Udgivet på 19 June 2019

Hvordan Futures handles

Hvad er Futures?

Futures er afledte finansielle kontrakter, forpligte parterne til at handle et aktiv til en på forhånd fastlagt fremtidig dato og pris. Her skal køber købe eller sælger skal sælge det underliggende aktiv til fast pris, uanset den aktuelle markedspris på udløbsdatoen.

Underliggende aktiver omfatter fysiske råvarer eller andre finansielle instrumenter. Futures kontrakter detalje mængden af det underliggende aktiv og er standardiserede for at lette handel på et futures-børs . Futures kan bruges til afdækning eller handel spekulation.

Key Takeaways

  • Futures er finansielle kontrakter forpligtende køberen til at købe et aktiv eller sælgeren til at sælge et aktiv og har en forudbestemt fremtidig dato og pris.
  • En futures kontrakt tillader en investor til at spekulere på retningen af ​​en sikkerhed, råvare, eller et finansielt instrument.
  • Futures anvendes til afdækning af kursudviklingen på det underliggende aktiv for at forhindre tab fra ugunstige prisændringer.

Futures Forklaret

Futures-også kaldet futures-tillade handlende at låse i en pris på det underliggende aktiv eller råvare. Disse kontrakter har udløbsdatoer datoer og sætte priserne, der er kendt up front. Futures identificeres ved deres udløb måned. For eksempel, en December guld futures kontrakt udløber i december. Udtrykket futures tendens til at repræsentere det samlede marked. Men der er mange typer af futures kontrakter til rådighed for handel, herunder:

  • Råvarefutures såsom i råolie, naturgas, majs og hvede
  • Aktieindeks futures såsom S & P 500
  • Valuta futures herunder for euroen og det britiske pund
  • Ædelmetal futures for guld og sølv
  • US Egne futures for obligationer og andre produkter

Det er vigtigt at bemærke, at skelne mellem optioner og futures. Optionskontrakter giver indehaveren ret til at købe eller sælge det underliggende aktiv ved udløb, mens indehaveren af en futures kontrakt er forpligtet til at opfylde betingelserne i kontrakten.

Fordele

  • Investorer kan bruge futureskontrakter at spekulere i retning i prisen på et underliggende aktiv

  • Virksomheder kan afdække prisen på deres råvarer eller produkter de sælger for at beskytte mod negative prisudvikling

  • Futures kontrakter kan kun kræve et depositum på en brøkdel af kontrakten beløb med en mægler

Ulemper

  • Investorerne har en risiko for, at de kan tabe mere end det oprindelige beløb margen, da futures anvende gearing

  • Investering i en futures kontrakt kan forårsage en virksomhed, der afdækket at gå glip af gunstige prisudvikling

  • Margin kan være et tveægget sværd betydning gevinster forstærkes, men så også er tab

Brug Futures

Markederne futures typisk bruger høj gearing . Gearing betyder, at den erhvervsdrivende ikke behøver at stille op 100% af kontraktens værdi beløb, når indgå en handel. I stedet ville mægleren kræver en indledende margin beløb , som består af en brøkdel af den samlede kontraktværdi. Det beløb, holdes af mægler kan variere afhængigt af størrelsen af kontrakten, kreditværdigheden af investor, og mægleren vilkår og betingelser.

Udvekslingen hvor de fremtidige handler vil afgøre, om kontrakten er for fysisk levering , eller hvis det kan være kontant afregnet. En virksomhed kan indgå en fysisk levering kontrakt til at låse i-hæk-prisen på en råvare, de har brug for produktion. Men de fleste futures er fra erhvervsdrivende, der spekulerer på handel. Disse kontrakter er lukket eller nettes-forskellen i den oprindelige handel og lukke handel pris-og kontanter afgjort .

Futures Spekulation

En futures kontrakt tillader en erhvervsdrivende til at spekulere på bevægelsesretningen af ​​en vare pris.

Hvis en erhvervsdrivende har købt en futures kontrakt, og prisen på varen rose og blev handler over den oprindelige kontraktpris ved udløb, så ville de have en fortjeneste. Før udløbet, buy handel-lang position-ville blive udlignet eller afviklet med en Sælg handel for det samme beløb til den aktuelle pris effektivt lukker lang position. Forskellen mellem priserne på de to kontrakter ville blive kontanter afvikles i investors kurtage konto, og ingen fysisk produkt vil skifte hænder. Imidlertid kunne den erhvervsdrivende også tabe, hvis varen pris var lavere end købsprisen er angivet i futures kontrakt.

