Veröffentlicht am 19 June 2019

Ausschüttungsquote Definition

Was ist eine Ausschüttungsquote?

Die Ausschüttungsquote ist das Verhältnis der Gesamtbetrag der Dividenden an die Aktionäre in Bezug auf den Nettogewinn des Unternehmens ausgezahlt. Es ist der prozentuale Anteil des Gewinns an die Aktionäre in Form von Dividenden gezahlt. Der Betrag, der nicht an die Aktionäre ausgeschüttet wird, wird von der Gesellschaft gehalten Schulden zu tilgen oder in das Kerngeschäft reinvestieren. Es wird manchmal einfach als das bezeichnet ‚Ausschüttungsquote‘.

Die Ausschüttungsquote liefert einen Hinweis, wie viel Geld ein Unternehmen zurückkehrt Aktionäre gegenüber , wie viel es auf der Hand hält reinvestieren in Wachstum, Schulden zu tilgen oder zu Cash - Reserven (Bilanzgewinn) hinzufügen. 

1.27

Ausschüttungsquote

Formel und Berechnung der Dividend Auszahlungsverhältnis

Die Ausschüttungsquote kann als die jährliche Dividende pro Aktie um das Ergebnis je Aktie oder äquivalent die Dividenden dividiert durch Nettogewinn (wie unten dargestellt) dividiert werden.

Dividend Payout Ratio=Dividends PaidNet Income\ Begin {ausgerichtet} & \ text {Ausschüttungsquote} = \ frac {\ text {Ausgeschüttete Dividenden}} {\ text {Net Income}} \ \ end {ausgerichtet}Ausschüttungsquote =NettoeinkommenAusgeschüttete Dividenden

Auf einer Pro-Freigabe-Basis kann das Retentionsverhältnis ausgedrückt werden als:

Retention Ratio=Dividends Per ShareEPSwhere:EPS=Earnings per share\ Begin {ausgerichtet} & \ text {Retentionsverhältnis} = \ frac {\ text {Dividenden pro Aktie}} {\ text {EPS}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {EPS} = \ text {Ergebnis pro Aktie} \ \ end {ausgerichtet}Retentionsverhältnis =EPSDividende je Aktiewoher:EPS = Ergebnis je Aktie

Alternativ kann die Ausschüttungsquote auch wie folgt berechnet:

Dividend Payout Ratio=1Retention Ratio\ Begin {} & ausgerichtet \ text {Dividend Auszahlungsverhältnis} = 1 - \ {Text} Retentionsverhältnis \ \ end {ausgerichtet}Ausschüttungsquote = 1 - Retention - Verhältnis

Sie können auch eine Ausschüttungsquote mit Microsoft Excel berechnen:

Erstens, wenn Sie die Summe der Dividenden über einen bestimmten Zeitraum und ausstehenden Aktien gegeben sind, können Sie die Berechnung  Dividende je Aktie  (DPS). Angenommen , Sie in einem Unternehmen investiert werden , die insgesamt $ 5.000.000 im letzten Jahr bezahlt und es hat 5.000.000 Aktien im Umlauf. Auf Microsoft Excel, geben Sie „Dividende je Aktie“ in Zelle A1. Als nächstes geben Sie “= 50000005000000” in Zelle B1; die Dividende je Aktie in dieser Gesellschaft ist $ 1 pro Aktie.

Dann müssen Sie das zur Berechnung  des Ergebnisses je Aktie  (EPS) , wenn es nicht gegeben. Geben Sie „Ergebnis je Aktie“ in der Zelle A2. Angenommen , das Unternehmen im vergangenen Jahr einen Nettogewinn von $ 50 Millionen hatte. Die Formel für das Ergebnis je Aktie (Konzernergebnis - Dividenden auf Vorzugsaktien) ÷ (ausstehende Aktien). Geben Sie “= (50000000 - 5000000) / 5000000” in Zelle B2. Die EPS für dieses Unternehmen ist $ 9.

Schließlich berechnet die Auszahlung Ration. Geben Sie “Payout Ratio” in Zelle A3. Als nächstes geben Sie “= B1 / B2” in der Zelle B3; Die Ausschüttungsquote beträgt 11,11%. Investoren nutzen das Verhältnis zu beurteilen, ob Dividenden angemessen und nachhaltig. Die Ausschüttungsquote hängt von der Branche; B. Startup-Unternehmen eine niedrige Ausschüttungsquote haben können, weil sie mehr auf die Reinvestition ihr Einkommen sind, das Geschäft zu wachsen.

