Veröffentlicht am 19 June 2019

Kennen Sie Ihre Rechte der Aktionäre

Was sind Aktionärsrechte?

Wenn Sie nur Lager in Disney gekauft, als Teil Eigentümer des Unternehmens, bedeutet, dass Sie und die Familie kann Disneyland in diesem Sommer kostenlos schlagen? Hat Anheuser-Busch Aktionäre ein Fall von Bier pro Quartal erhalten? Diese hypothetische Vergünstigungen sind sehr unwahrscheinlich, aber sie werfen eine Frage auf: Welche Rechte und Privilegien haben Aktionäre haben? Während sie nicht auf freie Fahrt und Bier, sind viele Anleger nicht über ihre Rechte als Aktienbesitzer zustehen. Hier sind einige Privilegien, die mit einem Aktionäre kommen.

Die zentralen Thesen

  • Wenn ein Unternehmen liquidiert, sind die Gläubiger die erste, die ihre Schulden aus der Vermögen der Gesellschaft zu zahlen haben.
  • Inhaber der Anleihen sind die nächsten in der Reihe keine Erlöse aus der Liquidation zu erhalten.
  • Stammaktionäre sind die letzte alle Schulden aus der Liquidierung Gesellschaftsvermögen bezahlt haben.
  • Die Aktionäre werden sechs Rechte gewährt: Stimmrecht, das Eigentum, das Eigentum zu übertragen, Dividenden, die richtigen Unternehmensdokumente zu prüfen, und das Recht, für unerlaubte Handlungen zu klagen.

Ebenen der Eigentumsrechte

Jedes Unternehmen hat eine hierarchische Struktur von Rechten für die drei Hauptklassen von Wertpapieren , die Unternehmen Frage: Anleihen, Vorzugsaktien und Stammaktien. Mit anderen Worten, es gibt eine Hackordnung der Rechte.

Die Priorität der einzelnen Klassen von Sicherheit wird am besten verstanden , indem man , was passiert , wenn ein Unternehmen in Konkurs geht. Sie mögen denken, dass als gemeinsamen Aktionär mit einer Beteiligung an der Gesellschaft, würden Sie in Zeile erster sein , einen Teil des Vermögens des Unternehmens zu erhalten , wenn es in Konkurs geht. In Wirklichkeit sind die Stammaktionäre am unteren Ende der Unternehmensnahrungskette , wenn ein Unternehmen liquidiert. Während des Insolvenzverfahrens, die Gläubiger sind die ersten , die ihre Forderungen aus dem Vermögen der Gesellschaft zu zahlen haben.

Die Obligationäre sind die nächste Priorität, gefolgt von Vorzugsaktionären und schließlich die Stammaktionäre. Diese Hierarchie bestimmt wird durch das, was „absolute Priorität“, die Regeln der Insolvenzen verwendet genannt, um zu entscheiden, welcher Teil der Zahlung wird durch die Teilnehmer empfangen werden. 

Zusätzlich zu den Regeln der absoluten Priorität, unterscheiden sich andere Rechte für jede Klasse von Sicherheit. Zum Beispiel kann ein Unternehmen Charta heißt normalerweise , dass nur die Stammaktionäre Stimmrecht haben und Vorzugsaktionäre müssen Dividenden vor Aktionären erhalten. Die Rechte des Obligationäre bestimmt anders , weil eine Kautionsvereinbarung oder indenture, einen Vertrag zwischen dem Emittenten und dem bondholder darstellt. Die Zahlungen und die Privilegien der Inhaber der Anleihe sind erhält durch die Indenture (Grundsätze des Vertrages) geregelt.

Chancen und Risiken

Stammaktionäre sind immer noch Teil Eigentümer des Unternehmens, und wenn das Geschäft einen Gewinn machen kann, gemeinsame Aktionäre profitieren. Die Liquidation Präferenz wir oben beschrieben , macht logischen Sinn. Die Aktionäre nehmen auf ein höheres Risiko , da sie so gut wie nichts erhalten , wenn das Unternehmen in Konkurs geht, aber sie haben auch eine größere Belohnung Potenzial durch Belichtung Kurssteigerung zu teilen , wenn das Unternehmen erfolgreich ist . Im Gegensatz dazu Vorzugsaktien erleben im Allgemeinen weniger Preisschwankungen.

