Veröffentlicht am 19 June 2019

Acquisition Frenzy ist lebendig und gut

Was ist ein Acquisition?

Eine Akquisition ist , wenn ein Unternehmen kauft die meisten oder alle anderen Unternehmens Aktien die Kontrolle über das Unternehmen zu gewinnen. Mehr als 50% des Kaufziel Unternehmens Lager und anderen Vermögenswerten ermöglicht es dem Erwerber ohne die Zustimmung der Aktionäre der Gesellschaft Entscheidungen über die neu erworbenen Vermögenswerte zu machen. Akquisitionen, die im Geschäft sehr verbreitet sind, kann mit der Zielgesellschaft die Genehmigung oder trotz seiner Ablehnung auftreten.

Wir hören vor allem über Akquisitionen von großen namhaften Unternehmen , weil diese großen und bedeutenden Angebote neigen dazu , die Nachrichten zu dominieren. In Wirklichkeit Fusionen und Übernahmen (M & A) treten regelmäßig zwischen kleinen und mittelgroßen Unternehmen als zwischen großen Unternehmen.

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Was ist eine Akquisition?

Warum eine Akquisition machen?

Unternehmen erwerben andere Unternehmen aus verschiedenen Gründen. Sie können Skaleneffekte, die Diversifizierung, einen größeren Marktanteil erhöhte sich Synergien, Kostensenkungen oder neue Nischenangebote suchen. Weitere Gründe für Akquisitionen enthalten

  • Als eine Möglichkeit , einen ausländischen Markt zu betreten. Will ein Unternehmen seine Operationen in ein anderes Land erweitern, in diesem Land ein bestehendes Unternehmen kaufen könnte der einfachste Weg sein , einen ausländischen Markt. Das erworbene Geschäft wird bereits sein eigenes Personal hat, einen Markennamen und andere immaterielle Vermögenswerte, die , dass die übernehmende Gesellschaft , um sicherzustellen , helfen könnten , wird in einem neuen Markt mit einer soliden Basis beginnen.
  • Als Wachstumsstrategie. Vielleicht traf ein Unternehmen mit körperlichen oder logistischen oder abgereichertes ihre Ressourcen. Wenn ein Unternehmen auf diese Weise belastet ist, dann ist es oft Klopfer eine andere Firma zu erwerben , als seine eigene zu erweitern. Ein solches Unternehmen könnte für vielversprechende junge Unternehmen suchen zu erwerben und in ihre Einnahmen als neue Art und Weise zu integrieren zu profitieren.
  • Um Überkapazitäten und Verringerung Wettbewerb zu verringern. Wenn es zu viel Konkurrenz oder Versorgung ist, dann können Unternehmen Akquisitionen aussehen Überkapazitäten zu reduzieren, beseitigen den Wettbewerb, und konzentrieren sich auf die produktivsten Anbietern.
  • Zu gewinnen neue Technologie. Manchmal kann es kostengünstiger sein , für ein Unternehmen ein anderes Unternehmen zu kaufen , die bereits eine neue Technologie umgesetzt hat erfolgreich als die Zeit und das Geld ausgeben , sich die neue Technologie zu entwickeln.

    Die zentralen Thesen

    • Eine Akquisition tritt auf, wenn ein Unternehmen die meisten oder alle anderen Unternehmens Aktien kauft.
    • Wenn ein Unternehmen mehr als 50% des Zielunternehmens Aktien kauft, dann erhält sie effektiv die Kontrolle über das Unternehmen.
    • Eine Akquisition ist oft freundlich; eine Übernahme kann feindlich sein; ein Zusammenschluss entsteht eine völlig neue Einheit aus zwei getrennten Unternehmen.

    Erwerb, Übernahme oder Fusion?