Die zentralen Thesen

  • Die Ausschüttungsquote ist der Anteil des Gewinns als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet, in der Regel in Prozent ausgedrückt. 
  • Einige Unternehmen zahlen alle ihre Gewinne an die Aktionäre, während einige nur einen Teil ihrer Gewinne auszahlen. Wenn ein Unternehmen einen Teil seiner Erträge als Dividenden auszahlt, wird der verbleibende Teil durch das Geschäft erhalten. Um das Ertragsniveau beibehalten zu messen, wird das Retentionsverhältnis berechnet.
  • Mehrere Überlegungen gehen in die Ausschüttungsquote zu interpretieren, was am wichtigsten ist das Niveau des Unternehmens des Reifes. Ein neues, wachstumsorientiertes Unternehmen, das erweitern soll, neue Produkte zu entwickeln und in neue Märkte bewegen würde die meisten oder alle ihre Einnahmen reinvestieren zu erwarten, und eine niedrige oder sogar Null Ausschüttungsquote für mit vergeben werden könnte.

Was das Auszahlungsverhältnis Dividende erklärt Ihnen

Mehrere Überlegungen gehen in die Ausschüttungsquote zu interpretieren, was am wichtigsten ist das Niveau des Unternehmens von Reife . Ein neues, wachstumsorientiertes Unternehmen , das erweitern soll, neue Produkte zu entwickeln und in neue Märkte bewegen würde die meisten oder alle ihre Einnahmen reinvestieren zu erwarten , und dafür , dass vergeben werden könnte niedrig oder sogar null Ausschüttungsquote . Die Ausschüttungsquote beträgt 0% für Unternehmen , die Dividenden zahlen nicht und ist Null für Unternehmen, die ihre gesamte Nettoertrag als Dividende auszuzahlen.

Auf der anderen Seite, eine ältere, etablierte Unternehmen , das eine Hungerlohn an die Aktionäre zurückgegeben würden Anleger Geduld testen und könnte versuchen Aktivisten zu intervenieren. Im Jahr 2012 und nach fast zwanzig Jahren seit seiner letzten ausgeschütteten Dividende Apple ( AAPL ) begann eine Dividende zu zahlen , wenn die neuen CEO eine 0% Ausschüttungsquote schwierig zu rechtfertigen das Unternehmens enormer Cash - Flow zu spüren. Da dies bedeutet, dass ein Unternehmen über seine anfängliche Wachstumsphase bewegt hat, bedeutet eine hohe Ausschüttungsquote Aktienkurse schnell zu schätzen unwahrscheinlich sind.

Dividende Nachhaltigkeit

Die Ausschüttungsquote ist auch nützlich für eine Dividende Nachhaltigkeit zu bewerten. Die Unternehmen sind sehr zurückhaltend Dividenden zu schneiden, da sie den Aktienkurs fahren kann nach unten und reflektieren ein schlechtes Licht auf Management-Fähigkeiten. Wenn eine Ausschüttungsquote des Unternehmens mehr als 100% beträgt, wird es mehr Geld an die Aktionäre als es verdient und wahrscheinlich gezwungen sein, die Dividende zu senken oder stoppen ganz bezahlen. Das Ergebnis ist nicht unvermeidlich, aber. Ein Unternehmen, erträgt ein schlechtes Jahr ohne Auszahlungen Aussetzung und es ist oft in ihrem eigenen Interesse, dies zu tun. Es ist daher wichtig, zukünftige Ertragserwartungen zu berücksichtigen und eine zukunftsorientierte Ausschüttungsquote berechnet die rückwärtsgewandte eines kontextualisieren.

Langfristige Trends in der Ausschüttungsquote auch egal. Ein stetig steigendes Verhältnis könnte ein gesundes, Reifung Geschäft zeigen, aber ein Aufstocken einer Dividende in nicht nachhaltiges Gebiet zuzusteuert bedeuten könnte.