Den Aktionären zurechenbare Hauptrechte

  1. Voting Power auf die wichtigsten Fragen.  Macht der Abstimmung enthält Direktoren und Vorschläge für grundlegende Änderungen betreffen das Unternehmen wie Fusionen oder Liquidation der Wahl. Die Abstimmung erfolgt auf der Jahrestagung der Gesellschaft. Ist der Aktionär nicht teilnehmen können, können sie dies tun, indem Proxy und Mail in ihrer Stimme. 
  2. Das Eigentum an einem Teil der Gesellschaft.  Zuvor diskutierten wir eine Unternehmensliquidation wo Obligationäre und Vorzugsaktionäre zunächst bezahlt werden. Wenn jedoch Unternehmen gedeihen, besitzen gemeinsame Aktionäre ein Stück von etwas , das Wert hat. Gemeinsame Aktionäre haben Anspruch auf einen Teil der von der Gesellschaft im Besitz von Vermögenswerten. Da diese Vermögenswerte Gewinne zu erzielen und so die Gewinne in zusätzlichen Vermögenswerte reinvestiert werden, Aktionäre sehen erhöht eine Rückkehr als der Wert ihrer Anteile als die Aktienkurse steigen.
  3. Das Recht auf Übertragung Eigentümer.  Das Recht Eigentum zu übertragen bedeutet Aktionäre ihre Aktien an einer Börse sind erlaubt zu handeln. Das Recht zur Eigentumsübertragung könnte scheinen banal, aber die Liquidität von den Börsen vorgesehen ist wichtig. Liquiditäts der Grad , zu dem ein Vermögenswert oder Sicherheit kann schnell auf dem Markt gekauft oder verkauft werden , ohne den Vermögenswert zu beeinflussen Preis ist einer der wichtigsten Faktoren , die Aktien aus einer Investition wie Immobilien unterscheiden. Wenn ein Investor die Eigenschaft besitzt, kann es Monate dauern , dass die Investitionen in Bargeld zu umwandeln. Da Bestände so flüssig sind, können Anleger ihr Geld in andere Orte fast augenblicklich bewegen.
  1. Ein Anspruch auf Dividenden. Zusammen mit einem Anspruch auf Vermögenswerte erhalten Anleger auch einen Anspruch auf alle Gewinne der Gesellschaft in Form einer zahlt Dividende . Management eines Unternehmens hat im Wesentlichen zwei Möglichkeiten , mit Gewinn: sie zurück in die Firma reinvestiert werden können (so hofft man , die Erhöhung der Gesamtwert des Unternehmens) oder in Form einer Dividende ausgezahlt. Die Anleger haben keine Entscheidung darüber, welcher Prozentsatz der Gewinne aus-den Vorstand bezahlt werden soll dies entscheidet. Jedes Mal, wenn Dividenden erklärt werden, werden die Stammaktionäre berechtigt , ihren Anteil zu erhalten.
  2. Gelegenheit zum Untersuchen Unternehmen Bücher und Aufzeichnungen.  Vorschriften verlangen , dass öffentliche Unternehmen veröffentlichen ihre Finanzen in Form von zwei Jahresberichte: ein für die Securities and Exchange Commission (SEC) und einen für ihre Aktionäre. Formular 10-K ist der Jahresbericht an die SEC gemacht, und ihr Inhalt wird durch Bundesgesetze streng geregelt.
  3. Das Recht auf Sue für rechtswidrige Handlungen. Suing ein Unternehmen dauert in der Regel die Form einer Aktionärssammelklage. Zum Beispiel konfrontierte Worldcom einen Feuersturm der Aktionärssammelklagen im Jahr 2002 , als entdeckt wurde , dass das Unternehmen stark überhöhter Ergebnis hatte Aktionäre und Investoren einen fehlerhaften Hinblick auf seine finanziellen Gesundheit zu geben.

    $ 575 Millionen

    Die amoung, die Wells Fargo & Company zu zahlen hatte, im Jahr 2018, laut CNN einer Aktionärssammelklage zu begleichen.


    Aktionärsrechte variieren von Staat zu Staat und von Land zu Land, so ist es wichtig, dass die Anleger überprüfen, mit dem lokalen Behörden und öffentlichen Watchdog-Gruppen. In Nordamerika, neigen jedoch dazu, die Aktionäre Rechte für den Kauf eines Stammaktien-Standard zu sein. Diese Rechte sind von entscheidender Bedeutung für den Schutz der Aktionäre von schlechtem Management.