Spekulanter kan også tage en kort eller sælge spekulative position, hvis de forudsige prisen på det underliggende aktiv vil falde. Hvis prisen betyder tilbagegang, vil den erhvervsdrivende tage en modregning position til at lukke aftalen. Igen vil nettoforskellen afgøres ved udløbet af kontrakten. En investor ville realisere en gevinst, hvis det underliggende aktiv pris var under den aftalte pris og et tab, hvis den aktuelle pris var over den aftalte pris.

Det er vigtigt at bemærke, at handel på margen giver mulighed for en langt større position end det beløb, holdes af kurtage konto. Som et resultat, kan margen investere forstærke gevinster, men det kan også forstørre tab. Forestil dig en erhvervsdrivende, der har en $ 5.000 mægler konto balance og er i en handel til en $ 50.000 position i råolie. Skulle olieprisen flytte mod deres handel, kan de lide tab, der langt overstiger kontoens $ 5.000 indledende margin beløb. I dette tilfælde ville mægleren gøre en margin call kræver yderligere midler deponeres til dækning af tab på markedet.

Futures Sikringsinstrumenter

Futures kan bruges til at afdække , at kursudviklingen på det underliggende aktiv. Her er målet at forhindre tab mod potentielt ugunstige prisændringer snarere end at spekulere. Mange virksomheder, der kommer ind hække bruger-eller i mange tilfælde producerer-det underliggende aktiv.

For eksempel kan en majs landmand bruge futures til at låse i en bestemt pris for at sælge deres majs afgrøde. Ved at gøre dette, de reducerer deres risiko og garanterer de vil modtage den faste pris. Hvis prisen på majs faldt, ville selskabet have en gevinst på hækken til at udligne tab fra salg af majs på markedet. Med sådan en gevinst og tab udligne hinanden, den afdækning effektivt låser i en acceptabel pris på markedet.

01:37

Hvordan futures-kontrakter arbejde?

Regulering af Futures

Markederne futures er reguleret af Commodity Futures Trading Kommissionen (CFTC). Den CFTC er et føderalt agentur oprettet af Kongressen i 1974 for at sikre integriteten af prisfastsættelsen futures marked, herunder forebyggelse misbrug handelspraksis, svig, og regulere mæglerfirmaer engageret i futures handel. 

At vælge en Futures Broker

Investering i futures eller andre finansielle instrumenter kræver en mægler. Børsmæglere giver adgang til børser og markeder, hvor disse investeringer, der udveksles. Processen med at vælge en mægler og finde investeringer, der passer til dine behov kan være en forvirrende proces. Mens Investopedia ikke kan hjælpe læserne vælge investeringer, kan vi hjælpe dig med at vælge en mægler.

Real World Eksempel på Futures

Lad os sige, en erhvervsdrivende ønsker at spekulere på prisen på råolie ved at indgå en futures kontrakt i maj med den forventning, at prisen vil være højere ved år udgang. I december råolie futures kontrakt er handel på $ 50 og den erhvervsdrivende sluserne i kontrakten.

Da olie handles i intervaller på 1.000 tønder, har investor nu en stilling værd $ 50.000 af råolie (1.000 til $ 50 = $ 50.000). Dog vil den erhvervsdrivende kun skal betale en brøkdel af dette beløb up front-initialmarginen at de indbetaler med mægleren. 

Fra maj til december olieprisen svinger ligesom værdien af ​​futures kontrakt. Hvis olie pris bliver for svingende, kan mægleren bede om yderligere midler, der skal deponeres i margin konto-en vedligeholdelse margen.

I december, er datoen for kontraktens afslutning nærmer sig, hvilket er den tredje fredag ​​i måneden. Prisen på råolie er steget til $ 65, og den erhvervsdrivende sælger den oprindelige kontrakt for at forlade stillingen. Den netto forskel er kontanter afgjort, og de tjener $ 15.000, med fradrag af gebyrer og provisioner fra mægleren (65 $ - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).

Men hvis prisen olie var faldet til $ 40 i stedet, at investor ville have tabt $ 10.000 (40 $ - $ 50 = negativ $ 10 x 1000 = negativ $ 10.000.