Forward - Kontrakt Siedlung auf einem Bargeld oder Lieferung Basis erfolgen.

Terminkontrakte traden nicht auf einem zentralen Austausch und werden deshalb als Over-the-counter (OTC) Instrumente angesehen. Während ihre OTC Natur macht es einfache Bedingungen anzupassen, gibt das Fehlen einer zentralen Abrechnungsstelle auch zu einem höheren Ausfallrisiko . Als Ergebnis sind Terminkontrakte , nicht in Bezug auf die leicht verfügbar Kleinanleger als Futures - Kontrakte .

Die zentralen Thesen

  • Ein Terminkontrakt ist ein customizeable Derivat Vertrag zwischen zwei Parteien eines Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.
  • Terminkontrakte können zu einem bestimmten Ware, Menge und Lieferdatum angepasst werden.
  • Terminkontrakte traden nicht auf einem zentralen Austausch und over-the-counter (OTC) Instrumente.

Terminkontrakte Versus-Futures-Kontrakte

Sowohl die vorderen und Futures - Kontrakte beinhalten die Vereinbarung zum Kauf oder eine Ware zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu verkaufen. Aber es gibt kleine Unterschiede zwischen den beiden. Während ein Terminkontrakt an der Börse handelt nicht, führt ein Futures - Kontrakt. Die Zahlung für den Terminkontrakt erfolgt am Ende des Vertrages, während der Futures - Kontrakt p & l auf einer täglichen Basis absetzt. Am wichtigsten ist , existieren Terminkontrakte als standardisierte Verträge , die zwischen den Kontrahenten nicht angepasst werden.

Beispiel eines Terminkontrakts

Betrachten Sie das folgende Beispiel eines Terminkontrakts. Es sei angenommen , dass ein landwirtschaftlicher Erzeuger zwei Millionen Scheffel Mais hat sechs Monate zu verkaufen ab sofort und ist besorgt über einen möglichen Rückgang der Preise für Mais. Es tritt somit in einen Terminkontrakt mit seinem Finanzinstitut zwei Millionen Scheffel Mais in sechs Monaten zu einem Preis von $ 4,30 pro Scheffel zu verkaufen, mit Ausgleich auf Cash - Basis .

In sechs Monaten, der Spotpreis hat von Mais drei Möglichkeiten:

  1. Es ist genau 4,30 $ pro Scheffel. In diesem Fall wird keine Gelder sind vom Hersteller oder einem Finanzinstitut miteinander und der Vertrag geschlossen ist geschuldet.
  2. Es ist höher als der vertraglich vereinbarte Preis, sagt $ 5 pro Scheffel. Der Hersteller verdankt die Institution $ 1,4 Millionen, oder die Differenz zwischen dem aktuellen Spotpreis und dem vertraglich vereinbarten Preis von $ 4.30.
  3. Es ist niedriger als der vertraglich vereinbarte Preis, sagt $ 3,50 pro Scheffel. Das Finanzinstitut wird den Hersteller $ 1,6 Millionen, oder die Differenz zwischen dem vereinbarten Preis von $ 4.30 und dem aktuellen Spotpreis zahlen.

Risiken im Zusammenhang mit Terminkontrakte

Der Markt für Terminkontrakte ist riesig , da viele der größten Unternehmen der Welt es verwenden , um abzusichern Währungs- und Zinsrisiken . Da jedoch die Einzelheiten der Terminkontrakte auf den Käufer und Verkäufer beschränkt werden - und nicht für die Öffentlichkeit bekannt - die Größe dieses Markts ist schwer abzuschätzen.

Die Größe und unregulierten Art des Terminkontrakte Markt bedeuten , dass es zu einer Kaskadierung Serie empfänglicher sein können Ausfälle im Worst-Case - Szenario. Während die Banken und Finanzgesellschaften durch dieses Risiko zu mindern bei der Wahl sehr vorsichtig Kontrahent , hat die Möglichkeit , groß angelegte Standard existieren.

Ein weiteres Risiko , das von der Nicht-Standard - Art von Termingeschäften entsteht , ist , dass sie nur auf dem gefestigten Abrechnungstermin und sind nicht marked-to-market wie Futures. Was passiert , wenn der Terminkurs im Vertrag weit von dem angegebenen abweicht Kassakurs zum Zeitpunkt der Abrechnung?

In diesem Fall , dass das Finanzinstitut den Terminkontrakt entstanden in einem größeren Maß an Risiko in der exponierten Falle der Nichterfüllung oder nicht-Siedlung durch den Kunden , als wenn der Vertrag marked-to-market wurden regelmäßig.