    Corporate Governance

    Zusätzlich zu den sechs Grundrechte der gemeinsamen Aktionäre, Anleger sollten gründlich die Corporate-Governance-Richtlinien der Unternehmen erforschen sie investieren. Diese Richtlinien legen fest, wie ein Unternehmen behandelt und seine Aktionäre informiert.

    Shareholder Rights Plan

    Trotz seines Namens, unterscheidet sich dieser Plan von den Standardaktionärsrechte von der Regierung dargelegt (die sechs oben genannten Rechte). Rechte der Aktionäre Pläne , die Rechte eines Aktionärs in einer bestimmten Körperschaft skizzieren. (Die Informationen sind in der Regel zugänglich in der Investor Relations - Seite der Website des Unternehmens unter oder durch das Unternehmen direkt kontaktieren.)

    In den meisten Fällen sind diese Pläne entwickelt das Unternehmen das Board of Directors die Möglichkeit zu geben, die Interessen der Aktionäre im Falle eines Versuchs von einem Außenstehenden zu schützen, das Unternehmen zu erwerben. Ein Unternehmen wird ein Aktionärsrechte Plan, der ausgeübt werden kann, wenn eine andere Person oder Firma, einen bestimmten Prozentsatz der ausstehenden Aktien erwirbt eine feindliche Übernahme zu verhindern.

    Die Art und Weise ein Aktionärsrecht Plan funktioniert am besten mit einem Beispiel demonstriert werden: Corys Tequila Firma bemerkt, dass sein Konkurrent, Joes Tequila Company, hat mehr als 20% seiner Stammaktien erworben. Ein Aktionärsrecht Plan könnte dann vor, dass bestehende gemeinsame Aktionäre die Möglichkeit haben, Aktien zum aktuellen Marktpreis (in der Regel 10% bis 20% Rabatt) mit einem Abschlag zu kaufen. Dieses Manöver wird manchmal als bezeichnet „Flip-in poison pill.“ Durch die Möglichkeit, mehr Aktien zu einem niedrigen Preis zu erwerben, erhalten Anleger sofortige Gewinne und, was noch wichtiger ist, die Aktien der Wettbewerber, dessen Übernahmeversuch statt verdünnen ist jetzt schwieriger und teurer. Es gibt zahlreiche Techniken wie diese, die Unternehmen an ihren Platz setzen können, sich gegen eine feindliche Übernahme zu wehren.

    Manchmal gibt es kleine Extras

    Obwohl freies Bier ein wenig weit hergeholt sein mag, es gibt Unternehmen , die Aktionäre kleine Extras bieten. Carnival Corporation Aktionäre, zum Beispiel, erhalten Rabatte auf Carnival Cruises Reisen. Andere Unternehmen sind dafür bekannt , ihre Aktionäre kleine Zeichen ihrer Wertschätzung zusammen mit ihren Jahresberichten zu geben. Zum Beispiel AT & T hat gegeben Aktionären eine Telefonkarte in 10 Minuten mit seinem Jahresbericht enthielt McDonalds einen Gutschein für kostenlos Pommes und Starbucks für eine kostenlose Tasse Kaffee bezahlt.

    Vor dem Kauf des Eigentums an einem Unternehmen sollten Anleger gründlich ihre Corporate Governance-Richtlinien erforschen. Diese Richtlinien legen fest, wie ein Unternehmen behandelt und seine Aktionäre informiert.

    The Bottom Line

    Kauf einer Aktie bedeutet das Eigentum an einem Unternehmen bestimmte Rechte zur Verfügung stellt. Während die Stammaktionäre der letzte sein könnte gezahlt werden, wenn es um Liquidation kommt, wird dies durch andere Möglichkeiten ausgeglichen wie Aktienkurszuwachs. Ihre Rechte zu kennen, ist ein wesentlicher Bestandteil ein verständigen Anleger zu sein. Obwohl die SEC und andere Aufsichtsbehörden versuchen, einen gewissen Grad der Aktionärsrechte geltend zu machen, gut informierte Anleger, die ihre Rechte voll und ganz verstehen sind weniger anfällig für Risiken.