Risque financier: L'art d'évaluer si un bon achat d'une entreprise

Publié sur 28 April 2019

Qu’est-ce que risque financier?

Le risque financier est la possibilité que les actionnaires, les investisseurs, ou d’ autres acteurs financiers dans une entreprise ou une entreprise va perdre de l’ argent si le flux de trésorerie de l’entreprise se révèle insuffisante pour faire face à ses obligations. Lorsqu’une entreprise utilise la dette de financement , ses créanciers sont remboursés avant les actionnaires si la société devient insolvable .

Le risque financier fait également référence à la possibilité d’une société ou d’un gouvernement en défaut sur ses obligations (qui bien sûr provoqueraient les détenteurs d’ obligations à perdre de l’ argent).

Les bases du risque financier

Le risque financier est le type de risque spécifique (qui est, strictement liée à une entreprise ou un petit groupe d’entreprises) qui englobe les questions liées à la structure du capital d’une entreprise, les transactions financières, et l’ exposition à défaut. Le terme est généralement utilisé pour refléter l’incertitude d’un investisseur de collecte et le rendement potentiel d’ accompagnement de la perte monétaire.

Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre de ratios de risque financier pour évaluer les perspectives d’une entreprise. Par exemple, le ratio de la dette à capital mesure la proportion de la dette utilisée étant donné la structure du capital total de la société. Une forte proportion de la dette indique un investissement risqué. Un autre rapport, les dépenses en capital ratio divise les flux de trésorerie provenant de l’ exploitation des dépenses en immobilisations pour voir combien d’ argent une entreprise aura quitté pour maintenir le fonctionnement de votre entreprise après services de sa dette.

plats à emporter clés

  • Le risque financier concerne de façon générale les chances de perdre de l’argent.
  • Le risque financier se réfère le plus souvent à la possibilité que le flux de trésorerie d’une entreprise se révélera insuffisante pour faire face à ses obligations, ou qu’un gouvernement manque à ses obligations.
  • Le risque de crédit, risque de liquidité, risque adossés à des actifs, le risque de l’investissement étranger, le risque de capitaux propres, et le risque de change sont toutes les formes communes de risque financier.
  • Les investisseurs peuvent utiliser un certain nombre de ratios de risque financier pour évaluer les perspectives d’une entreprise.

Types de risques financiers

Les risques financiers existent dans diverses formes. Les plus communs comprennent le risque de crédit, le risque de liquidité, risque adossés à des actifs, le risque de l’investissement étranger, le risque de capitaux propres, et le risque de change.

Le risque de crédit , aussi appelé risque de défaut, est le type de risque associé à emprunter de l’ argent. Si les emprunteurs deviennent incapables de rembourser le prêt, ils vont en défaut . Les investisseurs touchés par le risque de crédit souffrent de revenus a diminué de remboursements de prêts, ainsi que perte de capital et de l’ intérêt, ou faire face à une hausse des coûts de collecte.

Plusieurs types de risques financiers sont liés aux marchés financiers. Le risque de liquidité implique des titres et des actifs qui ne peuvent être achetés ou vendus assez rapidement pour réduire les pertes sur un marché volatil. Risque actions couvre les fluctuations des prix brusques actions. Risque adossés à des actifs est la possibilité que des titres adossés à des actifs peuvent devenir volatils si les titres sous - jacents changent aussi en valeur. Sous-catégories de risques adossés à des actifs impliquent remboursement anticipé (l’emprunteur à rembourser tôt une dette, mettant ainsi fin au flux de revenus des remboursements) et les taux d’intérêt (un changement significatif dans ceux qui affecte négativement soit l’emprunteur ou le prêteur).

Les investisseurs détenant des devises étrangères sont exposées au risque de change en raison de différents facteurs, tels que les changements de taux d’intérêt et les changements de politique monétaire, peuvent modifier la valeur calculée ou la valeur de leur argent. Pendant ce temps, l’ évolution des prix en raison des différences de marché, les changements politiques, catastrophes naturelles, les changements diplomatiques ou les conflits économiques peuvent causer des conditions volatiles des investissements étrangers qui peuvent exposer les entreprises et les particuliers à risque de l’ investissement étranger.

Exemple réel du risque financier

De nombreux commentateurs ont souligné la fermeture Juin 2018 le détaillant Toys « R » Us comme preuve du risque financier immense associé à des rachats de dette lourds et des structures de capital, qui rehaussent intrinsèquement le risque pour les créanciers et les investisseurs.

En Septembre 2017, Toys “R” Us a annoncé qu’elle avait volontairement déposé pour le chapitre 11 de faillite. Dans un communiqué publié à côté de l’annonce, président et chef de la direction de la société a déclaré la société travaillait avec debtholders et d’ autres créanciers pour restructurer les 5 milliards $ de la dette à long terme sur son bilan. Toys « R » Us a également annoncé qu’elle avait reçu un engagement de plus de 3 milliards $ dans le financement de débiteur en possession d’un syndicat bancaire dirigé par JP Morgan, Toys existant « R » Us prêteurs, et d’ autres, qui étaient tous clairement sous réserve des risques financiers, aux côtés des actionnaires du détaillant de jouets. 

Une grande partie de ce risque financier découlaient aurait d’un 6,6 milliards $ leveraged buyout de Toys « R » Us par les entreprises d’investissement mammouth Bain Capital, KKR & Co. et Vornado Realty Trust en 2005. L’achat, qui a quitté privé, la société avec 5,3 $ milliards de dette garantie par ses actifs et il n’a jamais vraiment récupéré, sella comme il était de 400 millions $ de paiements d’intérêts par an.

En tout état de cause, l’engagement du syndicat Morgan dirigée ne fonctionnait pas. En Mars 2018, après une saison décevante de vacances, Toys « R » Us annoncé qu’il serait liquider tous ses 735 emplacements aux États - Unis afin de compenser la déformation des revenus en baisse et de l’ argent au milieu des obligations financières qui se profile. Les rapports à l’époque ont également noté que Toys « R » Us avait de la difficulté à vendre un grand nombre des propriétés, un exemple du risque de liquidité qui peut être associée à des biens immobiliers.

Il fonctionne encore environ 800 magasins à travers le monde cependant. En Novembre 2018, la gestion alternative des fonds de couverture Solus actifs et Angelo Gordon, qui a tenu certains des prêts de Toys « R » Us et ainsi pris le contrôle de la société en faillite, parlaient la relance de la chaîne. En Février 2019, l’Associated Press a rapporté qu’une nouvelle société dotée d’ex-Toys « R » Les Execs Les États - Unis, Tru Marques enfants, serait relancer la marque avec de nouveaux magasins plus tard dans l’année.

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