Finansielle risici: The Art of Vurdering Hvis en virksomhed er en god Køb

Udgivet på 28 April 2019

Hvad er Finansielle risici?

Finansiel risiko er muligheden for, at aktionærer, investorer eller andre finansielle interessenter i en virksomhed eller venture vil tabe penge, hvis virksomhedens cash flow viser sig utilstrækkelig til at opfylde sine forpligtelser. Når en virksomhed anvender gæld finansiering , er dens kreditorer tilbagebetales før aktionærerne, hvis virksomheden bliver insolvent .

Finansielle risici henviser også til muligheden for et selskab eller regering misligholder sine obligationer (hvilket selvfølgelig ville forårsage disse obligationsejerne til at tabe penge).

Grundlæggende om Financial Risk

Finansiel risiko er den form for specifik risiko (som er relateret strengt til en virksomhed eller lille gruppe af selskaber), der omfatter spørgsmål vedrørende en virksomheds kapitalstruktur, finansielle transaktioner, og udsættelse for standard. Udtrykket bruges typisk til at afspejle en investors usikkerhed indsamle afkast og den medfølgende potentiale for tab af penge.

Investorerne kan bruge en række nøgletal finansielle risiko for at vurdere en virksomheds udsigter. For eksempel gæld-til-kernekapitalprocent måler andelen af gæld anvendte givet den samlede kapitalstruktur i selskabet. En høj andel af gæld indikerer en risikabel investering. En anden ratio, jo kapitaludgifter forholdet, opdeler pengestrøm fra driften af anlægsinvesteringer for at se, hvor mange penge en virksomhed vil have forladt at holde forretningen kørende, efter at den servicerer sin gæld.

centrale grillbarer

  • Finansielle risici generelt vedrører oddsene for at tabe penge.
  • Finansielle risici oftest refererer til muligheden for, at en virksomheds cashflow vil vise sig utilstrækkelig til at opfylde sine forpligtelser, eller at en regering vil misligholde sine obligationer.
  • Kreditrisiko, likviditetsrisiko, asset-backed risiko, udenlandske investeringer risiko, aktierisiko og valutarisiko er alle almindelige former for finansiel risiko.
  • Investorerne kan bruge en række nøgletal finansielle risiko for at vurdere en virksomheds udsigter.

Typer af finansielle risici

findes Finansielle risici i en række forskellige former. De mest almindelige omfatter kreditrisiko, likviditetsrisiko, asset-backed risiko, risiko udenlandske investeringer, aktierisiko og valutarisiko.

Kreditrisiko , der også betegnes som risikoen for misligholdelse, er den form for risiko forbundet med at låne penge. Hvis låntagerne bliver ude af stand til at tilbagebetale lånet, de går ind i standard . Investorer, der berøres af kreditrisiko lider af nedsat indkomst fra tilbagebetalte lån, samt tabt hovedstol og renter, eller de beskæftiger sig med en stigning i omkostningerne til indsamling.

Flere typer af finansielle risici er bundet til de finansielle markeder. Likviditetsrisiko vedrører værdipapirer og aktiver, der ikke kan købes eller sælges hurtigt nok til at skære tab i et volatilt marked. Egenkapital risiko dækker pludselige prisudsving i aktier i bestanden. Asset-backed risiko er chancen for, at asset-backed securities kan blive volatil, hvis de underliggende værdipapirer også ændre i værdi. Underkategorier af asset-backed risiko indebærer forudbetaling (låntager afbetale en gæld tidligt, så man undgår den indtægt fra afdrag) og renter (en betydelig ændring i dem, der negativt påvirker enten låntageren eller långiveren).

Investorer med fremmed valuta er udsat for valutarisici , fordi forskellige faktorer, såsom renteændringer og pengepolitiske ændringer, kan ændre den beregnede værdi eller værdien af deres penge. I mellemtiden kan ændringer i priserne på grund af markedets forskelle, politiske forandringer, naturkatastrofer, diplomatiske ændringer, eller økonomiske konflikter forårsage volatile udenlandske investeringer forhold, der kan udsætte virksomheder og enkeltpersoner til udenlandske investeringer risiko.

Real World Eksempel på Financial Risk

Mange kommentatorer har peget på i juni 2018 lukning af detailhandler Toys “R” Us som dokumentation for den enorme økonomiske risiko forbundet med gæld-tunge opkøb og kapitalstruktur, hvilket i sagens natur øge risikoen for kreditorer og investorer.

I september 2017 Toys “R”” Us annonceret, at det frivilligt havde indgivet til kapitel 11 konkurs. I en erklæring udsendt sammen med meddelelsen, selskabets bestyrelsesformand og administrerende direktør sagde, at selskabet arbejdede med debtholders og andre kreditorer at omstrukturere 5 $ milliarder af langfristet gæld på sin balance. Toys “R” Us meddelte også, at det havde fået tilsagn om mere end $ 3 milliarder i debitor-i-besiddelse finansiering fra en JP Morgan-ledede bank syndikat, eksisterende Toys “R” Us långivere, og andre-alle var klart underlagt finansiel risiko, ved siden af legetøjet detailhandlerens aktionærer. 

En stor del af denne økonomiske risiko efter sigende stammede fra en $ 6,6 milliarder leveraged buyout af Toys “R” Us ved mammut investeringsselskaber Bain Capital, KKR & Co. og Vornado Realty Trust i 2005. Købet, som tog virksomheden privat, forlod det med $ 5,3 milliarder i gæld sikret ved sine aktiver, og det har aldrig rigtig genvundet, sadlede som det var ved $ 400 millioner dollars værd af rentebetalinger årligt.

Under alle omstændigheder har den Morgan-ledede syndikat engagement ikke. I marts 2018 efter en skuffende ferie sæson, Toys “R” Us annoncerede , at det ville være at likvidere alle sine 735 amerikanske steder for at opveje den stamme af svindende indtægter og kontanter midt truende finansielle forpligtelser. Rapporter på det tidspunkt bemærkede også, at Toys “R” Us havde svært at sælge mange af de egenskaber, et eksempel på den likviditetsrisiko, der kan være forbundet med fast ejendom.

Det drives stadig omkring 800 butikker rundt om i verden selv. I november 2018 hedgefondene Solus Alternative Asset Management og Angelo Gordon, som holdt nogle af Toys “R” Us’ lån og så overtog kontrollen med det konkursramte selskab, talte om at genoplive kæden. I februar 2019 rapporterede Associated Press, at et nyt selskab bemandet med ex-Toys “R” Us’ execs, Tru børn Brands, ville relancere mærket med nye butikker senere på året.

investere strategi associeret presse Vornado Realty Trust bain Capital KKR & Co

Læs dette bagefter

Relaterede Opslag