    Obwohl technisch gesehen, die Worte „Erwerb“ und „Übernahme“ fast das gleiche bedeuten, haben sie unterschiedliche Nuancen an der Wall Street. Im Allgemeinen „Erwerb“ beschreibt eine in erster Linie gütliche Transaktion, wo beiden Unternehmen zusammenarbeiten; „Übernahme“ legt nahe, dass die Zielgesellschaft widersteht oder stark gegen den Kauf; der Begriff „Fusion“ werden verwendet, wenn das Einkaufs- und Zielunternehmen gegenseitig kombinieren, um eine völlig neue Einheit zu bilden. Da jedoch jede Akquisition, Übernahme und Fusion ein einzigartiger Fall ist, mit seinen eigenen Besonderheiten und Gründen für die Durchführung der Transaktion, die Verwendung dieser Begriffe neigt zu überlappen.

    Acquisitions-meist liebenswürdig

    Freundliche Übernahmen auftreten, wenn das Zielunternehmen erworben werden zustimmt; sein Vorstand (B von D oder Board) genehmigt die Akquisition. Freundliche Akquisitionen arbeiten oft in Richtung des gegenseitigen Nutzen der Erwerb und die Zielgesellschaften. Beide Unternehmen entwickeln Strategien, um sicherzustellen, dass die erwerbende Gesellschaft die entsprechenden Vermögenswerte kauft, und sie überprüfen die Jahresabschlüsse und andere Bewertungen für alle Verpflichtungen, die mit dem Vermögen kommen. Sobald vereinbaren beide Parteien die Bedingungen und erfüllen alle gesetzlichen Bestimmungen, den Kauferlös.

    Takeovers-Regel unwirtlich; oft feindlich

    Unfreundliche Übernahmen, allgemein bekannt als „feindliche Übernahme“ treten auf, wenn das Zielunternehmen mit dem Erwerb nicht einverstanden. Feindliche Übernahmen haben nicht die gleiche Vereinbarung von dem Zielunternehmen. So muss das erwerbende Unternehmen aktiv große Anteile der Zielgesellschaft erwerben eine Mehrheitsbeteiligung zu gewinnen, die den Erwerb zwingt. Selbst wenn eine Übernahme nicht genau feindlich ist, impliziert dies, dass die Unternehmen in einem oder mehreren wichtigen Punkten nicht gleich sind.

    Fusionen-gegenseitige; schafft eine neue Einheit

    Als die gegenseitige Verschmelzung zweier Unternehmen in eine neue juristische Person, ist ein Zusammenschluss eine mehr als freundliche Akquisition. Fusionen treten in der Regel zwischen Unternehmen, die in etwa gleich hinsichtlich ihrer grundlegenden Eigenschaften-Größe, Anzahl der Kunden sind, das Ausmaß der Operationen, und so weiter. Die fusionierenden Unternehmen sind fest davon überzeugt, dass ihre neue Einheit für alle Beteiligten wertvoller sein würden (insbesondere Aktionäre) als entweder allein sein könnte.

    Auswertung von Akquisitionskandidaten

    Bevor eine Akquisition zu machen, ist es unerlässlich, für ein Unternehmen zu bewerten, ob seine Zielgesellschaft ein guter Kandidat ist.

    • Ist der Preis? Die Metriken Investoren nutzen eine Akquisitionskandidaten variieren von Branche zu schätzen. Bei Akquisitionen scheitern, ist es oft , weil der geforderte Preis für die Zielgesellschaft dieser Messwerte überschreitet.
    • Untersuchen Sie die Schuldenlast . Eine Zielgesellschaft mit einem ungewöhnlich hohen Niveau der Verbindlichkeiten soll vor als Warnung vor möglichen Problemen betrachtet werden.
    • Undue Rechtsstreitigkeiten . Obwohl Klagen in der Wirtschaft üblich sind, ist eine gute Akquisitionskandidaten nicht mit einem Maß an Rechtsstreitigkeiten handelt , die , was für seine Größe und Industrie angemessen und normal überschreitet.
    • Prüfen die Finanzwerte . Ein gutes Akquisitionsziel wird klar, gut organisierten Jahresabschluss, der der Erwerber erlaubt reibungslos Sorgfalts. Vollständige und transparente Finanzwerte auch dazu beitragen , unerwünschte Überraschungen zu verhindern , nachdem der Erwerb abgeschlossen ist.

