Udgivet på 13 June 2019

Investorer børst Bekymringer om olie

Større Moves 

Med resten af ​​verden, jeg læste overskrifterne i dag om angreb på fælles betjente japanske og norske olietankskibe nærheden Hormuz med en vis bekymring. Er dette en optrapning af spændingerne med Iran og andre stater i regionen? Eller endnu et skridt i retning af militære engagement fra USA?

Selv om det kan være svært at adskille os fra de politiske og menneskelige sikkerhedsmæssige spørgsmål i relation til begivenheder som denne, kan markederne stadig hjælpe os med at forstå, hvordan stemningen er tendenser, og om store finansielle institutioner er bekymrede. Selv om de ikke er ufejlbarlige, kan stemningen på de finansielle markeder hjælpe os med at måle tillid i almindelighed.

I dette tilfælde, at prisen på olie og relaterede råvarer tilsat efter angrebene. Råolie og benzin var begge op over 2% på et tidspunkt i dag, som har været en ændring af trit for en sektor, der har været i en nedtrend i flere uger.

En kortvarig reaktion som denne i energimarkedet er typisk efter dårlige nyheder fra den region i verden. Men hvis markedsdeltagerne var virkelig bekymret, vi ville have set en større reaktion i sikker havn aktiver som langsigtede statsobligationer , den amerikanske dollar, schweizerfranc og japanske yen.

For eksempel, sikker havn aktiver samledes under det arabiske forår protester i slutningen af ​​2010 og den civile uroligheder under den græske finanskrise i 2011. Men som du kan se i nedenstående skema, sammen med en meget mild reaktion i sikker havn aktiver , investorer tilladt energipriserne til at falde tilbage mod gårsdagens åbne. På dette tidspunkt ser det ud til at de handlende tager en vent-og-se holdning til risikoen for en militær optrapning i den Persiske Golf.

Lys råolie futures

S & P 500

Som jeg nævnte i gårsdagens Chart Advisor, er investorerne fokuserer på Feds meddelelse i næste uge, før der indgås meget mere til markedet. Markedet for futures indpriser mindst 0,25% rentenedsættelse når Feds FOMC frigives på onsdag. Det har skabt risiko for ubesvarede forventninger, men i min erfaring, Fed sjældent misser handlingen forudsagt af fed funds futures, så jeg tror ikke, at investorer bør være alt for bekymret.

S & P 500 forblev nogenlunde, hvor det åbnede ugen mandag uden en masse ekstra nyhed at presse priserne rundt. Mærkeligt, rente-følsomme bestande som stabilt forbrug og hjælpeprogrammer trukket tilbage på trods af faldende lange renter. En enkelt dags bevægelse kan ikke betegnes som en tendens, men denne adfærd kan være forårsaget af investorer forbereder sig på at købe mere aggressivt, hvis Fed erklæring lever op til forventningerne i næste uge.

Læs mere:

S & P 500

Risk Indicators - Retail Stadig udkonkurreret

I gårsdagens Chart Advisor, jeg nævnte, at faldende benzinpriser kunne være en fordel for forbrugernes lagre, og dagens volatilitet på energimarkedet var ikke signifikant nok til at retfærdiggøre eventuelle tilpasninger, der udsigter. Endvidere blev jeg opmuntret af outperformance i forbrugsgoder og tjenesteydelser generelt, på trods af en ellers langsom dag.

Som du kan se i det følgende skema, det SPDR Forbrugsgoder ETF ( XLY ) var op meget mere end S & P 500 i dag, som fortsætter sin outperformance siden begyndelsen af juni. Som de fleste indekser og ETF’er, der sporer forbruger diskretionære lagre, XLY er uforholdsmæssigt overvægtige til Amazon.com, Inc. ( AMZN ), som kan fordreje dens resultater, men jeg føler stadig, at det er et gyldigt positivt tegn for markedet på kort sigt .

Hvad ville tilføje vægt til en positive udsigter for indtagelse vil være bedre ydeevne i transport bestande. Dette er et godt tidspunkt at være opmærksom på skibsfarten fordi FedEx Corporation ( FDX ) rapporterer sin indtjening den 25. juni, før indtjeningen sæson skydes i gang i juli. Hvis transport og rederier begynder at forbedre (undtagen hvor energi shipping er en klods om benet), så udsigterne for markedet bør være mere positiv, end den er nu.

Læs mere:

Udførelse af SPDR Forbrugsgoder ETF (XLY)

Bottom Line - Waiting for FOMC

Som jeg nævnte tidligere, de få dage før en større FOMC annoncering tendens til at være formålsløs, mens investorerne vente med at se, om Fed vil leve op til forventningerne. Eksterne spørgsmål som handel takster, og nu potentialet for militær konflikt i Den Persiske Golf, er potentielle spoilere, men konjunkturindikatorerne er stadig rolig.

Læs mere:

Nyd denne artikel? Få mere ved  tilmelding  til Chart Advisor nyhedsbrev.