Publicado en 13 June 2019

Los inversores cepille Las preocupaciones sobre el aceite

Se mueve principales 

Con el resto del mundo, he leído los titulares de hoy por los ataques a los petroleros japoneses y noruegos-conjuntos operado cerca de Ormuz con cierta preocupación. ¿Es esta una escalada de las tensiones con Irán y otros estados de la región? O un paso más hacia la participación militar de los EE.UU.?

Aunque puede ser difícil separarnos de los problemas políticos y humanos de seguridad relacionados con eventos como este, los mercados todavía pueden ayudar a entender cómo el sentimiento es tendencia y si las grandes instituciones financieras están preocupados. A pesar de que no son infalibles, la confianza en los mercados financieros puede ayudar a medir la confianza en general.

En este caso, el precio del petróleo y afines materias primas se dispararon tras los ataques. El petróleo crudo y la gasolina eran ambos constituyen más del 2% en un momento de hoy, que ha sido un cambio de ritmo para un sector que ha estado en una tendencia a la baja durante varias semanas.

Una reacción a corto plazo como este en el mercado de la energía es típico después de malas noticias procedentes de esa región del mundo. Sin embargo, si los participantes del mercado estaban muy preocupados, habríamos visto una reacción más grande en refugio activos como a largo plazo los bonos del Tesoro , el dólar estadounidense, el franco suizo y el yen japonés.

Por ejemplo, los activos de refugio seguro se manifestaron durante las protestas de la primavera árabe a finales de 2010 y el malestar social durante la crisis financiera griega en 2011. Sin embargo, como se puede ver en la siguiente tabla, junto con una reacción muy leve en activos seguros , inversores de energía permite que los precios caigan de nuevo hacia abierta de ayer. En este punto, parece que los comerciantes están tomando una actitud de esperar y ver hacia el riesgo de una escalada militar en el Golfo Pérsico.

Los futuros de crudo ligero estadounidense

S & P 500

Como ya he mencionado en el Asesor Gráfico de ayer, los inversores se están centrando en el anuncio de la Fed la próxima semana antes de confiar mucho más en el mercado. El mercado de futuros descuenta al menos un recorte de tasas de 0,25% cuando declaración del FOMC de la Fed se libera el miércoles. Eso ha creado el riesgo de perdidas las expectativas, pero en mi experiencia, la Fed rara vez se pierde la acción predicha por los futuros de fondos federales, por lo que no creo que los inversores deben ser demasiado preocupado.

El S & P 500 se mantuvo más o menos donde se abrió la semana el lunes sin un montón de noticias adicionales para empujar los precios alrededor. Extrañamente, las acciones sensibles a las tasas de interés como el consumo básico y servicios públicos se retiraron a pesar de la caída de las tasas de largo plazo. el movimiento de un solo día no puede considerarse como una tendencia, pero este comportamiento podría ser causada por los inversores se preparan para comprar más agresivamente si la declaración de la Fed cumple con las expectativas próxima semana.

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500 Índice S & P

Los indicadores de riesgo - al por menor sigue estando por delante

En Asesor Gráfico de ayer, he mencionado que la caída de precios de la gasolina podría ser un beneficio para los valores de consumo y de hoy la volatilidad en el mercado de la energía no era lo suficientemente importante como para justificar cualquier ajuste a dicho punto de vista. Por otra parte, me sentí alentado por exceso de rentabilidad en los bienes de consumo y servicios generales, a pesar de un día de otra manera lenta.

Como se puede ver en el siguiente gráfico, el ETF SPDR discrecional del Consumidor ( XLY ) aumentó mucho más que el S & P 500 hoy en día, que continúa su rentabilidad desde principios de junio. Como la mayoría de los índices y ETF que rastrean valores de consumo discrecional, XLY es desproporcionadamente sobrepeso a Amazon.com, Inc. ( AMZN ), que pueden distorsionar su funcionamiento, pero todavía me siento que esta es una señal positiva válida para el mercado en el corto plazo .

Lo que daría más peso a una perspectiva positiva para el consumo sería un mejor rendimiento en las existencias de transporte. Este es un buen tiempo para prestar atención a la navegación debido a FedEx Corporation ( FDX ) reporta sus ganancias el 25 de junio, antes de la temporada de resultados comienza en julio. Si las empresas de transporte y envío comienzan a mejorar (excepto cuando el envío de energía es un lastre), entonces las perspectivas para el mercado debería ser más positivo de lo que es ahora.

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Línea inferior - A la espera de la Fed

Como ya he mencionado anteriormente, los pocos días antes de un importante anuncio del FOMC tienden a ser sin rumbo mientras los inversores esperan para ver si la Fed cumplir con las expectativas. temas externos como los aranceles comerciales, y ahora el potencial de conflicto militar en el Golfo Pérsico, son posibles spoilers, pero los indicadores de confianza siguen siendo calma.

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