تاريخ النشر 12 March 2019

4 طرق يمكنك الاستثمار في الذهب دون عقد

وقد ذهب مادة ذات قيمة لآلاف السنين، ولا يزال قيما اليوم مع ارتفاع سعر أونصة واحدة من المعدن النفيس متجاوزا $ 1300. يسعى العديد من المستثمرين لعقد الذهب بمثابة مخزن للقيمة ونتيجة ل التحوط ضد التضخم ، ولكنه يمكن أن يكون صعبا ومرهقا لعقد كميات كبيرة من الذهب. وغالبا ما يضع جهود أمنية لمنع السرقة والتي يمكن أيضا أن تكون مكلفة. لحسن الحظ، هناك عدد من الطرق لكسب التعرض ل التحركات في سعر الذهب دون عقد جسديا. (للمزيد، انظر أيضا: 8 أسباب لتملك الذهب ).

إيصالات الذهب

وكان قد تردد أن أقرب شكل للخدمات المصرفية الائتمانية وقعت عبر الصاغة الذين تخزين الذهب من أعضاء المجتمع. وفي المقابل، فإن تلك إيداع الذهب على وصل استلام الورقة التي يمكن استبدالها ذهبهم في مرحلة ما في المستقبل. مع العلم أنه في أي لحظة أن تفدى سوى جزء صغير من تلك الإيصالات، فإنها يمكن أن يصدر إيصالات لكمية أكبر من السبائك مما أبقى الواقع في خزائنها. وهكذا ولدت نظام الائتمان الاحتياطية الجزئية. (للمزيد، انظر أيضا: ما الذي يقود سعر الذهب .)

اليوم، فإنه لا يزال من الممكن للاستثمار في الذهب الإيصالات التي يمكن استبدالها الذهب. ورغم أن معظم الحكومة النعناع لا تتعامل بشكل خاص مع الذهب لفترة أطول، وبعض “النعناع” خاصة مغامر القيام به. على سبيل المثال، دار السك الملكية الكندية (لا تتبع الحكومة الكندية) تقدم إيصالات قابلة للتداول الإلكترونية (ETRS) مدعومة من الذهب مقبب، فضلا عن تحصيل النقود المسكوكة من المعادن الثمينة . ويمكن لهذه ETRS تداول في البورصة أو تغيير أيدي القطاع الخاص، وتتبع سعر الذهب الذي تؤيده.

المشتقات

في حين يتم إجراء نسخ الإيصالات من الذهب ويمكن استبدالها عند الطلب، المشتقات الأسواق تستخدم الذهب و الأصول التي تقوم عليها ، وهي العقود التي تسمح لتسليم الذهب في مرحلة ما في المستقبل. A العقود الآجلة على الذهب يعطي صاحب العقد الحق في شراء الذهب في مرحلة ما في المستقبل بسعر محدد اليوم. يتم تداول العقود الآجلة أكثر من وصفة طبية (OTC)، ويمكن تخصيصها بين المشتري و البائع لترتيب مصطلحات مثل انتهاء العقد وطبيعة الكامنة (كم أوقية من الذهب يجب أن يتم تسليم وبأي مكان).

العقود الآجلة تعمل بنفس الطريقة التي الأمام، والفرق هو أن العقود الآجلة يتم تداولها في البورصة ومحددة سلفا شروط العقود التي التبادل وليس للتخصيص. لأن المهاجمين التجارة OTC، وفضح كل جانب ل مخاطر الائتمان أن الطرف الآخر قد لا يسلم. العقود الآجلة المتداولة في البورصة القضاء على هذا الخطر. في كثير من الأحيان، لا تتحمل الأمام أو عقود آجلة حتى لا يتم تسليم انتهاء الصلاحية والمادي من الذهب. بدلا من ذلك، لا تعمل إما العقود من (بيع) أو تدحرجت إلى عقد جديد آخر مع انتهاء وقت لاحق. (للمزيد، راجع: تجارة الذهب وعقود الفضة الآجلة .)