Das Retentionsverhältnis ist ein umgekehrtes Konzept auf die Ausschüttungsquote. Die Ausschüttungsquote wertet der Prozentsatz der Gewinne verdient, dass ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt.

Dividenden werden Industriespezifische

Dividendenzahlungen sind sehr unterschiedlich von der Industrie, und wie die meisten Verhältnisse, sie sind am nützlichsten innerhalb einer bestimmten Branche zu vergleichen. Immobilien - Investmentgesellschaften ( REITs ), zum Beispiel, sind gesetzlich verpflichtet , mindestens 90% des Gewinns an die Aktionäre auszuschütten , da sie besondere Steuerbefreiungen genießen. Master Kommanditgesellschaften (MLPs) ist in der Regel hohe Ausschüttungsquoten haben, wie gut. 

Dividenden sind nicht die einzige Möglichkeit , Unternehmen können Wert an die Aktionäre zurückgeben; daher ist die Ausschüttungsquote nicht immer ein vollständiges Bild liefern. Das erweiterte Auszahlungsquote enthält Anteil  Rückkäufen  in der Metrik; es wird bestimmt , indem die Summe von Dividenden und Aktienrückkäufen durch Nettogewinn für den gleichen Zeitraum berechnet. Wenn das Ergebnis zu hoch ist, kann es einen Schwerpunkt auf kurzfristigen Schübe zeigen Preise auf Kosten der Reinvestition und langfristiges Wachstum zu teilen.

Eine weitere Anpassung , die ein genaueres Bild schaffen gemacht werden kann , ist zu subtrahieren Vorzugsaktien Dividenden für Unternehmen , die Vorzugsaktien ausgeben.

Ausschüttungsquote Beispiel

Unternehmen , die einen Gewinn am Ende einer Geschäftsperiode machen können eine Reihe von Dingen mit dem Gewinn machen sie verdienten. Sie können den Aktionären als zahlen  Dividenden , können sie behalten sie im Geschäft für das Wachstum zu reinvestieren, oder sie können beides tun. Der Teil des Gewinns , dass ein Unternehmen an seine Aktionäre zu zahlen , wählt mit der Ausschüttungsquote gemessen werden.

Zum Beispiel am 29. November 2017, The Walt Disney Company erklärte eine $ 0.84 Halbjahres- Bardividende je Aktie an den Aktionären der Aufzeichnung Dezember 11 bis Januar 11. Wie das gezahlt  Geschäftsjahres zum  30. September 2017, die Unternehmen EPS war 5,73 $. Sein Retentionsverhältnis ist daher ($ 0,84 / $ 5,73) = 0,1466 oder 14,66%. Disney wird 14,66% zahlen und 85,34% behalten.

Ausschüttungsquote vs. Dividendenrendite

Wenn die beiden Maßnahmen von Dividenden zu vergleichen, ist es wichtig zu wissen , dass die  Dividendenrendite  sagt Ihnen , was die einfache Rendite in Form ist  Bardividende  an die Aktionäre, aber die Ausschüttungsquote gibt an, wie viel von einem Nettogewinn des Unternehmens aus bezahlt werden als Dividenden. Während die Dividendenrendite die bekannteren und geprüfter Begriff ist, glauben viele die Ausschüttungsquote ein besserer Indikator für die Fähigkeit des Unternehmens Dividenden konsequent in der Zukunft zu verteilen. Die Ausschüttungsquote ist mit hoch zu einem Unternehmen  Cash - Flow .

Die Dividendenrendite zeigt, wie viel ein Unternehmen in Form von Dividenden im Laufe eines Jahres ausgezahlt. Die Ausbeute wird als Prozentsatz dargestellt, nicht als tatsächlichen Dollarbetrag. Dies macht es leichter zu sehen, wie viel Ertrag pro Dollar der Aktionär erhält durch Dividenden investiert.

Die Ausbeute wird berechnet als Dividendenrendite = Jahr Dividende je Aktie / Preis pro Aktie

Zum Beispiel kann ein Unternehmen , das 100 pro Aktie bei $ 10 $ in jährlichen Dividende je Aktie an einem Handel mit Aktien ausgezahlt hat eine Dividendenrendite von 10%. Sie können auch sehen , dass eine  Steigerung des Aktienkurses  die Dividendenrendite Prozent und umgekehrt für einen Rückgang des Preises reduziert.