Χρηματοοικονομικού κινδύνου: Η Τέχνη του Αξιολογώντας εάν μια καλή αγορά μιας εταιρείας

Δημοσιεύτηκε στο 28 April 2019

Τι είναι χρηματοοικονομικού κινδύνου;

Χρηματοοικονομικού κινδύνου είναι η πιθανότητα ότι οι μέτοχοι, επενδυτές, ή άλλων χρηματοπιστωτικών ενδιαφερόμενα μέρη σε μια επιχείρηση ή επιχείρηση θα χάσουν χρήματα αν οι ταμειακές ροές της εταιρείας αποδεικνύεται ανεπαρκής για να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της. Όταν μια εταιρία χρησιμοποιεί χρέους χρηματοδότησης , οι πιστωτές της επιστραφεί πριν μετόχους εάν η εταιρεία καθίσταται αφερέγγυα .

Χρηματοοικονομικού κινδύνου αναφέρεται επίσης στην πιθανότητα μια εταιρεία ή κυβέρνηση αθετήσει τις της ομόλογα (το οποίο φυσικά θα προκαλέσει αυτοί οι ομολογιούχοι να χάσει τα χρήματα).

Τα βασικά του χρηματοοικονομικού κινδύνου

Χρηματοοικονομικού κινδύνου είναι ο τύπος του ειδικού κινδύνου (δηλαδή, σχετίζεται στενά με μια εταιρεία ή μια μικρή ομάδα εταιρειών) που καλύπτει θέματα που σχετίζονται με τη δομή της εταιρείας κεφαλαίων, χρηματοοικονομικών συναλλαγών, και την έκθεση για την προεπιλογή. Ο όρος χρησιμοποιείται συνήθως για να αντανακλά την αβεβαιότητα ενός επενδυτή της συλλογής δηλώσεων και το συνοδευτικό δυναμικό για τη νομισματική απώλεια.

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιούν μια σειρά χρηματοοικονομικών δεικτών κινδύνου για την αξιολόγηση των προοπτικών της εταιρείας. Για παράδειγμα, οι λόγου του χρέους προς το κεφάλαιο μέτρα το ποσοστό του χρέους που χρησιμοποιήθηκαν δίνεται η συνολική κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρίας. Ένα μεγάλο ποσοστό του χρέους δείχνει μια επικίνδυνη επένδυση. Ένας άλλος λόγος, ο κεφαλαιουχικές δαπάνες αναλογία, χωρίζει ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες από κεφαλαιουχικές δαπάνες για να δείτε πόσα χρήματα η εταιρεία θα έχει απομείνει για να κρατήσει την επιχείρηση σε λειτουργία, αφού εξυπηρετεί το χρέος της.

Σημαντικές βελτιώσεις

  • Χρηματοοικονομικού κινδύνου αφορά γενικά τις πιθανότητες να χάσει χρήματα.
  • Χρηματοοικονομικού κινδύνου αναφέρεται πιο συχνά στη δυνατότητα που ταμειακών ροών της εταιρείας θα αποδειχθεί ανεπαρκής για να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις της, ή ότι η κυβέρνηση θα χρεοκοπήσει για τα ομόλογα του.
  • Ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας, ο κίνδυνος που προέρχονται από τιτλοποίηση, οι ξένες επενδύσεις κίνδυνο, τον κίνδυνο των ιδίων κεφαλαίων και του συναλλαγματικού κινδύνου είναι όλες οι κοινές μορφές χρηματοοικονομικών κινδύνων.
  • Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιούν μια σειρά χρηματοοικονομικών δεικτών κινδύνου για την αξιολόγηση των προοπτικών της εταιρείας.

Τύποι των χρηματοοικονομικών κινδύνων

υπάρχουν χρηματοοικονομικούς κινδύνους σε μια ποικιλία μορφών. Οι πιο συνηθισμένες περιλαμβάνουν πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας, κίνδυνο περιουσιακά στοιχεία, οι ξένες επενδύσεις κίνδυνο, τον κίνδυνο μετοχών, και του συναλλαγματικού κινδύνου.

Ο πιστωτικός κίνδυνος , που αναφέρεται επίσης ως κίνδυνο αθέτησης, είναι το είδος των κινδύνων που σχετίζονται με το δανεισμό των χρημάτων. Αν δανειολήπτες να μην μπορεί να αποπληρώσει το δάνειο, θα πάει σε default . Οι επενδυτές που επηρεάζονται από τον πιστωτικό κίνδυνο να υποφέρουν από μειωμένη έσοδα από αποπληρωμές δανείων, καθώς έχασε κεφαλαίου και των τόκων, ή ασχολούνται με την αύξηση του κόστους για τη συλλογή.

Διάφοροι τύποι χρηματοοικονομικών κινδύνων που συνδέονται με τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο κίνδυνος ρευστότητας αφορά τίτλους και τα περιουσιακά στοιχεία που δεν μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν αρκετά γρήγορα για να μειώσει τις ζημίες σε μια ασταθή αγορά. Κίνδυνος μετοχών καλύπτει τις απότομες διακυμάνσεις των τιμών σε μετοχές του αποθέματος. Κινδύνων που προέρχονται από τιτλοποίηση είναι η πιθανότητα ότι τίτλους που προέρχονται από τιτλοποίηση μπορεί να γίνει ασταθής εάν οι υποκείμενες αξίες αλλάζουν επίσης και σε αξία. Υπο-κατηγορίες των κινδύνων που προέρχονται από τιτλοποίηση περιλαμβάνει προκαταβολή (το δανειολήπτη να πληρώσει μακριά το χρέος νωρίς, τερματίζοντας έτσι τη ροή εσόδων από τις επιστροφές) και τα επιτόκια (μια σημαντική αλλαγή σε αυτά που επηρεάζει αρνητικά είτε ο δανειολήπτης ή δανειστή).

