Udgivet på 12 March 2019

4 måder Du kan investere i guld uden at holde det

Guld har været en substans af værdi i årtusinder, og er stadig værdifuld dag med prisen for en ounce af det ædle metal overgår $ 1.300. Mange investorer søger at holde guld som en butik af værdi og som en sikring mod inflation , men det kan være svært og besværligt at holde store mængder fysisk guld. Sikkerhed indsats er ofte sat på plads for at forhindre dets tyveri, som også kan være dyre. Heldigvis er der en række måder at få eksponering til bevægelser i prisen på guld uden fysisk at holde den. (For mere, se også: 8 grunde til at eje guld .)

Guld Kvitteringer

Det er blevet spekuleret, at den tidligste form for kredit bank skete via guldsmede, der ville gemme guldet af medlemmer af samfundet. Til gengæld ville de, deponere guld modtage en skriftlig kvittering, som kunne indløses til deres guld på et tidspunkt i fremtiden. Vel vidende, at på ethvert givet tidspunkt ville blive indløst kun en lille brøkdel af disse kvitteringer, kunne de udstede kvitteringer for en større mængde af guldbarrer , end de faktisk holdes i deres kasser. Og således en fraktioneret reserve kreditsystem blev født. (For mere, se også: Hvad drev prisen på guld .)

I dag er det stadig muligt at investere i guld kvitteringer, der kan indløses for fysisk guld. Selv om de fleste statslige møntanstalter ikke beskæftige privat med guld længere, nogle initiativrige private “pastiller” gøre. For eksempel Royal Canadian Mint (ikke tilknyttet den canadiske regering) tilbyder elektroniske omsættelige kvitteringer (ETR’er) bakkes op af deres hvælvede guld samt samleobjekter mønter præget fra ædle metaller . Disse ETR’er kan handle på en børs eller skifte hænder privat og spore prisen på det guld, der støtter det.

derivater

Mens kvitteringer er støttet af guld og kan indløses til det på efterspørgslen, derivater markeder bruger guld som det underliggende aktiv og er kontrakter, som giver mulighed for levering af guld på et tidspunkt i fremtiden. En terminskontrakt på guld giver ejeren af kontrakten ret til at købe fysisk guld på et eller andet tidspunkt i fremtiden til en pris angivet i dag. Terminskontrakter handles over-the-counter (OTC), og kan tilpasses mellem køber og sælger til at arrangere sådanne vilkår som kontrakt udløb og karakteren af de underliggende (hvor mange ounces guld skal leveres og på hvilket sted).

Futures kontrakter opererer i stort set samme måde som fremad, med den forskel, at futures handles på en børs, og vilkårene i kontrakterne er forudbestemt af udveksling og ikke tilpasses. Fordi fremad handle OTC, de udsætter hver side til kreditrisiko , at modparten ikke kan levere. Børshandlede futures eliminere denne risiko. Ofte gange, er terminskontrakter eller futures kontrakter ikke holdt indtil udløb og så fysisk guld ikke er leveret. I stedet er de kontrakter, enten lukket ud (solgt) eller rullet over til en anden ny kontrakt med en senere udløb. (For mere, se: Handel Guld Og Sølv futures-kontrakter .)

Call optioner kan også bruges til at opnå eksponering til guld. I modsætning til en futures eller terminskontrakt, som giver køberen en forpligtelse til at eje guld i fremtiden, call optioner giver ejeren ret, men ikke pligt til at købe guld. På denne måde er en call-option kun udvises, når prisen på guld er gunstigt og venstre for at udløbe værdiløse, hvis det ikke er. Med andre ord, den pris, der betales for optionen (kendt som præmie kan) opfattes som et depositum for retten til at købe guld på et tidspunkt i fremtiden til en pris angivet i dag (den strikekurs ). Hvis den faktiske pris på guld stiger til over den angivne pris, vil ejeren af optionen opnå en fortjeneste. Men hvis prisen på guld ikke stige over strike-prisen, vil køberen af optionen taberpræmie  - som at miste et depositum.

Guld Midler

Derivatmarkeder er effektive måder at få eksponering til guld og er generelt den mest omkostningseffektive, samt give den største grad af gearing . For den gennemsnitlige investor dog derivatmarkederne er unaccessible. I stedet kan en typisk investor få eksponering til guld via investeringsforeninger , der køber guld, eller ved hjælp af guld ETF’er, som handles ligesom aktier på børserne . Den SPDR Gold Trust ETF ( GLD ) er populært bruges; den investering mål af Trust er for sine aktier for at afspejle udviklingen i prisen på guldbarrer. Der er også gearede guld ETF’er, der giver ejeren med 2 gange lang eksponering, ProSharesUltra Gold ( UGL ), eller alternativt 2-gange kort eksponering, Goldcorp ( GG ).

Guld minedrift lagre

Selv om det kan synes som en god måde at få indirekte eksponering til guld, der ejer lagrene af virksomheder, der mine for og sælge guld, såsom Barrick Gold (ABX) eller Kinross Gold ( KGC ), kan ikke give investor eksponeringen for ædle metaller, som de ønskede. Grunden til dette er, at flertallet af guld selskaber er i erhvervslivet at opnå en fortjeneste baseret på omkostningerne til minen for guld kontra hvad de kan sælge den for. De er ikke i færd med at spekulere på sine prisudsving. Derfor er de fleste guld virksomheder afdække deres engagementer guld kursrisiko på derivatmarkederne, og eje aktier i disse selskaber giver primært investor eksponering for resultat af primær drift margener i selskabet.

Still, hvis en investor ønsker at eje guld aktier for at sprede en aktiebeholdning, de måske overveje en guldgravere ETF såsom Market Vektorer Gold Miners ( GDX ). 

Bundlinjen

At eje guld kan være et lager af værdi og en sikring mod uventet inflation. Falder fysisk guld kan imidlertid være besværlig og bekostelig. Heldigvis er der flere måder at eje guld uden at holde en fysisk stash af det. Guld kvitteringer, derivater og investeringsforeninger / ETF’er er alle levedygtige strategier til at opnå en sådan eksponering. Andele af guld mineselskaber, mens tilsyneladende et godt alternativ på overfladen, kan ikke give guld udsættelse for investorer, som de ønsker, da disse selskaber normalt afdække deres egen eksponering for prisudviklingen i guld ved hjælp af derivatmarkeder.