    [Wichtig: Leiter von Unternehmen hat eine Fürsorgepflicht gründliche Due Diligence des Zielunternehmens durchzuführen, bevor sie eine Akquisition zu machen.]

    Die 1990er Jahre Acquisitions Frenzy

    In Corporate America wird die 1990er Jahre als das Jahrzehnt der Internet-Blase und der Megadeal erinnert. Das Ende der 1990er Jahre, insbesondere brachten eine Reihe von Multi-Milliarden-Dollar-Erwerb nicht an der Wall Street, da die Bindung Trödel gesehen fests der wilden 1980er Jahre. $ 6 Milliarden Kauf von Broadcast.com zu At Home Corporation fast $ 7 Milliarden Kauf von Excite Von 1999 Yahoos, Unternehmen wurden Läppen das „Wachstum nun, Rentabilität später“ -Phänomen. Solche Akquisitionen erreichten in den ersten Wochen des Jahres 2000 ihren Höhepunkt.

    Real World Beispiel für Akquisitionen

    AOL + Time Warner-2000

    AOL Inc. (ursprünglich America Online) ist der meist publizierte Online-Dienst ihrer Zeit, und oft gerühmt als „die Firma, die das Internet nach Amerika gebracht.“ 1985 gegründet, um die Höhe seiner Popularität im Jahr 2000 war AOL der größte Internet-Provider der USA. Inzwischen wurde das Medienkonglomerat, Time Warner, Inc. als „alte Medien“ Unternehmen verschrien, trotz der materiellen Unternehmen wie Verlagswesen, und Fernsehen und eine beneidenswerte Erfolgsrechnung.

    Im Jahr 2000 in einer meisterhaften Darstellung von overweening Vertrauen, der junge Emporkömmling gekauft AOL den ehrwürdigen Riesen, Time Warner für $ 165 Milliarden, und den Schatten stellt alle Rekorde wurde die größte Fusion in der Geschichte. Die Vision war , dass das neue Unternehmen, AOL Time Warner, eine dominierende Kraft in den Nachrichten, Verlagswesen, Musik, Unterhaltung, Kabel und Internet - Industrie werden würde. Nach der Fusion wurde AOL die größten Technologie - Unternehmen in Amerika. Allerdings dauerte die gemeinsame Phase weniger als ein Jahrzehnt. Als AOL Wert verloren und die Dotcom-Blase platzt, konnten die erwarteten Erfolge der Fusion ihre Vereinigung materialisieren und AOL und Time Warner gelöst.

    • Im Jahr 2009, AOL Time Warner in einem Spin-off-Deal gelöst.
    • Von 2009 bis 2016 blieb Time Warner ein völlig unabhängiges Unternehmen. 
    • Im Jahr 2015, Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) erworben AOL für $ 4,4 Milliarden.

    AT & T + Time Warner-2018

    Sicherlich ist der AT & T-Time Warner Erwerb Deal 2018 wird als historisch bedeutsam wie der AOL-Time Warner Deal des Jahres 2000; wir können einfach nicht genau wissen, wie noch. In diesen Tagen, 18 Jahre gleich zahlreiche Lebensdauer-insbesondere in Medien, Kommunikation und Technologie-und viel wird sich weiter verändern. Im Moment scheinen jedoch zwei Dinge sicher 1) die Vollendung der AT & T-Time Warner Fusion hat bereits begonnen, ein großen Teil der Medienindustrie neu zu gestalten, und 2) M & A-Unternehmen ist immer noch am Leben und gesund.