Publié sur 12 March 2019

Comment la Réserve fédérale Conçoit politique monétaire

Une politique monétaire est le moyen par lequel une banque centrale (également connu sous le nom de « banque de dernier recours » « banque de banque » ou) influe sur la demande, l’ offre et, par conséquent, le prix de l’ argent et de crédit, afin de diriger une nation de objectifs économiques. Suite à la Loi sur la Réserve fédérale de 1913 , la Réserve fédérale (la banque centrale américaine) a été donné le pouvoir de formuler la politique monétaire des États - Unis. Pour ce faire, la Réserve fédérale utilise trois outils: opérations d’open market , le taux d’actualisation et des réserves obligatoires.

Au sein de la Réserve fédérale, le Federal Open Market Committee (FOMC) est responsable de la mise en œuvre des opérations sur le marché libre, alors que le Conseil des gouverneurs veille aux exigences de taux d’actualisation et de réserve.

Quel est le taux des fonds fédéraux?

Les trois instruments que nous avons mentionnés ci - dessus sont utilisés ensemble pour déterminer la demande et l’ offre des encaisses monétaires que les institutions dépositaires, telles que les banques commerciales , les banques détiennent à la Réserve fédérale. Le montant placé avec la Réserve fédérale à son tour modifie le taux des fonds fédéraux . C’est le taux d’intérêt auquel les banques et autres institutions de dépôt prêtent leurs dépôts à d’ autres institutions de dépôt de la Banque fédérale - banques souvent emprunter de l’ argent de l’autre pour couvrir les demandes de leurs clients d’un jour à l’autre. Ainsi, le taux des fonds fédéraux est essentiellement le taux d’intérêt que l’ on charge la banque pour emprunter une autre nuit de l’ argent. L’argent prêté a été déposé dans la Réserve fédérale en fonction de la politique monétaire du pays.

Le taux des fonds fédéraux est ce qui établit d’ autres taux d’intérêt à court terme et à long terme et devises taux de change . Elle influence également d’ autres phénomènes économiques tels que l’ inflation . Pour déterminer les ajustements qui pourraient être apportées à la politique monétaire et le taux des fonds fédéraux, le FOMC se réunit huit fois par an pour examiner la situation économique du pays par rapport aux objectifs économiques et de la situation financière mondiale.

(Pour en savoir plus sur la relation entre l’ inflation et les obligations lire les taux d’intérêt Comprendre, l’ inflation et le marché obligataire .)

Que sont les opérations d’open market?

Les opérations d’open marché sont essentiellement l’achat et la vente de titres émis par le gouvernement (comme aux États - Unis T-bills ) par la Réserve fédérale. Il est la principale méthode par laquelle la politique monétaire est formulée. L’objectif à court terme de ces opérations est d’obtenir une quantité préférée des réserves détenues par la banque centrale et / ou de modifier le prix de l’ argent par le taux des fonds fédéraux.

Lorsque la Réserve fédérale décide d’acheter T-bills du marché, son objectif est d’accroître la liquidité sur le marché ou l’offre de monnaie, ce qui diminue le coût d’emprunt, ou le taux d’intérêt.

D’autre part, la décision de vendre des T-bills au marché est un signal qui sera augmenté le taux d’intérêt. En effet, l’action prendra de l’argent sur le marché (trop de liquidités peut entraîner de l’inflation), ce qui augmente la demande de monnaie et son coût d’emprunt.

Quel est le taux d’escompte?

Le taux d’actualisation est essentiellement le taux d’intérêt que les banques et autres institutions de dépôt sont chargés d’emprunter auprès de la Réserve fédérale. Dans le cadre du programme fédéral, les institutions dépositaires qualifiés peuvent recevoir un crédit sous trois installations différentes: crédit primaire, crédit secondaire et crédit saisonnier .

Chaque forme de crédit a son propre taux d’intérêt, mais le taux primaire est généralement désigné comme le taux d’actualisation.

  • Le taux primaire est utilisé pour les prêts à court terme, qui sont essentiellement étendues la nuit aux services bancaires et de dépôt d’une réputation financière solide. Ce taux est habituellement mis au- dessus des niveaux de taux de marché à court terme.
  • Le taux de crédit secondaire est légèrement plus élevé que le taux primaire et est étendu aux installations qui ont des problèmes de liquidité ou de graves crises financières .
  • Enfin, un crédit saisonnier pour les institutions qui ont besoin d’un soutien supplémentaire sur une base saisonnière, comme la banque d’un agriculteur. Les taux de crédit saisonniers sont établis à partir d’ une moyenne des taux de marché choisis.

Quelles sont les exigences de réserve?

L’ exigence de réserve est le montant d’argent qu’une institution dépositaire est tenu de conserver dans les chambres fortes de la Réserve fédérale, afin de couvrir ses engagements envers les dépôts des clients. Le Conseil des gouverneurs décide le rapport des réserves qui doivent être détenues contre les responsabilités qui relèvent de la réglementation des réserves. Ainsi, le montant réel des réserves détenues dans la voûte dépend du montant du passif de l’institution dépositaire.

Les passifs qui doivent avoir des réserves à leur encontre comprennent les comptes de transactions nettes, non personnels des dépôts à terme et les passifs monétaires euro; Cependant, depuis décembre 1990, ces deux derniers ont eu ratio de réserves exigences de zéro ( qui signifie pas de réserves doivent être tenues pour ces types de comptes).

The Bottom Line

En agissant sur l’offre, la demande et le coût de l’argent, la politique monétaire de la banque centrale affecte la situation économique d’un pays. En utilisant l’une de ses trois méthodes - opérations sur le marché libre, le taux d’actualisation des réserves obligatoires - la Réserve fédérale devient directement responsable des taux d’intérêt en vigueur et d’autres situations économiques connexes qui touchent presque tous les aspects financiers de notre vie quotidienne.

(Pour en savoir plus sur la Fed, lisez les outils de la Fed pour Influencer l’économie .)