خيارات الشراء يمكن أن تستخدم أيضا لكسب التعرض إلى الذهب. على عكس العقود الآجلة أو إلى الأمام العقد الذي يعطي للمشتري التزام لامتلاك الذهب في المستقبل، وخيارات دعوة تعطي صاحب الحق وليس الالتزام لشراء الذهب. وبهذه الطريقة، وتمارس خيار الشراء فقط عندما يكون سعر الذهب هو مناسب، ويترك لتنتهي لا قيمة لها إذا لم يكن. وبعبارة أخرى، فإن الثمن المدفوع للخيار (المعروف باسم قسط ) يمكن التفكير فيه باعتباره وديعة للحصول على حق شراء الذهب في مرحلة ما في المستقبل بسعر محدد اليوم (في سعر التنفيذ ). إذا كان السعر الفعلي للذهب ترتفع فوق هذا السعر المحدد، فإن صاحب الخيار تحقيق الربح. إذا، ومع ذلك، فإن سعر الذهب لا ترتفع فوق سعر الإضراب، فإن مشتري الخيار يفقدقسط  - مثل فقدان وديعة.

صناديق الذهب

أسواق المشتقات هي طرق فعالة لكسب التعرض للذهب وعادة ما تكون الأكثر فعالية من حيث التكلفة، فضلا عن توفير أكبر قدر من النفوذ . للمستثمر متوسط ولكن أسواق المشتقات هي غير ممكن. بدلا من ذلك، يمكن للمستثمر نموذجي اكتساب التعرض لالذهب عن طريق صناديق الاستثمار التي تشتري الذهب، أو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة الذهب التي يتم تداولها مثل أسهم في البورصات . و SPDR ETF الذهب الثقة ( GLD يستخدم) شعبيا. و الهدف الاستثماري للصندوق الاستئماني هو لأسهمها لتعكس أداء سعر سبائك الذهب. وهناك أيضا الاستدانة صناديق الاستثمار المتداولة الذهب التي توفر للمالك مع 2 مرات التعرض الطويل، ProSharesالذهب الترا ( UGL )، أو بدلا من 2 مرات التعرض القصير، Goldcorp ( GG ).

أسهم تعدين الذهب

في حين أنه قد يبدو وكأنه وسيلة جيدة لكسب التعرض غير المباشر للذهب، وامتلاك أسهم الشركات التي تنقب عن وبيع الذهب، مثل باريك جولد (ABX) أو كينروس الذهب ( KGC )، قد لا تتيح للمستثمر التعرض ل المعدن الثمين الذي يريدونه. والسبب في ذلك هو أن غالبية الشركات الذهب في الأعمال التجارية لتحقيق الربح على أساس تكلفة زرع الألغام على الذهب مقابل ما يمكن بيعه ل. فهي ليست في الأعمال التجارية من المضاربة على تقلبات سعره. ولذلك، فإن معظم الشركات الذهب للتحوط تعرضها للذهب مخاطر أسعار في أسواق المشتقات، وامتلاك أسهم هذه الشركات تعطي أساسا تعرض المستثمر ل أرباح التشغيل هامش تلك الشركة.

ومع ذلك، إذا كان المستثمر يرغب في امتلاك مخزون الذهب لتنويع محفظة الأسهم التي قد ترغب في النظر في ETF عمال مناجم الذهب مثل عمال المناجم سوق ناقلات الذهب ( GDX ). 

الخط السفلي

يمكن أن يكون امتلاك الذهب مخزن للقيمة والتحوط ضد التضخم غير متوقع. عقد الذهب، ومع ذلك، يمكن أن تكون مرهقة ومكلفة. لحسن الحظ، هناك عدة طرق لامتلاك الذهب دون الحفاظ على خبأ المادي منه. إيصالات الذهب والمشتقات المالية وصناديق الاستثمار / صناديق الاستثمار المتداولة كلها استراتيجيات قابلة للتطبيق للحصول على مثل هذا التعرض. أسهم شركات تعدين الذهب، في حين يبدو بديلا جيدا على السطح، قد لا تعطي تعرض الذهب للمستثمرين أنهم يريدون لأن هذه الشركات عادة تحوط تعرضهم لتحركات الأسعار في الذهب باستخدام أسواق المشتقات.