Οι επενδυτές που κατέχουν ξένα νομίσματα εκτίθενται σε συναλλαγματικό κίνδυνο λόγω διαφόρων παραγόντων, όπως οι μεταβολές των επιτοκίων και των μεταβολών της νομισματικής πολιτικής, μπορεί να αλλάξει την υπολογισμένη αξίας ή την αξία των χρημάτων τους. Εν τω μεταξύ, οι αλλαγές στις τιμές λόγω των διαφορών της αγοράς, πολιτικές αλλαγές, φυσικές καταστροφές, διπλωματικές αλλαγές ή οικονομική συγκρούσεις μπορεί να προκαλέσει ασταθείς ξένες επενδύσεις συνθήκες που μπορεί να εκθέσει τις επιχειρήσεις και τους ιδιώτες στις ξένες επενδύσεις κινδύνου.

Real World Παράδειγμα χρηματοοικονομικού κινδύνου

Πολλοί σχολιαστές έχουν επισημάνει το κλείσιμο Ιούνιος 2018 του λιανοπωλητή Toys «R» Us ως απόδειξη της τεράστιας οικονομικού κινδύνου που συνδέεται με το χρέος βαρύ εξαγορές και τις δομές του κεφαλαίου, οι οποίες ενισχύουν εγγενώς τον κίνδυνο για τους πιστωτές και τους επενδυτές.

Τον Σεπτέμβριο του 2017 Toys “R” Us ανακοίνωσε ότι είχε καταθέσει εθελοντικά για το κεφάλαιο 11 πτώχευση. Σε μια δήλωση που κυκλοφόρησε παράλληλα με την ανακοίνωση, η εταιρεία πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος είπε ότι η εταιρεία δούλευε με debtholders και άλλους πιστωτές για την αναδιάρθρωση του 5 δις $ από μακροπρόθεσμο χρέος στον ισολογισμό της. Παιχνίδια «R» Us ανακοίνωσε επίσης ότι είχε λάβει δέσμευση για περισσότερα από $ 3 δισεκατομμύρια σε χρηματοδότηση οφειλέτη-in-possession από JP Morgan ηγεσία κοινοπραξία τραπεζών, τα υπάρχοντα παιχνίδια «R» Us δανειστές, και άλλοι, οι οποίοι ήταν σαφώς υπόκεινται σε χρηματοοικονομικό κίνδυνο, μαζί με τους μετόχους του λιανοπωλητή παιχνιδιού. 

Μεγάλο μέρος αυτής οικονομικού κινδύνου φέρεται να προήλθε από 6,6 δισ $ μόχλευση εξαγορά της Toys «R» Us από τις επιχειρήσεις μαμούθ επενδύσεων Bain Capital, KKR & Co. και Vornado Realty εμπιστοσύνη το 2005. Η αγορά, η οποία πήρε η εταιρεία ιδιωτικών, έφυγε με $ 5.3 δισεκατομμύρια στο χρέος που εξασφαλίζονται με περιουσιακά της στοιχεία και δεν συνήλθε ποτέ, γέμισαν όπως ήταν από $ 400 εκατομμύρια αξίας των τόκων σε ετήσια βάση.

Σε κάθε περίπτωση, η Morgan ηγεσία δέσμευση συνδικάτο δεν λειτούργησε. Τον Μάρτιο του 2018 μετά από μια απογοητευτική περίοδο των διακοπών, Παιχνίδια «R» Us ανακοίνωσε ότι θα είναι η ρευστοποίηση όλων των 735 θέσεις της στις ΗΠΑ, προκειμένου να αντισταθμίσει την πίεση της συρρίκνωση των εσόδων και ταμειακών εν μέσω διαφαινόμενη οικονομικές υποχρεώσεις. Αναφορές κατά το χρόνο σημείωσε επίσης ότι η Toys «R» Us έχει τη δυσκολία που πωλούν πολλές από τις ιδιότητες, ένα παράδειγμα του κινδύνου ρευστότητας που μπορεί να σχετίζονται με την ακίνητη περιουσία.

Εξακολουθεί να λειτουργεί περίπου 800 καταστήματα σε όλο τον κόσμο όμως. Τον Νοέμβριο του 2018 τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου Solus Εναλλακτική Asset Management και Angelo Gordon, η οποία πραγματοποιήθηκε κάποια από τα δάνεια Toys «R» Us’ και έτσι πήρε τον έλεγχο της υπό πτώχευση εταιρείας, μιλούσαν για την αναζωογόνηση της αλυσίδας. Τον Φεβρουάριο του 2019 το Associated Press ανέφερε ότι μια νέα εταιρεία στελεχώνεται από πρώην Παιχνίδια «R» Us στελέχη, Tru παιδιά Brands, θα δώσει νέα ώθηση στην μάρκα με νέα καταστήματα εντός του έτους.

επενδυτική στρατηγική συνδέονται τύπου Vornado Realty εμπιστοσύνης Bain Capital Kohlberg Kravis Roberts

Διαβάστε αυτό μετά

Σχετικές αναρτήσεις